2.2. Phân tích các hệ số tài chính
2.2.4. Phân tích hệ số sinh lời
Tỷ suất sinh lời trên doanh thu
Khả năng tạo ra doanh thu cho doanh nghiệp là những chiến lược dài hạn, quyết định tạo ra lợi nhuận và nâng cao hiệu quả kinh doanh. Song mục tiêu cuối cùng của nhà quản trị không phải là doanh thu mà là lợi nhuận sau thuế. Do vậy, để tăng lợi nhuận sau thuế cần phải duy trì tốc độ tăng doanh thu nhanh hơn tốc độ tăng chi phí, khi đó mới có sự tăng trưởng bền vững. Mặt khác, chỉ tiêu này cũng thể hiện trình độ kiểm sốt chi phí của nhà quản trị nhằm ra tăng cạnh tranh trên thị trường.
Bảng 2.16. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của Công ty cổ phần đầu tƣ và phát triển Việt – Tech giai đoạn 2019-2021
Đơn vị: Nghìn đồng
Số tiền Tăng trưởng Số tiền Tăng trưởng Lợi nhuận sau thuế 58,220 47,148 48,750 (11,072) -19.02% 1,602 3.40% Doanh thu 3,016,342 2,580,211 2,006,313 (436,131) -14.46% (573,898) -22.24%
Tỷ suất LNST trên DT 1.93% 1.83% 2.43% (0.0010) -5.33% 0.0060 32.97%
Chênh lệch 2021/2020 Chỉ tiêu 2019 2020 2021
Biểu đồ 2.13. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu của Công ty cổ phần đầu tƣ và phát triển Việt – Tech giai đoạn 2019-2021
-Tỷ suất sinh lời trên doanh thu : Chỉ tiêu này phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhuận ròng và doanh thu thuần, cho biết 100 đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Qua bảng trên ta thấy tỷ suất LNST trên DT trong giai đoạn này có sự biến động giảm rồi tăng. Tỷ suất trong năm 2019 là 1.93% nghĩa là cứ 100 đồng doanh thu thuần thì tạo ra được 1.93 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2020 tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu là 1.83% giảm 0.001 so với 2019 tương ứng với 5.33%, nguyên nhân do tốc độ giảm của LNST (19.02%) nhanh hơn doanh thu(14.46%). Năm 2021 chỉ số này là 2.43% tăng 0.06 tương ứng với 32.97%, nguyên nhân chủ yếu là do doanh thu giảm 22.24% cịn LNST tăng 3.40%. Điều này cho thấy cơng ty kinh doanh vẫn có lãi nhưng không cao. Để nâng cao hiệu quả hoạt động cho doanh nghiệp, ban quản lý nên xem xét chi tiết để biết được chi phí của từng bộ phận ngồi ra nên tham khảo mức giá hợp đồng kiểm tốn của các cơng ty hoạt động cùng ngành nghề xem mức giá của công ty đã hợp lý đủ để bù đắp cho chi phí mà cơng ty bỏ ra hay chưa.
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản
ROA được coi là chỉ tiêu quan trọng đánh giá hiệu quả hoạt động của cơng ty vì ROA thể hiện các chính sách đầu tư tài sản của doanh nghiệp có
hợp lý hay khơng. Có những cơng ty bắt đầu hoạt động khi vốn chủ sở hữu bằng 0 nhưng họ sử dụng vốn vay để đầu tư tài sản hiệu quả thì kết quả hoạt động kinh doanh vẫn rất tốt vì vậy chỉ số ROA cao vẫn rất thu hút các đối tượngquan tâm tới tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Bảng 2.17. Tỷ suất lợi nhuận rịng trên tổng tài sản của Cơng ty cổ phần đầu tƣ và phát triển Việt – Tech giai đoạn 2019-2021
Đơn vị: Nghìn đồng
Biểu đồ 2.14. Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng tài sản của Công ty cổ phần đầu tƣ và phát triển Việt – Tech giai đoạn 2019-2021
-Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA): ROA có xu hướng giảm dần
trong các năm gần đây. Cụ thể, năm 2019 tỷ suất sinh lời tổng tài sản của công ty là 4.08%, cho thấy cứ 100 đồng tài sản đầu tư thì thu về 4.08 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2020, chỉ tiêu này của cơng ty có sự sụt giảm chỉ cịn
Số tiền Tăng trưởng Số tiền Tăng trưởng Lợi nhuận sau thuế 58,220 47,148 48,750 (11,072) -19.02% 1,602 3.40% Tổng tài sản 1,426,732 1,292,853 1,475,127 (133,879) -9.38% 182,274 14.10%
ROA 4.08% 3.65% 3.30% -0.0043 -10.63% -0.0034 -9.38%
Chỉ tiêu 2019 2020 2021
3,65% tương ứng với tốc độ giảm là 10.63%, nguyên nhân tốc độ giảm của LNST (19.02%) nhanh hơn so với tốc độ giảm của tổng tài sản (9.38%). Đến năm 2020, chỉ số này tiếp tục giảm xuống thành 3.30% tương ứng với tốc độ giảm là 9.38%, nguyên nhân do tốc độ tăng của tổng tài sản (14.10%) nhanh hơn so với tốc độ tăng của LNST (3.40%). Cho thấy công ty đã sử dụng tài sản chưa hiệu quả khi các chỉ số liên tục giảm dần.
Tỷ suất sinh lời trên VCSH
Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu ( ROE ) là tiêu chuẩn phổ biến nhất thường dùng để đánh giá tình hình hoạt động tài chính của của các nhà đầu tư, nhà quản lý, đồng thời nó cũng là chỉ tiêu mà các chủ doanh nghiệp quan tâm nhất. Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời và mức thu nhập của chủ sở hữu. Trong kì cứ đầu tư một đồng vốn chủ sở hữu thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Và để có như vậy doanh nghiệp đã phải chiếm dụng bao nhiêu vốn ở bên ngồi, từ đó có thể điều chỉnh cơ cấu vốn một cách hợp lí. Tăng doanh lợi vốn chủ sở hữu là mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chính doanh nghiệp.
Bảng 2.18. Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH của Công ty cổ phần đầu tƣ và phát triển Việt – Tech giai đoạn 2019-2021
Đơn vị: Nghìn đồng
Số tiền Tăng trưởng Số tiền Tăng trưởng
Lợi nhuận sau thuế 58,220 47,148 48,750 (11,072) -19.02% 1,602 3.40%
VCSH 1,041,659 1,091,130 1,146,201 49,471 4.75% 55,071 5.05%
ROE 5.59% 4.32% 4.25% (0.0127) -22.69% (0.0007) -1.57%
Chỉ tiêu 2019 2020 2021
Biểu đồ 2.15. Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH của Công ty cổ phần đầu tƣ và phát triển Việt – Tech giai đoạn 2019-2021
-Tỷ suất sinh lời trên VCSH (ROE): Qua phân tích cơ cấu tài sản nguồn vốn ở trên ta thấy được nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số nguồn vốn ở cả 3 năm phân tích vì vậy việc phân tích khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu là rất cần thiết với ban quản lý công ty. Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 100 đồng vốn chủ sở hữu thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Trong giai đoạn 2019-2021, ROE của cơng ty có xu hướng giảm. Năm 2019, tỷ suất sinh lời trên VCSH đạt 5.59%, nghĩa là cứ 100 đồng VCSH thì đem lại 5.59 đồng lợi nhuận sau thuế. Năm 2020, chỉ số này giảm xuống còn 4.32% tương ứng giảm 22.69%, nguyên nhân chủ yếu là do LNST giảm 19,02% và VCSH tăng 4.75%. Năm 2020 chỉ số này lại giảm còn 4.25% tương ứng với tốc độ giảm là 1.57%, nguyên nhân do tốc độ tăng của VCSH là 5.05% nhanh hơn so với tốc độ tăng của LNST 3.40%. ROE giảm có nghĩa là hoạt động tạo ra lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu khơng hiệu quả. Nó đồng nghĩa với việc cổ đơng có thể đưa ra các quyết định kém về tái đầu tư vốn vào công ty.