3.3.1. Sn hỡnh thành và phỏt trien cỏc sàn vàng trong nvúc:
Cuoi nam 2007, NH Á Chõu (ACB) dvoc NH Nhà nvúc cho phộp mú thớ diem sàn vàng. Tớnh den thũi diem 31/12/2009, trờn cỏ nvúc cú khoỏng 20 sàn vàng, dvoc to chỳc theo 4 dang:
-Do ngõn hàng thvong mai thành lắp và nhà dau tv mú tài khoỏn tai ngõn hàng nhv Trung tõm giao d%ch Vàng Á Chõu, Phvong Nam, Sacombank, Viắt Á...;
-Do cỏc to chỳc, cỏ nhõn hỡnh thành và nhà dau tv tham gia dúng tien vào mđt tài khoỏn dỳng tờn cụng ty thành lắp sàn, nhv Trung tõm giao d%ch vàng Pho Wall, 24K...;
-Do cỏc to chỳc cựng vúi ngõn hàng tham gia gúp von thành lắp qua hỡnh thỳc cụng ty và nhà dau tv mú tài khoỏn giao d%ch tai ngõn hàng, nhv Trung tõm giao d%ch Vàng Viắt Nam...;
-Do cỏc cụng ty to chỳc, nhà dau tv kinh doanh trnc tiep vàng bang USD ra nvúc ngoài, nhv Kim Thiắu, Kim Minh éat...
Tai moi sàn, doanh so giao d%ch moi ngày lờn túi hàng ngàn tý dong. éieu kiắn de tham gia giao d%ch vàng khỏ don giỏn; Tai sàn vàng The Giúi (VTG), nhà dau tv chớ can 1 dong von cú the vay thờm 19 dong, trong khi tai sàn SJC- Eximbank, sàn Sacombank, sàn vàng ACB, sàn vàng Viắt Á khỏch hàng chớ can ký
quy mđt lvong tien rat nhú khoỏng 7% giỏ tr% giao d%ch, so cũn lai dvoc ngõn hàng cho vay, nghia là ngvũi kinh doanh cú the thnc hiắn lắnh mua hay bỏn gan gap hon 14 lan lvong von mỡnh cú. Tớ lắ cỏnh bỏo nđp thờm tien ký quy pho bien 3%-4%; chỳ sàn xỳ lý tài khoỏn khi so tien ký quy giỏm cũn 1%-2%, tớ giỏ de quy doi giỏ vàng khụng thong nhat. Sàn vàng Eximbank- SJC, Sacombank quy d %nh biờn dđ giỏ tự 2%-5% so vúi giỏ vàng quy doi, trong khi dú sàn vàng ACB, VGB lai khụng ỏp dnng biờn dđ... Phan lún chỳ sàn vàng vựa là nhà to chỳc d%ch vn vựa mua bỏn trnc tiep vúi nhà dau tv, riờng chỳ sàn vàng Sacombank khụng mua bỏn vúi nhà dau tv.
3.3.2. Nhung ton tai trong quỏ trỡnh hoat dđng:3.3.2.1. Hắ thong giao d%ch liờn tnc gắp sn co: 3.3.2.1. Hắ thong giao d%ch liờn tnc gắp sn co:
Sau vài thỏng hoat dđng, sàn vàng cỳa ACB dó hai lan sắp mang mà khụng cú co quan chỳc nang nào dỳng ra giỏi quyet sn co. Chỳ sàn ACB tn thvong lvong và giỏi quyet sn co vúi cỏc nhà dau tv. Thắm chớ cú thũi diem giỏ vàng bien dđng manh, sàn vàng ACB cũn xỳ lý mđt nhà dau tv õm 350 triắu dong. Nhà dau tv khieu nai buđc ACB phỏi xúa no. Khoi lvong mua-bỏn trung bỡnh tai sàn vàng ACB khoỏng 300.000 lvong/ngày, cú ngày lờn túi 800.000 lvong, doanh so giao d%ch trung bỡnh 5.000 tớ - 6.000 tớ dong/ngày. Dvũng nhv thay viắc mú sàn vàng loi nhuắn cao, hàng loat NH dua nhau mú sàn vàng nhv SJC-Eximbank, DongABank, Sacombank...
Do khụng theo k%p toc dđ phỏt trien cỳa th% trvũng, hắ thong cụng nghắ lac hắu, cụng nghắ cú phan han che nờn cỏc sàn vàng liờn tnc gắp sn co ve hắ thong, dỏng chỳ ý nhat là sàn vàng NH Phvong Nam hai lan sắp mang khien chỳ sàn phỏi ỏp dnng giao d%ch bang tay, han che thiắt hai cho nhà dau tv.
3.3.2.2. Tắn dnng mắt bang, co sừ vắt chat cua cụng ty chỳng khoỏn:
Cỏc doanh nghiắp kinh doanh vàng tắn dnng mắt bang, hắ thong cụng nghắ cỳa cỏc cụng ty chỳng khoỏn de mú sàn vàng và diem nhắn lắnh nhv VTG, VGB, Pho Wall, 24K... và khụng gắp phỏi mđt cỏn trú nào tự cỏc co quan quỏn lý, cú chang chớ là Úy ban Chỳng khoỏn Nhà nvúc cam cụng ty chỳng khoỏn mú diem
giao d%ch vàng. Thnc te cho thay viắc quỏn lý sàn vàng quỏ lúng lộo, chong chộo và khụng cú sàn vàng nào cú dvoc giay phộp chớnh thỳc. Cỏc sàn vàng cỳa NH hoat dđng theo chỳc nang kinh doanh cỳa NH, thuđc sn quỏn lý cỳa NH Nhà nvúc. Cũn sàn vàng cú sn hop tỏc vúi NH và cỳa DN hoat dđng theo giay phộp do Sú Ke hoach
- éau tv cỏc tớnh, thành cap. Tự dú, hoat dđng cỳa cỏc sàn vàng het sỳc lđn xđn. Khi mõu thuan giua nhà dau tv vúi chỳ sàn xỏy ra thvũng dan den roi loan xó hđi.
3.3.2.3. Quy che, quy trỡnh hoat dđng lừng leo, thieu khung phỏp lý chắt che:
Quy che, quy trỡnh giao d%ch hau nhv do moi sàn tn soan thỏo và dvoc dieu chớnh, dỳc rỳt kinh nghiắm theo quỏ trỡnh hoat dđng cỳa sàn vàng. ée trỏnh rỳi ro ve phớa mỡnh, cỏc chỳ sàn vàng yờu cau cỏc nhà dau tv muon giao d%ch phỏi ký van bỏn chap nhắn cỏc rỳi ro do mỡnh dva ra. Nhv vắy, nhà dau tv và chỳ sàn chớ kinh doanh dna trờn nen tỏng khỏ mong manh và thieu co sú phỏp lý, co sú kinh te, ky thuắt và hieu biet, dvũng nhv chớ dna vào niem tin de kinh doanh là chớnh. Hắ quỏ là nhieu nhà dau tv dó gắp rỳi ro khi tý giỏ thay doi.,.
Do thieu khung phỏp lý chắt che, nhà cung cap “sàn vàng” luụn trong tỡnh trang “vựa làm vựa lo”, cũn nhà dau tv thvũng b% thua thiắt khi cú tranh chap xỏy ra, dien hỡnh là dot dieu chớnh tý giỏ cỳa Nhà nvúc vào ngày 26/11/2009 nhvng dó dvoc thụng bỏo tự ngày 25/11/2009 nờn rat nhieu nhà dau tv dó b% thua lo khi cỏc sàn vàng ỏp dnng tý giỏ 18.500 dong vào ngày 25/11/2009 trong khi theo quy d %nh mỳc tý giỏ này chớ dvoc ỏp dnng vào ngày 26/11/2009. Trong dieu kiắn nhv vắy, loai hỡnh kinh doanh sàn vàng thũi gian vựa qua là khỏ rỳi ro cho giúi dau tv và cỏ hắ thong tài chớnh vỡ kinh doanh vàng tài khoỏn là mđt ngành dắc thự cú liờn quan den cung cau tien tắ quoc gia.