Tên Hệ số tương quan Beta Lợi suất Thứ tự ưu tiên
NSC (0.282) 1.015 37% 1 KBC (0.282) 2.380 46% 2 PAC (0.203) 1.390 38% 3 TSC (0.203) 1.458 56% 4 VSH (0.186) 1.101 23% 5 MCV (0.186) 1.436 19% 6 ANV (0.154) 2.390 37% 7 SFI (0.100) 1.793 39% 8 VIS (0.100) 2.093 38% 9 TBC 0.027 1.119 23% 10 LBM 0.027 1.173 18% 11 VIC 0.306 1.040 23% 12 SJS 0.306 1.941 68% 13
Vậy dựa vào bảng 3.10 trên, ta biết được cổ phiếu NSC được chọn đầu tiên để đưa vào danh mục đầu tư của mình, rồi tiếp đĩ là chọn cổ phiếu KBC vào danh mục
đầu tư, kế đĩ là cổ phiếu PAC, cứ thế chọn cho đến cổ phiếu được chọn vào danh mục đầu tư cuới cùng của mình là cổ phiếu SJS nếu như nhà đầu tư cĩ đủ sớ vớn để đầu tư
hết các cổ phiếu trên.
3.2.1.2. Sử dụng phần mềm phân tích dữ liệu SPSS & MS Excel để thiết lập danh mục đầu tư hiệu quả và tìm tỷ trọng tối ưu của danh mục:
Giả sử nhà đầu tư muớn xây dựng một danh mục đầu tư vào thị trường chứng khốn với sớ vớn 1 tỷ đồng, và nhà đầu tư yêu cầu tỷ suất sinh lợi tới thiểu là 50% một
năm và nhà đầu tư chọn 8 cổ phiếu theo thứ tựưu tiên như trên là NSC, KBC, PAC, TSC, VSH, MCV, ANV, SFI để làm danh mục đầu tư của mình.
Bước 1: Trước tiên, ta lập hàm mục tiêu cho bài tốn đểxác định ĩp là nhỏ nhất. Gọi wi là tỷ trọng đầu tư của từng cổ phiếu và ta cĩ phương sai danh mục đầu tư:
Luận văn tớt nghiệp cao học. GVHD: PGS. TS. Nguyễn Ngọc Định ĩ2 p = å å å n n n 2 2 i i i j ij i=1 i=1 j=1 w s + w w cov (với n = 8) (1)
Vì wi là tỷ trọng của từng chứng khốn trong danh mục đầu tư nên ta cĩ:
9 i i=1
w =1
å (2)
Và theo yêu cầu tỷ suất đạt tới thiểu là 50% nên ta cĩ phương trình:
å 0, 2
9 i i i=1
r w ³ (3)
Với wi (i=1,2,3,…,8) ≥ 0 (tỷ trọng đầu tư phải khơng âm) (4)
Với những thơng tin trên, ta cần đi tính hiệp phương sai tỷ suất sinh lợi về vớn giữa các cổ phiếu trên. Để tính hiệp phương sai ta sẽ dựa vào bảng 3.4 ở trên và dùng
chương trình SPSS đ ể tính ma trận hiệp phương sai giữa 8 cổ phiếu trên. Đầu tiên, ta mở SPSS và khai báo 8 biến tương ứng với 8 loại cổ phiếu và sau đĩ nhập dữ liệu, nĩi chung ta sẽ làm giớng như tìm hệ sớ tương quan về giá của 88 cơng ty được niêm yết
trên thị trường nhưng quan trọng là phải chọn vào Pearson. Sau khi chọn xong bạn nhấn OK với điều kiện là trong nút Options là ta chọn hai mục check box: Means and standard deviations và Cross-product deviations and covariances. Sau khi đã ch ọn
những thơng tin mà bạn muớn. Ta sẽ cĩ được bảng 3.11 sau thể hiện ma trận hiệp
Luận văn tớt nghiệp cao học. GVHD: PGS. TS. Nguyễn Ngọc Định