4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.1. Sự truyền dẫn từ lãi suất chính sách đến lãi suất bán lẻ
4.1.2. Kết quả hồi quy OLS cho lãi suất bán lẻ
Tác giả dùng OLS để ƣớc lƣợng lãi suất tiền gửi và lãi suất cho vay theo lãi suất tái cấp vốn với độ trễ của các biến đều là một. Kết quả ƣớc lƣợng trình bày trong bảng 4.2.
Bảng 4.2: Kết quả ƣớc lƣợng lãi suất bán lẻ
Bảng 4.2 (a): Lãi suất tiền gửi
Dependent Variable: DLSTG Method: Least Squares
Sample (adjusted): 2000M03 2013M05 Included observations: 159 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. DLSTCV 0.430857 0.064679 6.661514 0.0000 DLSTCV(-1) 0.227544 0.074336 3.061031 0.0026 DLSTG(-1) 0.241873 0.072955 3.315365 0.0011 R-squared 0.485169 Mean dependent var 0.020943 Adjusted R-squared 0.478568 S.D. dependent var 0.711482 S.E. of regression 0.513762 Akaike info criterion 1.524576 Sum squared resid 41.17649 Schwarz criterion 1.582480 Log likelihood -118.2038 Hannan-Quinn criter. 1.548090 Durbin-Watson stat 1.781340
Bảng 4.2 (a): Lãi suất cho vay
Dependent Variable: DLSCV Method: Least Squares
Sample (adjusted): 2000M03 2013M05 Included observations: 159 after adjustments
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
DLSTCV 0.462389 0.070189 6.587814 0.0000
DLSTCV(-1) 0.295222 0.080645 3.660773 0.0003 DLSCV(-1) 0.082595 0.075715 1.090865 0.2770 R-squared 0.411546 Mean dependent var -0.003774 Adjusted R-squared 0.404002 S.D. dependent var 0.730118 S.E. of regression 0.563657 Akaike info criterion 1.709947 Sum squared resid 49.56270 Schwarz criterion 1.767851 Log likelihood -132.9408 Hannan-Quinn criter. 1.733461 Durbin-Watson stat 1.997056
3
Tác giả dùng phƣơng pháp Breusch-Pagan-Godfrey để kiểm định phƣơng sai thay đổi cho hai mơ hình hồi quy trên và cho kết quả là cả hai mơ hình đều có phƣơng sai khơng thay đổi với mức ý nghĩa 1%. Kết quả kiểm định phƣơng sai thay đổi đƣợc trình bày trong phần Phụ lục 3.
Tác giả sẽ loại bỏ các biến có p-value của hệ số hồi quy lớn hơn mức ý nghĩa 1% nên phƣơng trình lãi suất tiền gửi và lãi suất cho vay sẽ có dạng nhƣ sau:
DLSTG = 0.430857*DLSTCV + 0.227544*DLSTCV(-1) + 0.241873*DLSTG(-1)