VDI MOWN FMB GOWN SIZE LEV ROA
VDI 1.0000 MOWN -0.1888 1.0000 FMB -0.0059 0.2826 1.0000 GOWN 0.1249 -0.4526 -0.2262 1.0000 SIZE 0.3148 0.1346 -0.0998 -0.0765 1.0000 LEV -0.0626 0.1992 0.0725 -0.0874 0.3694 1.0000 ROA 0.3538 -0.2559 -0.0250 0.2881 -0.0855 -0.4802 1.0000 (Nguồn: từ phần mềm Stata 12.0)
Về mối quan hệ giữa biến phụ thuộc và biến độc lập cùng với các biến kiểm sốt trong mơ hình. Dựa vào bảng, cho thấy các biến độc lập và biến kiểm sốt đều có
mối quan hệ tuyến tính với biến phụ thuộc. Tuy nhiên, mối quan hệ tuyến tính này là yếu (r <0.4). Trong đó, quyền sở hữu quản lý (MOWN), sở hữu của thành viên trong gia đình HĐQT (FMB), địn bẩy tài chính (LEV), có mối quan hệ ngược chiều đến biến phụ thuộc (VDI). Cịn lại các biến độc lập và kiểm sốt khác đều có mối quan hệ tích cực với biến phụ thuộc. Về mức độ tương quan giữa từng biến độc lập đến biến phụ thuộc trong mơ hình là rất yếu (r <0.2), trong đó có biến sở hữu của thành viên trong gia đình HĐQT (FMB) ít có mối liên hệ với biến phụ thuộc nhất (r = -0.0059). Ngồi ra, hai biến kiểm sốt là quy mô công ty (r = 0.3148) và lợi nhuận (r = 0.3538), có mối quan hệ tuyến tính với biến phụ thuộc cao hơn nhiều so với các biến khác trong mơ hình nghiên cứu
Về mối quan hệ giữa các biến độc lập cùng với các biến kiểm sốt trong mơ hình. Dựa vào kết quả trong bảng, ta thấy các biến độc lập và các biến kiểm sốt trong
mơ hình đều có mối quan hệ tuyến tính. Tuy nhiên, hầu hết các biến độc lập và các biến kiểm soát được sử dụng trong mơ hình đều có hệ số tương quan rất thấp (r <0.2).
4.3. Phân tích hồi quy đa biến
Sau khi phân tích thống kê mơ tả, cũng như kiểm định hệ số tương quan. Tác giả tiến hành hồi quy lần lượt ba mơ hình:
+ Mơ hình tác động cố định (FEM); + Mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM)
Kết quả hồi quy của ba mơ hình được tác giả tổng hợp lại như sau: