2.1.3. Nguyờn nhõn giỏ vàng trong nvúc dna vào giỏ vàng SJC và cũn chờnh lắch nhieu so vú
2.1.3.2. Nguyờn nhõn giỏ vàng trong nvúc cũn chờnh lắch nhieu so vúi TG
vúi giỏ vàng the giúi:
❖ Trong trvũng hop giỏ vàng the giúi bien dđng vỡ tỏc dđng cỳa mđt
vài yeu to nào dú mà giỏm xuong thỡ trong thũi gian ngan giỏ vàng trong nvúc van chva cú gỡ thay doi. Vỡ vắy giỏ vàng ú th% trvũng Viắt Nam van ú mỳc cao, khụng cú bien dđng dỏng ke so vúi giỏ the giúi. Nhv vắy tao ra mđt sn chờnh lắch ve giỏ giua giỏ vàng the giúi và giỏ vàng trong nvúc, nhung ngvũi kinh doanh vàng se nhắp vàng nguyờn liắu ve, gia cụng ra vàng mieng và bỏn trờn th% trvũng hvúng chờnh lắch. Sau mđt thũi gian, do cung vàng tang cao, th% trvũng bóo hũa và giỏ vàng trong nvúc cung dan giỏm xuong. Nhv the giỏ vàng trong nvúc dó khụng giỏm tvong ỳng so vúi giỏ vàng the giúi.
❖ Ngvoc lai, trong trvũng hop giỏ vàng the giúi tang cao nhu cau vàng
trong nvúc khụng nhieu, do dú khụng cú don v% nào nhắp khau vàng. Cỏc sỏn pham vàng trang sỳc trong nvúc sỳ dnng lai vàng tỏi che, den mđt lỳc nào dú mỳc cau vvot quỏ mỳc cung day giỏ vàng trong nvúc tang theo giỏ vàng the giúi. Nhv vắy ú trvũng hop này giỏ vàng trong nvúc cung khụng tang tvong ỳng vúi giỏ vàng the giúi.
❖ Nhỡn qua bieu do so sỏnh giua giỏ vàng trong nvúc và giỏ vàng the giúi tự nam 1989 den quý I/2010 ta thay giỏ vàng Viắt Nam khụng cú khi nào tang dđt bien trong khi giỏ vàng the giúi dang on d%nh. éieu này chỳng tú bien dđng giỏ vàng ú Viắt Nam chỳ yeu phn thuđc vào giỏ vàng the giúi, búi le mói lnc ú th% trvũng Viắt Nam khỏ thap, khụng the tao nờn nhung dot chờnh lắch lún ve cung cau vàng trờn th% trvũng.
éo th% 2.1
Giỏ vàng TG quy doi và giỏ vàng Viắt Nam tự nam 1989 den thỏng 3/2010
Giỏ vàng TG (b/luÔng) Giỏ vàng VN (b/luÔng)
35,000,000 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 -
Nguon Ccc thong kờ TP. Ho Chớ Minh và website www . k itco.co m
Ngoài ra, trờn bieu do the hiắn tý giỏ dụ la My tự nam 1989 den quý I/2010, chỳng ta cung thay dvoc khi giỏ dụ la My tang, giỏ vàng cung tang theo hoắc khi giỏ dụ la My giỏm thỡ giỏ vàng cung giỏm theo nhvng cung cú khi khụng theo quy luắt này, dien hỡnh tự nam 2008 den quý I/2010 giỏ dụ la My cú chieu on d%nh chớ tang chỳt ớt nhvng giỏ vàng lai tang khỏ cao.
éo th% 2.2
Ty giỏ dụ la My tự nam 1989 den thỏng 3/2010
25,000 Tý giỏ bụ la My (bong/USD) 20,000 15,000 10,000 5,000 - 1989 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2010
Nguon Ccc thong kờ TP. Ho Chớ Minh
Mắc dự giỏ vàng và giỏ dau khụng thay doi theo chieu hvúng giong hắt nhau, nhvng se khụng ai tú ra nghi ngũ trvúc khang d%nh giỏ dau ỏnh hvúng den giỏ vàng. Neu giỏ dau tang hoắc giỏm dỏng ke, nhà dau tv cú the kỡ vong phỏn ỳng tvong tn doi vúi giỏ vàng, cỏc thay doi này thvũng chắm hon. Vàng và dau trờn th% trvũng the giúi deu dvoc d%nh giỏ bang dụ la My, vỡ vắy khi dụ la My bien dđng thỡ kộo theo sn bien dđng cựng chieu cỳa 2 mắt hàng vàng và dau theo chieu ngvoc lai. Nghia là neu xem dụ la My là nguyờn nhõn cỳa sn bien dđng giỏ vàng và dau thỡ khi dụ la My tang, vàng và dau se cựng giỏm và ngvoc lai khi dụ la My giỏm thỡ vàng và dau tang. Tuy nhiờn tớ lắ tang bao nhiờu thỡ cũn tựy thuđc vào nhieu yeu to tỏc dđng khỏc. ée giỏi thớch sn bien dđng cựng chieu cỳa giỏ vàng và giỏ dau cũn cú 1 lý do quan trong khỏc dú là dõn cv Khu vnc Trung éụng yờu thớch dn tru vàng. So tien thu dvoc tự viắc bỏn dau cỳa ho gan vúi viắc mua vàng cỳa the giúi. Vỡ so lvong dau và vàng cỳa cỏc nvúc trong khu vnc này rat lún nờn chi phoi giỏ cỏ cỳa 2 mắt hàng này trờn th% trvũng the giúi. Khi giỏ dau tang lờn, so tien thu dvoc tự viắc bỏn dau tang dan den nhu cau ve vàng cung tang lờn, day giỏ vàng tang, và ngvoc lai. éõy là mđt nguyờn nhõn cnc ky quan trong và co bỏn de giỏi thớch sn bien dđng cựng chieu giua giỏ vàng và giỏ dau thụ the giúi.
Giỏ dau the giÔi (USD/thựng) 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009
Ngoài ra vàng và dụ la My cũn là 2 mắt hàng thay the nhau cỳa cỏc nhà dau tv, khi giỏ vàng tang thỡ cỏc nhà dau tv chuyen tự dau tv dụ la My sang dau tv vàng làm cho nhu cau dụ la My giỏm -> giỏ dụ la My giỏm và ngvoc lai.
Cú hai xu hvúng thay doi ve giỏ vàng sau khi vàng dvoc thỏ noi nam 1968. Xu hvúng thỳ nhat xỏy ra giua nam 1972 và 1974 khi giỏ dau tang 325%, tự 2,44USD lờn 10,36USD/thựng. Trong cựng ky, giỏ vàng tang 268% (trung bỡnh hàng quý), tự 47,45USD den 174,76USD/Oz. Xu hvúng thỳ hai xỏy ra giua nam 1978 và 1980, khi giỏ dau tang 105%, tự 12,70USD lờn 26USD. Trong cựng kỡ, giỏ trung bỡnh tớnh theo quý cỳa vàng tang 254%, tự 178,33USD lờn 631,40USD. Nhắn d%nh qua 2 bieu do giỏ vàng the giúi và giỏ dau thụ the giúi de dàng thay dvoc khi giỏ dau tang thỡ giỏ vàng cung tang theo, khi giỏ dau giỏm giỏ vàng cung giỏm theo và khi giỏ dau lờn cnc dớnh vào nam 2008 là 91,48 USD/thựng thỡ giỏ vàng cung ú mỳc dớnh là 869,75 USD/Oz. Tuy nhiờn, quy luắt này khụng phỏi lỳc nào cung dỳng, tự nam 2008 den nay, giỏ vàng liờn tnc tang cao, trong khi dú giỏ dau lai cú xu hvúng giỏm.
éo th% 2.3 Giỏ dau the giúi tự nam 1989 den thỏng 3/2010
Nguon http:// www .ioga.co m /special/crude oil_Hist.htm
Cỏc nhà dau tv cỏ nhõn trờn the giúi thvũng theo dừi th% trvũng chỳng khoỏn sỏt sao hon cỏc th% trvũng khỏc. Chỳng khoỏn von hap dan búi chỳng ton tai dó lõu và cỏc nhà dau tv cỏ nhõn cú the liờn hắ túi cỏc cụng ty mà ho mua chỳng khoỏn.
Khi th% trvũng chỳng khoỏn hoat dđng tot, cỏc nhà dau tv se do tien vào th% trvũng chỳng khoỏn. Khi th% trvũng chỳng khoỏn hoat dđng khú khan, cỏc nhà dau tv se rỳt tien ra khúi th% trvũng.
Toàn cau húa tao co hđi cho cỏc nhà dau tv tự cỏc quoc gia dau tv de dàng hon vào th% trvũng chỳng khoỏn cỳa cỏc quoc gia khỏc, dong thũi cỏc tin tỳc kinh te cú tỏc dđng ngay tỳc khac lờn giỏ chỳng khoỏn. Neu cỏc nhà dau tv nhắn thay th% trvũng chỳng khoỏn My dang hoat dđng hiắu quỏ thỡ ho se nhanh chúng chuyen qua mua chỳng khoỏn My. Neu ho thay chỳng khoỏn ú Nhắt Bỏn dang hoat dđng tot hon ú Chõu Âu, cỏc nhà dau tv se rỳt tien cỳa ho ra khúi th% trvũng Chõu Âu de dau tv vào th% trvũng Nhắt Bỏn. Vớ dn: Khi giỏ dau tang vot, giỏ cỏc co phieu ngành vắn tỏi se b% snt giỏm hay khi nen kinh te cỳa mđt quoc gia cú chieu hvúng xau, ngay lắp tỳc giỏ co phieu cỳa quoc gia này se b% snt giỏm.
Chỳng khoỏn cỳa moi quoc gia dvoc giao d%ch bang dong tien cỳa quoc gia dú. ée dau tv vào chỳng khoỏn My, cỏc nhà dau tv phỏi doi tien cỳa ho ra dong dụla My, do dú làm gia tang nhu cau cỳa dong dụla My và day giỏ tr% cỳa dong dụla My tang. Cựng thũi diem dú, nguon cung cỳa cỏc dong tien khỏc se tang và làm giỏm giỏ tr% cỳa cỏc dong tien này. Cỏc nhà kinh doanh ngoai hoi thvũng quan sỏt th% trvũng chỳng khoỏn cỳa cỏc quoc gia lún. Neu chỳng khoỏn cỳa mđt quoc gia hoat dđng tot hon mđt quoc gia khỏc, cỏc nhà kinh doanh ngoai hoi biet rang cỏc nhà dau tv khỏc se chuyen tien cỳa ho tự quoc gia cú th% trvũng chỳng khoỏn yeu hon sang quoc gia cú th% trvũng chỳng khoỏn manh hon. éieu này se khien giỏ tr% dong tien cỳa quoc gia cú th% trvũng chỳng khoỏn manh hon tang lờn so vúi dong tien cỳa quoc gia cú th% trvũng chỳng khoỏn yeu hon. Bang cỏch nam bat co hđi dú, nhà dau tv cú the kiem dvoc loi nhuắn nhanh chúng.
Tai Viắt Nam, th% trvũng chỳng khoỏn (TTCK) ra dũi tự nam 2005, tuy nhiờn nhỡn lai xu the bien dđng cỳa TTCK Viắt Nam tự nam 2005 – 2009 vúi nhieu bien dđng lún và cú dđ doc cao dieu này minh chỳng cho tớnh kộm on d%nh cỳa TTCK.
Cú nhieu nguyờn nhõn dan den TTCK Viắt Nam van cũn ch%u nhieu sn ỏnh hvúng búi xu the bien dđng theo tõm lý dỏm dụng và chva cú tớnh chuyờn nghiắp.
Khoi lvong và chat lvong cỏc cụng ty niờm yet chiem tý lắ khụng lún so vúi cỏ nen kinh te do Viắt Nam van dang trong thũi ky dau cỳa quỏ trỡnh co phan húa doanh nghiắp và cỏc doanh nghiắp niờm yet trờn TTCK chva the dai diắn cho toàn bđ ngành và linh vnc hoat dđng cho nen kinh te.
éo th% 2.4 éo th% bien dđng Vn-Index tự 2005 den 2009
Nguon Cụng ty chỳng khoỏn éai Tõy Dvong
Co che dieu hành TTCK, cỏc van bỏn luắt hau het múi dvoc hoàn chớnh hoắc dang trong quỏ trỡnh hoàn thiắn và chớnh sỳa tiep de thớch ỳng trong viắc dieu hành TTCK trong thũi gian túi. Nhà dau tv tham gia trờn TTCK ve so lvong và giỏ tr% thỡ cỏc to chỳc van chva chiem da so cđng vúi chat lvong d%ch vn cung cap cho nhà dau tv cỏ nhõn hiắn nay van chva di vào viắc nõng cao chat lvong mà múi chớ dỏp ỳng dvoc phan nào ve mắt so lvong do dú tớnh dau tv theo phong trào, tõm lý dỏm dụng van chiem da so.
Nam 2010 cung là nam bat dau ỏp dnng thue thu nhắp trờn TTCK dieu này dó dvoc nhà dau tv dún nhắn và chuan b% trong nam 2009 nờn tỏc dđng ve mắt tõm lý là khụng dỏng ke doi vúi nhà dau tv. Theo thụng tin tự Úy ban chỳng khoỏn và Trung tõm lvu ký chỳng khoỏn thỡ viắc san sàng trien khai ỏp dnng bỏn chỳng khoỏn vào ngày T+2 ngay tự dau nam 2010 viắc này se tỏc dđng rat tớch cnc den giúi dau tv và tớnh thanh khoỏn cỳa th% trvũng tiep tnc dvoc tang lờn rừ rắt. Tuy nhiờn, dieu dú cung dong nghia vúi viắc tớnh dau co trờn th% trvũng tiep tnc tang cao và rỳi ro lún hon trong thũi gian túi.