Chương 4 CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.2. Hệ số tương quan giữa các biến
Trước khi ước lượng hệ phương trình đồng thời, nghiên cứu báo cáo trong bảng 4.2 tương quan của các biến.Tác giả ghi nhận một số điểm đáng lưu ý trong mối quan hệ giữa các biến chính.
Bảng 4.2: Ma trận tương quan của điểm quản trị công ty, tính thanh khoản và các biến kiểm sốt
Nhìn chung, hệ số tương quan khá thấp, điều này chứng tỏ khơng có mối quan hệ chặt chẽ giữa các biến. Trong đó chỉ có hệ số tương quan giữa biến Tổng giá trị sổ sách của tài sản và doanh thu là 0.58, cao nhất so với các cặp biến còn lại. Dường như khơng có mối quan hệ giữa điểm quản trị công ty (CGI) với hệ số Tobin’s Q và biến doanh thu với hệ số tương quan tương đối nhỏ lần lượt là 0.283 và 0.334.
Tác giả sẽ tiến hành đi sâu phân tích, hệ số tương quan của các biến vớiđiểm quản trị cơng ty (CGI), ta thấy có một số tương quan đáng chú ý. Doanh thu và tổng tài sản có xu hướng tương quan dương với CGI, ngụ ý rằng công ty lớn thì có cơng tác điều hành doanh nghiệp tốt hơn. Tác giả cũng ghi nhận chỉ số kém thanh khoản có
tương quan âm với chỉ số CGI. Điều này cho thấy công ty kém thanh khoản có xu hướng có điểm quản trị cơng ty thấp hơn. Quay trở lại vớibiến Tobin’s Q, ma trận hệ số tương quan cho thấy hệ số Tobin’s Q có tương quan dương với tỉ suất sinh lợi tích luỹ và tương quan âm với đòn bẩy tài chính. Điều này cho thấy các cơng ty có mức tăng giá cổ phiếu và mức sử dụng đòn bẩy thấp hơn ở Việt Nam thì có xu hướng có giá trị thị trường cao hơn.
Tuy nhiên đây chỉ là những nhận xét khái quát về mối quan hệ tương quan giữa các biến mà thơi. Để tìm hiểu cụ thể các mối tương quan này cần đi sâu vào phân tích kết quả nghiên cứu, kiểm định sự phù hợp của mơ hình hồi quy và các biến được sử dụng trong mơ hình. Sau đó nhận xét và giải thích kết quả theo giai đoạn của mẫu dữ liệu nghiên cứu.