CHƢƠNG 2 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT
2.4 Lý thuyết nền
Như nội dung tác giả đã trình bày ở Chương 1, có rất nhi ều cơng trình trên thế giới nghiên cứu về khả năng phát hiện gian lận BCTC của các tỷ số tài chính .
Tuy nhiên, kết quả của các nghiên cứu không giống nhau, có tỷ s ố trong nghiên cứu này khơng có khả năng phát hiê ̣n gian lâ ̣n BCTC nhưng trong nghiên cứu khác lại có . Vì vậy, để có cơ sở cho việc tác giả phát triển giả thuyết nghiên cứu từ mơ hình nghiên cứu trong luận văn, tác giả thực hiện việc phân tích các lý thuyết nền tảng có liên quan.
2.4.1 Lý thuyết giải thích hành vi gian lận
2.4.1.1 Lý thuyết hợp đồng (Contractual theory)
Lý thuyết hợp đồng đầu tiên được nêu ra bởi Jensen và Meckling (1976). Lý thuyết này nhấn mạnh rằng kế tốn là một phần khơng thể thiếu trong các hợp đồng của doanh nghiệp. Các chỉ tiêu kế toán thường xuyên được sử dụng trong các hợp đồng, do đó mà các chỉ tiêu này có xu hướng bị “điều chỉnh” để phù hợp với các hợp đồng. Trong các nghiên cứu về lý thuyết kế toán, hai loại hợp đồng đặc biệt được quan tâm và nghiên cứu là hợp đồng giữa các cổ đông – nhà quản trị và hợp đồng giữa doanh nghiệp – ngân hàng. Các quan hệ hợp đồng này phát sinh thêm các chi phí ủy nhiệm, các chi phí này sẽ đư ợc trình bày chi tiết trong nội dung của lý thuyết ủy nhiệm.
2.4.1.2. Lý thuyết ủy nhiệm (Agency theory)
Lý thuyết ủy nhiệm được phát triển bởi Jensen và Meckling trong mô ̣t công bố năm 19767
. Lý thuyết này nghiên cứu mối quan hệ giữa bên ủy nhiệm (principal) và bên đươ ̣c ủy nhiê ̣m (agent) thơng qua hợp đờng . Trong đó, bên được ủy nhiệm sẽ thực hiện một số công việc đại diện cho bên ủy nhiệm, bao gồm cả vi ệc trao thẩm quyền để ra quyết định định đoạt tài sản của công ty. Theo lý thuyết ủy nhiệm, chính thơng tin bất tương xứng và lợi ích cá nhân đã ngăn cản sự hợp tác giữa bên ủy nhiệm và bên được ủy nhiệm . Thông thường, bên được ủy nhiệm được mong đợi sẽ hành xử theo hướng mang lại lợi ích lớn nhất cho bên ủy nhiệm nhưng bản thân những người được ủy nhiệm cũng theo đuổi những lợi ích riêng. Chính vì vậy trong mối quan hệ này luôn tồn tại những mâu thuẫn và điều này làm phát sinh một khoản chi phí đại diện (agency cost).
Mối quan hệ ủy nhiệm xuất hiện rõ trong quan hệ gi ữa cổ đông với nhà quản lý doanh nghiệp và giữa chủ nợ với các cổ đông của công ty.
Thứ nhất, trong mối quan hệ giữa cổ đông và nhà quản lý
Lý thuyết ủy nhiệm cho rằng cả hai bên cổ đông và nhà quản lý đều mong muốn tối đa hóa lợi ích của mình và tồn ta ̣i khả năng nhà quản lý hành xử không hồn tồn vì lợi ích cổ đơng từ đó làm phát sinh chi phí ủy nhiệm . Các giải pháp để giảm chi phí ủ y nhiê ̣m là thơng qua hợp đồng giữa các cổ đông và nhà quản lý theo hướng khuyến khích nhà quản lý tối đa hóa giá tri ̣ thi ̣ trường của công ty và tối đa hóa lợi nhuận cơng ty bằng các chính sách thưởng . Phần lớ n các kế ho ạch khen thưởng này la ̣i dựa trên các con số kế toán , do đó xuất hiê ̣n khả năng người quản lý sẽ tìm cách tác động vào các BCTC để đạt được mục đích hưởng lợi ích cá nhân của mình.
7
Jensen, M. C. and Meckling, W. H., 1976. Theory of the firm: managerial behaviour, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics,
Những thỏa thuận hợp đồng ký kết với các doanh nghiệp như là ti ền bồi thường của nhà quản lý, các thỏa ước về nghĩa vụ, danh tiếng của nhà quản lý, sự cố gắng của nhà quản lý đối với việc củng cố vị trí của mình đều tác động đến hành vi quản trị (Lambert, 2007). Điều này cũng tác động đến nội dung của thơng tin trình bày trên BCTC (Fields, Lys &Vincent, 2001). Nhà quản lý có thể tác động đến những con số trên BCTC hoặc tác động làm tăng lợi nhuận hoặc giảm lỗ (Watts, 2003). Một lựa chọn khác là nhà quản lý có thể thực hiê ̣n m ột thủ tục mà sẽ không ghi đủ (khai thiếu) doanh thu trong một kỳ kế toán và duy trì chúng như là một dự trữ cho thời kỳ tương lai với hiệu suất tồi tệ hơn. Như vậy, nhà quản lý có một tác động rõ rệt đến việc quản trị lợi nhuận của đơn vị (Beneish, 1999; Chen, 2005). Rezae (2002) cho rằng các biện pháp quản trị lơ ̣i nhuâ ̣n liên quan ch ặt chẽ đến gian lận BCTC.
Các yếu tố chính được sử du ̣ng để đánh giá hi ệu quả kinh doanh là hệ thống của các chỉ số, thu nhập, chi phí và lợi nhuận, quản lý vốn lưu động rịng, chi phí sử dụng vốn, cơ cấu tài chính và cấu trúc vốn của công ty (Pavelková & cô ̣ng sự 2005)
Vâ ̣n du ̣ng mối quan hê ̣ ủy nhiê ̣m giữa c ổ đông và nhà quản lý, tác giả kỳ vọng rằng vì lợi ích riêng của mình nhà quản lý có thể điều chỉ nh các chỉ tiêu kế toán trên BCTC đă ̣c biê ̣t là các chỉ tiêu thể hiê ̣n khả năng sinh lời và hiê ̣u quả hoa ̣t đô ̣ng của công ty. Do đó , các tỷ số khả năng sinh lời và tỷ số hoạt động sẽ có khả năng dự báo gian lận BCTC.
Thứ hai, trong mối quan hệ giữa chủ nợ và cổ đông của công ty.
Trong hơ ̣p đồng vay , lý thuyết ủy nhiệm cho rằng phát sinh quan hệ ủy nhiệm giữa chủ nợ (bên ủy nhiê ̣m ) và doanh nghiệp (bên được ủy nhiê ̣m ). Người quản lý đa ̣i diê ̣n cho doanh nghiê ̣p nên chính là đa ̣i diê ̣n cho cổ đông . Lúc này, mối quan hê ̣ cổ đông và chủ nợ hình thành và cả hai bên sẽ tìm cách tối đa hóa lợi ích của mình .
Trong một nghiên cứu của mình, Smith và các cộng sự (1979) trích trong Vũ Hữu Đức (2010) đã ghi nhận các phương pháp để chuyển lợi í ch từ phía chủ nợ
Công ty sử dụng vốn chi trả cổ tức càng nhiều sẽ càng làm giảm các tài sản đảm bảo cho khoản vay cũng như các chỉ số tài chính liên quan đến khả năng thanh tốn nợ.Cơng ty dùng vốn vay đầu tư vào các dự án có suất sinh lời lớn nhằm đem lại lợi nhuận cao hơn cho mình, tuy nhiên điều đó khơng làm tăng lợi nhuận tương ứng cho chủ nợ vì lãi vay thường được cố định ngay từ đầu, mặt khác các dự án này sẽ có rủi ro cao làm tăng rủi ro khơng hồn trả được khoản vay cho chủ nợ.
Công ty vay càng nhiều thì địn bẩy tài chính càng cao, góp phần tăng suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu tuy nhiên lại làm cơ cấu nguồn vốn của công ty rủi ro hơn, khả năng thu hồi vốn cho vay của chủ nợ giảm.
Để giảm chi phí ủy nhiê ̣m phát sinh trong các trường hợp trên , chủ nợ có thể sử du ̣ng biê ̣n pháp bảo vê ̣ bằng giá thông qua lãi suất hoă ̣c đưa vào hợp đồng các điều khoản ha ̣n chế và dựa trên số liê ̣u kế toán của doanh nghiê ̣p để kiểm tra viê ̣c thực hiê ̣n các điều khoản này . Do đó, xuất hiê ̣n khả năng các nhà quản lý tìm cách vâ ̣n du ̣ng các chính sách kế toán có lợi cho mình khi lâ ̣p BCTC , nhất là khi tình hình tài chính khó khăn.
Vâ ̣n du ̣ng mối quan hê ̣ ủy nhiê ̣m giữa chủ nợ vớ i cổ đông , tác giả kỳ vọng rằng nhà quản lý có thể điều chỉnh BCTC nhằm mu ̣c đích đáp ứng các giao ước nợ và cung cấp một bức tranh tài chính lành mạnh cho các chủ nợ . Do đó, tỷ số thanh khoản, tỷ số địn bẩy tài chính và tỷ số cấu trúc tài sản có khả năng dự báo gian lận BCTC.
2.4.1.3 Lý thuyết tín hiệu (Signalling theory)
Lý thuyết tín hiệu dựa trên cơ sở đóng góp của 2 nghiên cứu của Arrow (1972) và Schipper (1981).
Lý thuyết tín hiệu giải quyết vấn đề bất cân xứng thông tin giữa doanh nghiệp và các nhà đầu tư. Theo lý thuyết này, các công ty phải công bố thông tin ra thị trường một cách tự nguyện và đưa tín hiệu tới các nhà đầu tư, như mơ hình tín hiệu trên, để tạo sự khác biệt về chất lượng hoạt động của mình so với cơng ty khác.
Lý thuyết tín hiệu đã góp phần vào việc giải thích rằng những cơng ty có chất lượng cao sẽ chọn chính sách kế tốn cho phép chất lượng vượt trội của họ được thể hiện, trong khi những công ty chất lượng thấp hơn sẽ chọn những chính sách kế toán để cố gắng che bớt những khuyết điểm này. Động cơ để ra tín hiệu bằng việc lựa chọn chính sách kế tốn sẽ cao nhất ở những nơi có thơng tin bất cân xứng nhất, thơng thường là những cơng ty có số lượng cổ đơng lớn và dàn trải.
Như vậy, khi thơng tin trình bày trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp có ảnh hưởng đến quyết định của các nhà đầu tư đối với doanh nghiệp, doanh nghiệp sẽ vận dụng chính sách kế tốn để có thể cung cấp thơng tin có lợi nhất về doanh nghiệp của họ cho các nhà đầu tư.
Khi áp dụng vào cơng trình nghiên cứu của tác giả, theo lý giải của lý thuyết này, tác giả sẽ kỳ vọng các tỷ số sinh lơ ̣i , tỷ số hoạt động , tỷ số thanh khoản , tỷ số cấu trúc tài sản và tỷ số địn bẩy tài chính có khả năng dự báo gian lận BCTC .
2.4.2. Lý thuyết nghiên cứu hành vi gian lận
2.4.2.1 Lý thuyết tam giác gian lận
Donald R. Cressey là nhà nghiên cứu về tội phạm tại trường Đại học Indiana (Mỹ) vào những năm 40 của thế kỷ 20. Cressey tập trung hướng phân tích gian lận dưới góc độ tham ô và biển thủ và đã đưa ra mô hình Tam giác gian lận (Fraud Triangle), là một trong những mơ hình chính thống dùng trong nhiều nghề nghiệp khác nhau trong việc nghiên cứu gian lận, trong đó có nghề nghiệp kiểm tốn.
Tam giác gian lận của Donald R. Cressey như sau: Cơ hội
Theo Donald R. Cressey, hành vi gian lận chỉ được thực hiện trên cơ sở hội đủ 3 nhân tố: Áp lực, cơ hội và thái độ, cá tính
Áp lực: Khởi nguồn của việc thực hiện gian lận là do người thực hiện chịu
những áp lực. Các áp lực có thể do những bế tắc trong cuộc sống cá nhân, những tổn thất về tài chính, hay do rạn nứt mối quan hệ giữa người chủ và người làm thuê.
Cơ hội: Một khi đã có những áp lực hay động lực thúc đẩy, nếu có cơ hội,
hành vi gian lận sẽ được thực hiện. Theo Cressey, có hai yếu tố để tạo ra cơ hội là: có thơng tin và có kỹ năng để thực hiện.
Thái độ, cá tính: Cơng trình nghiên cứu của Cressey cho thấy rằng, tùy theo cá
tính mà hành vi gian lận có được tiến hành hay không. Phần lớn người (khoảng 80%) khi có cơ hội và chịu áp lực họ sẽ thực hiện hành vi gian lận với lý lẽ tự an ủi rằng họ sẽ không để chuyện này lặp lại. Cressey cho rằng đây là phản ứng tự nhiên của con người: Lần đầu tiên làm những điều trái với lương tâm và đạo đức của mình, họ sẽ bị ám ảnh. Nhưng ở những lần kế tiếp, người thực hiện sẽ không cảm thấy băn khoăn và mọi việc diễn ra dễ dàng hơn, dễ được chấp nhận hơn.
2.4.2.2 Lý thuyết bàn cân gian lận
Rommey và cô ̣ng sự (1980) đã tiến hành phân tích 212 trường hợp gian lận vào những năm 1980 dưới sự tài trợ của Hiệp hội các nhà sáng lập nghiên cứu về kiểm tốn nội bộ. Ơng đã xuất bản tác phẩm: “Chôn vùi gian lận, viễn cảnh của kiểm toán nội bộ”. Phương pháp luận nghiên cứu của Rommey là khảo sát thông tin thông qua sử dụng bảng câu hỏi. Những người tham gia vào cơng trình nghiên cứu này là kiểm tốn viên nội bộ ở các cơng ty tại Mỹ. Thông qua khảo sát, ông đã thiết lập các biến số liên quan đến gian lận và đã xây dựng danh sách 50 dấu hiệu đỏ về chỉ dẫn gian lận, lạm dụng. Các biến số này tập trung vào 2 vấn đề chính: dấu hiệu của nhân viên và đặc điểm của tổ chức. Mục đích cơng trình nghiên cứu này là giúp xác định các dấu hiệu quan trọng của sự gian lận để người quản lý có thể ngăn ngừa và phát hiện chúng.
Theo Rommey, khi hoàn cảnh tạo áp lực, cơ hội thực hiện gian lận cao cùng với tính liêm chính của cá nhân thấp thì nguy cơ xảy ra gian lận là rất cao và ngược lại, khi hoàn cảnh tạo áp lực, cơ hội thực hiện gian lận thấp cùng với tính liêm chính cao thì nguy cơ xảy ra gian lận là rất thấp.
Hoàn cảnh tạo áp lực có thể là liên quan tới những khó khăn về tài chính. Cơ hội để thực hiện gian lận có thể do cá nhân đó tự tạo ra hay do sự yếu kém của hệ thống kiểm soát nội bộ.
2.5 Mô hình nghiên cƣ́u và giả thuyết nghiên cƣ́u
2.5.1 Mô hình nghiên cứu
Tác giả đã tiếp cận khá nhiều các cơng trình nghiên cứu trên thế giới về phát hiê ̣n và dự báo gian lâ ̣n BCTC với nhiều kỹ thuâ ̣t phân tích khác nhau . Trong đó , khá nhiều nghiên cứu sử dụng kỹ thuật phân tích thống kê với biến đầu vào là các tỷ số tài chính đa ̣i diê ̣n cho khả năng sinh lợi , khả năng thanh khoản , hiê ̣u suất hoa ̣t đô ̣ng, đòn bẩy tài chính, cấu trúc tài sản.
Hầu hết các nghiên cứu báo cáo năng lực tiên đoán cao cho nhóm tỷ số của họ. Điều này dường như cho thấy rằng kết quả tốt có thể đạt được bằng cách sử dụng các tỷ số hữu ích từ các nghiên cứu đó. Tuy nhiên, việc tiếp tục thử nghiệm và kiểm tra lại các phát hiện là cần thiết, bởi kết quả từ bất kỳ một nghiên cứu có thể chỉ áp dụng cho các doanh nghiệp có những đặc điểm tương tự như ở trong nghiên cứu đó. Do đó, các tỷ số tài chính được dùng trong phân tích nên được lựa chọn trên một số cơ sở lý luận, cùng với bằng chứng thực nghiệm chứng minh tính hữu dụng của chúng.
Bởi vì có rất nhiều tỷ số tài chính cùng thể hiê ̣n mô ̣t mu ̣c đích đo lường và không có tỷ số tài chính nào được chứng minh là thể hiê ̣n tốt nhất cho mu ̣c đích đo lường đó, nếu sử du ̣ng tất cả các tỷ số để đưa vào mô hình phân tích sẽ gây tốn kém về thời gian và chi phí mà không cải thiê ̣n được khả năng dự báo của mơ hình . Chính vì vậy cơng việc trước tiên là phải phân nhóm các tỷ
hiê ̣n mô ̣t mu ̣c đích đo lường rồi sau đó mới cho ̣n lo ̣c các tỷ số tài chính để đưa vào mô hình nghiên cứu.
Trên cơ sở tìm hiểu và kế thừa những kết quả nghiên cứu liên quan trước , tác giả đã đưa tổng cộng 5 nhóm tỷ sớ vào mơ hình bao g ồm: (1) tỷ số sinh lợi, (2) tỷ số hoạt động, (3) tỷ số thanh khoản , (4) tỷ số đòn bẩy tài chính và (5) tỷ số cấu trúc tài sản.
Mơ hình nghiên cứu tổng qt như sau:
Gian lâ ̣n = f(tỷ số sinh lợi , tỷ số ho ạt động, tỷ số thanh khoản , tỷ số địn bẩy tài chính, tỷ số cấu trúc tài sản)
2.5.2 Phát triển giả thuyết nghiên cứu
Căn cứ vào mơ hình nghiên cứu, kết quả của các nghiên cứu có liên quan và nội dung phân tích của các lý thuyết nền tảng ở trên, tác giả xây dựng các giả thuyết như sau:
Tỷ số sinh lợi
Tỷ số sinh lợi đo lường lợi nhuận của công ty trong quan hệ với tổng mức đầu tư (Ilaboya, 2008). Persons (1995) lưu ý rằng lợi nhuận thấp có thể cung cấp cho quản lý một sự khuyến khích để khai khớng doanh thu hoặc khai thiếu chi phí.
Kreutzfeldt và Wallace (1986) phát hiện ra rằng các cơng ty có vấn đề lợi nhuận có nhiều hơn đáng kể các sai sót trong BCTC hơn các cơng ty khơng có vấn đề lợi nhuận. Điều này d ựa trên kỳ vọng rằng nhà quản lý sẽ có thể duy trì hoặc cải