c) VA'n d~ thu hdi v6n
2.3.2.3 Hanh lang phap ly cho ho~t d()ng ciia quy
Ho~t d()ng cua quy d~u tu phat tri~n trong thai gian qua rnang tinh cha't thll'
nghi~rn d~ tung buoc dinh hlnh va di~u chinh nharn tlrn ra rno hlnh t6i uu, vl v~y,
hanh lang phap 1y cho ho~t d()ng cua quy chua duc;ic ban hanh rn9t each hoan
chinh, d6ng b9. So voi cac cac chile nang nhi~rn VlJ dttc;ic giao cua Quy d~u tu phat
tri~n ,it nha't Quy d~u tu phat tri~n phai duc;ic di~u chinh boi cac 1u~t nhu Lu~t
doanh nghi~p,Lu~t t6 chile tin dvng ,Lu~t khuye"n khich d~u tu trong nuoc ,Lu~t v~
cac dinh che" tai chinh phi ngan hang va cac van ban duoi 1u~t. De"n nay, cac van ban phap 1y cho ho~t d9ng cua Quy rnoi chi bao g6rn (1) Quye"t dinh thanh 1~p (2) Di~u 1~ t6 chile va ho~t d()ng va (3) cd che" quan 1y tai chinh, con toan b9 cac cd che" nghi~p VlJ, cd che" v~n hanh b9 may t6 chile chua duc;ic qui dinh chinh thilc rna cac quy d~u phai tl)' nghien cilu v~n dvng.Thl)'c te" cac Quy d~u tu phat tri~n t~i 5 dia phudng thi di~rn duc;ic hlnh thanh va ho~t d()ng tren cac cd sd phap 1y khong
d6ng nha't, do d6 va'n d~ thanh 1~p va t6 chile quan ly' ho~t d()ng cua Quy' kha
nang nhan r()ng rno hlnh nay g~p nhi~u kh6 khan. Vi dv : Quy d~u tu phat tri~n do thi TP.H6 Chi Minh thanh l~p tren cd sd Quye"t dinh 644/TTg ngay 10/911996 c1h Thu tuong Chinh phu, Quy d~u tu phat tri~n Blnh Dinh l~i duc;ic thanh l~p dlfa tren quye"t dinh s6 1086 QD/UB ngay 8/511997 cua Uy Ban Nhan Dan dnh Blnh Dinh;
V~ che" d9 tai chinh thl Quy D~u tu Phat tri~n TP.H6 Chi Minh thl)'c hi~n theo
thong tu s6 43 TT/BTC cua B9 Tai Chinh, trong khi Quy Blnh Dinh thl)'c hi~n theo
thong tu s6 9911997/TT-BTC ngay 3111211997 cua B9 Tai Chinh.
Do v?y tinh th6ng nh~t v~ phu'dng di~n phap ly cho vi~c triSn khai cac m~t ho~t d9ng cua cac quy Ia khong co va vi~c phat triSn nhung hlnh thuc ho~t d<?ng moi mang tinh d~C thu CUa Quy chua dUQC phap lu?t qui dinh.
2.3.2.4 Va'n d~ d()ng vien cac ngu6n vo'n tren <ija bim cimg tham gia diiu tli
Do dia vi phap ly cua Quy chua dUQC xac dinh Cl;t thS va vi~c tri@n khai thl;t'c te' cua cac quy COn lung tung nen ml;tC tieu huy dQng cac ngu6n v6n trung Va dai
h~n trong xa h9i cho d§u tu phat triSn tren dia ban chua d~t du<;1c nhu mong mu6n, ty trQng v6n d9ng vien tu ben ngoai vao ho~t d9ng d§u tu cua quy con th~p,chu
ye'u la v6n tu ngan sach dia phudng chuySn sang.
Vi~c huy d9ng v6n trl;t'c tie'p tren thi truong v6n con g~p nhi~u kh6 khan va chua du<;1c triSn khai ,nguyen nhan :
-Thu nh~t,khac voi ngan hang thudng m~i Quy d§u tu phat tri@n khong c6 kenh huy d9ng v6n b~ng hlnh thuc huy d9ng ti~n gii'i trong dan.Mu6n huy d9ng
v6n trung - dai h~n, Quy d§u tu phat triSn c§n phat hanh cac Io~i trai phie'u cong
trlnh do thi,chung chi Quy d§u tu phat triSn ... Vi~c phat hanh nay khong d~ dang v~ m~t thu tvc va kh6 khan hdn ca la lam sao thuye't phvc dS c6 sl;t' bao H'inh tu phia chinh quy~n dia phudng ,chinh phu va cac t6 chuc tai chinh khac ,nh~m dam
bao trai phie'u do thi va chung chi Quy d§u tu phat triSn c6 thS ban du<;1c.M~t khac
,xung quanh v~n d~ bao Hinh nhung thu tvc va cd sd phap ly dS Quy d§u tu phat triSn tham gia linh vl;t'c nay con r~t thie'u th?m chi c6 v~n d~ chua du<;1c d~ c?p toi.
-Thu hai,chinh sach quan ly cua nha nuoc d6i voi Quy d§u tu phat triSn con kha cling ra:n.H§u nhu cac dia phudng quye't dinh he't thay cac v~n d~ quan trQng
trong quan ly ,di~u hanh quy .N6i m<?t each nao d6 la nha nuoc can thi~p qua sa u
vao ho~t d9ng cua Quy .Do v?y tinh chu d9ng ,sang t~o ,hi~u qua va tinh tl;t' chiu
trach nhi~m v~ kinh te' bi h~n che',c6 nhung v~n d~ le ra c§n thie't phan cong ,phan
d( p cho h9i d6ng quan tri cua Quy quye't dinh se c6 hi~u qua hdn,nhung theo cd
che' hi~n t~i v~n chua chuySn giao duqc.
De'n nay, t~i m9t sff dia phudng c6 tffc d9 tang trudng kinh te' nhanh, quy mo
ho~t d<)ng cua Quy tudng dffi IOn nhu Quy dftu tu phat triSn do thi th~mh phff H6 Chi Minh , v~n chua da d~ng duqc phudng thuc huy d<)ng vffn trung va dai h~n nhfft la phudng thuc phat hanh tnli phie'u. v€ nguyen nhan chu quan do day la nhung phudng thuc huy d<)ng kha phuc t~ p nen Quy v~n con bi lung tung trong qua trlnh tham mu'u cho UBND Thanh phff dS triSn khai. V€ nguyen nhan khach quan 1a do thCii gian qua ngu6n vffn t~i cac ngan hang con t6n d<)ng Ion. Truoc m~t Quy moi c6 thS tranh thu huy d<)ng thong qua phudng thuc hqp vffn, m~t khac do thi truCing vffn chua phat triSn do d6 vi~c phat hanh trai phie'u huy d<)ng vffn r<)ng rai trong
cong chung cling con h~n che'. Ngoai ra, di€u 1~ ho~t d<)ng khong cho phep Quy phat hanh c6 phie'u, do d6, ne'u muffn triSn khai huy d<)ng vffn b~ng c6 phie'u thl Quy dftu tu phai hlnh thanh cac Quy con d~ng c6 phftn.
Nhln chung cac phudng thuc huy d<)ng vffn chua da d~ng va phong phu. cac Quy dftu tu phat triSn chua triSn khai duqc cac phudng thuc huy d<)ng vffn r<)ng rai trong cong chung thong qua cac cong Cl;l tren thi trudng vffn nhu trai phie'u ho~C
th~mh l~p cac c6ng ty c6 phftn dS huy d<)ng vffn duoi hlnh thuc c6 phie'u nh~m thl,l'c
hi~n ffil;IC tieu xa h9i h6a dftu tu da duqc d€ ra trong Di€u 1~ ho~t d<)ng cua Quy
Ty trQng ngu6n vffn di€u 1~ tham gia dftu tu cac dl,l' an con IOn, chua phat huy vai
tro Ia ngu6n vffn m6i. Di@u nay c6 thS anh hudng de'n kha nang thanh khoan trong tudng 1ai.