CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
4.2. Phân tích mối tương quan
Tiếp theo là bước kiểm định mối tương quan giữa các biến trong mơ hình để xem xét có hiện tượng đa cộng tuyến xảy ra hay khơng. Như đã nêu ở mục 3 về phân tích ma trận hệ số tương quan, kỳ vọng rằng các biến độc lập sẽ có mối quan hệ với biến giải thích, tuy nhiên giữa các biến độc lập khơng nên có mối quan hệ chặt chẽ vì sẽ làm xuất hiện hiện tượng đa cộng tuyến.
Phân tích mối tương quan giữa các biến độc lập
Bảng 4.4 cho thấy hệ số tương quan giữa các biến nghiên cứu. Nhìn chung các hệ số thể hiện mối quan hệ giữa các biến độc lập khá nhỏ (nhỏ hơn 0.8) nên vấn đề đa cộng tuyến dường như khơng xảy ra (Gujarati, 2004). Vì vậy, dựa vào bảng ma trận hệ số tương quan của các biến (bảng 4.4) có thể kết luận rằng mơ hình khơng xảy ra khuyết tật đa cộng tuyến.
Phân tích mối tương quan giữa các biến độc lập với biến phụ thuộc
Bảng 4.4 trình bày các hệ số đo lường mức độ tương quan giữa biến phụ thuộc và các biến giải thích, dấu của hệ số cho thấy sự tương tác cùng chiều hay ngược chiều giữa chúng.
Ma trận hệ số tương quan bên trên đã chỉ ra mối quan hệ giữa các biến đo lường hiệu quả hoạt động bao gồm ROA, ROE và Tobin’Q với biến giải thích nữ thành viên trong hội đồng quản trị có mối tương quan dương, điều này ủng hộ kỳ vọng giả thuyết H1 và giống với kết quả nghiên cứu của Bennouri và các cộng sự (2017).
Đối với các biến là thuộc tính của nữ thành viên hội đồng quản trị hầu như có mối tương quan đồng nhất với ba biến phụ thuộc hoặc là cùng tương quan dương hoặc cùng tương quan âm. Riêng, thuộc tính chun mơn kinh doanh và thuộc tính
nữ thành viên là người nước ngồi thì có mối tương quan âm với hiệu quả hoạt động cơng ty tính theo giá trị sổ sách (ROA, ROE), nhưng tương quan dương với hiệu quả theo giá trị thị trường (tobin’Q).
Nhìn chung, các hệ số tương quan đều nhỏ hơn 0.8 (lớn nhất là 0.38) và chỉ số VIF lớn nhất là 2.56 (VIF trung bình là 1.53) nhỏ hơn 5. Do đó có thể cho rằng hiện tượng đa cộng tuyến không nghiêm trọng.
Nguồn: Từ thống kê dữ liệu của bài nghiên cứu
ROA ROE Tobin'Q Female directorship Independent- female Committee- membership Woman- chairperson Educational- level Business- expertise Nationality Board-
multidirectorship Tenure Board size
ROA 1 ROE 1 Tobin'Q 1 Female directorship 0.0146 0.009 0.1244 1 Independent-female -0.0645 -0.0431 0.0246 0.5187 1 Committee-membership -0.0431 -0.0384 -0.0398 0.0502 0.0504 1 Woman-chairperson 0.0406 0.0718 0.1837 0.4579 0.2545 0.0779 1 Educational-level 0.0089 0.0102 0.2117 0.2937 0.3693 -0.0247 0.1451 1 Business-expertise -0.0521 -0.0264 0.0087 0.6227 0.5737 0.0665 0.2825 0.4185 1 Nationality -0.018 -0.0207 0.0106 0.0767 0.0343 -0.0027 0.1092 0.0823 0.0497 1 Board-multidirectorship -0.025 0.0012 0.1601 0.2564 0.2942 0.1632 0.3302 0.3306 0.257 0.137 1 Tenure 0.0598 0.0764 0.1219 0.6137 0.4484 0.007 0.4373 0.1594 0.613 0.0661 0.1544 1 Board size -0.0601 -0.0625 0.1189 0.0697 0.1747 0.0001 0.0254 0.1866 0.2181 0.0297 0.0932 0.236 1 Board independence -0.0218 -0.0503 0.0535 0.0692 0.2837 0.0345 -0.0386 0.0848 -0.0418 0.0013 0.0316 -0.0677 0.1819 Board meetings 0.0057 0.0465 0.008 0.0254 0.0532 0.0928 0.0268 0.0331 0.0491 -0.0094 0.1358 0.0223 0.0978 CEO duality 0.0122 0.0155 -0.0287 0.1097 -0.0224 -0.0379 0.085 0.0355 0.1132 0.0702 0.1989 0.107 -0.0107 Woman CEO 0.061 0.0696 0.216 0.3422 -0.0093 0.1019 0.4724 0.1805 0.2492 0.1366 0.3006 0.3758 0.1168 CEO tenure 0.0625 0.0748 0.0879 -0.0505 -0.0639 -0.013 0.1288 -0.0833 -0.0946 -0.0322 0.0371 0.0488 -0.0782 SOEs 0.0385 0.0855 0.1123 -0.1936 -0.1131 -0.0183 -0.1169 0.0627 -0.134 -0.037 -0.0753 -0.1673 -0.1772 Institutional ownership 0.0659 0.0304 0.0772 -0.0259 0.0412 0.0114 -0.0022 0.1234 -0.0006 0.1018 0.0543 -0.0688 0.1217 Leverage -0.3758 -0.166 -0.2083 0.0135 0.0376 -0.0138 0.1207 -0.0476 0.0616 -0.0308 0.109 -0.012 -0.0398 Subsidiaries 0.2161 0.1917 0.1578 0.0246 0.0026 -0.0298 0.0617 0.0575 -0.0307 -0.0223 0.006 -0.0271 0.0059 Number of sectors -0.0282 -0.0005 0.1184 0.149 0.1962 -0.0147 0.0432 0.2012 0.1591 -0.0131 0.1097 0.1455 0.349 Sales growth 0.4244 0.437 0.0071 0.0013 -0.0265 -0.013 -0.007 -0.0085 -0.0261 -0.04 0.0241 -0.0055 -0.1231 Firm size -0.065 0.0069 0.1994 0.0228 0.0816 -0.1135 0.0515 0.1954 0.0334 0.0094 0.0743 -0.0074 0.2084 Board independence Board
meetings CEO duality Woman CEO CEO tenure SOEs
Institutional
ownership Leverage
Subsidiarie s
Number
of sectors Sales growth Firm size Board independence 1 Board meetings 0.0528 1 CEO duality -0.3366 0.0405 1 Woman CEO -0.0917 0.0651 0.1939 1 CEO tenure -0.0545 0.005 -0.0819 0.0002 1 SOEs 0.0294 0.0019 -0.2115 -0.0957 0.1109 1 Institutional ownership 0.1124 -0.0322 -0.0547 0.05 -0.06 -0.3613 1 Leverage -0.1219 0.0791 0.0958 -0.0189 0.043 -0.036 -0.1758 1 Subsidiaries 0.0619 -0.0262 -0.0998 -0.0419 0.0538 -0.0228 0.0025 -0.1552 1 Number of sectors 0.1024 0.0684 -0.0162 0.1097 -0.039 -0.1445 0.1023 0.086 -0.0412 1 Sales growth -0.0433 -0.0011 0.043 0.0016 -0.0281 -0.0662 0.0265 0.0298 0.0105 -0.023 1 Firm size 0.0312 0.095 -0.0143 0.0389 0.0847 -0.0063 0.1258 0.338 0.0512 0.339 -0.0185 1
Bảng 4.5. Chỉ số VIF của các biến
Nguồn: Từ thống kê dữ liệu của bài nghiên cứu