Bên cạnh những kết quả đã đạt được, nghiên cứu cịn có những hạn chế sau: Khoảng thời gian nghiên cứu tám năm, từ năm 2005 đến 2012, chưa đủ dài. Vì trong khoảng thời gian này có ngân hàng mới được niêm yết, có ngân hàng sáp nhập, có ngân hàng đổi hình thức sở hữu, nên số liệu thu thập bị hạn chế
Nhiều yếu tố có khả năng ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTMCP niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam như quyền sở hữu ngân hàng, tuổi của ngân hàng, rủi ro thanh khoản, chính sách lãi suất, năng suất lao động, tình trạng cơng nghệ thơng tin, tốc độ cung tiền, sự phát triển của thị trường chứng khốn, tỷ lệ vốn hóa thị trường, sự tự do hóa thị trường ngoại hối, mức độ độc quyền của ngành ngân hàng, … chưa được nghiên cứu trong mơ hình.
Những hạn chế của đề tài đã mở ra hướng nghiên cứu tiếp theo là nghiên cứu lợi nhuận của các ngân hàng trong thời gian dài hơn, bổ sung các yếu tố cịn thiếu như đã trình bày ở trên mà nghiên cứu này chưa thực hiện được.
KẾT LUẬN
Tỷ suất lợi nhuận là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh cũng như để đánh giá sự phát triển bền vững của một ngân hàng. Hiệu quả hoạt động và tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng có mối quan hệ chặt chẽ với khả năng thanh toán và chỉ ra triển vọng phát triển trong tương lai của ngân hàng đó. Những ngân hàng hoạt động khơng hiệu quả sẽ gây ra những thua lỗ và nắm giữ những tài sản không thanh khoản, cuối cùng sẽ trở nên mất khả năng thanh tốn. Trong mơi trường cạnh tranh quốc tế, tăng cường hiệu quả kinh doanh, nâng cao tỷ suất lợi nhuận của mỗi ngân hàng là cách tốt nhất để giúp cho hệ thống ngân hàng phát triển một cách bền vững. Tuy nhiên, với mục tiêu đảm bảo an tồn cho hoạt động ngân hàng thì khi đánh giá kết quả kinh doanh hay tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng cần có một quan điểm tồn diện. Một ngân hàng có mức tỷ suất lợi nhuận cao chưa hẳn là tốt, để có mức lợi nhuận như vậy có thể ngân hàng này đã chấp nhận một cơ cấu tài sản có độ rủi ro cao.
Khi xét đến tỷ suất lợi nhuận, cần phân tích tỷ suất lợi nhuận trong mối quan hệ với các chỉ tiêu quản lý khác, chẳng hạn như mức độ thanh khoản, mức chấp nhận rủi ro, cơ cấu tài sản cũng như triển vọng phát triển lâu dài của ngân hàng. Dù đo lường cách nào thì vẫn chủ yếu là xem xét tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng sau một thời kỳ hoạt động trong các mối tương quan với nguồn vốn, tài sản, khoản mục cho vay, mức độ rủi ro tín dụng,…. Để có lãi, các ngân hàng phải tạo ra nguồn thu nhập ngày càng tăng cho mình, phải tiết kiệm chi phí hoạt động tới mức hợp lý, đồng thời phải hạn chế được những rủi ro, thất thốt thơng qua các chính sách, biện pháp quản lý và phải tạo ra cơ cấu nguồn vốn và tài sản hợp lý.
Tóm lại, luận văn nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận của các NHTMCP, sử dụng dữ liệu từ 9 NHTMCP niêm yết tại Việt Nam trong khoảng thời gian từ năm 2005-2012 đã xác định được các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi
nhuận của các NHTMCP bao gồm: quy mô vốn chủ sở hữu, rủi ro tín dụng, mức độ đa
dạng hóa, tỷ lệ lạm phát. Trong đó quy mơ vốn chủ sở hữu, mức độ đa dạng hóa và tỷ
lệ lạm phát có mối tương quan thuận với tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng. Trong khi đó, rủi ro tín dụng và lại có mối tương quan nghịch với tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Allen N. Berger (1995), “The Relationship Between Capital And Earnings In Banking”, Journal of Money, Credit and Banking, vol.27, No.2, pages 432-456. 2. Anghazo (1997), “Commercial Bank Interest Margins, Default Risk, Interest-Rate
Risk and Off-balance Sheet Banking”, Journal of Banking and Finance, Vol.21,
pages 55-87.
3. Anna P.I.Vong & Hoi Si Chan (2009), “Deterninants of Bank Profitability in Macau”, Macau Monetary Research Bulletin, Vol.12, pages 93-113.
4. Balachandher K.Guru, J.Staunton and B.Shanmugam (2002), “Determinants Of Commercial Bank Profitability In Malaysia”, University Multimedia Working Papers.
5. Bóbácová, I.V (2003), “Raising The Profitability Of Commercial Banks”,
BIATEC, Vol.XI, pages 21-25.
6. Bourke, P. (1989), “Concentration And Other Determinants Of Bank Profitability In Europe, North America And Australia”, Journal of Banking and Finance,
Vol.13, pages 65-79.
7. Daniel, E. and Storey, C.(1997), “On-line Banking: Strategic and Management Challenges, Long Range Planning, Vol.30, No.6, Pages 890-898.
8. Demirguc – Kunt, A. and H. Huizinga (1999), “Determinants Of Commercial Bank Interest Margins And Profitability: Some International Evidence”, World Bank Economic Review, Vol.13, pages 379-408.
9. Fadzlan Sufian & Royfaizal Razali Chong (2008), “Determinants Of Bank Profitability In A Developing Economy: Empirical Evidences From The Philippines”, Asian Academy of Management Journal of Accounting and Financial, Vol.4, No.2, pages 91-112.
10. Fazlan Sufian (2011), “Profitability of Korean Banking Sector: Panel Evidence On Bank- Specific And Macroeconomic Determinants”, Journal of Economics and Management, Vol.7, No.1, pages 43-72.
11. Guorong Jiang, Nancy Tang, Eve Law and Angela Sze (2003), “Determinants Of Bank Profitability In Hong Kong”, Hong Kong Monetary Authority, September
2003.
12. Ken Holden & Magdi El-Banany (2004), “Investment In Information Technology Systems And Determinants Of Bank Profitability In The UK”, Taylor and Fracis
Journals, Vol.14, pages 361-365.
13. Kosmidou, K. (2008), “The Determinants of Banks’ Profits in Greec during the Period of EU Financial Intergration”, Managerial Finance, No.34, Pages 146-
159.
14. Linda Allen & Anoop Rai (1996), “Operational Efficiency In Banking: An International Comparison”, Journal of Banking and Finance, Vol.20, pages 655-
672.
15. Molyneux, P. and J. Thornton (1992), “Determinants Of European Bank Profitability: A Note”, Journal of Banking and Finance, Vol.16, pages 1173-
1178.
16. Panayiotis P. Athanasoglou, Sophocles N.Brissimis, Matthaios D.Delis (2005), “Bank-Specific, Industry-Specific And Macroeconomic Determinants of Bank Profitability”, Bank of Greece, No.25, pages 1-35.
17. Panayiotis P. Athanasoglou , Matthaios D.Delis, Christos K. Staikouras (2006), “Determinants of Bank Profitability In The South Eastern European Region”,
Munich Personal RePEc Archive, No.10274, pages 1-32.
18. Pasiouras, F., & Kosmoudo, K. (2007). “Factor influencing the profitability of domestic and foreign comercial banks in the European Union”. Research in
Advantage”, Harvard Business Review, July/August, Pages 140-160.
20. Samy Ben Naceur and Mohammed Omran (2008), “The Effect Of Bank Regulations, Competion And Financial Reforms On MENA Bank’s Profitability”,
Economic Research Forum (ERF), No.449.
21. Samy Ben Naceur & Mohamed Goaied (2008), “The Determinants Of Commercial Bank Interest Margin And Profitability: Evidence from Tunisia”,
Frontiers in Finance and Economics, Vol.5, No.1, pages 106-130.
22. Samy Ben Naceur & Mohamed Goaied (2001), “The Determinants Of The Tunisian Deposit Banks’ Performance”, Applied Financial Economics, Vol.11,
No.3, pages 317-319.
23. Spathis, C., K. Kosmidou and M. Doumpos (2002), “Assessing Profitability Factors in the Greek Banking System: A Multicriteria Methodology”,
International Transactions in Operational Reseach, No.9, Pages 517-530.
24. Staikouras, C., Mamatzakis, E., Koutsomanoli – Filippaki, A. (2008), “An Empirical Investigation of Operating Performance In The New European Banking Landscape”, Global Financial Journal, No.19, Pages 32-45.
25. Steven Fries, Damien Neven, Paul Seabright (2002), “Bank Performance In Transition Economies”, European Bank for Reconstruction and Development
Working Paper, No.76.
26. Uhomoibhi Toni Aburime (2008), “Determinants Of Bank Profitability: Company - Level Evidence From Nigeria”, Social Science Research Network, Working
Paper Series.
27. Valentina Flamini, Calvin A. McDonald, Liliana B.Schumacher (2009), “The Determinants Of Bank Profitability In Sub-Saharan Africa”, IMF Working Paper, No.09/15.
STT MÃ CK TÊN NGÂN HÀNG
1 ACB Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu (ACB)
2 CTG Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam (Vietinbank) 3 EIB Ngân hàng thương mại cổ phần xuất nhập khẩu Việt Nam
(Eximbank)
4 HBB Ngân hàng thương mại cổ phần Nhà Hà Nội (Habubank) 5 MBB Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội (MB)
6 NVB Ngân hàng thương mại cổ phần Nam Việt (Navibank) 7 SHB Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn-Hà Nội
8 STB Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gịn Thương Tín (Sacombank) 9 VCB Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam
(Vietcombank)
-PL1-
PHẦN TRONG MẪU NGHIÊN CỨU Ngân hàng Năm ROA X1 X2 X3 X4 X5 X6 X7 ACB 2005 0,02000 7,38512 0,05287 0,82334 0,00130 0,00719 0,08400 0,08300 ACB 2006 0,02000 7,64977 0,03705 0,75274 0,00239 0,00828 0,08230 0,06600 ACB 2007 0,03300 7,93142 0,07328 0,64741 0,00281 0,02002 0,08460 0,12630 ACB 2008 0,02680 8,02245 0,07375 0,60981 0,00253 0,01435 0,06310 0,19890 ACB 2009 0,02080 8,22460 0,05748 0,51823 0,00461 0,01273 0,05320 0,06520 ACB 2010 0,01660 8,30633 0,05532 0,52926 0,00262 0,00616 0,06780 0,11750 ACB 2011 0,01730 8,44874 0,04256 0,50608 0,00288 0,00370 0,05890 0,18130 ACB 2012 0,00500 8,24627 0,07160 0,71031 0,00507 -0,00588 0,05030 0,06810 CTG 2005 0,00390 8,06358 0,04319 0,72894 0,02710 0,00244 0,08400 0,08300 CTG 2006 0,00480 8,13176 0,04162 0,67561 0,03031 0,00758 0,08230 0,06600 CTG 2007 0,00760 8,22040 0,06409 0,67841 0,02678 0,01183 0,08460 0,12630 CTG 2008 0,01350 8,28688 0,06372 0,62831 0,03267 0,00777 0,06310 0,19890 CTG 2009 0,01540 8,38701 0,05157 0,60863 0,00476 0,02145 0,05320 0,06520 CTG 2010 0,01500 8,56551 0,04941 0,56000 0,01136 0,00743 0,06780 0,11750 CTG 2011 0,02030 8,66333 0,06186 0,55856 0,01671 0,00505 0,05890 0,18130 CTG 2012 0,01700 8,70203 0,06678 0,57416 0,01307 0,00703 0,05030 0,06810 EIB 2005 0,00210 7,05573 0,07349 0,73462 0,03297 0,00772 0,08400 0,08300 EIB 2006 0,01740 7,26301 0,10624 0,71717 0,00458 0,01301 0,08230 0,06600 EIB 2007 0,01780 7,52776 0,18674 0,67950 0,00185 0,00985 0,08460 0,12630 EIB 2008 0,01740 7,68348 0,26621 0,63998 0,01508 0,01186 0,06310 0,19890 EIB 2009 0,01990 7,81590 0,20403 0,59232 0,00357 0,00919 0,05320 0,06520 EIB 2010 0,01850 8,11764 0,10305 0,44352 0,00425 0,00600 0,06780 0,11750 EIB 2011 0,01930 8,26382 0,08881 0,29226 0,00363 0,00508 0,05890 0,18130 EIB 2012 0,01200 8,23085 0,09293 0,41408 0,00319 0,00286 0,05030 0,06810 HBB 2005 0,02230 6,74232 0,07086 0,56043 0,00444 0,01443 0,08400 0,08300 HBB 2006 0,02880 7,06764 0,15031 0,39503 0,00519 0,01421 0,08230 0,06600 -PL2-
HBB 2007 0,02620 7,37141 0,13518 0,36003 0,00902 0,00489 0,08460 0,12630 HBB 2008 0,02040 7,37304 0,12678 0,46944 0,01049 0,00377 0,06310 0,19890 HBB 2009 0,01910 7,46598 0,11121 0,46677 0,00431 0,00834 0,05320 0,06520 HBB 2010 0,01420 7,57964 0,09302 0,42609 0,01475 0,01358 0,06780 0,11750 HBB 2011 0,00780 7,61580 0,10635 0,44972 0,01302 0,00679 0,05890 0,18130 MBB 2005 0,01930 6,91460 0,07749 0,73888 0,01692 0,00731 0,08400 0,08300 MBB 2006 0,02440 7,13128 0,10094 0,77167 0,02102 0,00901 0,08230 0,06600 MBB 2007 0,02820 7,47164 0,11983 0,60036 0,00352 0,00740 0,08460 0,12630 MBB 2008 0,02410 7,64686 0,10546 0,61252 0,01007 0,00802 0,06310 0,19890 MBB 2009 0,02660 7,83890 0,09982 0,57933 0,00939 0,01182 0,05320 0,06520 MBB 2010 0,02540 8,03990 0,08103 0,59970 0,01119 0,00519 0,06780 0,11750 MBB 2011 0,02110 8,14249 0,06945 0,64502 0,01086 -0,00054 0,05890 0,18130 MBB 2012 0,01970 8,24455 0,07325 0,67051 0,02226 0,00689 0,05030 0,06810 NVB 2005 0,02140 5,16095 0,71206 0,27618 0,02727 0,01057 0,08400 0,08300 NVB 2006 0,01850 6,05175 0,46260 0,48808 0,00120 0,01986 0,08230 0,06600 NVB 2007 0,00750 6,99577 0,05847 0,62002 0,00122 0,01399 0,08460 0,12630 NVB 2008 0,00680 7,03764 0,09868 0,55220 0,00302 0,00535 0,06310 0,19890 NVB 2009 0,01060 7,27161 0,06239 0,51524 0,00827 0,00993 0,05320 0,06520 NVB 2010 0,01280 7,30139 0,10103 0,53563 0,00394 0,00181 0,06780 0,11750 NVB 2011 0,00780 7,35211 0,14296 0,65888 0,00538 -0,00241 0,05890 0,18130 NVB 2012 0,00010 7,33413 0,14752 0,56861 0,00686 0,00048 0,05030 0,06810 SHB 2006 0,00740 6,12124 0,38675 0,27836 0,00863 0,00240 0,08230 0,06600 SHB 2007 0,02600 7,09228 0,17614 0,22679 0,00300 0,01398 0,08460 0,12630 SHB 2008 0,02100 7,15780 0,15761 0,66115 0,00287 0,02220 0,06310 0,19890 SHB 2009 0,02350 7,43885 0,08799 0,53413 0,00824 0,00788 0,05320 0,06520 SHB 2010 0,01900 7,70785 0,08197 0,50230 0,00622 0,00538 0,06780 0,11750 SHB 2011 0,01750 7,85119 0,08214 0,49001 0,00348 0,00466 0,05890 0,18130 STB 2005 0,01890 7,16000 0,13060 0,72415 0,00224 0,04341 0,08400 0,08300 STB 2006 0,02080 7,39403 0,11585 0,70679 0,00251 0,07176 0,08230 0,06600 STB 2007 0,02910 7,81005 0,11382 0,68499 0,00335 0,02016 0,08460 0,12630 STB 2008 0,01490 7,83530 0,11337 0,67402 0,00212 0,04310 0,06310 0,19890 -PL3-
STB 2009 0,01790 8,01711 0,10139 0,58178 0,00473 0,01724 0,05320 0,06520 STB 2010 0,01500 8,18295 0,09199 0,51406 0,00295 0,00765 0,06780 0,11750 STB 2011 0,01440 8,14655 0,10150 0,53376 0,00509 0,00898 0,05890 0,18130 STB 2012 0,00680 8,17979 0,08867 0,70786 0,01437 0,00403 0,05030 0,06810 VCB 2005 0,00950 8,13499 0,06167 0,79376 0,02191 0,00715 0,08400 0,08300 VCB 2006 0,01880 8,22259 0,06665 0,71744 0,00248 0,00692 0,08230 0,06600 VCB 2007 0,01310 8,29527 0,06854 0,71740 0,00920 0,00891 0,08460 0,12630 VCB 2008 0,01290 8,28138 0,07638 0,66448 0,01811 0,03126 0,06310 0,19890 VCB 2009 0,01640 8,40738 0,06540 0,66174 0,00557 0,01091 0,05320 0,06520 VCB 2010 0,01500 8,48784 0,06722 0,66588 0,00849 0,01085 0,06780 0,11750 VCB 2011 0,01250 8,56434 0,07809 0,61904 0,01659 0,00668 0,05890 0,18130 VCB 2012 0,01130 8,61750 0,10025 0,68620 0,01380 0,01002 0,05030 0,06810 -PL4-
Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Sample: 2005 2012 Periods included: 8
Cross-sections included: 9
Total panel (unbalanced) observations: 69
Effects Specification
Cross-section fixed (dummy variables)
Phụ lục 3: Kết quả hồi quy biến phụ thuộc ROA theo mơ hình hồi quy tác động cố định (Fixed Effect Model)
Variable C Coefficient -0,02602 Std. Error 0,033736 t-Statistic -0,77141 Prob. 0,4439 X1 0,004428 0,0035 1,265258 0,2113 X2 0,02842 0,012758 2,227648 0,0302 X3 -0,00688 0,007691 -0,89409 0,3753 X4 -0,33815 0,102825 -3,2886 0,0018 X5 0,180032 0,072574 2,480654 0,0163 X6 0,147337 0,073577 2,0025 0,0504 X7 0,004677 0,012967 0,360687 0,7198
R-squared 0,616875 Mean dependent var 0,016757
Adjusted R-squared 0,508444 S.D. dependent var 0,006991 S.E. of regression 0,004902 Akaike info criterion -7,59853 Sum squared resid 0,001273 Schwarz criterion -7,08048 Log likelihood 278,1493 Hannan-Quinn criter. -7,393
F-statistic 5,689078 Durbin-Watson stat 1,683484
Prob(F-statistic) 0,000001
Dependent Variable: ROA
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Sample: 2005 2012 Periods included: 8
Cross-sections included: 9
Total panel (unbalanced) observations: 69
Swamy and Arora estimator of component variances
Phụ lục 4: Kết quả hồi quy biến phụ thuộc ROA theo mơ hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model)
Variable
C
Coefficient Std. Error t-Statistic
-0,02016 0,026423 -0,76297 Prob. 0,4484 X1 0,003837 0,002747 1,3966 0,1676 X2 0,025204 0,011536 2,184738 0,0328 X3 -0,00788 0,00716 -1,10015 0,2756 X4 -0,33174 0,097219 -3,41227 0,0011 X5 0,168074 0,069212 2,428403 0,0181 X6 0,143184 0,066594 2,150106 0,0355 X7 0,005288 0,012611 0,419282 0,6765 Effects Specification S.D. Rho Cross-section random 0,005553 0,562 Idiosyncratic random 0,004902 0,438 Weighted Statistics
R-squared 0,395109 Mean dependent var 0,005098
Adjusted R-squared 0,325695 S.D. dependent var 0,005857 S.E. of regression 0,004796 Sum squared resid 0,001403
F-statistic 5,692086 Durbin-Watson stat 1,495687
Prob(F-statistic) 0,000043
Correlated Random Effects - Hausman Test
Equation: Untitled
Test cross-section random effects
Cross-section random effects test comparisons:
Phụ lục 5: Kết quả kiểm định giữa mơ hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model) và mơ hình tác động cố định (Fixed Effect Model)
Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. d.f.
Cross-section random 4,38673 7 Variable X1 Fixed 0,004428 Random 0,003837 Var(Diff.) 0,000005 Prob. 0,785 X2 0,02842 0,025204 0,00003 0,555 X3 -0,00688 -0,00788 0,000008 0,7216 X4 -0,33815 -0,33174 0,001121 0,8482 X5 0,180032 0,168074 0,000477 0,5839 X6 0,147337 0,143184 0,000979 0,8944 X7 0,004677 0,005288 0,000009 0,8398 -PL7-