- Tối thiểu hố điểm yếu trong kinh doanh để hạn chế nguy cơ đang đến trong kinh
NỘI DUNG 5.1 Thị trường ngoại hố
5.3.2 Các biện pháp phịng ngừa rủi ro hối đố
suất và tỷ giá hối đối
• Khi i của VND > i của USD (lãi suất thực) chuyển từ nắm giữ USD sang nắm giữ VND cầu VND tăng lên, cầu về USD giảm đi, giá USD sẽ giảm đi so với VND, haytỷ giá giảmtới một mức tỷ giá mới mà cung cầu USD - VND trở nên cân bằng. Khi đĩ, lãi suất thực tế của VND và USD tương đương nhau (điều kiện ngang bằng lãi suất và khơng tính tới lạm phát).
i của bản tệ > i của ngoại tệ TGHĐ GIẢM và
ngược lại 196
5.3 QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐỐI
5.3.2 Các biện pháp phịng ngừa rủi ro hối đối đối
• Sử dụng hợp đồng cĩ kỳ hạn
• Sử dụng thị trường tiền tệ
• Một số phương pháp khác
197
5.3 QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐỐI
• Sử dụng hợp đồng cĩ kỳ hạn
là thơng qua hợp đồng mua bán ngoại tệ cĩ kỳ hạn, các đơn vị cố định tỷ giá mua hay bán ngoại tệ với ngân hàng, từ đĩ cố định khoản phải chi hay khoản phải thu bằng nội tệ.
198
196
197
5.3 QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐỐI
• Đối với hợp đồng xuất khẩu
Nếu DN cĩ một khoản thu bằng ngoại tệ trong tương lai. Nếu ngoại tệ xuống giá so với nội tệ thì khoản thu của DN sẽ bị tổn thất.
sẽ thơng qua thị trường tiền tệ chuyển đổi ngay số ngoại tệ này ra nội tệ.
199
5.3 QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐỐI
• Đối với hợp đồng xuất khẩu
Cơng ty A cĩ khoản thu 1 triệu EUR trong vịng 06 tháng nữa. Tỷ giá giao ngay 1EUR
= 27.494 VND. Cơng ty dự báo EUR cĩ thể xuống giá trong những ngày tới. Do đĩ, cơng ty A sẽ bán 1 triệu EUR theo hợp đồng cĩ kỳ hạn 06 tháng với tỷ giá cĩ kỳ hạn 06 tháng:
• 1 EUR = 27.480 VND.
200
EUR/VND Gía trị khoản thu khơng phịng ngừa rủi ro Gía trị khoản thu cĩ phịng ngừa rủi ro Lãi/lỗ 27.497 27,497 tỷ VND 27,48 tỷ VND 27.480 27,48 tỷ VND 27,48 tỷ VND 27.450 27,45 tỷ VND 27,48 tỷ VND 201 199 200 201
EUR/VND Gía trị khoản thu khơng phịng ngừa rủi ro Gía trị khoản thu cĩ phịng ngừa rủi ro Lãi/lỗ 27.497 27,497 tỷ VND 27,48 tỷ VND -17 triệuVND 27.480 27,48 tỷ VND 27,48 tỷ VND 0 27.450 27,45 tỷ VND 27,48 tỷ VND + 30 triệu VND 202
5.3 QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐỐI
• Sử dụng hợp đồng cĩ kỳ hạn
Đối với hợp đồng nhập khẩu hàng hĩa:
Đơn vị sẽ thỏa thuận mua ngoại tệ theo hợp đồng cĩ kỳ hạn với ngân hàng
tỷ giá bán ngoại tệ được cố định,
biết chắc được số tiền mình phải chi ra để mua ngoại tệ đến hạn bất chấp sự biến động tỷ giá giao ngay trên thị trường.
203
5.3 QUẢN TRỊ RỦI RO HỐI ĐỐI
• Sử dụng hợp đồng cĩ kỳ hạn
Đối với hợp đồng nhập khẩu
• Một nhà nhập khẩu Việt Nam cĩ nghĩa vụ phải thanh tốn 100.000.000 JPY cho nhà xuất khẩu Nhật Bản sau thời gian 03 tháng kể từ ngay hơm nay. Giả sử tỷ giá của thị trường như sau: - Tỷ giá giao ngay: JPY/VND = 271,86 - Điểm khấu trừ 3 tháng: 0,55 - Tỷ giá kỳ hạn 3 tháng: JPY/VND =??? 204 202 203 204