2.3.1 Xây dnng bien
Nhà quán tr% ngân hàng phái tính tốn vói nhung thách thúc to lón trong vi¾c quán tr% và kiem sốt các chieu hưóng rúi ro huy d®ng von tien gúi khác nhau. Có m®t sn dánh doi giua rúi ro và chi phí huy d®ng von - nguon von có chi phí thap có the phái ch%u rúi ro cao và ngưoc lai, múc d® rúi ro cúa các nguon von khác nhau thay doi theo nhung chieu hưóng rúi ro dưoc xem xét. Chang han như, các khốn tiet ki¾m cúa nhung khách hàng có thu nh¾p thap và trung bình có the tương doi ít nhay cám vói nhung thay doi lãi suat, nhưng nó lai có the có rúii ro thanh khốn cao trong nhung thịi kỳ nhat d%nh như thịi kỳ kinh te khúng hống hay khi xáy ra vi¾c rút tien o at, vì loai tien gúi này ch%u ánh hưóng bói nhung d®t bien và that thưịng. Chính vì v¾y, thách thúc chú yeu doi vói nhà quán tr% ngõn hng trong viắc chon mđt hon hop von huy dđng tien gỳi bao gom viắc lna chon các múc d® rúi ro thích hop ó moi chieu hưóng rúi ro huy d®ng von và dieu chính theo chi phí huy d®ng von cúa các múc rúi ro dó.
Lu¾n văn chú yeu dna vào nghiên cúu cúa Demirguc-Kunt và Huizinga (1999) kiem d%nh moi quan h¾ tương quan giua lãi suat huy d®ng thnc te cúa NHTM (chi phí trá lãi tien gúi) vói rúi ro cúa NHTM. Ðe tien hành phân tích, tác giá kháo sát tình hình qn tr% von huy d®ng tien gỳi dúi gúc dđ VCB hiắn cú sn dánh doi giua rúi ro và chi phí huy d®ng tien gúi hay khơng.
Trong dó:
It = α + βXt+ γYt+ εt
It: Chi phí huy d®ng von tien gúi cúa ngân hàng tai thòi kỳ t
Xt: Bien so bieu th% các trang thái rúi ro ó thịi kỳ t cúa ngân hàng trong quán tr% huy d®ng von tien gúi.
- FDt: Tý lắ huy dđng von tien gúi dài han/tong von huy dđng tien gỳi, bieu hiắn trang thỏi rúi ro lãi suat.
- LDt: Tý lắ d no cho vay/ tong von huy dđng tien gúi, bieu hi¾n trang thái rúi ro thanh khoán.
- DEt: Tý lắ von huy dđng tien gỳi/von chỳ sú huu, bieu hi¾n trang thái rúi ro von chú só huu
Yt: Bien kinh te vĩ mơ – lam phát
εt: Phan dư cúa mơ hình.
2.3.1.2Bien phn thu®c: bien chi phí huy d®ng von tien gui I
Lãi suat phái trá bình qn = Tong chi phí lãi tien gúi phái trá Tong von huy d®ng tien gúi
x 100%
Nghiên cúu tính chi phí huy d®ng von tien gúi bang phương pháp tính chi phí q khú bình qn và lay chi phí trá lãi tien gúi thnc te (lãi suat tien gúi phái trá) là chú yeu do chi phí ve huy d®ng von tien gúi chú yeu là chi phí lãi, so li¾u ve chi phí phi lãi rat khó xác d%nh.
2.3.1.3Bien dđc lắp: bien rui ro trong hoat dđng huy d®ng von tien gui X
Liên quan den quán tr% rúi ro trong hoat d®ng huy d®ng tien gúi, tác giá nghiên cúu 3 chí tiêu quan trong nhat:
Kiem st rỳi ro lói suat: Tý lắ von huy dđng tien gúi CKH/von huy d®ng tien gúi (FD): rúi ro lãi suat xáy ra khi tien gúi có sn thay doi lãi suat ó cùng kỳ han, khách hàng se rút tien khi lãi suat cao hơn lãi suat ho dã gúi de gúi lai vói lãi
suat cao, ho¾c se rút tien khi lãi suat thap do cám thay lãi suat không dáp úng dưoc nhu cau cúa ho. H¾ so β dưoc kỳ vong mang dau âm (-).
Kiem soát rúi ro thanh khốn: Tý l¾ tong dư no/tong von huy dđng tien gỳi (LD). Hắ so β dưoc kỳ vong mang dau âm (-).
Kiem sốt rúi ro von chú só huu: Tý lắ tong von huy dđng tien gỳi/von chỳ só huu (DE). H¾ so β doc k vong mang dau õm (-).
2.3.1.4Bien dđc lắp: (bien kinh te vĩ mơ) ty l¾ lam phát Y
Lãi suat mà ngân hàng trá là lãi suat danh nghĩa và múc d® gia tăng cúa súc mua là lãi suat thnc. Lãi suat thnc chính là chênh l¾ch giua lãi suat danh nghĩa và tý l¾ lam phát. Ta có:
r = i – Π hay i = r + Π
Trong dó: i là lãi suat danh nghĩa r là lãi suat thnc
Π là toc dđ lam phỏt
Theo hiắu úng Fischer, neu lam phát tăng lên 1% thì lãi suat danh nghĩa hay lãi suat tien gúi cúa ngân hàng cũng tăng 1% và ngưoc lai. Do dó h¾ so γ dưoc kỳ vong mang dau âm (+) so vói chi phí I.
2.3.2 So li¾u nghiên cúu
Ðe tính tốn các chí tiêu trên, tác giá sú dnng so li¾u tong hop quý tù năm 2006 den năm tháng 6/2013 cúa VCB, lay so li¾u ve tý l¾ lam phát cúa NHNN.
2.3.3 Ket quã nghiên cúu
Sau khi xây dnng báng du li¾u, tác giá sú dnng chương trình SPSS kiem d %nh mơ hình. Các ket quá lan lưot dưoc trình bày sau dây: Phương trình (1) den (3), lan lưot dùng 3 bien rúi ro tính tốn ánh hưóng doi vói lãi suat huy d®ng I, áp dnng phương pháp bình phương nhó nhat tien hành tính tốn; Phương trình (4) den (6)
úng vói 3 bien rúi ro trong moi lan hoi quy dong thịi lay bien kiem sốt Yt nap vào mơ hình.
Bãng 2.6: Ket q tính tốn phương trình hoi quy (Bien phn thu®c là lãi suat huy d®ng thnc te It) Bien so Các phương trình (1) (2) (3) (4) (5) (6) LDt -0.528(***) -0.678(***) (-0.38) (-0.49) FDt -0.731(***) -0.847(***) (-0.72) (-0.084) DEt 0.358(**) 0.362(**) (0.002) (0.002) Yt 0.365(***) 0.361(***) 0.103 (0.057) (0.057) (0.016) Tong quan sát 30 30 30 30 30 30 R2 0.279 0.534 0.128 0.39 0.651 0.138 F 10.849 32.123 4.107 8.648 25.207 2.169
(Nguon: Ket quá chay hoi quy SPSS cúa tác giá)
Các phương trình tù (1) den (3), lan lưot dùng 3 bien rúi ro tính tốn ánh hưóng doi vói lãi suat huy d®ng, áp dnng phương pháp bình phương nhó nhat tien hành tính tốn. Ket q là LDt và FDt deu có hắ so hoi quy õm, nờn tỏc dđng l tỏc
dđng ngưoc chieu, phù hop vói dn dốn, bieu th% LDt và FDt cao se làm giám lãi suat huy d®ng thnc te. Hay nói cách khác có sn dánh doi giua chi phí huy d®ng von vói rúi ro thanh khốn và rúi ro lãi suat. Cá 2 deu có múc ý nghĩa 5% nên khang d%nh LDt và FDt có tác d®ng có ý nghĩa den bien I. Trong khi dó, DEt có h¾ so hoi quy dương, tương phán vói dn dốn, bieu th% DEt cao se không làm giám lãi suat huy d®ng thnc te. Hay nói các khác khơng có sn dánh doi giua chi phí huy d®ng von vói rúi ro chú só huu. Tuy nhiên, khơng the hi¾n rõ vì ý nghĩa thong kê kém.
Các phương trình (3) den (6) úng vói 3 bien rúi ro LDt, FDt và DEt. Trong moi lan hoi quy, dong thịi lay bien kiem sốt Yt nap vào mơ hình. Ket q là LDt và FDt deu cú hắ so hoi quy õm, nờn tỏc dđng l tác d®ng ngưoc chieu, phù hop vói dn dốn và có ý nghĩa thong kê; Trong khi dó, DEt có h¾ so hoi quy dương, tương phán vói dn dốn, khơng the hi¾n rõ vì ý nghĩa thong ke kém. Trong tat cá các lan hoi quy, Yt có h¾ so dương cùng dau vói dn dốn và có ý nghĩa thong kê ó 2 lan hoi quy dau, the hi¾n là khi lam phát tăng thì lãi suat huy d®ng tăng.
Tù nhung phân tích trên có the nh¾n xét là có sn dánh doi giua chi phí huy d®ng vói tình trang rúi ro cúa ngân hàng cn the là rúi ro thanh khoán, rúi ro lãi suat. Sn dánh doi giua chi phí và rúi ro chú só huu tuy cũng có nhưng khơng the hi¾n rõ. Ðieu này có the giái thích dưoc lý do vì sao NHNN khơng cịn quy d%nh ve vi¾c ngân hàng khơng dưoc huy d®ng tù tien gúi và tien vay vưot quá 20 lan von tn có (von tn có = von chú só huu ± giá tr% dieu chính).