LNTA DA LA CR OE GDP CPI IR ROA ROE
Mean 7.77 0.57 0.50 0.14 0.33 6.35 11.87 9.25 0.45 3.29 Median 7.78 0.64 0.52 0.09 0.32 6.34 8.95 8.00 0.44 3.10 Maximum 8.27 0.80 0.58 0.89 0.48 8.48 27.32 15.00 0.68 6.27 Minimum 7.09 0.29 0.40 0.00 0.25 3.12 3.04 6.50 0.18 1.16 Std. Dev. 0.37 0.15 0.06 0.18 0.05 1.44 6.79 3.06 0.11 1.26 Observations 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 Nguồn: Eviews
Kết quả cho thấy, biến ROA có giá trị trung bình mỗi quý là 0.45 (giá trị lớn nhất là 0.68 và giá trị nhỏ nhất là 0.18) cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của Eximbank là khá cao trong giai đoạn 2006 - 2012. Bên cạnh đó độ lệch chuẩn của biến ROA (0.11) là tƣơng đối nhỏ cho thấy sự hoạt động ổn định của Eximbank trong các kỳ quan sát.
Trong khi đó, biến ROE có giá trị trung bình 3.29, trong khi độ lệch chuẩn là 1.26 cho thấy có sự biến thiên khá lớn trong tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu của ngân hàng (giá trị lớn nhất là 6.27 và nhỏ nhất là 1.16). Kết quả trên có thể giải thích là vì vốn chủ sở hữu thƣờng chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn của ngân hàng. Tiền gửi khách hàng và các khaorn cho vay mới chính là nguồn lực chính tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng. Phân tích thống kê mơ tả của biến DA và LA sẽ cho thấy rõ điều này.
Biến DA có giá trị trung bình (0.57), độ lệch chuẩn (0.15) cho thấy tiền gửi của khách hàng thƣờng chiếm 57% tổng nguồn vốn của Eximbank và ít có sự biến động qua các năm quan sát. Và giá trị trung tâm (0.64) lớn hơn giá trị trung bình, cho
ngân hàng.
Trong khi đó, biến LA có giá trị trung bình là 0.5 và có độ lệch chuẩn thấp 0.06, giá trị trung tâm 0.52, giá trị lớn nhất và nhỏ nhất gần nhau, cho thấy Eximbank ln có mức tăng trƣởng tín dụng song song với mức tăng trƣởng của tổng tài sản ngân hàng và luôn ở mức ổn định và điều này là cơ sở đảm bảo nguồn lợi nhuận ổn định cho ngân hàng ở các năm qua. Tuy nhiên nó cũng là rủi ro làm phát sinh nợ xấu và vì thế ngân hàng ln phải trích lập nguồn lợi nhuận để lập nguồn dự phịng rủi ro tín dụng, do vậy làm ảnh hƣởng đến lợi nhuận của ngân hàng. Và nguồn dự phịng này có sự biến động lớn ở các năm, phụ thuộc vào chất lƣợng tín dụng của ngân hàng. Qua kết quả thống kê mô tả thể hiện rõ sự biến động của biến CR (giá trị trung bình (0.14), độ lệch chuẩn (0.18).
Biến LNTA có giá trị trung bình, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất lần lƣợt là 7.77; 8.27; 7.09, khơng có sự chênh lệch nhiều và độ lệch chuẩn thấp 0.37 cho thấy Eximbank có qui mơ tổng tài sản ổn định trong các năm 2006 -2012.
Cơ cấu chi phí - thu nhập của ngân hàng ln duy trì ở mức ổn định với giá trị trung bình (0.33), độ lệch chuẩn (0.05), cho thấy dù tình hình kinh tế có nhiều biến động, lạm phát có những năm tăng cao nhƣng ban lãnh đạo của Eximbank ln kiểm sốt khá tốt chi phí, đảm bảo lợi nhuận cho Ngân hàng.
Các biến kinh tế vĩ mơ là GDP, CPI, IR có giá trị trung bình và độ lệch chuẩn lớn, điều này cho thấy tình hình kinh tế qua các năm 2006 -2012 có nhiều biến động phù hợp với thực tế là tình hình kinh tế của thời gian này chịu ảnh hƣởng của cuộc khủng hoảng kinh tế tồn cầu.
Hình 2.25: Biểu đồ biến thiên của các biến
Nguồn: Eviews
Cặp biến CPI và IR, ROE và GDP có mức độ biến thiên khá tƣơng đồng với nhau. Điều này dễ hiểu khi nền kinh tế có lạm phát cao, NHNN sẽ tăng lãi suất tiền gửi (nhằm thu hút tiền gửi vào ngân hàng thay vì sản xuất kinh doanh). Và theo hiệu ứng Fisher thì:
Tỷ lệ lãi suất danh nghĩa = tỷ lệ lãi suất thực + lạm phát
Do vậy, khi lạm phát tăng đồng nghĩa với lãi suất danh nghĩa sẽ tăng ở một tỷ lệ tƣơng ứng.
Đối với biến GDP và ROE thì khi tốc độ tăng trƣởng tổng sản phẩm quốc nội cao cho thấy các hoạt động sản xuất kinh doanh của nền kinh tế phát triển tốt, kéo theo hoạt động kinh doanh của ngân hàng cũng ổn định. Do vậy GDP và ROE có mức biến động cùng chiều với nhau.
Hình 2.26: Xu hướng biến thiên của từng biến trong mơ hình:
Nguồn: Eviews
Nhìn chung, trong giai đoạn 7 năm quan sát, các biến có xu hƣớng biến thiên và giao động khá đa dạng về chiều.
Biến LNTA có xu hƣớng tăng đều cho thấy quy mô tổng tài sản của Eximbank luôn đƣợc ban quản trị đầu tƣ nguồn lực và chính vì lý do này Eximbank là ngân hàng TMCP có tổng tài sản lớn nhất chỉ sau các NHTMNN.
Các biến có xu hƣớng khơng tăng trƣởng là ROA, CR và OE. Điều này thể hiện mặt dù hoạt động kinh doanh của ngân hàng trong những năm 2008, 2009, 2012 chịu nhiều ảnh hƣởng của kinh tế thế giới và trong nƣớc, lạm phát tăng cao nhƣng Eximbank vẫn đạt đƣợc ROA ở mức ổn định, chất lƣợng tín dụng vẫn giữ ổn định đảm bảo một tỷ lệ dự phịng rủi ro cho hoạt động tín dụng của ngân hàng và có sự kiểm sốt chi phí tốt. Điều này cho thấy ngân hàng ln có những chiến lƣợc kinh doanh hợp lý nhằm đạt kết quả ổn định.
Các biến có xu hƣớng giảm đều là DA và LA. Điều này phù hợp chiến lƣợc phát
0 5 10 15 20 25 30 5 10 15 20 25 CPI 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 5 10 15 20 25 CR 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 5 10 15 20 25 DA 3 4 5 6 7 8 9 5 10 15 20 25 GDP 6 8 10 12 14 16 5 10 15 20 25 IR .35 .40 .45 .50 .55 .60 5 10 15 20 25 LA 6.8 7.2 7.6 8.0 8.4 5 10 15 20 25 LNTA .25 .30 .35 .40 .45 .50 5 10 15 20 25 OE .1 .2 .3 .4 .5 .6 .7 5 10 15 20 25 ROA 1 2 3 4 5 6 7 5 10 15 20 25 ROE
triển của Eximbank, quy mô tổng tài sản của Eximbank luôn tăng liên tục qua các năm, trong khi hoạt động huy động vốn và cho vay của ngân hàng chịu tác động bởi các biến động của kinh tế do đó tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản và tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản có xu hƣớng giảm là hồn tồn hợp lý.
Các yếu tố kinh tế vĩ mô GDP, CPI, IR có sự biến động đảo chiều qua các năm quan sát, cho thấy tình hình kinh tế có nhiều biến đổi đáng kể và thể hiện rõ ràng qua các chỉ tiêu tổng sản phẩm quốc nội hàng năm, lạm phát và lãi suất. Đối với biến ROE thì lợi nhuận rịng sau thuế của ngân hàng tăng liên tục trong các năm quan sát trong khi vốn chủ sở hữu khơng có biến động, do vậy làm cho chỉ số ROE tăng trở lại sau giai đoạn vốn chủ sở hữu tăng cao. Do đó, biến ROE có sự đảo chiều qua các năm quan sát.
Phân tích tương quan
Bảng 2.16: Kết quả phân tích tương quan của các biến độc lập trong mơ hình
Correlation
Probability CPI CR DA GDP IR LA LNTA OE
CPI 1.00 ----- CR 0.42 1.00 0.03 ----- DA -0.25 0.11 1.00 0.20 0.59 ----- GDP 0.09 0.03 0.49 1.00 0.64 0.89 0.01 ----- IR 0.77 0.17 -0.71 -0.32 1.00 0.00 0.39 0.00 0.10 ----- LA -0.52 -0.22 0.79 0.33 -0.81 1.00 0.00 0.26 0.00 0.09 0.00 ----- LNTA 0.22 -0.07 -0.94 -0.66 0.66 -0.70 1.00 0.25 0.74 0.00 0.00 0.00 0.00 ----- OE -0.40 -0.06 -0.04 -0.17 -0.21 0.01 0.00 1.00 0.03 0.76 0.83 0.38 0.28 0.96 0.99 ----- Nguồn:Eviews
Bảng trên thể hiện mối quan hệ tƣơng quan tuyến tính theo từng cặp biến đƣợc phân tích. Các hệ số tƣơng quan tuyến tính sẽ nằm trong khoảng từ -1 đến 1 và đo lƣờng mức độ tƣơng quan tuyến tính giữa các biến. Giá trị Prob thể hiện mức ý nghĩa thống kê của các hệ số tƣơng quan ƣớc tính. Giá trị Prob nhỏ hơn 0.01 hoặc 0.05 cho
thấy hệ số tƣơng quan có ý nghĩa thống kê ở độ tin cậy 99% hoặc 95%. Các cặp hệ số tƣơng quan có ý nghĩa thống kê Prob nhỏ hơn 0.05 đƣợc phân tích cụ thể nhƣ sau: Biến CPI có mối tƣơng quan thuận với các biến CR (+0.42), IR (+0.77) và tƣơng quan nghịch với biến LA (-0.52), OE (-0.4). Qua phân tích tƣơng quan cho thấy lạm phát tăng giảm ảnh hƣởng đến biến lãi suất, dƣ nợ ngân hàng. Lý do dễ hiểu, khi nền kinh tế có lạm phát cao sẽ là nguyên nhân tăng lãi suất của ngân hàng, và khi lãi suất tăng cao ảnh hƣởng đến khả năng trả nợ cho các doanh nghiệp, cá nhân vay vốn, do vậy nhu cầu sử dụng vốn sẽ giảm, kéo theo giảm dƣ nợ tín dụng .
Cũng giống nhƣ kết quả trong phân tích thống kê, biến CPI và IR có mối tƣơng quan thuận khá cao (+0.77), điều này phù hợp với thực tế.
Và CPI có mối tƣơng quan nghịch với biến OE, cho thấy khi lạm phát tăng cao, đòi hỏi Ngân hàng tăng các khoản chi phí hoạt động, chi phí quản lý và do đó làm ảnh hƣởng đến tỷ lệ chi phí - thu nhập của ngân hàng.
Biến DA có mối tƣơng quan với khá nhiều biến trong mơ hình, trong đó tƣơng quan thuận với GDP (+0.49), LA (+0.79) và tƣơng quan nghịch với biến IR (-0.71), LNTA (-0.94). Mối tƣơng quan trong kết quả phân tích tƣơng quan này khá phù hợp với thực tế. Biến độc lập LA có mối tƣơng quan thuận với DA, điều này là tƣơng đối dễ giải thích bởi vì hoạt động cho vay chủ yếu dựa vào tiền gửi của khách hàng. Do đó, khi tiền gửi của khách hàng tăng thì cho vay khách hàng tăng, và ngƣợc lại.
Biến lãi suất IR có mối tƣơng quan với các biến LA (-0.81), LNTA (+0.66). Khi lãi suất ngân hàng cao thì nhu cầu vay vốn để sản xuất kinh doanh, tiêu dùng của khách hàng có xu hƣớng giảm. 2 biến này có mức độ tƣơng quan khá cao phù hợp với thực tế hoạt động của ngân hàng trong năm 2011,2012.
Vậy qua kết quả phân tích tƣơng quan giữa các biến độc lập trong mơ hình cho thấy, biến LNTA, DA có tƣơng quan với nhiều biến ở mức độ cao. Hơn nữa mối tƣơng quan của biến LNTA và DA có hệ số tƣơng quan cao (-0.94) - trƣờng hợp này có thể là dấu hiệu của hiện tƣợng đa cộng tuyến. Phần sau của đề tài sẽ thực hiện kiểm định đa cộng tuyến. Các biến cịn lại có mức độ tƣơng quan ở mức trung bình.
Phân tích hồi quy
Kết quả phân tích hồi quy của mơ hình 1- ROA
Bảng 2.17: Kết quả phân tích hồi quy của mơ hình 1
Dependent Variable: ROA Method: Least Squares
Date: 10/22/13 Time: 22:28 Sample: 1 28
Included observations: 28
White Heteroskedasticity-Consistent Standard Errors & Covariance
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 3.591105 1.881818 1.908317 0.0716 CPI 0.019780 0.005854 3.378998 0.0032 CR -0.200264 0.072866 -2.748397 0.0128 DA -0.866736 0.521567 -1.661794 0.1130 GDP -0.056065 0.018556 -3.021444 0.0070 IR -0.046798 0.016059 -2.914119 0.0089 LA 0.615504 0.612341 1.005164 0.3274 LNTA -0.253488 0.189930 -1.334644 0.1978 OE -1.241267 0.319083 -3.890105 0.0010
R-squared 0.707026 Mean dependent var 0.445273
Adjusted R-squared 0.583668 S.D. dependent var 0.110444
S.E. of regression 0.071263 Akaike info criterion -2.189790 Sum squared resid 0.096490 Schwarz criterion -1.761581 Log likelihood 39.65705 Hannan-Quinn criter. -2.058882
F-statistic 5.731519 Durbin-Watson stat 2.095720
Prob(F-statistic) 0.000863
Nguồn:Eviews
Chỉ số thống kê R-squared hiệu chỉnh đạt 0.58, điều này cho thấy 8 biến độc lập của mơ hình có khả năng dự báo 58% biến thiên của biến phụ thuộc ROA.
Kết quả phân tích mơ hình hồi quy tuyến tính đã diễn tả mối quan hệ giữa ROA và 8 biến độc lập. Phƣơng trình hồi quy tuyến tính là:
ROA= 3.59 - 0.25*LNTA - 0.2*CR - 1.24*OE - 0.86*DA + 0.61*LA - 0.05*GDP + 0.02*CPI - 0.046*IR
Kết quả hồi quy cho thấy, hệ số hồi quy của biến CPI và LA dƣơng, điều này có nghĩa là ROA có mối quan hệ tƣơng quan thuận với lạm phát và cho vay khách hàng. Tuy nhiên hệ số Prob. của biến LA (0.32) lớn hơn 0.05 nên khơng có ý nghĩa
thống kế. Hệ số Prob. Của biến CPI (0.003) cho thấy giữa lạm phát và tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản có ý nghĩa thống kê ở mức ý nghĩa 99%. Điều này có thể hiểu là Eximbank đã dự báo đƣợc mức lạm phát đúng đắn nên tăng lãi suất cho vay phù hợp, do đó doanh thu tăng nhanh hơn mức tăng của chi phí (do lạm phát), do vậy lợi nhuận tăng.
Các biến còn lại là CR, DA, GDP, IR, LNTA và OE có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với ROA. Trong đó hệ số Prob. Của biến DA và LNTA lớn hơn 0.1 nên mối quan hệ giữa biến DA, LNTA và biến ROA khơng có ý ghĩa thống kê. Các biến CR, GDP, IR và OE có hệ số Prob nhỏ hơn 0.05 có ý nghĩa thống kê với độ tín cậy 95%. Điều này phù hợp với dự đoán của tác giả khi đánh giá về ảnh hƣởng của chất lƣợng tín dụng đối với tỷ suất sinh lời trên tài sản của Eximbank trong giai đoạn 2006–2012. Do Eximbank cho vay những khách hàng không đủ khả năng thanh toán nên làm phát sinh nợ xấu và phải gánh chịu các khoản lỗ do nợ xấu, do đó tăng chi phí dự phịng rủi ro tín dụng làm giảm tỷ suất sinh lời trên tài sản. Ngồi ra tỷ lệ chi phí - thu nhập của ngân hàng tăng cũng là nguyên nhân ảnh hƣởng đến tỷ suất sinh lời trên tài sản, điều này hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của tác giả.
Vậy qua kết quả phân tích hồi quy của mơ hình 1 có năm biến độc lập có tác động có ý nghĩa thống kê đến ROA gồm có: CPI (+0.0032), CR (-0.0128), OE (-0.001), GDP (-0.007), IR(-0.0089). Ba biến cịn lại tác động khơng có ý nghĩa thống kê đến ROA.
Biểu đồ kết quả ƣớc lƣợng – thực tế của mơ hình 1: nhìn chung khơng có nhiều sự khác biệt giữa kết quả mô phỏng và kết quả thực tế.
Biểu đồ phần dƣ trong phân tích hồi quy của mơ hình 1: Biểu đồ phần dƣ là 8.82e-16 rất nhỏ so với 1, cho thấy phần dƣ xấp xỉ phân phối chuẩn.
Kết quả phân tích hồi quy của mơ hình 2- ROE
Bảng 2.18: Kết quả phân tích hồi quy của mơ hình 2
Dependent Variable: ROE Method: Least Squares Sample: 1 28
Included observations: 28
White Heteroskedasticity-Consistent Standard Errors & Covariance
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 69.00971 18.61897 3.706420 0.0015 CPI -0.055266 0.058001 -0.952848 0.3526 CR -0.487669 0.931615 -0.523466 0.6067 DA -19.55334 5.824980 -3.356808 0.0033 GDP -0.120177 0.132782 -0.905069 0.3768 IR 0.128016 0.145193 0.881691 0.3890 LA 6.374891 4.757424 1.339988 0.1961 LNTA -6.846778 1.921417 -3.563401 0.0021 OE -13.02096 2.344666 -5.553438 0.0000
R-squared 0.748890 Mean dependent var 3.294966
Adjusted R-squared 0.643159 S.D. dependent var 1.260734
S.E. of regression 0.753114 Akaike info criterion 2.525892 Sum squared resid 10.77644 Schwarz criterion 2.954100 Log likelihood -26.36248 Hannan-Quinn criter. 2.656799
F-statistic 7.082995 Durbin-Watson stat 1.308865
Prob(F-statistic) 0.000232
Nguồn: Eviews
Chỉ số R2 hiệu chỉnh đạt 0.64, điều này cho thấy 8 biến độc lập có khả năng dự báo 64% biến thiên của biến phụ thuộc ROE.
Kết quả phân tích mơ hình hồi quy tuyến tính đã diễn tả mối quan hệ giữa ROE và 8 biến độc lập. Phƣơng trình hồi quy tuyến tính là:
ROE= 69 - 6.84*LNTA - 0.48*CR - 13.02*OE - 19.55*DA + 6.37*LA - 0.12*GDP - 0.055*CPI + 0.128*IR
Kết quả hồi quy cho thấy hệ số hồi quy của các biến LA, IR là dƣơng, điều này có nghĩa là ROE có mối tƣơng quan thuận với cho vay khách hàng và lãi suất. Tuy nhiên hệ số Prob. Của 2 biến lần lƣợt là (0.196), (0.389) đều lớn hơn 0.05, do