Biến Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất Trung vị Giá trị lớn nhất Số quan sát TobinQ 1.0852 0.5101 0.3402 0.9520 9.0440 2416 Taxav 0.0152 0.0474 -0.1516 0.0022 0.7951 2416 Size 27.0693 1.5239 23.3814 27.0688 32.9960 2416 Debt 0.7146 0.9313 0.0000 0.4060 10.7520 2416
Inv 0.0123 0.0763 -0.4470 -0.0011 0.8225 2416 Acct 0.0142 0.1157 -0.7355 0.0128 0.8067 2416 Big4 0.2322 0.4223 0.0000 0.0000 1.0000 2416
Nguồn: Tổng hợp kết quả từ phần mềm thống kê Stata.
Hành vi tránh thuế được đại diện bởi biến số Taxav có giá trị trung bình đạt 0.0152. Đồng thời, dựa vào giá trị độ lệch chuẩn của biến đại diện hành vi tránh thuế có thể thấy rằng giá trị doanh nghiệp có nhiều sự biến động và thay đổi trong giai đoạn nghiên cứu 2010 – 2017; giá trị này cũng cho thấy rằng giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có sự chênh lệch đáng kể với nhau. Cụ thể như, Doanh nghiệp Cổ phần Cảng Rau Quả (mã chứng khốn VGP) năm 2017 có giá trị Taxav thấp nhất so với các doanh nghiệp khác trong mẫu nghiên cứu với giá trị đạt - 0.1516, điều này cho thấy doanh nghiệp này ít có hành vi tránh thuế nhất so với các doanh nghiệp khác; Doanh nghiệp Cổ phần Cơ khí và Khống sản Hà Giang (mã chứng khoán HGM) năm 2011 có giá trị Taxav cao nhất so với các doanh nghiệp khác trong mẫu nghiên cứu với giá trị đạt 0.7951, cho thấy doanh nghiệp này có hành vi tránh thuế cao nhất so với các doanh nghiệp khác.
Quy mô của các doanh nghiệp được đại diện bởi biến Size có giá trị trung bình đạt 27.0693. Điều này có nghĩa là các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu đang có giá trị tổng tài sản bình quân đạt 2163 tỷ VNĐ. Đồng thời, căn cứ giá trị độ lệch chuẩn của biến Size có thể thấy rằng quy mơ doanh nghiệp có nhiều sự biến động và thay đổi trong giai đoạn nghiên cứu 2010 - 2017. Đồng thời giá trị này cho thấy quy mô doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có sự chênh lệch đáng kể với nhau. Chẳng hạn như, Doanh nghiệp Cổ phần Đầu tư và Phát triển Công nghệ Văn Lang (mã chứng khoán VLA) năm 2011 là doanh nghiệp có quy mơ doanh nghiệp thấp nhất trong mẫu nghiên cứu với giá trị Size đạt 23.3814; Tập đoàn Vingroup - Doanh nghiệp Cổ phần (mã
chứng khốn VIC) năm 2017 là doanh nghiệp có quy mơ doanh nghiệp cao nhất trong mẫu nghiên cứu với giá trị biến Size đạt 32.9960.
Đòn bẩy của các doanh nghiệp được đại diện bởi biến Debt có giá trị trung bình đạt 0.7146. Điều này cho thấy rằng các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu đang sử dụng khoảng 71.46% nợ vay ngắn hạn và dài hạn so với vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp. Đồng thời, căn cứ giá trị độ lệch chuẩn của biến Debt có thể thấy rằng địn bẩy của các doanh nghiệp có nhiều sự biến động và thay đổi trong giai đoạn nghiên cứu 2010 - 2017. Đồng thời giá trị này cũng cho thấy rằng đòn bẩy của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có sự chênh lệch đáng kể với nhau. Chẳng hạn như, có khoảng 417 quan sát khơng sử dụng nợ vay ngắn hạn và dài hạn trong cấu trúc vốn (chiếm tỷ trọng 17.26% tổng số quan sát); Doanh nghiệp Cổ phần Than Hà Lầm - Vinacomin (mã chứng khốn HLC) năm 2016 là doanh nghiệp có sử dụng địn bẩy cao nhất trong mẫu nghiên cứu với giá trị biến Debt đạt 10.7520.
Mức độ đầu tư của các doanh nghiệp được đại diện bởi biến Inv có giá trị trung bình đạt 0.0123. Nghĩa là các doanh nghiệp đang đầu tư vào tài sản hữu hình khoảng 1.23% so với tổng tài sản. Mặt khác, căn cứ giá trị độ lệch chuẩn của biến Inv có thể thấy rằng mức độ đầu tư của các doanh nghiệp có nhiều sự biến động và thay đổi trong giai đoạn nghiên cứu 2010 - 2017. Đồng thời giá trị này cũng cho thấy rằng mức độ đầu tư của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có sự chênh lệch đáng kể với nhau. Chẳng hạn như, Doanh nghiệp Cổ phần Phát hành Sách và Thiết bị trường học Hưng Yên (mã chứng khoán HST) năm 2014 là doanh nghiệp có mức độ đầu tư thấp nhất trong mẫu nghiên cứu với giá trị Inv đạt -0.4470; Doanh nghiệp Cổ phần Sơng Ba (mã chứng khốn SBA) năm 2010 là doanh nghiệp có mức độ đầu tư cao nhất trong mẫu nghiên cứu với giá trị biến Inv đạt 0.8225.
Tổng dồn tích của các doanh nghiệp được đại diện bởi biến Acct có giá trị trung bình đạt 0.0142. Nghĩa là các doanh nghiệp có mức chênh lệch giữa lợi nhuận sau thuế và dòng tiền hoạt động khoảng 1.42% so với tổng tài sản. Đồng thời, căn cứ giá trị độ
lệch chuẩn của biến Acct có thể thấy rằng tổng dồn tích của các doanh nghiệp có nhiều sự biến động và thay đổi trong giai đoạn nghiên cứu 2010 - 2017. Đồng thời, giá trị này cũng cho thấy rằng tổng dồn tích của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có sự chênh lệch đáng kể với nhau. Chẳng hạn, Doanh nghiệp Cổ phần Cáp nhựa Vĩnh Khánh (mã chứng khoán VKC) năm 2013 là doanh nghiệp có chênh lệch giữa lợi nhuận sau thuế và dòng tiền hoạt động thấp nhất trong mẫu nghiên cứu với giá trị Acct đạt -0.7355; Doanh nghiệp Cổ phần Tập đồn KIDO (mã chứng khốn KDC) năm 2015 có chênh lệch giữa lợi nhuận sau thuế và dòng tiền hoạt động cao nhất trong mẫu nghiên cứu với giá trị biến Acct đạt 0.8067.
Chất lượng báo cáo kiểm toán của các doanh nghiệp được đại diện bởi biến giả Big4 có giá trị trung bình đạt 0.2322. Điều này cho thấy rằng có khoảng 561 quan sát doanh nghiệp – năm được kiểm toán bởi một trong các cơng ty kiểm tốn Big4 tại Việt Nam, chiếm tỷ lệ 23.22% so với tổng số quan sát.
Sau khi tiến hành phân tích mơ tả thống kê dựa vào các giá trị độ lệch chuẩn, giá trị trung bình, giá trị nhỏ nhất, và giá trị lớn nhất, luận văn tiếp tục tiến hành lập ma trận tương quan giữa các biến độc lập với biến phụ thuộc dựa vào câu lệnh pwcorr
trong Stata. Bảng 4.2 trình bày ma trận tương quan giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc giá trị doanh nghiệp. Nhìn vào kết quả trong Bảng 4.2, quy mô doanh nghiệp, mức độ đầu tư, tổng dồn tích, chất lượng báo cáo tài chính và hành vi tránh thuế Taxav thể hiện mối tương quan dương với giá trị doanh nghiệp ở mức ý nghĩa thống kê 5%. Nghĩa là quy mô doanh nghiệp, mức độ đầu tư, tổng dồn tích, chất lượng báo cáo tài chính và hành vi tránh thuế Taxav và giá trị doanh nghiệp của các doanh nghiệp có xu hướng di chuyển cùng hướng với nhau. Mặt khác, đòn bẩy của doanh nghiệp và giá trị doanh nghiệp có mối tương quan âm ở mức ý nghĩa thống kê 1%. Điều này cho thấy đòn bẩy của doanh nghiệp và giá trị doanh nghiệp có xu hướng di chuyển ngược hướng với nhau.
Hơn thế nữa, dựa vào Bảng 4.2 cho thấy, quy mô doanh nghiệp (Size) và chất lượng kiểm tốn (Big4) có mối tương quan tương đối cao (hơn 0.5), tuy nhiên vẫn thấp hơn mức 0.8, thậm chí 0.6. Do đó, luận văn cho rằng không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến trong mơ hình nghiên cứu. Tuy nhiên để tăng tính vững chắc cho kết luận này, luận văn sử dụng kiểm định hệ số VIF để thực hiện xem xét liệu có tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến hay khơng và kết quả được trình bày trong Bảng 4.3.