CHƯƠNG 3 : PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1 Dữ liệu nghiên cứu
Dữ liệu của bài nghiên cứu được trích xuất từ Báo cáo tài chính của các cơng ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) và và Sở giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) trong giai đoạn từ năm 2007 đến năm 2017 được cung cấp bởi Trung tâm khai tác dữ liệu của Trường Đại học Kinh tế TP.HCM - EUH. Từ cơ sở dữ liệu, tác giả loại bỏ các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tài chính như ngân hàng, bảo hiểm, cơng ty chứng khốn và các doanh nghiệp khơng có dữ liệu liên tục trong giai đoạn nghiên cứu để đảm bảo thứ bậc lệnh nối tiếp. Đồng thời, để có nguồn dữ liệu đáng tin cậy cũng như phù hợp với nội dung nghiên cứu, dựa theo nghiên cứu của Bena và Ondko (2012), tác giả loại trừ khỏi mẫu những doanh nghiệp có tỷ số địn bẩy tài chính q cao (lớn hơn 2) và có tỷ số EBIT/ tổng tài sản quá lớn (lớn hơn 10).
Sau khi sàng lọc, tác giả thu thập được mẫu dữ liệu của 321 doanh nghiệp với 3506 quan sát và hồi quy bằng phần mềm Stata 13.0. Dữ liệu được thể hiện ở dạng bảng cân xứng theo từng doanh nghiệp theo từng năm. Lý do lựa chọn hồi quy theo dữ liệu bảng là: Thứ nhất, dữ liệu bảng cho phép kiểm sốt sự khác biệt khơng quan sát được giữa các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu; Thứ hai, dữ liệu bảng cũng kiểm sốt các biến khơng quan sát được thay đổi theo thời gian giữa các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu; Thứ ba, dữ liệu bảng giúp tăng thêm số quan sát,
phần nào khắc phục hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến số, bậc tự do cao hơn, hiệu quả hơn và mô tả dạng hàm dữ liệu bảng đơn giản.
Nghiên cứu Han và Seng (2011) chia mẫu các công ty xây dựng niêm yết tại Malaysia thành ba nhóm theo giá trị vốn hóa của doanh nghiệp tại thời điểm cuối mỗi năm. Trong một nghiên cứu khác, Vithessothi và cộng sự (2015) khi xem xét tác động của quy mô doanh nghiệp đã tiến hành chia mẫu theo trung vị. Trong
tài chính và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, Vithessothi và cộng sự (2015) lấy mẫu gồm tất cả các doanh nghiệp hoạt động tại Thái Lan, sau đó tiến hành chia mẫu thành 5 mẫu theo tổng tài sản dựa trên quy định về vốn khi thành lập hoặc niêm yết của doanh nghiệp. Tuy nhiên, tại Việt Nam, do hạn chế cơ sở dữ liệu của các doanh nghiệp vừa và nhỏ và các doanh nghiệp không niêm yết tại Sàn Giao dịch