CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT
4.3. Ước lượng mơ hình nghiên cứu
4.3.1. Kiểm tra và xử lý dữ liệu mơ hình
Sau khi các dữ liệu gốc được tính tốn về giá trị thực, các biến đầu tư công, đầu tư tư nhân và GDP được đưa về dạng logarit để giúp cho việc đánh giá các tác động trở nên đồng bộ và dễ dàng hơn. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian, vì vậy tính dừng của các biến là quan trọng và được kiểm định bằng phương pháp kiểm định Dicky – Fuller với độ trễ tối ưu theo tiêu chuẩn AIC là 4. Giả thuyết tương ứng:
Ho: Chuỗi dữ liệu có nghiệm đơn vị / chuỗi dữ liệu là không dừng H1: Chuỗi dữ liệu khơng có nghiệm đơn vị / có tính dừng
Bảng 4.2. Kết quả kiểm định tính dừng của các biến số
Biến No trend no drift Drift Trend Kết luận
Lrprivate -1.453 (0.5566) -1.453 (0.0776)* -3.227 (0.0792) * Không dừng Lrpublic -0.114 (0.9480) -0.114 (0.4550) -2.055 (0.5714) Không dừng Lrgdp 0.494 (0.9847) 0.494 ( 0.6879) -1.845 (0.6828) Không dừng Credit_gdp -2.138 (0.2295) -2.138 (0.0198) 0.694 (0.9735) Không dừng Rlending_rate -0.123 (0.0.9471) -0.123 (0.4515) -0.899 (0.9562) Không dừng Uncertainty -2.621(0.0887)* -2.621 (0.0064)*** -2.749 (0.1581) Không dừng Dlrprivate -4.999 (0.000)*** -4.999(0.000)*** -4.969 (0.0002)*** Dừng Dlrpublic -3.394 (0.0111)** -3.394 (0.0009)*** -3.425(0.0482)** Dừng Dlrgdp -4.009 (0.0014)*** -4.0009 (0.0002)*** -4.058 (0.0073)*** Dừng Dcredit_gdp -2.703 (0.0735)* -2.703 (0.0053)*** -3.637 (0.0269)** Dừng Drlending_rate -2.608 (0.0913)* -2.608 (0.0067)*** -3.011(0.1290)* Dừng Duncertainty -3.238 (0.0179)** -3.238 (0.0013)*** -3.207 (0.0830)* Dừng (*, **, *** có ý nghĩa ở mức tới hạn 12%, 5%, 1%)
Kết quả kiểm định tính dừng của các chuỗi thời gian trong mơ hình cho thấy tất cả các chuỗi thời gian đều dừng ở bậc 1. Để lựa chọn phương pháp ước lượng phù hợp cần thực
hiện kiểm tra đồng liên kết để xác định mơ hình có chứa đựng mối quan hệ dài hạn và có ý nghĩa giữa các nhân tố. Kết quả ước lượng độ trễ tối ưu cho mơ hình dựa theo điều kiện AIC (Akaike Information Criteria) là 4. Sử dụng phương pháp Johansen với kiểm định Trace Statistics cho phép xác định số đồng liên kết trong mơ hình. Kết quả kiểm tra đồng liên kết với độ trễ tối ưu là 4 cho thấy trong mơ hình có ít nhất 2 mối quan hệ đồng liên kết hay tồn tại ít nhất 2 mối quan hệ cân bằng trong dài hạn. Vì vậy mơ hình VECM được lựa chọn để ước lượng mối quan hệ trong cả ngắn hạn và dài hạn của đầu tư tư nhân với các biến số cịn lại. Vì mơ hình VECM bản chất là mơ hình tự hồi quy nên chúng ta có thể bỏ qua biến độ trễ của đầu tư tư nhân trong phương trình (*) khi ước lượng.
Nghiên cứu sử dụng hàm phản ứng đẩy để phân tích tác động mang tính cú sốc của các biến tới đầu tư tư nhân. Phương pháp này cho phép xác định được cả tác động tức thì và tác động sau quá trình điều chỉnh của các cú số tác động với thời gian tối đa là 10 kỳ. Cùng với đó kiểm định nhân quả mối quan hệ giữa các biến cũng được xác định để đảm bảo kết quả các hàm phản ứng đáng tin cậy và phù hợp với lý thuyết kinh tế.
4.3.2. Kết quả kiểm định mơ hình
Kết quả của các kiểm định cần thiết đối với mơ hình cho thấy: mơ hình khơng có hiện tượng tự tương quan, phần dư phân phối chuẩn (đảm bảo khơng có phương sai thay đổi), mơ hình có tính ổn định khi các nghiệm nằm trong vòng tròn đơn vị.