3. Các vấn đề và thách thức
3.2. Tác động đối với các ngân hàng và cung tín dụng
Trong Chương trình Nghiên cứu Một ngân hàng của Ngân hàng Anh, câu hỏi nghiên cứu chính sau đây đã được nêu ra: “Nếu số dư giao dịch có thể chuyển sang tiền kỹ thuật số, ngân hàng sẽ làm thế nào để cạnh tranh? Liệu có bất kỳ tác động nào lên sự sẵn có của tín dụng?” (Ngân hàng Anh, 2015).
Chúng tôi giải quyết hai vấn đề dưới đây. Các ngân hàng cạnh tranh như thế nào?
Cho tới hiện tại, các ngân hàng đã có một sự độc quyền hiệu quả về các dịch vụ thanh tốn. Các thành viên của cơng chúng đã có một lựa chọn thanh tốn bằng tiền mặt vật lý, hoặc thanh toán điện tử sử dụng tiền gửi ngân hàng. Các tổ chức như Tổ chức phát hành Tiền điện tử (EMIs) cung cấp các phương tiện thanh tốn điện tử sử dụng các cơng cụ tài chính khác với tiền gửi ngân hàng, đang bắt đầu gia nhập thị trường. Tuy nhiên, như đã thảo luận ở trước đó trong nghiên cứu này, thực tế là Ngân hàng Anh giới hạn khả năng tiếp cận dự trữ của các ngân hàng, việc xây dựng các cộng đồng và một số lượng nhỏ các tổ chức tài chính phi ngân hàng đã làm cho việc các tổ chức mới gia nhập thị trường muốn cung cấp các tài khoản thanh tốn để cạnh tranh với các ngân hàng hiện có trở nên rất khó khăn, nếu khơng muốn nói là khơng thể về mặt thương mại. Do đó, các ngân hàng cho tới nay chịu rất ít cạnh tranh đối với việc cung cấp các tài khoản vãng lai. Điều này sẽ thay đổi nếu Ngân hàng Anh bắt đầu phát hành tiền mặt kỹ thuật số thông qua phương pháp Tiếp cận Gián tiếp đã được nêu ở trên. Các ngân hàng theo đó sẽ cần phải cạnh tranh với Các nhà Cung cấp Tài khoản Tiền Kỹ thuật số để cung cấp các dịch vụ thanh toán tốt nhất cho khách hàng. Có những sự khác biệt cơ bản trong các dịch vụ mà hai loại công ty khác nhau đã cung cấp. Do các ngân hàng sử dụng tài khoản tiền gửi của mình để “tài trợ” cho các tài sản có thu nhập (như các khoản cho vay), các ngân hàng có thể trả lãi suất cho số dư tài khoản, không giống như các nhà cung cấp DCA, những nhà cung cấp sẽ được yêu cầu lưu trữ tất cả các khoản tiền của khách hàng tại ngân hàng trung ương (tất nhiên, nếu lãi suất
VIỆN CHIẾN LƯỢC NGÂN HÀNG – NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 36 trên nhiều tài khoản vãng lai được duy trì ở mức 0 hoặc tiệm cận 0, như hiện tại, điều này có thể khơng phải là một tổn thất đáng kể đối với hầu hết người gửi tiền).
Các nhà cung cấp DCA cũng sẽ phải tính phí tài khoản, theo tháng hoặc theo từng giao dịch, để trang trải chi phí của họ. Ngược lại, có vẻ như trong khoảng thời gian ngắn nhất, những ngân hàng lớn sẽ tiếp tục cung cấp các tài khoản vãng lai “miễn phí nếu có trong tín dụng” (thu hồi chi phí của họ từ các khoản phí thấu chi, các khoản phí bất ngờ và thu nhập lãi thuần từ các khoản cho vay mà các ngân hàng này thực hiện). Do đó nhìn từ bên ngồi, các tài khoản tiền mặt kỹ thuật số có thể có vẻ đắt hơn các tài khoản tiền gửi ngân hàng. Tuy nhiên, các tài khoản tiền gửi ngân hàng tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn. Các khoản tiền trên 75000 Bảng khơng được bảo hiểm, trong khi đó các cơng ty và các tổ chức tài chính phi ngân hàng lớn hơn khơng có sự bảo vệ nào. Thậm chí đối với những người gửi tiền nằm trong diện bảo lãnh của chính phủ trị giá 75000 Bảng, sẽ có những người thích ý tưởng nắm giữ một dạng tiền kỹ thuật số hơn là ủy thác khoản tiền của họ cho một ngân hàng. Ngoài ra, các nhà cung cấp DCA phi ngân hàng có thể cung cấp một dịch vụ thân thiện hơn cho người sử dụng, khi họ chọn cách bắt đầu với cơng nghệ hiện đại và khơng có hệ thống di sản làm hạn chế sự đổi mới của họ.
Sự cạnh tranh thách thức các ngân hàng nhưng khơng có khả năng gây sụp đổ ngân hàng, mặc dù các ngân hàng có thể mất một số khách hàng và tiền gửi do một số khách hàng chuyển sang sử dụng DCAs làm tài khoản thơng dụng của mình. Tuy vậy, đây sẽ là lần đầu tiên ngành ngân hàng nói chung đã có sự cạnh tranh thực sự trong việc cung cấp các dịch vụ thanh toán (các tài khoản thanh tốn và vãng lai).
Tác động đối với tín dụng
Sự tồn tại của DCAs sẽ khơng có tác động tức thời đến nhu cầu tín dụng. Như đã thảo luận trước đó, vì các nhà cung cấp DCAs sẽ phải giữ tất cả các khoản tiền của khách hàng tại Ngân hàng Anh, họ sẽ không thể cho vay các khoản tiền này. Do đó, các nhà cung cấp DCA không thể sử dụng các khoản tiền này để tài trợ cho bất cứ khoản cho vay nào hoặc cho một nguồn cung tín dụng nào khác. Các tổ chức như các nhà cung cấp DCA muốn cung cấp các sản phẩm cho vay tiền mặt kỹ thuật số sẽ muốn tài trợ các sản phẩm này bằng các khoản tín dụng tiền mặt kỹ thuật số vay từ các khách hàng của họ hoặc các khách hàng của các nhà cung cấp DCA khác đặc biệt cho mục đích này. (Việc này cần phải được quản lý bởi một khung khổ pháp lý riêng). Do đó, có thể xuất hiện một nguồn cung tín dụng khác, hoạt động trên các kênh tương tự cho các hiệp hội xây dựng tương hỗ hay các liên hiệp tín dụng, nhưng sử dụng tiền kỹ thuật số mà không phải là các khoản tiền gửi ngân hàng làm các nguồn tài trợ. Điều này không hẳn sẽ dẫn đến tăng cầu tín dụng nói chung, nhưng sẽ đặc biệt tác động lên cầu tín dụng ngân hàng.
Sự tồn tại của tiền kỹ thuật số liệu có tác động lên cung tín dụng? Các yêu cầu về vốn là một trong số ít các yếu tố có một tác động giới hạn lên hoạt động cho vay của ngân hàng. Tuy nhiên, do dự trữ có trọng số bằng 0 nhằm mục đích tính tốn các u cầu về vốn, các biến động từ các tài khoản tiền gửi của ngân hàng đến các DCAs sẽ không làm thay đổi nguồn vốn thực hay nguồn vốn được yêu cầu phải có của ngân hàng. Do đó, sự ra đời của tiền kỹ thuật số sẽ khơng có tác động lên khả năng cấp tín dụng của ngân hàng thơng qua các ràng buộc về vốn.
VIỆN CHIẾN LƯỢC NGÂN HÀNG – NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 37 Khơng có khả năng có một tác động nào lên khả năng cấp tín dụng của ngân hàng từ việc chuyển dự trữ (tiền kỹ thuật số) từ các ngân hàng sang DCAs. Các dịng thanh tốn ròng từ các tài khoản tiền gửi ngân hàng sang DCAs sẽ có một tác động của việc rút tiền hoặc “làm cạn kiệt” dự trữ từ hệ thống ngân hàng. Các nhà kinh tế học theo lý thuyết giải thích “mơ hình số nhân” của việc tạo tiền có thể giả định rằng điều này sẽ giới hạn số nhân cho vay và do đó giới hạn mức tín dụng. Trong thực tế, mức độ tạo ra tiền của các ngân hàng không bị giới hạn bởi số lượng dự trữ mà các ngân hàng nắm giữ, như đã được thảo luận chi tiết trong Ryan-Collins và cộng sự (2011), mà bị giới hạn bởi sự sẵn có của nguồn vốn hấp thụ thiệt hại. Trong mọi trường hợp, như đã thảo luận trước đó, nếu dịng vốn từ các ngân hàng chảy sang DCAs dẫn đến một sự thiếu hụt dự trữ nghiêm trọng trong hệ thống liên ngân hàng (khiến các ngân hàng khó khăn trong việc thực hiện thanh tốn với nhau), thì ngân hàng trung ương có thể dễ dàng bơm thêm nhiều dự trữ mới vào hệ thống liên ngân hàng để bù đắp cho sự thiếu hụt đó. Tuy nhiên, có một khả năng tiềm ẩn rằng sự ra đời của tiền kỹ thuật số có thể khiến các ngân hàng giảm mức độ sẵn sàng cho vay hay giảm khả năng cho vay. Ngày nay, khi các ngân hàng cho vay, họ cho vay bằng cách tạo ra các khoản tiền gửi thanh toán mới (nghĩa là các khoản tiền gửi ngân hàng có chức năng như tiền). Một cách hiệu quả, họ có thể cho vay bằng cách tạo ra tiền. Mỗi khoản cho vay tạo ra một vài khoản dự trữ chảy vào các ngân hàng khác khi người đi vay tiêu khoản tiền vay được của mình. Tuy nhiên, vì tất cả các ngân hàng đều đang làm như vậy, các khoản dự trữ cũng chảy theo hướng ngược lại, trở lại với ngân hàng cho vay. Thông thường, nếu một khoản cho vay có giá trị 100 bảng, một ngân hàng sẽ biết rằng trong mạng lưới, nó chỉ cần phải trả một phần của số tiền đó trong dự trữ cho các ngân hàng khác.
Tuy nhiên, nếu người đi vay thanh tốn cho DCA, thì ngân hàng sẽ phải chuyển tồn bộ giá trị của khoản thanh toán trong dự trữ cho DCA. Khi DCAs trở nên phổ biến hơn, nó có thể là trường hợp mà tỷ lệ giữa giá trị của khoản cho vay và giá trị của dự trữ mà thực sự phải được trả bởi ngân hàng trở nên gần với mức 100%. Tất nhiên, đồng thời sẽ có những chủ sở hữu DCA chọn đầu tư tiền mặt kỹ thuật số của mình bằng cách chuyển tiền vào một tài khoản tiết kiệm tại ngân hàng, và người nhận khoản thanh toán tiền mặt kỹ thuật số muốn giữ tiền của mình dưới dạng tiền gửi ngân hàng. Các ngân hàng tự do cạnh tranh để có những khoản tiền này và sẽ cám dỗ các chủ sở hữu của DCA chuyển tiền mặt kỹ thuật số của họ sang ngân hàng để họ nắm giữ dưới dạng các khoản dự trữ. Điều này sẽ bù đắp cho các khoản thanh toán cho DCAs.
Các ngân hàng ban đầu có thể có sai lầm khi thận trọng trong việc sắp xếp nguồn tài chính cho các khoản thanh tốn, kết quả của các khoản cho vay mới, và điều này có thể làm tăng chi phí cho các ngân hàng trong việc mở rộng cho vay, và do đó các ngân hàng tính phí cho các sản phẩm tín dụng. Làm quen với việc sử dụng nên được chấp nhận, nhưng cuối cùng việc cho vay của ngân hàng không nên bị ảnh hưởng bởi sự tồn tại của tiền mặt kỹ thuật số, mặc dù chi phí tín dụng của ngân hàng có thể tăng nhẹ.
Điều quan trọng là hiệu quả rịng. Nếu có một sự thay đổi đáng kể từ những người sử dụng tài khoản tiền gửi chuyển sang DCAs theo thời gian, các ngân hàng sẽ thấy rằng đối với một khoản vay có quy mơ nhất định, họ phải trả một tỷ lệ phần trăm dự trữ nhiều hơn. Điều này có thể dẫn đến việc các ngân hàng cần vay lại dự trữ tương ứng với mức tỷ lệ
VIỆN CHIẾN LƯỢC NGÂN HÀNG – NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM 38 phần trăm cho vay lớn hơn, làm tăng chi phí tài trợ cho ngân hàng có khoản cho vay. Điều đó có thể có một vài tác động lên mức độ sẵn sàng cho vay và mở rộng tín dụng của ngân hàng, mặc dù tác động này rất khó để lượng hóa, và dường như là rất nhỏ so với các yếu tố khác tác động lên hoạt động cho vay của ngân hàng (ví dụ như các yêu cầu về vốn, các quy định, và niềm tin của ngân hàng vào tương lai của nền kinh tế). Do đó, về nguyên tắc, cung tín dụng từ các ngân hàng khơng nên bị ảnh hưởng bởi sự sẵn có của tiền mặt kỹ thuật số, mặc dù khi các khoản tiền gửi được chuyển sang các tài khoản tiền mặt kỹ thuật số, tỷ lệ các khoản cho vay của ngân hàng tăng lên sẽ cần phải được tài trợ bằng các khoản vay từ thị trường tiền tệ và do đó chi phí tín dụng sẽ tăng nhẹ. Với khả năng sẵn sàng cung cấp tín dụng từ những người cho vay tiền mặt kỹ thuật số cùng với sự sẵn có của tín dụng ngân hàng, cung tín dụng dưới một hệ thống tiền mặt kỹ thuật số có thể thực sự tăng lên.