Size Liq Cap
a. Phản ứng của tín dụng ngân hàng đối với thị phần thị trường tín dụng
∑ θjSharet−1∆Ratet−j 1 j=0 0.0077** -0.0332*** -0.2838*** (-0.07) (-4.82) (-5.40)
b. Độ co giãn của tăng trưởng sản lượng đối với tăng trưởng tín dụng ngân hàng
∆ ln(Loans)i,t 0.2130*** 0.0065 0.0082
(2.93) (1.00) (0.71)
Ghi chú: *, **, *** lần lượt tương ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% và 1%. Các số trong dấu ngoặc bên dưới các hệ số là t-value.
Tổng của các hệ số tương tác của những thay đổi trong lãi suất và thị phần thị trường tín dụng (và t-value tương ứng của chúng) trong dịng 1 có ý nghĩa thống kê ở mức 5% (đối với đặc điểm quy mô ngân hàng) và 1% (đối với đặc điểm thanh khoản
và vốn hóa ngân hàng). Điều này cho thấy thị phần thị trường tín dụng của các ngân hàng lớn, thanh khoản tốt, và vốn hóa cao có tác động đến phản ứng của tín dụng ngân hàng đối với những thay đổi trong lãi suất.
Tuy nhiên, dấu âm của các hệ số tương tác trong trường hợp đặc điểm thanh khoản và vốn hóa ngân hàng được xem xét, điều này cho thấy rằng một sự gia tăng trong thị phần thị trường tín dụng của các ngân hàng thanh khoản tốt, và vốn hóa cao thì khơng bù đắp được phản ứng nghịch của tăng trưởng tín dụng ngân hàng tổng thể đối với những thay đổi trong chính sách tiền tệ. Điều này phù hợp với các kết quả được báo cáo bởi Matousek và Sarantis (2009) cho các quốc gia thuộc khu vực Trung Âu và Đơng Âu, nhưng lại trái ngược với những gì được tìm thấy bởi Ashcraft (2006) ở Mỹ, tác giả đã tìm thấy rằng phản ứng nghịch của tăng trưởng tín dụng cấp bang đối với những thay đổi trong lãi suất quỹ liên bang bị giảm bớt bởi thị phần thị trường tín dụng của các ngân hàng thành viên. Điều đáng chú ý ở đây là phát hiện của Ashcraft (2006) lại phù hợp với kết quả nghiên cứu của chúng tôi khi đặc điểm quy mô ngân hàng được sử dụng trong mơ hình. Dấu dương của hệ số tương tác giữa thị phần thị trường tín dụng của các ngân hàng lớn và những thay đổi trong lãi suất cho thấy rằng việc thu hẹp khoản cho vay của các ngân hàng nhỏ có thể được bù đắp bởi các ngân hàng lớn, dẫn đến tín dụng ngân hàng tổng thể khơng thay đổi, và do đó, làm yếu đi tầm quan trọng của kênh cho vay ngân hàng.
Những khác biệt trong hành vi ngân hàng này có thể phản ánh rõ những khác biệt trong sự phát triển và cấu trúc của ngành ngân hàng ở Việt Nam so với Mỹ và các quốc gia thuộc khu vực Trung Âu và Đơng Âu. Tại Việt Nam, thị trường tín dụng của các ngân hàng có quy mơ lớn chiếm một tỷ trọng khá lớn trong tổng tín dụng của nền kinh tế, trong khi đó, các khoản tín dụng của các ngân hàng có thanh khoản tốt và vốn hóa cao thì khơng đáng kể (xem Bảng 4.5 về thị phần thị trường tín dụng của các ngân hàng có quy mơ lớn, thanh khoản tốt, và vốn hóa cao trong giai đoạn 2005 – 2014 tại Việt Nam).