CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1 Giả thuyết, mơ hình và các biến nghiên cứu
3.1.3.3 Biến kiểm soát
Các biến kiểm soát của bài nghiên cứu bao gồm: qui mô công ty (Size), biến động lợi nhuận (E.Vol), tỷ lệ nợ dài hạn trên tổng tài sản (Debt) và tỷ lệ tăng trưởng tổng tài sản (Growth)
Qui mô công ty (Size) là logarit trung bình 6 năm giá thị trường của cơng ty
như
sau: Size = ln(∑6MVi/6)
(15) Trong đó:
Size: quy mơ công ty
MVi: Giá thị trường của công ty vào cuối năm i Với i (từ 1 đến 6) từ năm 2007 tới 2012
Biến động thu nhập của công ty (E.vol): biến này là một trong những biến
kiểm sốt của nghiên cứu này. Tính biến động thu nhập, trước hết, tỷ lệ thu nhập hoạt động trên tổng tài sản được tính cho mỗi năm trừ đi trung bình của chúng và sau đó bình phương kết quả này. Cuối cùng, lấy căn bậc hai trung bình tổng thể trên trong 6 năm. Biến này được tính tốn dựa trên cơng thức sau:
Trong đó:
E. vol: Biến động thu nhập của cơng ty
Ri: Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động trên tổng tài sản của năm i
(16) 2O12 i=2OO7 Ri/6 i= 1 R = ∑
Với i (từ 1 đến 6) từ năm 2007 tới 2012
Tỷ lệ nợ dài hạn (Debt): là trung bình tỷ lệ nợ dài hạn trên tổng tài sản của công ty vào cuối mỗi năm
Trong đó:
Debt: Tỷ lệ nợi dài hạn trên tổng tài sản LDi: Nợ dài hạn tại thời điểm cuối năm i ASSETi: Tổng tài sản vào cuối năm i Với i (từ 1 đến 6) từ năm 2007 tới 2012
(17)
Tỷ lệ tăng trưởng tổng tài sản của công ty (Growth): Tỷ lệ biến động tổng tài
sản trong năm chia cho tổng tài sản đầu năm. Kết quả trên được lấy trung bình. Cơng thức được tính như sau:
Trong đó:
Growth: Tỷ lệ tăng trưởng của tổng tài sản
∆ ASSETi: Biến động tài sản trong năm
i ASSETi: Tổng tài sản vào đầu năm i Với i (từ 1 đến 6) từ năm 2007 tới 2012
(18)
3.2 Nguồn dữ liệu và phương pháp nghiên cứu3.2.1 Nguồn dữ liệu nghiên cứu