1.3.2 Kinh nghiệm xếp hạng tín dụng doanh nghiệp trên thế giới
1.3.2.3 Phƣơng pháp xếp hạng tín dụng doanh nghiệp của Moody’s
Moody's thiết lập 11 tỷ số chung nhất để sử dụng trong phân tích so sánh, các tỷ số này đƣợc Moody's ứng dụng rộng rãi ở những quốc gia khác nhau, những ngành khác nhau và cả ở các báo cáo xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp. Tuy nhiên, trong quy trình cụ thể, Moody's có thể xem xét bớt hoặc thêm vào các chỉ tiêu cho phù hợp với từng ngành riêng biệt. 11 tỷ số thƣờng đƣợc Moody's sử dụng gồm:
Nhìn chung, các tổ chức xếp hạng tín nhiệm hàng đầu trên thế giới gồm Fitch, S&P, Moody's sử dụng chủ yếu phƣơng pháp chuyên gia, đánh giá một cách toàn diện về nền kinh tế, ngành và cơng ty. Với chỉ tiêu phi tài chính đƣợc lƣợng hóa tối đa, chỉ tiêu tài chính đƣợc tính tốn sau khi dữ liệu đã điều chỉnh để có thể so sánh với các doanh nghiệp tƣơng đồng hoặc các doanh nghiệp trong ngành. Họ cũng chú trọng xem xét các nhóm tỷ số hơn bất kỳ tỷ số riêng lẻ nào và thiên về đánh giá dòng tiền thực chất mà doanh nghiệp tạo ra đƣợc với dòng tiền mà doanh nghiệp phải chi trả. Tuy nhiên, dù sử dụng phƣơng pháp nào, mơ hình tốn học hay phƣơng pháp chuyên gia, mỗi hệ thống xếp hạng tín nhiệm đều có một số khuyết điểm nhất định. Nếu nhƣ phƣơng pháp định lƣợng cần sự hỗ trợ của các nhân tố mềm thì phƣơng pháp chuyên gia, tự thân đã chứa đựng rủi ro do yếu tố chủ quan trong xếp hạng, chắc chắn 100% về khả năng trả nợ của doanh nghiệp là điều không thể làm đƣợc. Koresh Galil (2003) khảo sát 2631 hạng mức tín nhiệm trái phiếu của S&P trong giai đoạn 1983 - 1993, đã kết luận rằng: phân loại S&P không cung cấp đủ thông tin rủi ro tín dụng ; khác biệt giữa hạng mức tín nhiệm chính và các hạng mức tín nhiệm phụ của S&P khơng có ý nghĩa thống kê; các hạng mức tín nhiệm phụ thậm chí khơng đồng đều với rủi ro tín dụng .
Kết luận chƣơng 1
Nhƣ vậy, trong chƣơng 1 tác giả đã trình bày những vấn đề cơ bản nhất về hệ thống xếp hạng tín dụng, bao gồm: Cơ sở lý luận về XHTD, các phƣơng pháp XHTD điển hình trên thế giới …. Những vấn đề đã trình bày ở chƣơng 1 sẽ là cơ sở để tác giả so sánh, rút kinh nghiệm khi nghiên cứu thực trạng XHTD doanh nghiệp ở chƣơng 2.
CHƢƠNG 2
THỰC TRẠNG XẾP HẠNG TÍN DỤNG DOANH NGHIỆP TẠI NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM– CHI NHÁNH BẾN
THÀNH