3.2. Những giải pháp thúc đẩy TTCK Việt Nam phát triển bền vững
3.2.1.2. Biện pháp đối với các nhà đầu cơ ảnh hưởng tới thị trường
Đối với những cổ phiếu IPO, Nhà nước nên cĩ chính sách phù hợp thì những trị
chơi kích giá sẽ khơng cịn tiếp diễn. Cơ quan quản lý thị trường cĩ thể loại bỏ những lệnh cĩ mức giá cao khơng tưởng bằng cách đưa ra những ràng buộc trong “mức trần” của giá cổ phiếu trong đợt đấu giá. Chẳng hạn như “mức trần” này khơng vượt quá 10 lần mức giá khởi điểm. Động thái này chẳng những loại bỏ được những nhà đầu cơ làm giá cổ phiếu mà cịn giúp cho việc định giá doanh nghiệp trong hồ sơ tư vấn của các cơng ty chứng khốn được chú trọng hơn và làm cho doanh nghiệp quan tâm đến việc xác định giá trị doanh nghiệp khi đưa ra mức giá khởi điểm để tiến hành IPO, đồng thời
địi hỏi nhà đầu tư khi tham gia đấu giá phải nghiên cứu kỹ hồ sơ cơng ty để đưa ra các
mức giá mua hợp lý. Những can thiệp kịp thời của cơ quan quản lý thị trường theo hướng như trên sẽ giúp xác lập mức giá kỳ vọng hợp lý trên TTCK Việt Nam. Điều này,
đến lượt nĩ, sẽ giúp TTCK phát triển lành mạnh và bền vững.
Giải pháp hạn chế tình hình kích giá cổ phiếu OTC:
Phát triển thị trường OTC cĩ tổ chức, cổ phiếu OTC chỉ nên giao dịch qua các cơng ty chứng khốn. Luật nên hạn chế thủ tục sang nhượng cổ phiếu tại các doanh nghiệp cổ phần. Trong giai đoạn đầu các doanh nghiệp lưu ý sổ cổ đơng tại các cơng ty chứng khốn và thủ tục giao dịch, chuyển nhượng cổ phiếu OTC phải thực hiện qua các cơng ty chứng khốn.
Thị trường OTC được tổ chức theo phương thức giao dịch giữa nhà đầu tư và các nhà tạo lập thị trường, khác với thị trường niêm yết là giữa các nhà đầu tư với nhau. Mỗi cơng ty chứng khốn sẽ đãm nhận chức năng tạo lập thị trường cho một số cổ phiếu
cho những cổ phiếu mà họ đảm nhận. Nhà đầu tư sẽ mua hoặc bán cổ phiếu trực tiếp với cơng ty chứng khốn. Khơng cĩ phí mơi giới trong giao dịch OTC như thị trường niêm yết. Cổ phiếu càng thanh khoản tốt thì chênh lệch giá mua và bán càng nhỏ và ngược lại.