Bảng 3.3: Ma trận tương quan giữa ROA và các biến độc lập được sử dụng trong mơ hình hồi quy.
Quy Quymô Rủiro Quy Mứcđộ Rủi Tốc độ tăng
mô vốn trong mơ đa ro trưởng
tiền chủ kinh ngân dạng tín của nền
gửi sở hữu doanh hàng hóa dụng kinh tế ROA
Quy mô tiền gửi Quy mô
1
vốn chủ sở hữu -0,44218a 1
Rủi ro trong kinh
doanh 0,141902 0,206688c 1
Quy mô ngân hàng 0,301939b -0,71904a -0,47099a 1
Mức độ đa dạng hóa 0,183931 0,068461 0,228307c -0,12622 1 Rủi ro tín dụng 0,183573 0,048082 0,095372 0,056495 -0,18886 1 Tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế -0,11344 -0,08171 -0,12172 0,164848 -0,02764 -0,01307 1 ROA -0,1683 0,096594 0,178375 -0,09616 0,240501b -0,35179a 0,057223 1 a, b, c
: Có ý nghĩa thống kê tương ứng ở mức 1%, 5% và 10%
Ma trận tương quan trong bảng 3.2 chỉ ra rằng mối tương quan giữa các biến độc lập khơng chặt, điều này có nghĩa là khơng xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến hoặc hiện tượng đa cộng tuyến không nghiêm trọng. Theo Kennedy (2008) thì hiện tượng đa
cộng tuyến chỉ trở nên nghiêm trọng khi hệ số tương quan giữa các biến độc lập trong mơ hình từ 0.80 trở lên, điều này khơng xảy ra với mơ hình trong nghiên cứu này.
3.4. Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam
Như đã trình bày ở phần phương pháp nghiên cứu, luận văn sẽ sử dụng mơ hình hiệu ứng cố định (fixed effects model) để lượng hoá các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP. Kết quả ước lượng từ mơ hình này được trình bày chi tiết ở Bảng 3.3.
Bảng 3.4: Kết quả hồi quy về mối quan hệ giữa ROA của các NHTMCP và các biến giải thích
Chỉ tiêu Hệ số tương quan Giá trị thống kê t
Hằng số -0,026 -0,771
Quy mô ngân hàng 0,004 1,265
Quy mô vốn chủ sở hữu 0,028 2,228b
Quy mô tiền gửi -0,007 -0,894
Rủi ro tín dụng -0,338 -3,289a
Mức độ đa dạng hóa 0,180 2,481b
Rủi ro trong kinh doanh 0,147 2,003c
Tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế 0,005 0,361
Số quan sát 69 R2 điều chỉnh Kiểm định F 0,508 5,689a Kiểm định Durbin-Watson 1,683 a, b,
c : Có ý nghĩa thống kê tương ứng ở mức 1%, 5% và 10%
Kết quả hồi quy về mối quan hệ giữa ROA của các NHTMCP và các biến giải thích được trình bày ở bảng 3.3. Kiểm định Durbin – Watson trên mơ hình cho kết quả nằm trong khoảng (1,3) chứng tỏ không xảy ra hiện tượng tự tương quan trong mơ hình
hồi quy. Kết quả kiểm định F trên mơ hình đều có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 1% chứng tỏ sự phù hợp của mơ hình. Xét hệ số R2 hiệu chỉnh, hệ số này đạt giá trị lớn hơn 0,50844, điều này có nghĩa là các biến độc lập trong mơ hình đã giải thích được 50,844% sự thay đổi của ROA
Kết quả phân tích được trình bày ở Bảng 3.3 cho thấy ROA của các NHTMCP bị ảnh hưởng bởi các nhân tố sau: Quy mô vốn chủ sở hữu (X2), Rủi ro tín dụng (X4), Mức độ đa dạng hóa (X5) và Rủi ro trong kinh doanh (X6). Mối quan hệ giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc trong mơ hình được giải thích một cách chi tiết ở phần dưới đây.
- Quy mô vốn chủ sở hữu (X2)
Quy mơ vốn chủ sở hữu có mối tương quan dương với tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP. Cụ thể là, khi quy mô vốn chủ sở hữu tăng thêm 1% thì ROA của ngân hàng sẽ tăng thêm 2,842% và ngược lại. Mối quan hệ giữa quy mô vốn chủ sở hữu và ROA của các ngân hàng có ý nghĩa thống kê ở mức 5%, chứng tỏ quy mơ vốn đóng một vai trị quan trọng trong việc nâng cao tỷ suất lợi nhuận cho các ngân hàng TMCP. Các ngân hàng có vốn hóa tốt đối mặt với nguy cơ vỡ nợ thấp hơn. Hơn nữa, một cấu trúc vốn mạnh rất cần thiết cho các ngân hàng trong nền kinh tế đang phát triển, vì nó cung cấp thêm sức mạnh cho các ngân hàng có thể đứng vững trong thời kỳ khủng hoảng tài chính và tăng mức độ an toàn cho người gửi tiền khi phải đối mặt với các điều kiện kinh tế vĩ mô không ổn định.
Kết quả nghiên cứu này phù hợp với các kết quả nghiên cứu trước đây như: Bourke (1989) ở Châu Âu, Bắc Mỹ và Úc; Berger (1995) và Anghazo (1997) ở Hoa Kỳ; Athanasoglou và cộng sự (2005) ở Hy Lạp; Naceur và Goaied (2008) ở Tunisia; Naceur và Omran (2008) ở Trung Đông và Bắc Phi; Sufian và Chong (2008) ở Philippines; Sufian và Habibullah (2009) ở Trung Quốc; Sufian (2011) ở Hàn Quốc.
Kết quả nghiên cứu đã phản ánh đúng thực trạng của hệ thống ngân hàng Việt Nam. Trong giai đoạn từ năm 2005-2012, nền kinh tế Việt Nam đã trải qua một thời kỳ đầy thăng trầm. Cuộc khủng hoảng tài chính tồn cầu diễn ra năm 2008, 2009 càng là cơ sở minh chứng cho tầm quan trọng của quy mô vốn chủ sở hữu đối với các NHTMCPVN. Giai đoạn diễn ra khủng hoảng, trong khi các ngân hàng có quy mơ vốn chủ sở hữu nhỏ tỏ ra chống chọi kém với những cú sốc của nền kinh tế thể hiện ở tỷ số ROA giảm mạnh thì các ngân hàng có quy mơ vốn chủ sở hữu lớn như ACB, CTG, EIB, STB, VCB vẫn có khả năng sinh lợi đạt ở mức cao và ổn định. Như vậy, rõ ràng quy mô vốn chủ sở hữu đã cung cấp cho các ngân hàng một sức mạnh nội lực để có thể đứng vững trong thời kỳ kinh tế có nhiều bất ổn.
- Rủi ro tín dụng (X4)
Đúng như những gì đã kỳ vọng, rủi ro tín dụng có mối tương quan âm với tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết và có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 1% trong mơ hình. Kết quả nghiên cứu cho thấy khi rủi ro tín dụng của các ngân hàng tăng thêm 1% thì ROA sẽ giảm 33,815%. Như vậy, ngân hàng có rủi ro tín dụng càng cao thì sẽ có tỷ suất lợi nhuận càng thấp. Kết quả nghiên cứu này phù hợp với các kết quả nghiên cứu trước đây của Athanasoglou (2005) ở Hy Lạp, Athanasoglou (2006) ở vùng đông nam Châu Âu, Sufian và Chong (2008) ở Philippines, Vong và Chan (2009) ở Macao, Sufian (2011) ở Hàn Quốc.
Kết quả nghiên cứu đã phản ánh đúng thực trạng của các NHTMCP. Năm 2007, rủi ro tín dụng của tất cả các ngân hàng đều giảm so với năm 2006, cũng trong năm này, ROA của các ngân hàng đều tăng so với năm 2006. Năm 2008, các ngân hàng như MB, NVB có rủi ro tín dụng tăng đều có ROA giảm. Rủi ro tín dụng không những không mang lại lợi nhuận cho ngân hàng mà còn làm cho khả năng sinh lợi của ngân hàng giảm.
Mức độ đa dạng hóa có mối tương quan dương với tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP. Cụ thể là khi mức độ đa dạng hóa tăng thêm 1% thì ROA của ngân hàng sẽ tăng thêm 18,0032% và ngược lại. Mối quan hệ giữa ROA và mức độ đa dạng hóa có ý nghĩa thống kê ở mức 5%. Mối quan hệ này có thể được giải thích là nếu các ngân hàng có thu nhập ngồi lãi như thu nhập từ hoạt dịch vụ, từ hoạt động mua bán chứng khoán, kinh doanh vàng, kinh doanh ngoại hối, thu nhập từ việc góp vốn mua cổ phần,… càng cao thì lợi nhuận sẽ càng cao. Kết quả nghiên cứu này phù hợp với kết quả nghiên cứu trước đây của Jiang và cộng sự (2003) ở Hong Kong, Sufian (2011) ở Hàn Quốc, Nghiên cứu của Sufian và Chong (2008) ở Philippines.
Kết quả nghiên cứu đã phản ánh đúng thực trạng của các NHTMCP. Năm 2006- 2007, các ngân hàng thương mại bắt đầu chú ý đến việc phát triển các dịch vụ ngân hàng hiện đại mà trước hết là dịch vụ thanh tốn, trong đó đáng chú ý nhất là dịch vụ thẻ ATM, các ngân hàng đã có được các nguồn thu mà năm 2005 chưa có như: thu phí dịch vụ thanh tốn, thu phí dịch vụ ủy thác, đại lý, thu phí dịch vụ ngân quỹ, thu phí dịch vụ bảo lãnh,… Thu nhập ngoài lãi tăng làm cho ROA của các ngân hàng tăng. Năm 2008, cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu đã làm cho thị trường chứng khoán của Việt Nam chao đảo, các khoản lỗ từ hoạt động kinh doanh chứng khoán đã kéo thu nhập ngoài lãi của các ngân hàng xuống mức thấp, hậu quả là ROA của các NHTMCP niêm yết giảm so với năm 2007. Năm 2009, trước những nỗ lực của Chính phủ, thị trường chứng khoán, thị trường ngoại hối, đã có những bước phát triển lạc quan hơn, vì thế ROA của hầu hết các ngân hàng cũng tăng so với năm 2008. Năm 2010-2012, giá vàng, tỷ giá hối đoái diễn biến theo chiều hướng phức tạp, cùng với quy định siết chặt hoạt động kinh doanh vàng của các ngân hàng làm cho thu nhập ngoài lãi của các ngân hàng giảm kéo tỷ số ROA giảm theo.
Rủi ro trong kinh doanh được đo lường bằng tỷ lệ lạm phát. Kết quả cho thấy có mối tương quan dương giữa lạm phát và tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP. Khi lạm phát tăng 1% thì tỷ suất lợi nhuận của các ngân hàng tăng 14,7337%, và ngược lại. Mối quan hệ này có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 10% trong mơ hình. Kết quả này được giải thích như sau: nếu lạm phát tăng, lãi suất huy động vốn sẽ tăng, và phản ứng của các ngân hàng thương mại là sẽ tăng lãi suất cho vay. Chính vì thế, thu nhập từ lãi của các ngân hàng cũng sẽ nhiều hơn. Ngoài ra, khi lạm phát tăng, giá cả dịch vụ ngân hàng cũng tăng, dẫn đến thu nhập ngồi lãi tăng, và cũng góp phần làm tăng ROA cho các ngân hàng. Kết quả nghiên cứu này phù hợp với kết quả nghiên cứu trước đây của Sufian (2011), Gull và cộng sự (2011).
Ngoài các nhân tố ở trên, kết quả ước lượng bằng mơ hình hồi quy cịn cho thấy rằng quy mô ngân hàng (X1), tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế (X7), có mối quan hệ tỷ lệ thuận với ROA của ngân hàng; quy mơ tiền gửi (X3) có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với ROA của ngân hàng. Tuy nhiên, các mối quan hệ này lại khơng có ý nghĩa về mặt thống kê.
Kết luận: Nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP,
sử dụng dữ liệu từ 9 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam trong khoảng thời gian từ năm 2005-2012 đã xác định được các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP bao gồm: quy mô vốn chủ sở hữu, rủi ro tín dụng, mức độ đa dạng hóa, tỷ lệ
lạm phát. Trong đó quy mơ vốn chủ sở hữu, mức độ đa dạng hóa và tỷ lệ lạm phát có
mối tương quan thuận với tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng. Trong khi đó, rủi ro tín dụng và lại có mối tương quan nghịch với tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng.
3.5. Các kiến nghị nhằm làm tăng tỷ suất lợi nhuận, nâng cao hiệu quả hoạt động của các NHTMCP tại Việt Nam.
3.5.1.Đối với các NHTMCP
3.5.1.1.Tăng quy mô vốn chủ sở hữu
Kết quả nghiên cứu cho thấy quy mô vốn chủ sở hữu càng tăng thì tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP càng tăng và ngược lại. Vì thế, ngân hàng phải tìm cách để tăng vốn chủ sở hữu của họ như: phát hành thêm cổ phiếu ra thị trường, bán cổ phần cho các đối tác chiến lược là các ngân hàng trong nước, các ngân hàng nước ngoài, các tổng công ty trong nước, các nhà đầu tư nước ngoài, thực hiện chi trả cổ tức bằng cổ phiếu, sử dụng thặng dư vốn cổ phần của năm trước để tăng vốn cho năm nay, trích lập các quỹ từ nguồn lợi nhuận năm trước…
Tùy theo thế mạnh và tình hình cụ thể trong từng thời kỳ, ngân hàng sẽ có những lựa chọn các phương thức tăng vốn khác nhau sao cho đảm bảo nguồn vốn bền vững, đảm bảo lợi ích của các cổ đơng trong ngân hàng.
3.5.1.2. Giảm rủi ro tín dụng
Kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro tín dụng càng tăng thì tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP càng giảm và ngược lại; vì vậy để tăng lợi nhuận, nâng cao khả năng sinh lợi của mình, các ngân hàng cần có các biện pháp nhằm giảm đến mức thấp nhất rủi ro tín dụng.
Các ngân hàng cần cơ cấu lại danh mục cho vay bằng cách tính tốn, chỉ ra được với tỷ suất sinh lời chấp nhận được thì tỷ trọng đầu tư tối ưu vào mỗi ngành, mỗi vùng là bao nhiêu để rủi ro thấp nhất.
Ngoài ra, việc định giá các khoản vay phải được thực hiện một cách khoa học dựa trên chi phí vốn, mức độ rủi ro của khoản vay và mức lợi nhuận hợp lý của ngân hàng, không nên áp dụng một mức lãi suất chung cho tất cả mọi khách hàng. Để làm được điều này, trước hết, các ngân hàng cần xây dựng hệ thống xếp hạng tín nhiệm khách hàng giúp xác định chính xác rủi ro của khoản vay, từ đó có thể đưa ra mức lãi suất và các điều kiện hợp đồng riêng phù hợp với đặc thù từng khoản vay. Ngoài những quy chế cho vay của Ngân hàng Nhà nước, các NHTMCPVN cần xây dựng một quy trình cho vay, quy trình quản trị rủi ro tín dụng, quy trình xử lý rủi ro tín dụng của
riêng bản thân ngân hàng để hoạt động tín dụng của ngân hàng từ khâu tiếp nhận hồ sơ vay vốn, thẩm định tín dụng, đến khâu quyết định cấp tín dụng, giám sát tín dụng, phát hiện và xử lý rủi ro tín dụng, được diễn ra một cách chuyên nghiệp, khoa học, có hệ thống, theo một quy trình chuẩn để giảm đến mức thấp nhất rủi ro tín dụng có thể xảy ra; cần thiết phải có sự độc lập giữa các chức năng mà một cán bộ tín dụng ngân hàng hiện nay thường thực hiện đó là: chức năng bán hàng, chức năng tác nghiệp và chức năng quản trị rủi ro.
Thêm vào đó, các ngân hàng cần trích lập dự phịng rủi ro trên cơ sở mức rủi ro của từng khoản vay chứ khơng chỉ trên cơ sở nợ q hạn. Vì trên thực tế có các khoản vay mặc dù chưa đến hạn nhưng đã tiềm ẩn khả năng mất vốn rất cao, cần được dự phịng song lại khơng được trích lập.
3.5.1.3. Tăng thu nhập ngồi lãi
Theo như kết quả nghiên cứu đã được phân tích ở phần trên, thu nhập ngồi lãi có mức độ ảnh hưởng cùng chiều đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP. Vì vậy, các NHTMCP muốn làm tăng tỷ suất lợi nhuận của mình cần quan tâm đến các hoạt động như cung cấp các dịch vụ ngân hàng hiện đại, hoạt động kinh doanh vàng và ngoại tệ, hoạt động kinh doanh chứng khốn, hoạt động góp vốn mua cổ phần,… Trong đó, đáng chú ý nhất là việc đẩy mạnh các dịch vụ ngân hàng hiện đại như dịch vụ thanh toán qua ngân hàng, dịch vụ đại lý, ủy thác, các dịch vụ cung cấp cho thị trường tài chính phái sinh. Khơng giống như việc cung cấp các dịch vụ ngân hàng và thu phí, hoạt động kinh doanh vàng và ngoại tệ, hoạt động kinh doanh chứng khốn, hoạt động góp vốn mua cổ phần chứa đựng rất nhiều rủi ro nên địi hỏi phải có một đội ngũ nhân viên giàu kinh nghiệm, am hiểu về các lĩnh vực này, yêu cầu này dường như khá khó khăn cho các ngân hàng nhỏ mới được thành lập. Chính vì thế, các ngân hàng nhỏ bước đầu chỉ nên tập trung vào các hoạt động dịch vụ, sau đó mới dần dần tham gia vào các hoạt động khác.
Phát triển dịch vụ thanh toán
Mục tiêu phát triển một nền kinh tế hiện đại thanh tốn khơng dùng tiền mặt đã làm cho nhu cầu thanh toán qua ngân hàng của người dân Việt Nam ngày càng tăng; ngoài ra xu hướng mở rộng thương mại, giao lưu kinh tế giữa các quốc gia trên thế giới cũng kéo theo nhu cầu thanh toán quốc tế tăng cao. Dịch vụ thanh toán trong tương lai sẽ mang đến cho các ngân hàng một nguồn thu dồi dào, đồng thời dịch vụ thanh toán