Biến quan sát Growth 1C 2C 3C C 1.893792 [0.3565] 1.783666 [0.3905] -0.500186 [0.6212] FDI 0.245240 [0.1857] 0.195796 [0.2914] 0.390684 **[0.0184] INV 0.139158 **[0.0255] 0.157632 **[0.0114] 0.199935 *[0.0000] TRADE -0.045034 *[0.0042] -0.040163 **[0.0102] -0.024959 *[0.0043] MCR 0.024741 **[0.0249] - - STR - 0.009620 [0.1547] - TR - - 0.000704 [0.7977] Số quan sát 170 170 169 R2 0.608873 0.600093 0.281408 Durbin-Watson stat 1.470724 1.472600 1.472624 Hausman test 15.103731 [0.0045] 11.378961 [0.0226] 6.812951 [0.1461]
Lưu ý: *, **, *** lần lượt là các mức ý nghĩa 1%, 5% và 10%
Nguồn: Eview 6.0
Kết quả ước lượng tại Bảng 4.5 dựa trên bộ mẫu phụ của các quốc gia có MCR dưới mức trung bình cho thấy: tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tiếp tục chịu sự tác động của các biến kinh tế vĩ mơ như tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi, tỷ lệ đầu tư trong nước và độ mở thương mại. Đối với các yếu tố thị trường chứng khoán, tỷ lệ tăng trưởng kinh tế chỉ chịu tác động từ tỷ lệ vốn hóa của thị trường chứng khốn. Cụ thể:
+ Đối với mơ hình 1C:
Tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi có pro. > 10%, do đó giả thuyết H0 phát biểu tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi khơng tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế được chấp nhận, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi khơng tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế cùng kỳ.
Tỷ lệ đầu tư trong nước có pro. < 5%, do đó giả thuyết H0 phát biểu tỷ lệ đầu tư trong nước không tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế bị bác bỏ, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng tỷ lệ đầu tư trong nước có tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế trong cùng kỳ ở mức ý nghĩa 5%. Ngoài ra, hệ số thống kê thể hiện dấu “+” cho thấy, tỷ lệ đầu tư trong nước có tác động tích cực lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế.
Độ mở thương mại có pro. < 1%, do đó giả thuyết H0 phát biểu độ mở thương mại không tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế bị bác bỏ, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng độ mở thương mại có tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế cùng kỳ ở mức ý nghĩa 1%. Ngoài ra, hệ số thống kê thể hiện dấu “-” cho thấy, độ mở thương mại có tác động tiêu cực lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế.
Tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khốn có pro. < 5%, do đó giả thuyết H0 phát biểu tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khốn khơng tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế bị bác bỏ, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khốn có tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế cùng kỳ ở mức ý nghĩa 5%. Ngoài ra, hệ số thống kê thể hiện dấu “+” cho thấy, tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khốn có tác động tích cực lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế.
+ Đối với mơ hình 2C:
Tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi có pro. > 10%, do đó giả thuyết H0 phát biểu tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi khơng tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế được chấp nhận, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi khơng tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế cùng kỳ.
Tỷ lệ đầu tư trong nước có pro. < 5%, do đó giả thuyết H0 phát biểu tỷ lệ đầu tư trong nước không tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế bị bác bỏ, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng tỷ lệ đầu tư trong nước có tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế trong
cùng kỳ ở mức ý nghĩa 5%. Ngoài ra, hệ số thống kê thể hiện dấu “+” cho thấy, tỷ lệ đầu tư trong nước có tác động tích cực lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế.
Độ mở thương mại có pro. < 5%, do đó giả thuyết H0 phát biểu độ mở thương mại không tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế bị bác bỏ, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng độ mở thương mại có tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế cùng kỳ ở mức ý nghĩa 5%. Ngoài ra, hệ số thống kê thể hiện dấu “-” cho thấy, độ mở thương mại có tác động tiêu cực lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế.
Tỷ lệ thanh khoản thị trường chứng khốn có pro. > 10%, do đó giả thuyết H0 phát biểu tỷ lệ thanh khoản thị trường chứng khoán không tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế được chấp nhận, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng tỷ lệ thanh khoản thị trường chứng khốn khơng có tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế trong cùng kỳ.
+ Đối với mơ hình 3C:
Tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi có pro. < 5%, do đó giả thuyết H0 phát biểu tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi khơng tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế bị bác bỏ, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi có tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế trong cùng kỳ ở mức ý nghĩa 5%. Ngoài ra, hệ số thống kê thể hiện dấu “+” cho thấy, tỷ lệ đầu tư trực tiếp nước ngồi có tác động tích cực lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế.
Tỷ lệ đầu tư trong nước có pro. < 1%, do đó giả thuyết H0 phát biểu tỷ lệ đầu tư trong nước không tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế bị bác bỏ, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng tỷ lệ đầu tư trong nước có tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế trong cùng kỳ ở mức ý nghĩa 1%. Ngoài ra, hệ số thống kê thể hiện dấu “+” cho thấy, tỷ lệ đầu tư trong nước có tác động tích cực lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế.
Độ mở thương mại có pro. < 1%, do đó giả thuyết H0 phát biểu độ mở thương mại không tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế bị bác bỏ, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng độ mở thương mại có tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế cùng kỳ ở mức ý nghĩa 5%. Ngoài ra, hệ số thống kê thể hiện dấu “-” cho thấy, độ mở thương mại có tác động tiêu cực lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế.
Tỷ lệ vòng quay thanh khoản thị trường chứng khốn có pro. > 10%, do đó giả thuyết H0 phát biểu tỷ lệ vòng quay thanh khoản thị trường chứng khốn khơng tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế được chấp nhận, vì vậy chúng ta có thể kết luận rằng tỷ lệ vịng quay thanh khoản thị trường chứng khốn khơng tác động lên tỷ lệ tăng trưởng kinh tế.