Tổ chức phát hành Năm Kỳ hạn Giá trị (mil. USD) Lãi suất Loại TP VIC 2008 5 122.63 16% L/s thả nổi VEC 2008 4 30.66 16% Coupon PVF (PVN) 2008 3 - 17.5% L/s thả nổi HAG 2008 2 39.86 20.5% L/s thả nổi Xi măng Hoàng Thạch 1994 3 3.92 21.0%
Xi măng Anh Sơn 1994 3 0.68 21.0%
HAG 2008 3 - 21.0% L/s thả nổi
Nguồn: Tổng hợp
2.3.1.6. Tính thanh khoản của thị trường trái phiếu
Trên thị trường thứ cấp trái phiếu doanh nghiệp hiện nay hầu như ít giao dịch và nếu có giao dịch chủ yếu là giao dịch thoả thuận trao tay. Hầu hết trái phiếu doanh nghiệp đều chưa niêm yết nên việc theo dõi đánh giá tình hình giao dịch của trái phiếu doanh nghiệp hết sức khó khăn, chưa có một thống kê chính thức nào. Chủ yếu giao dịch TPDN ở thị trường thứ cấp là các TPDN của một số công ty lớn, của một số ngân hàng niêm yết và ngân hàng chưa niêm yết như trái phiếu của SSI, ACB, SCB,…
Thanh khoản của thị trường trái phiếu thấp là một trong những nguyên nhân chính khiến thị trường trái phiếu chưa thực sự phát triển. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp lại gần như mới dừng lại ở các giao dịch sơ cấp, chưa có các giao dịch thứ cấp, do một số nguyên nhân sau.
Thứ nhất, trái phiếu có lãi suất cố định, giá trái phiếu ít biến động nên các
nhà đầu tư cá nhân không thấy hấp dẫn khi nắm giữ trái phiếu.
Thứ hai, các nhà đầu tư tổ chức là các tổ chức như ngân hàng, các công ty
bảo hiểm hay các doanh nghiệp lớn. Họ nắm giữ trái phiếu nhằm mục đích quản lý tính thanh khoản chứ không phải nhằm mục đích lợi nhuận. Do vậy, họ ưa thích nắm giữ trái phiếu chính phủ hơn là các trái phiếu doanh nghiệp. Chính vì thế, các
Đặc biệt, đối với các trái phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết chính thức trên sàn thì các nhà đầu tư nắm giữ cho đến ngày mãn hạn như là khoản cho vay đối với doanh nghiệp.
Trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) trước đây có có 2 trái phiếu doanh nghiệp được niêm yết gồm: trái phiếu của BIDV và trái phiếu chuyển đổi của VCB. Tuy nhiên, hiện tại chỉ có trái phiếu của BIDV niêm yết. Còn trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) trong tổng số 510 trái phiếu niêm yết chỉ có ba trái phiếu doanh nghiệp. Giá trị niêm yết và giá trị giao dịch của các trái phiếu doanh nghiệp cũng rất khiêm tốn, khoảng 5%, trong khi đó tỷ trọng các trái phiếu của Ngân hàng phát triển (VDB) là 45-50% và trái phiếu chính phủ do kho bạc phát hành (35-40%), còn lại là trái phiếu chính quyền địa phương (5-10%).