CHƯƠNG 2 : TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
3.1.2 Biến độc lập
3.2.5 Mơ hình hệ phương trình tự hồi quy VAR
Về cơ bản, Mukherjee và Naka cho rằng, động lực để lựa chọn phương pháp VECM là để tránh sai số tiềm năng xuất hiện trong quá trình lấy sai phân chuỗi dữ liệu mà phương pháp Var sử dụng. Tuy nhiên đối với dữ liệu tác giả thu
thập được cho thấy việc sử dụng phương pháp VAR là phù hợp với tình hình thực tiễn.
Mơ hình tự hồi quy vec tor VAR:
Trên thực tế, khi nghiên cứu tác động của nhiều biến số đến một biến số nào đó ta thấy ln ln có sự tương tác qua lại của cả biến phụ thuộc và biến độc lập, do vậy phương trình mà ta xem xét phải là một hệ phương trình chứ khơng phải là một đơn phương trình. Vì vậy khi ước lượng mơ hình ta cần đảm bảo các phương trình phải được định dạng, một số biến là biến nội sinh (biến mà giá trị được xác định bởi mơ hình, là biến ngẫu nhiên, một số biến được coi là ngoại sinh (ngoại sinh cộng với nội sinh trễ). Mơ hình Var về cấu trúc gồm nhiều phương trình và có các độ trễ k của VNINDEX và biến số vĩ mơ khác. Var là mơ hình động sử dụng chuỗi thời gian có dạng như sau:
Yt = Ao,t + A1,t Yt-1 + … Ap,t Yt-k + εt
Ưu điểm của mơ hình VAR:
- Mơ hình VAR khá đơn giản, không cần xác định đâu là biến nội sinh (độc lập) hay ngoại sinh (biến phụ thuộc).
- Nếu độ dài trễ của các biến trong các phương trình giống nhau ta có thể sử dụng phương pháp OLS để ước lượng, không cần dùng tới phương pháp ước lượng hệ phương trình.
- Khả năng dự báo tốt hơn so với mơ hình hệ phương trình gồm nhiều biến. Chính vì những ưu điểm này mà mơ hình Var rất hay được lựa chọn để vận dụng với những nghiên cứu về các biến kinh tế vĩ mơ.
Hạn chế mơ hình VAR:
- Số lượng quan sát cần phải lớn vì số lượng các hệ số cần ước lượng lớn.
- Trước khi áp dụng mơ hình VAR, các biến phải có tính dừng, nếu các biến khơng dừng thì phải lấy sai phân để đảm bảo chuỗi dừng. Nếu trong tập hợp, có biến dừng và có biến khơng dừng thì sử dụng VAR gặp phải nhiều khó khăn. - Khó khăn trong việc lựa chọn khoảng trễ thích hợp, lựa chọn khoảng trễ cịn mang nhiều cảm tính.
- Do số quan sát là có hạn, nếu tăng độ dài của trễ sẽ làm số bậc tự do bị giảm, ảnh hưởng đến chất lượng của các ước lượng.
- Trong một vài trường hợp, việc giải thích dấu của các hệ số không phải dễ dàng.
Phân tích hàm phản ứng xung
Để thấy rõ hơn cơ chế tác động của các biến kinh tế vĩ mơ đến chỉ số giá chứng khốn, biết được chỉ số giá chứng khoán chịu tác động nhiều nhất của yếu tố nào và kéo dài trong bao nhiêu kỳ. Khi có một cú sốc về một biến vĩ mơ nào đó thì VNINDEX sẽ phản ứng theo chiều hướng như thế nào: cùng chiều hoặc ngược chiều.
Phân rã phương sai
Cho thấy phần đóng góp của biến vĩ mô trong sự thay đổi của VNINDEX trong
ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, biến nào có tác động nhiều nhất đến VNINDEX, cú sốc từ biến phụ thuộc là biến VNINDEX đến phương sai của sai số trong dự báo.