Một số vấn đề khác liên quan

Một phần của tài liệu Lạm phát mục tiêu và các nhân tố tác động đến lạm phát việt nam (Trang 69 - 71)

e. Bố cục luận văn

3.1 Phát triển các điều kiện tiền đề để hiện lạm phát mục tiêu tại Việt Nam

3.1.3.3 Một số vấn đề khác liên quan

Việc hạn chế thông tin về cơ sở dữ liệu, NHTW nên xây dựng một cơ sở dữ liệu hồn chỉnh và mang tính cập nhật. Nguồn thơng tin về các chỉ số kinh tế vĩ mơ có nhiều nguồn khác nhau. Tại Việt Nam, Tổng cục thống kê là cơ quan cung cấp cơ sở dữ liệu nhưng bộ dữ liệu mang tính chất khơng hệ thống khơng đầy đủ. Trong khi đó các quốc gia Hoa Kỳ, Anh, Singapore dữ liệu được công bố rộng rãi các biến như M2, tốc độ tăng trưởng tín dụng, tỷ lệ nợ xấu của hệ thống ngân hàng.

Cần có sự phối hợp tốt giữa CSTT và chính sách tài khóa, chính sách tài khóa thể hiện ở việc nâng cao chất lượng và hiệu quả các khoản đầu tư công. Bội chi ngân sách phải đến từ nguyên nhân chi đầu tư phát triển chứ khơng phải do chi đầu tư thường xun. Chính sách lạm phát mục tiêu hoàn toàn sẽ thất bại cho dù chính sách tiền tệ có phát huy hiệu quả tốt đến đâu đi chăng nữa nhưng có sự thống trị của chính sách tài khóa. Ví dụ để kiểm sốt được lạm phát, NHTW gia tăng lãi suất nhằm hạn chế lượng tiền đầu tư và lưu thông, hút tiền của công chúng gửi vào hệ thống ngân hàng nhưng chính sách tài khóa lại dùng ngân sách của chính phủ đầu tư với mục đích như an sinh xã hội tạo việc làm đảm bảo tăng trưởng ổn định. Trong thực tế các cơ quan hoạch định chính sách đều biết rằng hai mục tiêu tăng trưởng (tạo thêm việc làm mới trong toàn xã hội) và kiểm soát lạm phát là ngược chiều nhau.

Bên cạnh lãi suất trong kết quả mơ hình hồi quy (ở chương 2) cho thấy lãi suất là yếu tố tác động mạnh mẽ nhất đến lạm phát thì lạm phát kỳ vọng là một yếu tố tác động mạnh mẽ đến lạm phát trong kỳ tiếp theo, kỳ vọng của công chúng vào những biến động trong tương lai điều này sẽ làm thay đổi hành vi của họ về việc đầu tư hay thiết lập giá cả hàng hóa, yêu cầu về tiền lương... Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ cần chú trọng vào yếu tố hành vi của cơng chúng, do đó việc tun truyền nâng cao kiến thức của công chúng về các yếu tố kinh tế vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP, hay các công cụ CSTT điều này sẽ góp phần định hướng cho cơng chúng hành động theo hướng mục tiêu của CSTT hướng đến. Trong bối cảnh này các phương tiện thơng tin đại chúng như báo chí, truyền hình sẽ giúp CSTT nhận được sự đồng tình và ủng hộ của công chúng khi họ nhận ra rằng một nền kinh tế chỉ có thể phát triển khi tăng trưởng bền vững trên cơ sở cải tiến khoa học kĩ thuật nâng cao hiệu quả sản xuất, trong dài hạn mức sản lượng thực tế cần đưa về mức sản lượng tiềm năng.

Vì khn khổ chính sách lạm phát mục tiêu cần có một khoảng thời gian dài để đánh giá sự thành cơng hay hiệu quả của chính sách, do có nhiều lý do về vấn đề nhiệm kỳ của nhà điều hành (trong tài chính doanh nghiệp gọi là chi phí đại diện (agency cost) có thể nhà điều hành sẽ khơng đủ kiên nhẫn để theo đuổi mục tiêu ổn định sức mua của đồng tiền, thông thường mục tiêu này ít hấp dẫn

hơn so với mục tiêu tăng trưởng. Một sự cam kết thống nhất và định hướng về CSTT trong dài hạn sẽ hạn chế vấn đề chi phí đại diện nói trên.

Một phần của tài liệu Lạm phát mục tiêu và các nhân tố tác động đến lạm phát việt nam (Trang 69 - 71)

Tải bản đầy đủ (DOCX)

(80 trang)
w