2.2. Thực trạng hoạt động quản lý rủi ro ngoại hối tại Việt Nam và
2.2.1.3. Một số nguyên nhân gây ra rủi ro ngoại hối trong hoạt động
doanh ngân hàng tại Việt Nam
- Kiến thức về nghiệp vụ chuyên môn để vận hành giao dịch và đo lường rủi ro còn quá yếu kém, kĩ năng xử lí dữ liệu bằng điện tốn chưa cao, chưa có những bộ phận nghiên cứu dự đoán sự thay đổi tỷ giá trên thị trường.
+ Hầu hết các tổ chức tín dụng chưa xây dựng được chiến lược QLRR ngoại hối. Trình độ và kinh nghiệm QLRR ngoại hối cịn hạn chế, hệ thống thông tin quản lý chưa hỗ trợ được việc lập báo cáo phục vụ QLRR ngoại hối. Các bước kiểm sốt và chính sách quản lý nội bộ cịn khá sơ sài, chủ yếu là theo hướng tuân thủ các quy định của NHNN.
+ Hiện nay dù có tham gia vào 1 số nghiệp vụ phái sinh nhưng hầu như các NHTM Việt Nam vẫn chỉ chú ý đến việc mua bán ngoại tệ nhằm mục đích thanh toán, cho vay ngoại tệ mà quên đi yếu tố bảo hiểm tỷ giá nên trong kinh doanh tiền tệ, ngân hàng đóng vai trị chủ yếu là trung gian giao dịch hơn là nhà tạo lập thị trường. Cũng chính vì tư tưởng trên nên nhìn chung các ngân hàng rất yếu về phân tích tỷ giá mà đặc biệt là yếu về phân tích kĩ thuật biến đổi cấu trúc dự trữ giữa các loại ngoại tệ. Hầu như rất ít ngân hàng sử dụng phân tích kỹ thuật như một cơng cụ hỗ trợ thêm cho phân tích cơ bản trong phân tích tỷ giá. Đó cũng là lý do vì sao mà ít ngân hàng ở Việt Nam mạnh về kinh doanh đầu cơ mà chủ yếu các ngân hàng chỉ kinh doanh không công cho khách hàng.
+ Một điểm bất lợi khác của các NHTM Việt Nam so với ngân hàng ở những nước phát triển như: Singapore, Hong Kong là tại Việt Nam chưa có hệ thống EBS (Electronic Brokerage System) nên giá mà các ngân hàng được cung cấp bởi Reuters hay các hãng tin khác cũng chỉ là tỷ giá tham khảo chứ chưa phải là tỷ giá giao dịch thật sự trên thị trường. Bởi trước hết chỉ có thơng qua EBS các dealer mới có thể thấy được các luồng tiền dịch chuyển trên thị trường thế giới; Thứ hai,
thông qua EBS các NHTM Việt Nam có thể thấy được lệnh trên thị trường bán/ mua ở mức giá nào, từ đó có thể biết được đâu là vùng cản (resistance), đâu là vùng nâng đỡ (support) và các lệnh ngăn lỗ (stop loss order –SL ODA) được đặt ở đâu.
- Các qui định pháp lí về cách xác định trạng thái ngoại hối chưa hoàn thiện gây rủi ro tỷ giá.
Mặc dù NHNN đã thay đổi phương pháp xác định trạng thái ngoại tệ theo quyết định 1081/2002/QĐ-NHNN và quyết định 1168/2003/QĐ-NHNN ngày 02/10/2003 về việc sửa đổi điều 1 của quyết định 1081/2002 cho phù hợp với tình hình thực tiễn Việt Nam. Tuy nhiên, việc tính tốn trạng thái ngoại tệ cuối tháng được tính trên cơ sở số dư tại thời điểm cuối ngày làm việc cuối cùng chỉ xét đến trạng thái ngoại tệ được hình thành do các giao dịch mua bán ngoại tệ của ngân hàng mà chưa tính đến thu và chi phí trả lãi phát sinh từ các Tài sản Có và Tài sản Nợ sinh lời. Các ngân hàng chưa tính đến các khoản thu và chi này cộng dồn sẽ ảnh hưởng thế nào đến giá trị giữa trạng thái ngoại tệ thực tế và trạng thái ngoại tệ báo cáo. Thực trạng này có thể gây rủi ro lớn.
- Cơ chế tỷ giá hiện nay chưa phản ánh được quy luật cung cầu trên thị trường.
Mặc dù thời gian qua NHNN đã xoá bỏ sự áp đặt chủ quan trong việc thiết lập tỷ giá, khoảng cách giữa tỷ giá chính thức và tỷ giá thị trường “chợ đen” dần dần được thu hẹp. Tuy nhiên, diễn biến tỷ giá trong những năm qua còn nhiều phức tạp. Từ tháng 2/1999, tỷ giá đã được xác định trên cơ sở tỷ giá bình quân của thị trường ngoại tệ liên Ngân hàng; nhưng trong thực tế, NHNN vẫn chưa thực hiện triệt để nguyên tắc này. Cơ chế điều hành tỷ giá còn quy định biên độ mua, bán làm cho việc yết giá của các NHTM bị cứng nhắc. Ngoài ra, cơ cấu và mức tỷ giá để đưa vào tính bình qn cịn mang tính duy ý chí.
- Chưa phát triển các cơng cụ phái sinh tiền tệ để phịng chống rủi ro ngoại hối.
Ở Việt Nam hiện nay, các nghiệp vụ phái sinh vẫn còn sơ khai, kém phát triển thể hiện ở doanh số giao dịch thấp, thậm chí ở một số NHTM mặc dù đã triển
khai nghiệp vụ option, nhưng khơng có giao dịch. Mặc dù trên thế giới các nghiệp vụ phái sinh để bảo hiểm rủi ro tỷ giá như forward, swap, futures, option đã được sử dụng phổ biến từ rất lâu với doanh số hàng ngày lên tới hàng trăm tỷ USD. Chính vì vậy, việc ứng dụng các cơng cụ phái sinh nhằm bảo hiểm rủi ro tỷ giá tại Việt Nam đang gặp nhiều khó khăn. Nguyên nhân chủ yếu là do:
+ Một là, thiếu nhu cầu thực sự từ phía khách hàng
Đây là vấn đề cốt lõi, vì trước đây tỷ giá USD/VND thường xuyên ổn định tại mức trần so với giá NHNN công bố, khách hàng không quan tâm tới vấn đề bảo hiểm rủi ro tỷ giá. Tuy nhiên, sang năm 2007 và đầu năm 2008, thị trường chứng kiến sự biến động và đảo chiều mạnh mẽ của VND so với đồng Đôla Mỹ, tỷ giá USD/VND giảm xuống giao dịch tại mức sàn. Nguyên nhân là do lượng lớn ngoại tệ từ các hoạt động đầu tư trực tiếp, gián tiếp nước ngoài, kiều hối đổ vào các NHTM làm xuất hiện dư thừa ngoại tệ do mất cân đối cung cầu. Nhiều doanh nghiệp xuất khẩu hiện nay đang phải đối mặt với vấn đề rủi ro tỷ giá, đặc biệt là các doanh nghiệp xuất khẩu trong ngành thuỷ sản, dệt may, cà phê... và các ngành sản xuất, xuất khẩu khác. Mặc dù vậy, các doanh nghiệp Việt Nam vẫn chưa có thói quen hay nói chính xác hơn là chưa quan tâm tới phòng chống rủi ro đối với các hoạt động ngoại tệ của mình.
Hàng năm các doanh nghiệp Việt Nam đều phải vay ngoại tệ hàng trăm triệu USD hoặc EUR để đầu tư vào các dự án lớn, các doanh nghiệp này sau khi vay ngoại tệ thường bán số ngoại tệ này chuyển sang VND để tiến hành hoạt động đầu tư dự án, đến kỳ trả nợ họ phải mua lại số ngoại tệ đó bằng VND. Trong thời gian tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, rõ ràng sẽ có sự biến động về cả lãi suất cho vay và cả tỷ giá hối đoái. Nếu sử dụng cơng cụ phái sinh như hốn đổi lãi suất hoặc công cụ kỳ hạn hay quyền chọn về ngoại tệ thì các doanh nghiệp sẽ bảo hiểm được rủi ro lãi suất trong trường hợp nếu lãi suất vay là thả nổi và khi lãi suất thị trường đã tăng lên như hiện nay hoặc bảo hiểm được rủi ro tỷ giá khi ngoại tệ có xu hướng giảm xuống vào thời điểm doanh nghiệp bán ngoại tệ.
+ Hai là, thiếu cơ sở pháp lý.
Trong vài năm trở lại đây, NHNN đã cho phép các NHTM được thực hiện nhiều nghiệp vụ mới như quyền chọn ngoại hối, quyền chọn vàng, hoán đổi lãi suất. Tuy nhiên cơ sở pháp lý cho nghiệp vụ phái sinh còn chưa đầy đủ, ngoại trừ chỉ có giao dịch hốn đổi lãi suất đã có quy chế của NHNN là Quyết định số 1133/2003/QĐ-NHNN, ngày 30/09/2003. Mặc dù hiện nay tất cả các NHTM đều được thực hiện nghiệp vụ quyền chọn ngoại tệ, nhưng chỉ được thực hiện quyền chọn giữa ngoại tệ và ngoại tệ, còn quyền chọn giữa ngoại tệ và VND thì phải được sự cho phép từ phía NHNN. Trên thực tế, các doanh nghiệp xuất nhập khẩu thường chuyển đổi ngoại tệ ra VND để phục vụ hoạt động đầu tư sản xuất trong nước mà hầu như không chuyển đổi từ ngoại tệ ra ngoại tệ. Đây cũng là trở ngại lớn đối với các NHTM làm cho doanh số giao dịch quyền chọn rất thấp.
Đối với nghiệp vụ Option tiền đồng, trong thời gian trước mắt, thị trường giao dịch Option tiền đồng ở Việt Nam cịn rất hẹp do mới chỉ có hai ngân hàng có đề nghị và được NHNN chấp thuận cho thực hiện thí điểm nghiệp vụ Option tiền đồng là NHTM cổ phần Á Châu và NHTM cổ phần Kỹ Thương từ tháng 5 năm 2005. Điều này phần nào gây khó khăn cho các ngân hàng thí điểm trong việc hạn chế rủi ro bằng cách thực hiện các giao dịch đối ứng với các ngân hàng khác. Do đồng tiền Việt Nam chưa phải là đồng tiền tự do chuyển đổi nên các ngân hàng thí điểm này khơng thể tìm kiếm được đối tác là các ngân hàng nước ngoài để thực hiện giao dịch đối ứng phòng ngừa rủi ro cho các hợp đồng Option giữa ngoại tệ với VND ở trong nước như với các hợp đồng Option giữa các loại ngoại tệ. Vì vậy, việc mở rộng các thành viên được quyền tham gia giao dịch trên thị trường Option tiền đồng, cụ thể là các ngân hàng được thực hiện thí điểm nghiệp vụ này, là hết sức cần thiết.
+ Ba là, thiếu kiến thức, hiểu biết về công cụ phái sinh
Sản phẩm phái sinh trong phòng chống rủi ro là một sản phẩm khá mới và phức tạp đối với thị trường Việt Nam, đòi hỏi các doanh nghiệp cũng như các NHTM phải có hệ thống thơng tin dự báo tỷ giá quốc tế nhanh, chính xác, cập nhật
liên tục; phải có cơng cụ đo lường và cảnh báo rủi ro tỷ giá, lãi suất; đội ngũ các nhà quản lý, các giao dịch viên chuyên nghiệp. Thực tế có nhiều NHTM được thực hiện nghiệp vụ quyền chọn ngoại hối từ lâu nhưng đến nay vẫn chưa triển khai được. Đối với các doanh nghiệp thì việc hiểu biết các cơng cụ phái sinh để phòng chống rủi ro còn nhiều hạn chế.
- Một số nguyên nhân khác:
+ Trang thiết bị, máy móc, nguồn thơng tin kịp thời cịn lạc hậu, chậm phát triển làm hạn chế hoạt động kinh doanh ngoại tệ.
+ Hoạt động kinh doanh ngoại tệ là hoạt động chủ yếu dựa vào kinh nghiệm, khả năng phân tích, đánh giá và phán đoán diễn biến thị trường tài chính quốc tế của người kinh doanh ngoại tệ. Tuy nhiên, các NHTM Việt Nam còn thiếu các chuyên gia về kinh doanh ngoại tệ, cũng như các chuyên gia về QLRR.
+ Cơ cấu tổ chức của ngân hàng cũng như cơ cấu tổ chức của bộ phận kinh doanh ngoại tệ có ảnh hưởng khá lớn đến hoạt động kinh doanh ngoại tệ. Cơ cấu tổ chức giữa các bộ phận có liên quan với hoạt động kinh doanh ngoại tệ hợp lý sẽ giảm thiểu rủi ro ở mức thấp nhất.Vấn đề thời cơ, ra quyết định kinh doanh kịp thời, đúng lúc là điều hết sức cần thiết trong hoạt động kinh doanh ngoại tệ.
+ Những tin đồn, những cuộc giao dịch lớn, can thiệp của ngân hàng trung ương các nước, cắt lãi suất của ngân hàng trung ương, những thông tin khơng dự đốn trước, các chỉ số thống kê kinh tế có thể ảnh hưởng nhanh chóng và mạnh mẽ lên thị trường. Bên cạnh đó việc thiếu những cán bộ chun mơn giỏi có đủ trình độ và kinh nghiệm để phân tích, đánh giá tình hình kinh tế dẫn đến hoạt động kinh doanh ngoại tệ khơng có hiệu quả. Việc chấp hành pháp luật, các quy chế, quy trình nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ, quy định về QLRR còn chưa được thực hiện nghiêm túc.
+ Kỹ năng quản lý của NHTM Việt Nam còn tụt hậu so với các nước trong khu vực. Tuy một số ngân hàng có sự hỗ trợ của các tổ chức tài chính cố gắng tiếp cận với sự tiến bộ của thế giới nhưng sự đổi mới cịn trì trệ so với những biến đổi
nhanh chóng của cơng cụ và cách thức quản lý mới. Điều quan trọng nhất là sự đổi mới thực sự trên cơ sở điều hành bằng công nghệ quản lý ngân hàng hiện đại.