2.4. Tác động của biến động tỷ giá đến hoạt động kinh doanh ngoại tệ và
2.4.2 Động thái của các bên tham gia trước tình hình biến động tỷ giá
2.4.2.1 Về phía các doanh nghiệp
Hiện nay, rủi ro tỷ giá là một trong những áp lực kinh doanh đối với DN. Sự biến động thất thường, phức tạp của tỷ giá tác động không nhỏ đến việc mua
nguyên, nhiên liệu đầu vào cho đến doanh thu của DN. Đối với doanh nghiệp XNK, họ còn phải chịu tác động trực tiếp và nặng nề hơn một khi tỷ giá đồng tiền giao dịch biến động theo chiều bất lợi.Chấp nhận, tính tốn, nghe ngóng, kết chuyển vào giá thành sản phẩm… là những cân nhắc cân não của doanh nghiệp trước biến động của tỷ giá. Doanh nghiệp còn bị thiệt hại “kép” khi các ngân hàng khơng chấp nhận thanh tốn bằng đơ la Mỹ được mua ngồi thị trường tự do. Để có đơ la Mỹ trả cho người bán, doanh nghiệp phải vay tiền đồng của ngân hàng, mua đô la Mỹ bên
đối tác qua ngân hàng, doanh nghiệp tiếp tục bán số đô la này lại cho các ngân
hàng, theo tỷ giá đã quy định không quá 19.500 đồng/đô la. Với giá đô la Mỹ thị trường tự do cao hơn tỷ giá liên ngân hàng từ 1.200-1.300 đồng/đơ la. Tính ra nếu doanh nghiệp phải trả 1 triệu đô la Mỹ cho đối tác qua ngân hàng sẽ phải tốn thêm ít nhất là 1,2 tỉ đồng cho khoản bù chênh lệch nói trên.
Đối với các Doanh nghiệp chuyên nhập khẩu các loại nguyên liệu, thức ăn
thì nhu cầu sử dụng USD là thường xuyên. Tuy nhiên, với việc Ngân hàng Nhà nước công bố điều chỉnh tăng mạnh tỷ giá USD/VND, nhiều doanh nghiệp đã phải tạm ngừng đàm phán với đối tác để hủy nhiều đơn hàng, hợp đồng với trị giá lớn,
và không thể thực hiện sản xuất kinh doanh như theo kế hoạch đã đề ra. Bởi, nếu ký kết hợp đồng thì khơng biết sắp tới các cơng ty chun nhập khẩu này sẽ phải mua USD ở thị trường tự do với giá bao nhiêu rồi bán cho ngân hàng với giá thấp để
thực hiện thanh toán hợp đồng. Chẳng hạn như công ty Aprocimex là một trong 12 doanh nghiệp thuộc Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thơn về thực hiện bình ổn giá thức ăn chăn ni trong nước. Trung bình mỗi năm cơng ty cung cấp ra thị
trường khoảng 200.000 tấn các loại thức ăn chăn nuôi và cần từ 35 - 40 triệu USD
để nhập khẩu nguyên vật liệu, thế nhưng doanh nghiệp này lại khơng được hưởng
lợi gì từ chính sách tỷ giá cả. Thực tế từ lâu rồi Aprocimex và phần lớn các doanh nghiệp khác đã chịu cảnh không mua được USD của ngân hàng mà phải mua ngoài thị trường tự do nhưng khi Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tỷ giá tăng gần 10% thì chắc chắn giá USD trên thị trường tự do cũng tăng mạnh theo. Với tỷ giá trên và giá USD trên thị trường tự do sẽ cịn tăng nữa thì Aprocimex chắc chắn sẽ phải cắt giảm kế hoạch và lượng thức ăn chăn nuôi ra thị trường trong năm nay. Đó là một tin khơng vui ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Mặc khác đối với một vài doanh nghiệp có kế hoạch nâng cấp, mở rộng năng lực sản xuất nhà máy để tăng lượng cung ứng sản phản ra thị trường nhưng chắc kế hoạch này cũng sẽ phải xem xét lại. Nếu mở rộng công ty sẽ phải vay, phải mua USD để nhập thiết bị máy móc, nguyên vật liệu, trong khi bối cảnh tỷ giá USD như hiện nay thì sẽ chỉ càng làm khó thêm cho doanh nghiệp. Với những doanh nghiệp nhập khẩu, đặc biệt là các doanh nghiệp nhỏ thì việc tỷ giả USD/VND tăng cao như vậy sẽ đẩy doanh nghiệp vào cảnh khó khăn hơn. Rất “khổn khổ” cho doanh nghiệp là cứ phải đi mua giá USD ở ngoài thị trường tự do rất cao rồi lại bán cho ngân hàng giá thấp để thanh
toán hợp đồng, nên việc phát triển kinh doanh là hết sức gian nan nếu khơng muốn nói các cơng ty chỉ hoạt động cầm chừng.
Tăng tỷ giá thì lợi xuất khẩu. Ngân hàng Nhà nước mới đây điều chỉnh tăng tỷ giá giữa USD và VND thêm 9,3% là một quyết định mang lại nhiều lợi ích cho
các doanh nghiệp xuất khẩu. Trước đây, khi xuất khẩu thu về ngoại tệ, các doanh
nghiệp đều phải bán lại cho Ngân hàng Nhà nước theo tỷ giá quy định. Nhưng khi cần ngoại tệ để nhập khẩu nguyên liệu, các doanh nghiệp này lại phải mua ở các
ngân hàng thương mại với mức chênh lệch có khi lên tới 3.000 đồng/1 USD so với giá niêm yết. Cũng vì có sự chênh lệch q lớn giữa tỷ giá USD/VND do Ngân hàng Nhà nước quy định và tỷ giá trên thị trường tự do nên doanh nghiệp ln phải trả thêm các khoản phí khơng chính thức khi muốn mua ngoại tệ từ các ngân hàng thương mại ngoài mức giá niêm yết. Quyết định này của Ngân hàng Nhà nước sẽ
mang lại nhiều thuận lợi cho doanh nghiệp, đặc biệt sẽ khuyến khích các doanh
nghiệp làm hàng xuất khẩu. Tuy nhiên, cơ quan quản lý tiền tệ cũng cần phải giữ tỷ giá này trong một khoảng thời gian tương đối dài để doanh nghiệp có thể chủ động trong q trình sản xuất kinh doanh. Thêm vào đó phải có cơ chế quản lý, giám sát
để các ngân hàng thương mại phải thực hiện đúng theo quy định”.
Riêng các doanh nghiệp vừa nhập khẩu vừa xuất khẩu (theo kiểu nhập nguyên liệu sản xuất xuất khẩu) sẽ gặp thuận lợi hơn khi cân đối được cán cân xuất và nhập khẩu. DN nào có tỷ lệ nguồn nguyên liệu nội địa càng nhiều thì càng gặp
nhiều thuận lợi.
Những tưởng động thái tăng giá USD của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sẽ cất đi một gánh nặng cho doanh nghiệp khi cơ chế hai giá được xóa bỏ nhưng trên thực tế giá USD trên thị trường tự do vẫn tiếp tục tăng cao khiến cho nhiều doanh nghiệp "đứng ngồi không yên. Việc điều chỉnh này cũng chỉ là một cơng nhận chính thức của Ngân hàng nhà nước để kéo giá USD tự do sát với giá thực tế mà thôi chứ các doanh nghiệp đã phải chấp nhận mức chênh lệch tỷ giá từ lâu rồi.việc điều
chỉnh này được hiểu là minh bạch hơn, doanh nghiệp khơng phải chấp nhận các chi phí vịng vèo để có được USD, đặc biệt là với doanh nghiệp nhà nước chuẩn bị lên sàn thì rất khó khăn trong việc phải minh bạch vì phải chấp nhận rất nhiều phụ phí
Việc tỷ giá bình qn liên ngân hàng tăng mạnh cũng sẽ tác động tới bất kỳ một doanh nghiệp nào, đặc biệt là các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xuất, nhập khẩu. Các doanh nghiệp xuất khẩu sẽ được hưởng lợi khi tỷ giá điều chỉnh
tăng, nhưng ngược lại các doanh nghiệp nhập khẩu sẽ phải gánh những khó khăn. Tuy nhiên, các doanh nghiệp phải nhập khẩu nguyên, vật liệu để sản xuất, xuất khẩu hiện nay cũng phải nhập phần lớn nguyên liệu, do đó chỉ được hưởng lợi một phần từ việc điều chỉnh tỷ giá. Bất kỳ doanh nghiệp nào vay vốn bằng USD để nhập
khẩu, hoặc để trả nợ đều phải chịu 2 ảnh hưởng: Thứ nhất là lãi suất đang tăng, lãi suất USD đang lên rất cao; thứ hai là tỷ giá có thể gia tăng. Mặc dù Chính phủ cam kết sẽ không thả nổi, nhưng áp lực tỷ giá tăng, đồng nghĩa với doanh nghiệp phải trả các chi phí nợ tăng lên do tiếp tục phải bỏ tiền ra mua USD với giá cao. Tỷ giá tăng, lãi suất cho vay cao, cộng thêm là giá đầu vào cho sản xuất như điện, xăng, than… tăng sẽ làm cho chi phí đầu vào của doanh nghiệp rất lớn, điều này dẫn đến giá bán hàng hóa tăng, hàng hóa sẽ khó bán, lợi nhuận giảm. Điều này, doanh nghiệp một là sẽ phải thu hẹp sản xuất, hai là giảm lợi nhuận, ba là doanh nghiệp sẽ có nhiều nguy cơ bị lỗ hoặc thậm chí sẽ phá sản do không bán được hàng.
Động thái của các doanh nghiệp trong tình thế hiện nay là phải khắc phục
những khó khăn do tỷ giá tăng. Có rất nhiều các giải pháp, trong đó có giải pháp quan trọng nhất là doanh nghiệp phải rà soát các hướng kinh doanh của mình, giảm thiểu lượng dùng đồng USD. Thứ hai, các doanh nghiệp nên hướng đến các nguồn
lực khai thác trong nước, bao gồm cả về vốn và nguyên liệu đầu vào, thậm chí là cả về thị trường. Thứ ba, doanh nghiệp phải có dự phịng rủi ro về tỷ giá trong hợp
đồng của mình, trước đây các doanh nghiệp cũng có điều khoản này, nhưng mới chỉ ở mức 2-3%, nhưng đến nay, tỷ giá tăng lên đến 9,3% thì có lẽ doanh nghiệp nên có
các mức dự phịng cao hơn để tránh gây sốc, do doanh nghiệp không điều chỉnh được hợp đồng, gắn liền với điều chỉnh tỷ giá. Thứ tư là, ngồi việc dự phịng về tỷ
giá, doanh nghiệp nên có các biện pháp về quyền mua bán trước như mua chọn và bán chọn, quyền về sử dụng ngoại tệ khác, hay như hoán đổi ngoại tệ… Các doanh nghiệp phải tính tốn kỹ chi phí, cơ cấu đầu tư, tái cấu trúc lại việc sản xuất kinh doanh.
Chính sách tỷ giá khơng đơn thuần là giải quyết chính sách tiền tệ, giải quyết một mục tiêu, mà nó sẽ góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ, góp phần vào tái cấu trúc
nền kinh tế, sản xuất của doanh nghiệp. Cho nên doanh nghiệp phải chấp nhận và thích nghi để chúng ta có thể làm mạnh nền kinh tế, phát triển bền vững theo chiều sâu để hội nhập với thế giới. Do vậy, tùy thuộc vào độ lớn, sức mạnh kinh doanh của doanh nghiệp, việc tái cấu trúc, doanh nghiệp sẽ có những biện pháp ứng phó phù hợp với chính sách điều chỉnh tỷ giá.
2.4.2.2 Về phía ngân hàng.
Ngân hàng nhà nước tích cực chống đơla hóa, song song với chủ trương thắt chặt tiền tệ, trong năm 2011 NHNN cịn có những động thái mạnh mẽ và kiên quyết nhằm hạn chế tình trạng đơla hóa nền kinh tế, qua đó ổn định tỷ giá. Cụ thể bên
cạnh việc siết chặt kiểm tra và xử lý mua bán ngoại tệ trên thị trường tự do, NHNN
đã đưa ra hàng loại chính sách như: hạ trần lãi suất huy động USD xuống lần lượt
các mức 3%, 2% tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ them 2%, hạ lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc ngại tệ, kết hối với các tập đồn, Tổng cơng ty nhà nước. Theo đó các biện pháp trên đã gúp hạn chế tối đa hoạt động của thị trường ngoại tệ tự do, giảm
dần các quan hệ vay mượn ngoại tệ và chuyển sang quan hệ mua bán ngoại tệ, đồng thời giao dịch mua bán ngoại tệ được diễn ra tập trung chủ yếu tại các ngân hàng thương mại.
Đối với hệ thống NHTM trước tình hình biến động tỷ giá, sự cạnh tranh
trong việc tìm kiếm khách hàng ngày càng tăng lên. Trước đây, các NHTM quốc doanh chủ yếu phục vụ doanh nghiệp nhà nước, các doanh nghiệp cổ phần lớn, và khu vực nông thôn, các ngân hàng TMCP chủ yếu phục vụ doanh nghiệp vừa và nhỏ, cịn các chi nhánh ngân hàng nước ngồi phục vụ chủ yếu khu vực có vốn đầu tư nước ngồi. Tuy nhiên trong tình hình tỷ giá biến động, cạnh tranh khách hàng có nhiều diễn biến mới. Tính đặc thù của thị trường bị mất, các ngân hàng phải cạnh tranh mạnh hơn nhằm củng cố thị phần, lấy lại lượng khách hàng mới bù đắp lượng khách hàng mất đi. So với các ngân hàng TMCP lớn như VCB, Viettin Bank,
Eximbank….thì các ngân hàng TMCP khác kém lợi thế về nguồn ngoại tệ hơn.
Đồng thời các chi nhánh ngân hàng nước ngoài vẫn là những ngân hàng nắm giữ
nguồn ngoại tệ dồi dào hơn cả. Hoạt động của những chi nhánh này khơng chỉ là
phục vụ các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi mà cịn mở rộng sang cả khách hàng trong nước. Với lợi thế về nguồn ngoại tệ và bằng mọi thủ thuật cạnh tranh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài cố gắng mở rộng thị phần, tăng qui mô hoạt động,
nhằm nâng cao vị thế của mình, kéo theo tăng thị phần về các sản phẩm dịch vụ khác. Vì vậy mà hoạt động TTQT cũng bị chi phối nhiều bởi hệ thống chi nhánh
ngân hàng nước ngồi này.
Và vì mục tiêu cạnh tranh khách hàng, nên khi doanh nghiệp gặp khó khăn về giao dịch mua bán ngoại tệ thì các ngân hàng TMCP cũng không tránh khỏi. Thời điểm năm 2007, thị trường dư thừa ngoại tệ, khơng ít ngân hàng thường xuyên chịu lỗ khi mua vào ngoại tệ cùa các doanh nghiệp xuất khẩu vì tỷ giá liên tục giảm. Từ năm 2009 trở lại đây, tình hình tỷ giá lại tiếp tục căng thẳng, nguồn ngoại tệ
khan hiếm lại khiến các ngân hàng khốn đốn khi chính các doanh nghiệp có nguồn ngoại tệ xuất khẩu găm giữ ngoại tệ hoặc yêu cầu mức tỷ giá cao hơn so với niêm yết, hoặc tự tìm kiếm khách hàng mua ngoại tệ với giá cao và chỉ định ngân hàng thực hiện. Trong khi đó nguồn ngoại tệ cung ứng cho các doanh nghiệp có nhu cầu thanh toán hàng nhập lại khan hiếm.
Trong thời gian này, hầu hết các ngân hàng đều cho biết nguồn cung USD để bán cho khách hàng có nhu cầu hiện rất căng thẳng khi ngân hàng rất khó mua được ngoại tệ vì giá niêm yết của ngân hàng đang thấp hơn giá trên thị trường tự do. Để tránh vi phạm luật về việc thu phí hay mua bán USD thông qua ngoại tệ thứ ba, một số ngân hàng ký hợp đồng quyền chọn mua bán USD với khách hàng ở mức giá cao hơn giá niêm yết nhưng hợp đồng này lại được giao ngay chứ không đợi dến kỳ hạn trong hợp đồng. Riêng VCB, do xuất khẩu giảm khiến nguồn cung ngoại tệ từ các doanh nghiệp xuất khẩu cũng giảm theo, và VCB cũng khó khăn trong việc thu mua ngoại tệ khi các nhà xuất khẩu đều kỳ vọng tỷ giá sẽ tăng trong thời gian tới. Thêm vào đó, do đang được hỗ trợ lãi suất từ chính phủ, nên hầu như các doanh nghiệp lại chọn vay VND thay vì vay ngoại tệ như trước. Doanh nghiệp nhập khẩu vay VND mua ngoại tệ để nhập nguyên liệu phục vụ sản xuất. Vì vậy, một vài chuyên gia cho rằng, nhu cầu ngoại tệ không tăng nhưng lại tập trung quá nhiều trong cùng thời
điểm gây căng thẳng về nguồn cung.
Như được biết, tỷ giá liên quan đến chính sách tiền tệ, đến lãi suất nhất là
trong khi Việt Nam đang có tỷ lệ đơ la hóa rất cao, cho nên tỷ giá khơng chỉ liên
quan đến xuất khẩu mà còn liên quan nhập khẩu và vay nợ nước ngồi. Theo đó
hoạt động TTQT tại các ngân hàng thương mại cũng bị ảnh hưởng trước tình hình tỷ giá căng thẳng này.
2.4.3. Khó khăn của VCB Sóng Thần trong việc xây dựng chính sách kinh doanh tối ưu. doanh tối ưu.
Bối cảnh trên cũng đã tác động đến hoạt động kinh doanh của Chi nhánh
Sóng Thần như: Tình hình căng thẳng về nguồn ngoại tệ đã đẩy tỷ giá lên kịch trần dẫn đến việc tăng cường thỏa thuận tỷ giá của các ngân hàng nhằm thu hút những doanh nghiệp xuất khẩu có nguồn USD lớn. Bên cạnh đó, vào những tháng cuối
năm tình hình mất cân đối thanh khoản của các ngân hàng dẫn đến công tác huy
động tại Chi nhánh đã khó khăn nay lại càng khó khăn hơn. Các NHTM tìm cách để
lơi kéo khách hàng, dẫn đến việc điều chỉnh lãi suất vượt trần, áp dụng các lọai phí khơng đúng quy định… đã gây ra khó khăn cho chi nhánh trong việc giữ vững thị phần và khách hàng truyền thống. VCB Sóng Thần là chi nhánh cấp 1 trực thuộc VCB Trung Ương, nhưng vẫn chịu sự chi phối về một vài sản phẩm nhất định từ chi nhánh đầu mối là VCB Hồ CHí Minh. Trước tình hình biến động tỷ giá như trên, VCB Sóng Thần cần thiết có những chính sách chiến lược cho riêng mình để hoàn