Kết quả đạt được

CHƯƠNG 1 : TỔNG QUAN VỀ CÔNG CỤ PHÁI SINH TIỀN TỆ

2.3 Thực trạng sử dụng các công cụ phái sinh tiền tệ tại ngân hàng TMCP

2.3.4.1 Kết quả đạt được

Tổng kết thực trạng sử dụng từng công cụ phái sinh tiền tệ tại Eximbank có thể đánh giá tình hình phát triển các cơng cụ phái sinh tiền tệ tại Eximbank trong thời gian qua đã đạt được những kết quả như sau:

Thứ nhất, về cơ bản Eximbank đã triển khai hầu hết các công cụ phái sinh tiền tệ, Eximbank đã ban hành các quy trình và quy định hướng dẫn sử dụng theo đúng quy định của NHNN.

Thứ hai, Eximbank bước đầu đã phát huy được vai trị của các cơng cụ phái sinh, góp phần giúp ngân hàng và doanh nghiệp linh hoạt sử dụng các cơng cụ phái sinh để phịng ngừa rủi ro tỷ giá hay tìm kiếm lợi nhuận. Qua các phân tích ở trên cho thấy rằng các giao dịch kỳ hạn, hoán đổi và quyền chọn tại Eximbank đã có những bước phát triển nhất định. Bằng việc cung cấp các sản phẩm phái sinh cho khách hàng để thu lợi nhuận, Eximbank đã đưa các công cụ phái sinh lại gần hơn với doanh nghiệp đặc biệt là giao dịch kỳ hạn và giao dịch hoán đổi.

Thứ ba, hiện nay Eximbank đang có các chương trình Reuter theo dõi trực tiếp tỷ giá và thực hiện giao dịch trực tuyến như Reuter 3000-Xtra, Reuter dealing, R.T.F.X... Ứng với mỗi chương trình thì có 1 máy tính chủ đặt tại Hội sở, so với doanh số giao dịch các cơng cụ phái sinh như hiện nay thì đáp ứng vừa đủ. Tương tự, nguồn nhân lực cũng đủ để thực hiện giao dịch. Bên cạnh đó, để kiểm sốt và ngăn ngừa, hạn chế rủi ro Eximbank cũng đã xây dựng các hệ thống hạn mức như hạn mức trên một giao dịch, hạn mức lỗ trên một giao dịch, trạng thái mở trong ngày, trạng thái mở qua đêm đối với từng chức danh và báo cáo trạng thái ngoại tệ theo quy định của NHNN.

Thứ tư, Eximbank đã nghiên cứu đưa ra các sản phẩm phái sinh kết hợp với các sản phẩm dịch vụ khác như cho vay, bảo hiểm tỷ giá, lãi suất tạo nhiều tiện ích đã thu hút được DN sử dụng, thích hợp với điều kiện lạm phát và tỷ giá biến động thường xuyên.

Thứ năm, ngoài việc thực hiện môi giới cho khách hàng về các giao dịch phái sinh ngoại hối, Eximbank còn thực hiện mua hay bán các giao dịch phái sinh ngoại hối cho chính các trạng thái ngoại hối của ngân hàng mình để phịng ngừa rủi ro của tỷ giá. Eximbank đã linh động tham gia vào hoạt động phái sinh quốc tế để tự bảo hiểm rủi ro hiệu quả và mở rộng quan hệ hợp tác với đối tác nước ngồi. Điển hình là cuộc khủng hoảng năm 2008, là ngân hàng chuyên về xuất nhập khẩu, Eximbank đã sử dụng thành công các hợp đồng phái sinh để tự bảo vệ mình trước rủi ro. Theo bảng tài sản và nợ của Eximbank theo loại tiền năm 2009, hoạt động kinh doanh đã đẩy Eximbank vào trạng thái thiếu hụt USD, vàng, AUD. Chính vì vậy, Eximbank đã phịng vệ bằng cách mua vào các hợp đồng kỳ hạn USD, vàng, AUD. Đồng thời, Eximbank ký kết các hợp đồng kỳ hạn bán ra các đồng tiền đang trong trạng thái dư thừa như VND, EUR và JPY. Hợp đồng hoán đổi cũng được thực hiện để thu hẹp chênh lệch giữa tài sản và nợ của mỗi loại tiền tệ, cải thiện trạng thái tiền tệ ròng. Chẳng hạn, 402.952 triệu đồng giao dịch phái sinh USD thuộc phần tài sản giúp tăng tổng tài sản bằng USD lên 10.833.985 triệu đồng gần với mức 12.191.517 triệu đồng nợ của ngân hàng bằng USD. Ngược lại, do Eximbank đang sở hữu một khoảng tài sản 395.674 triệu đồng bằng EUR, trong khi nợ bằng EUR chỉ ở 352.207 triệu đồng. Vì vậy, Eximbank đã phịng ngừa rủi ro tỷ giá EUR/VND xuống bằng khoản công nợ giao dịch phái sinh trị giá 40.311 triệu đồng. Điều này giúp trạng thái EUR của ngân hàng ở mức dương 3.156 triệu đồng, thấp hơn nhiều con số 43.467 triệu đồng nếu không sử dụng công cụ phái sinh (Phụ lục 2). Tương tự như vậy, Eximbank đã thành công trong việc đưa ra những khoản tiền tệ cần phòng ngừa dựa trên mức độ biến động tỷ giá của mỗi loại ngoại tệ. Kết quả là tổng giá trị hợp đồng phái sinh tiền tệ tại Eximbank tăng vọt vào năm 2008 (tăng 316% so với năm 2007) và năm 2009 (tăng 442% so với năm 2007).

Hợp đồng kỳ hạn

Đối với Eximbank thì việc thực hiện giao dịch kỳ hạn tiền tệ đã góp phần đa dạng hóa nghiệp vụ và nâng cao doanh số kinh doanh. Các giao dịch diễn ra thường xun hơn và có quy mơ hơn qua các năm, doanh số giao dịch tăng dần qua các

năm chứng tỏ giao dịch kỳ hạn tiền tệ rất cần thiết đối với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và việc vận dụng hợp đồng kỳ hạn tại Eximbank ban đầu cũng rất hiệu quả.

Việc triển khai hợp đồng kỳ hạn tiền tệ đã đáp ứng nhu cầu về ngoại tệ cho doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường luôn chịu áp lực khan hiếm ngoại tệ. Hơn nữa, việc tham gia vào thị trường kỳ hạn cũng giúp cho doanh nghiệp nâng cao kiến thức về giao dịch kỳ hạn và bước đầu hình thành tập quán bảo hiểm rủi ro tỷ giá trong hoạt động kinh doanh.

Đối tượng tham gia giao dịch kỳ hạn với Eximbank phần lớn là khách hàng doanh nghiệp, tuy nhiên số lượng doanh nghiệp giao dịch kỳ hạn với Eximbank là không nhiều, số lượng khách hàng giao dịch kỳ hạn cao nhất năm 2009 chỉ có là 1.128 khách hàng nếu so với 500.000 doanh nghiệp hiện có tại Việt Nam là con số q ít.

Hợp đồng hốn đổi

Eximbank thực hiện giao dịch hoán đổi chủ yếu là hợp đồng hoán đổi đồng nhất cơ bản bao gồm một nghiệp vụ giao ngay và một nghiệp vụ kỳ hạn một đồng tiền. Đối tượng tham gia giao dịch hoán đổi chủ yếu với Eximbank là các TCTD khác. Điều này cho thấy, Eximbank đã tạo thêm một kênh cung ứng tiền hiệu quả khi thiếu vốn VND và thừa ngoại tệ.

Cuối năm 2013, hội sở đã triển khai mơ hình kinh doanh ngoại tệ mới với cơ chế mua bán ngoại tệ nội bộ với mục đích duy trì lợi thế cạnh tranh tại chi nhánh trên cơ sở chi nhánh được phép duy trì trạng thái qua nghiệp vụ hốn đổi với hội sở. Việc giữ trạng thái sẽ kéo dài cho đến khi chi nhánh tất tốn được trạng thái đó bằng nghiệp vụ đối ứng bán (hoặc mua) lượng ngoại tệ đã mua (hoặc bán) trước đó. Điều này giúp các chi nhánh, đặc biệt là các chi nhánh nhỏ được chủ động hơn trong hoạt động kinh doanh của mình, từng bước làm quen với các nghiệp vụ phái sinh tiền tệ, dần dần ứng dụng đa dạng các nghiệp vụ phái sinh để gia tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh ngoại tệ của chi nhánh.

Hợp đồng quyền chọn

Kết quả bước đầu rất khả quan, điều này có thể nhận thấy thơng qua doanh số giao dịch được thực hiện. Giao dịch quyền chọn được xem là một công cụ rất linh hoạt giúp các doanh nghiệp phòng ngừa rủi ro tỷ giá rất hiệu quả.