1.2. Quản trị sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp
1.2.3. Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị sử dụng vốn kinh doanh của
doanh nghiệp
1.2.3.1. Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn lưu động
Để đánh giá tình hình quản lý và sử dụng VLĐ thường sử dụng các chỉ tiêu sau:
Tốc độ luân chuyển VLĐ:
Tốc độ luân chuyển VLĐ phản ánh mức độ luân chuyển VLĐ nhanh hay chậm và thường được phản ánh thơng qua các chỉ tiêu số vịng quay VLĐ và kỳ luân chuyển VLĐ. VLĐ luân chuyển càng nhanh thì tăng cường quản trị vốn càng cao và ngược lại.
Số lần luân chuyển VLĐ (vòng quay VLĐ):
Số lần luân chuyển VLĐ = Tổng mức luân chuyển VLĐ trong kỳ Số dư bình quân VLĐ trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh số vòng quay VLĐ trong một thời kỳ nhất định, thường là 1 năm. Tổng mức luân chuyển VLĐ thường được xác định bằng doanh thu thuần trong kỳ. Số VLĐ bình quân được xác định theo phương pháp bình quân số học. Số vịng quay càng nhiều thì VLĐ ln chuyển càng nha, tỷ suất lợi nhuận càng cao.
Kỳ luân chuyển VLĐ:
Kỳ luân chuyển VLĐ = Số ngày trong kỳ (360) Số vòng quay VLĐ trong kỳ
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện 1 vòng quay VLĐ cần bao nhiêu ngày. Kỳ luân chuyển càng ngắn thì VLĐ luân chuyển càng nhanh và ngược lại.
Mức tiết kiệm VLĐ phản ánh số VLĐ tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển VLĐ. Nhờ tăng tốc độ luân chuyển VLĐ nên doanh nghiệp có thể rút ra khỏi một số VLĐ để dùng cho các hoạt động khác.
Mức tiết kiệm VLĐ =
Mức luân chuyển vốn bình
quân 1 ngày kỳ kế hoạch x
Số ngày rút ngắn kỳ luân chuyển
VLĐ
Hàm lượng vốn lưu động:
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện 1 đồng doanh thu thuần cần bao nhiêu đồng VLĐ. Hàm lượng VLĐ càng thấp thì VLĐ sử dụng càng hiệu quả và ngược lại.
Hàm lượng VLĐ = Số VLĐ bình quân Doanh thu thuần trong kỳ
Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động:
Chỉ tiêu này phản ánh 1 đồng VLĐ bình quân tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước (sau) thuế ở trong kỳ. Chỉ tiêu này là thước đo đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp.
Tỷ suất lợi nhuận VLĐ = Lợi nhuận trước (sau) thuế x 100% VLĐ bình qn
Vịng quay các khoản phải thu:
Phản ánh số vòng quay các khoản phải thu được thực hiện trong một kỳ nhất định, thường tính là một năm. Chi tiết về chỉ tiêu này được phản ánh qua 2 chỉ tiêu Vòng quay các khoản phải thu và Kỳ thu tiền trung bình của doanh nghiệp.Vịng quay các khoản phải thu càng lớn thì chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản phải thu càng nhanh.Nhìn chung, hệ số này cao là tốt. Vòng quay các khoản phải thu cao thể hiện doanh nghiệp ít bị chiếm dụng vốn, doanh nghiệp quản lý và thu hồi tốt các khoản phải thu.
Số dư bình quân các khoản phải thu
Kỳ thu tiền trung bình:
Phản ánh độ dài thời gian thu tiền bán hàng của doanh nghiệp kể từ lúc xuất giao hàng cho đến khi thu được tiền bán hàng.
Kỳ thu tiền trung bình (ngày) = 360
Vịng quay các khoản phải thu
Số vòng quay hàng tồn kho:
Hệ số này lớn cho thấy tốc độ quay vịng của hàng hóa trong kho là nhanh và ngược lại,thường được so sánh qua các năm để đánh giá năng lực quản trị hàng tồn kho là tốt hay xấu qua từng năm.
Số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán
Số hàng tồn kho bình qn trong kỳ Độ dài một vịng quay hàng tồn kho (ngày):
Độ dài một vòng quay hàng tồn kho= 360
Số vòng quay hàng tồn kho 1.2.3.2. Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn cố định
Hiệu suất sử dụng TSCĐ:
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng TSCĐ sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Ngun giá TSCĐ bình qn được tính theo phương pháp bình qn giữa nguyên giá TSCĐ cuối kỳ và đầu kỳ.
Hiệu suất sử dụng TSCĐ= Doanh thu thuần
Nguyên giá TSCĐ bình quân
Hiệu suất sử dụng VCĐ:
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng VCĐ sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần. VCĐ sử dụng trong kỳ là phần giá trị còn lại của
ngun giá TSCĐ. VCĐ bình qn được tính theo phương pháp bình qn số học giữa cuối kỳ và đầu kỳ. Công thức như sau:
Hiệu suất sử dụng VCĐ = Doanh thu thuần trong kỳ VCĐ bình quân sử dụng trong kỳ
Số VCĐ bình quân sử dụng trong kỳ = Số VCĐ đầu kỳ + Số VCĐ cuối kỳ 2
Số VCĐ đầu kỳ = Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ - Khấu hao luỹ kế đầu kỳ Số VCĐ cuối kỳ = Nguyên giá TSCĐ cuối kỳ - Khấu hao luỹ kế cuối kỳ
Hệ số hao mòn TSCĐ:
Chỉ tiêu này phản ánh mức độ hao mịn của TSCĐ, qua đó cũng gián tiếp phản ánh năng lực còn lại của TSCĐ và số VCĐ còn phải tiếp tục thu hồi ở tại thời điểm đánh giá. Hệ số này càng gần 1 chứng tỏ TSCĐ đã gần hết thời hạn sử dụng, VCĐ cũng sắp thu hồi hết. Cơng thức tính:
Hệ số hao mịn TSCĐ = Số khấu hao luỹ kế TSCĐ
Nguyên giá TSCĐ ở thời điểm đánh giá
Hàm lượng VCĐ:
Chỉ tiêu này là nghịch đảo của chỉ tiêu hiệu suất sử dụng VCĐ, nó phản ánh để thực hiện được một đồng doanh thu thuần DN cần bỏ ra bao nhiêu đồng VCĐ. Hàm lượng VCĐ càng thấp thì hiệu suất sử dụng VCĐ càng cao và ngược lại. Cơng thức tính:
Hàm lượng vốn cố định = VCĐ bình quân sử dụng trong kỳDoanh thu thuần trong kỳ
Tỷ suất lợi nhuận VCĐ:
Chỉ tiêu này phản ánh, một đồng VCĐ bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước (sau) thuế. Chỉ tiêu này là thước đo đánh giá hiệu quả sử dụng VCĐ của DN trong 1 kỳ hoạt động. Cơng thức tính:
Tỷ suất lợi nhuận VCĐ = Lợi nhuận trước (sau) thuế x 100% VCĐ bình quân
1.2.3.3. Các chỉ tiêu đánh giá hiệu suất và hiệu quả sử dụng VKD
a) Các chỉ tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh
Các hệ số hiệu suất hoạt động có tác dụng đo lường năng lực quản lý và khai thác mức độ hoạt động của các tài sản hiện có của doanh nghiệp.
Vịng quay tài sản hay tồn bộ vốn
Chỉ tiêu này phản ánh trong kỳ vốn kinh doanh đã quay được bao nhiêu vòng và còn cho biết 1 đồng vốn kinh doanh bỏ ra trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Vịng quay tồn bộ vốn càng cao thì hiệu quả sử dụng vốn càng lớn, tăng thêm doanh thu, đem về nhiều lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Vịng quay tài sản hay tồn bộ vốn =
Doanh thu thuần trong kỳ VKD bình quân
Hiệu suất sử dụng vốn cố định:
Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn cố định trong kỳ tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần trong kỳ đó.
Hiệu suất sử dụng VCĐ
=
Doanh thu thuần trong kỳ VCĐ bình quân trong kỳ
Hàm lượng vốn cố định:
Chỉ tiêu này phản ánh số vốn cố định cần thiết để tạo ra một đồng doanh thu thuần trong kỳ.
Hàm lượng VCĐ = Số VCĐ bình quân sử dụng trong kỳ Doanh thu thuần trong kỳ
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ VLĐ quay được bao nhiêu vòng. Chỉ tiêu này cũng phản ánh 1 đồng vốn lưu động bỏ vào kinh doanh tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.
Số vòng quay vốn lưu động = Tổng mức luân chuyển VLĐ trong kỳ Vốn lưu động bình quân
Kỳ luân chuyển VLĐ:
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện một vòng quay VLĐ cần bao nhiêu ngày. Kỳ luân chuyển càng ngắn thì VLĐ luân chuyển càng nhanh và ngược lại.
Kỳ luân chuyển vốn lưu động = Số ngày trong kỳ (360 ngày) Số lần luân chuyển VLĐ
Mức tiết kiệm vốn lưu động:
Chỉ tiêu này phản ánh số VLĐ có thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển của VLĐ. Mức tiết kiệm vốn lưu động = Mức luân chuyển vốn bình quân 1 ngày kỳ phân tích × Số ngày rút ngắn kỳ ln chuyển VLĐ
Hàm lượng vốn lưu động (hay mức đảm nhiệm VLĐ):
Chỉ tiêu này phản ánh số VLĐ cần có để đạt 1 đồng doanh thu thuần về tiêu thụ sản phẩm.
Hàm lượng vốn lưu động = Vốn lưu động bình quân Doanh thu thuần
Số vòng quay hàng tồn kho:
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ hàng tồn kho của doanh nghiệp đã quay được bao nhiêu vòng.
Số vòng quay hàng
tồn kho =
Giá vốn hàng bán
Số ngày một vòng quay hàng tồn kho:
Phản ánh số ngày bình quân cần thiết để HTK thực hiện được một lần luân chuyển hay độ dài thời gian một vòng quay hàng tồn kho trong kỳ.
Số ngày một vòng quay hàng tồn kho =
Số ngày trong kỳ Số vòng quay hàng tồn kho
b) Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS):
Hệ số này cho biết khi thực hiện một đồng doanh thu trong kỳ, doanh nghiệp có thể thu được bao nhiêu lợi nhuận.
Tỷ suất lợi nhuận sau
thuế = Lợi nhuận sau thuế trong kỳ trên doanh thu (ROS) Doanh thu trong kỳ
Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP)
Phản ánh khả năng sinh lời của tài sản hay vốn kinh doanh khơng tính đến ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp và nguồn gốc kinh doanh.
Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP) =
Lợi nhuận trước lãi vay và thuế Tài sản hay vốn kinh doanh bình quân
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh.
Chỉ tiêu này thể hiện mỗi đồng vốn kinh doanh trong kỳ có khả năng sinh lời ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau khi đã trả lãi vay.
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế
= Lợi nhuận trước thuế trong kỳ trên vốn kinh doanh VKD bình quân sử dụng trong kỳ
Tỷ suất sinh lời ròng của tài sản (ROA):
Chỉ tiêu này phản ánh mỗi đồng vốn sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế
= Lợi nhuận sau thuế
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE).
Đây là một chỉ tiêu cho biết một đồng vốn mà họ bỏ ra mang lại cho họ bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng.
Tỷ suất lợi nhuận
= Lợi nhuận sau thuế
vốn chủ sở hữu (ROE) Vốn chủ sở hữu bình quân sử dụng trong kỳ
Thu nhập một cổ phần thường (EPS)
Đây là chỉ tiêu phản ánh mỗi cổ phần thường (hay cổ phần phổ thông) trong năm thu được bao nhiêu lợi nhuận sau thuế. Hệ số EPS cao hơn so với các DN cạnh tranh khác là một trong những mục tiêu mà các nhà quản lý DN luôn hướng tới.
EPS = Lợi nhuận sau thuế - Cổ tức trả cho cổ đông ưu đãi Tổng số cố phần thường đang lưu hành