4.3.1 .1Thống kê mô tả
4.3.2 Tác động của nợ xấu đến khả năng sinh lời
4.3.2.2 Phân tích tương quan
Bảng 4.11 thể hiện kết quả phân tích hệ số tương quan giữa các biến nghiên cứu. Kết quả cho thấy các hệ số tương quan tương đối nhỏ.
ROE DE GDP INF LLP NPL SIZE ROE 1.0000 DE 0.1115 1.0000 GDP 0.2245 -0.0763 1.0000 INF 0.2761 -0.2967 -0.0720 1.0000 LLP -0.0763 0.2654 -0.1025 -0.1819 1.0000 NPL -0.3104 0.0536 -0.2548 0.0504 0.1924 1.0000 SIZE 0.1093 0.6986 -0.2094 -0.2846 0.3779 0.0509 1.0000
ROA DE GDP INF LLP NPL SIZE
ROA 1.0000 DE -0.4842 1.0000 GDP 0.1704 -0.0763 1.0000 INF 0.2974 -0.2967 -0.0720 1.0000 LLP -0.2163 0.2654 -0.1025 -0.1819 1.0000 NPL -0.2964 0.0536 -0.2548 0.0504 0.1924 1.0000 SIZE -0.2905 0.6986 -0.2094 -0.2846 0.3779 0.0509 1.0000
Nguồn: tác giả tính tốn sử dụng phần mềm Eviews.
Nhằm kiểm tra khả năng xuất hiện hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến trong mơ hình, luận văn sử dụng ma trận hệ số tương quan giữa các biến để phân tích và hệ số phóng đại phương sai VIF.
Từ các biến số thu thập được cho thấy ROE, ROA có tương quan mạnh, có mối quan hệ ngược chiều với biên tỷ lệ nợ xấu (NPL) và tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng (LLP). Mặt khác, ta thấy hệ số tương quan giữa biến địn bẩy tài chính và quy mơ ngân hàng khá cao (+0.698). Tuy nhiên hệ số tương quan vẫn nằm trong mức cho phép (<0.8) nên có thể kết luận hai biến này khơng có hiện tượng đa cộng tuyến. Biến ROA có tương quan mạnh và có mối quan hệ ngược chiều với biến địn bẩy tài chính (DE) và quy mơ ngân hàng (SIZE), vì đều có liên quan đến dữ liệu tổng tài sản của NHTM.
Nhìn chung, các cặp biến độc lập khơng có trường hợp nào có hệ số tương quan lớn hơn 0.8. Đồng thời kết quả kiểm định bằng hệ số VIF dưới Bảng 4.11 dưới đây các kết quả cho thấy hệ số VIF đều nhỏ hơn 10, cho thấy có thể khẳng định hiện tượng đa cộng tuyến trong mơ hình là khơng xảy ra (Hoàng Trọng & Chu Nguyễn Mộng Ngọc, 2005).
Biến VIF 1/VIF NPL 1.115 0.897 LLP 1.221 0.819 INF 1.142 0.876 SIZE 2.253 0.444 GDP 1.144 0.874 DE 2.014 0.496 Nguồn: tác giả tính tốn sử dụng SPSS.
4.3.2.3 Kiểm định tự tương quan bằng Durbin-Waston
Theo giáo trình Kinh Tế Lượng của tác giả Hoàng Ngọc Nhậm (2008), phương pháp kiểm định có ý nghĩa nhất để kiểm định tự tương quan là kiểm định Durbin- waston. Cụ thể, Giá trị thống kê DURBIN WATSON (viết tắt là d) dao động trong khoảng từ 0 đến 4. Tùy vào d mà quyết định xem có tương quan chuỗi bậc nhất hay khơng:
Nếu 1<d<3: Mơ hình hồi quy khơng có tự tương quan Nếu 0<d<1: Mơ hình hồi quy có tương quan âm Nếu 3<d<4: Mơ hình hồi quy có tương quan dương
Sau khi thực hiện xong bước kiểm tra đa cộng tuyến, tác giả tiến hành chạy dữ liệu lần lượt trên 3 mơ hình OLS, FEM và REM (sau đó dùng kiểm định Hausman để chọn ra mơ hình phù hợp nhất). Ở mỗi mơ hình, tác giả đều kiểm tra xem mơ hình đó có mắc phải hiện tượng tự tương quan hay không? Bằng cách dựa vào hệ số Durbin-watson ở mỗi mơ hình, nếu hệ số Durbin-watson nằm trong khoảng [1,3] thì xem như khơng xảy ra hiện tượng tự tương quan bậc một trong mơ hình đang xét.
Bảng 4.12 Bảng tổng kết quả hồi quy mơ hình 2 với ROE
Mơ hình hồi quy
Mơ hình (1) Mơ hình (2) Mơ hình (3)
Least Square (LS) Fix Effect (FEM) Random Effect (REM)
Biến độc lập DE 0.149177 0.290427*** 0.173602* GDP 0.019108*** 0.009948* 0.018036*** INF 0.004559*** 0.002577*** 0.004172*** LLP -0.396153 -1.20972* -0.87202 NPL -1.386238*** -0.83479*** -1.17564*** SIZE 0.012328 ** -0.02372** 0.006715 Số quan sát 199 199 199 R2 adj 0.266915 0.419192 0.236245 F test 13.01523 6.716187 11.20757 DW test 1.512547 1.600678 1.580523 Hausman Test 1.0000
Ghi chú: *, **, *** lần lượt tương ứng với mức ý nghĩa thống kê10%, 5% và 1% Nguồn: tác giả tính tốn thực hiện trên phần mềm Eviews
Như vậy, khơng có hiện tượng tự tương quan xảy ra đối với mơ hình nghiên cứu. Sau đó thực hiện kiểm định F để xét xem mơ hình Pooled OLS và FEM mơ hình nào phù hợp hơn.
Kết quả kiểm định cho thấy p_value=0.0000<0.05, do đó, mơ hình FEM phù hợp hơn mơ hình Pooled OLS.
Đồng thời, qua kiểm định Hausman Test có p_value = 1.000 >0.05 cho thấy mơ hình REM là mơ hình phù hợp nhất.
Tác giả dùng kiểm định White để kiểm tra xem mơ hình có bị phương sai thay đổi hay khơng.
Kết quả tại Hình 4.4 cho thấy giá trị p_value = 0.119522>0.05 do đó, mơ hình khơng bị phương sai thay đổi.
Hình 4.4 Kiểm định Phương sai thay đổi
Nguồn: tác giả tính tốn thực hiện trên phần mềm Eviews
Tiếp tục thực hiện chạy hồi quy với biến phụ thuộc là ROA được kết quả tại Bảng 4.13 dưới đây:
Bảng 4.13 Bảng tổng kết kết quả hồi quy mơ hình 2 với ROA
Mơ hình hồi quy
Mơ hình (1) Mơ hình (2) Mơ hình (3)
Least Square (LS) Fix Effect (FEM) Random Effect (REM) Constant 0.055937*** 0.100253*** 0.055186*** Biến độc lập DE -0.0883*** -0.0745*** -0.0873*** GDP 0.0014* 0.0008 0.0014** INF 0.0003*** 0.0002* 0.0003*** LLP -0.0725 -0.1131 -0.0840 NPL -0.1727*** -0.1257*** -0.1660*** SIZE 0.0015** -0.0014 0.0014* Số quan sát 199 199 199 R2 adj 0.342964 0.4394 0.344058 F test 18.22555 7.207715 18.30929 DW test 1.53874 1.633984 1.577998 Hausman Test 1.0000
Ghi chú: *, **, *** lần lượt tương ứng với mức ý nghĩa thống kê10%, 5% và 1%
Nguồn: tác giả tự tính tốn thực hiện trên phần mềm Eviews
Như vậy, khơng có hiện tượng tự tương quan xảy ra đối với mơ hình nghiên cứu. Sau đó thực hiện kiểm định F cho thấy p_value=0.0003<0.05, do đó, mơ hình FEM phù hợp hơn mơ hình Pooled OLS.
Đồng thời, qua kiểm định Hausman Test có p_value = 1.000 >0.05 cho thấy mơ hình REM là mơ hình phù hợp nhất.
4.3.2.4 Phân tích kết quả hồi quy
Tỷ lệ nợ xấu (NPL)
Tìm thấy mối quan hệ nghịch biến giữa tỷ lệ nợ xấu và ROA, ROE ở cả ba mơ hình hồi quy, cùng mức ý nghĩa thống kê là 1%. Như vậy cơ sở lý thuyết về nợ xấu càng nhiều thì nguy cơ thất thốt vốn càng lớn, dẫn đến khả năng sinh lời của NHTM bị ảnh hưởng theo chiều tiêu cực. Kết quả hoàn toàn trùng khớp với kỳ vọng của tác giả và Kolapo, T. Funso (2012).
Tỷ lệ địn bẩy tài chính (DE)
Kết quả hồi quy ở hai mơ hình (FEM, REM) cho thấy mối quan hệ đồng biến
giữa địn bẩy tài chính và ROE trong kết quả hồi quy, với mức ý nghĩa 10% ở mơ hình REM và mức ý nghĩa 1% ở mơ hình FEM. Điều này cho thấy nếu NHTM sử dụng địn bẩy tài chính càng nhiều thì tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu sẽ càng cao.
Tìm thấy mối quan hệ nghịch biến giữa địn bẩy tài chính và ROA với mức ý nghĩa 1% ở cả ba mơ hình hồi quy. Điều này cho thấy nếu việc NHTM càng sử dụng địn bẩy tài chính thì tỷ lệ ROA sẽ càng giảm. Kết quả này có dấu tác động giống với kỳ vọng ban đầu của tác giả.
Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng (LLP)
Tìm thấy mối quan hệ nghịch biến nhưng chưa có ý nghĩa thống kê giữa tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng và ROE, ROA trong kết quả hồi quy. Về mặt dấu tác động, kết quả này giống như kỳ vọng của tác giả khi Chi phí dự phịng rủi ro tín dụng càng tăng lại dẫn đến ROE, ROA sẽ càng thấp.
Quy mô ngân hàng (SIZE)
Kết quả hồi quy ở hai mơ hình (LS, REM) cho thấy mối quan hệ đồng biến có ý
nghĩa thống kê giữa quy mô ngân hàng và ROE, ROA trong kết quả hồi quy, ở
mơ hình FEM thì cho kết quả ngược lại.. Theo thực tế dữ liệu được thu thập tại các ngân hàng ở Việt Nam, các ngân hàng có quy mơ lớn như Vietcombank, BIDV, Vietinbank, ACB có tỷ lệ ROE, ROA cao hơn những ngân hàng có quy mơ nhỏ hơn nếu so sánh trong cùng một kỳ kinh doanh, cùng môi trường kinh tế vĩ mô và dưới sự điều hành giống nhau của mộtchính sách tiền tệ.
Tăng trưởng GDP (GDP)
Kết quả hồi quy ở cả 3 mơ hình đều cho thấy mối quan hệ đồng biến có ý nghĩa
thống kê giữa tăng trưởng GDP và ROE, ROA, với mức ý nghĩa thống kê 1% ở
mơ hình LS và REM, ở mơ hình FEM thì chưa có ý nghĩa thống kê. Như vậy, kết quả này giống như kỳ vọng của tác giả và Muhammad Farhan Akhtar, Khizer Ali, Shama Sadaqat (2011).
Tỷ lệ lạm phát (INF)
Theo kết quả hồi quy ở cả ba mơ hình đều cho thấy mối quan hệ đồng biến có ý
nghĩa thống kê giữa tỷ lệ lạm phát và ROE, ROA. Tuy mức độ tác động của tỷ
lệ lạm phát đến khả năng sinh lời là rất ít, nhưng về mặt dấu tác động, kết quả này không giống như kỳ vọng ban đầu của tác giả và Muhammad Farhan Akhtar, Khizer Ali, Shama Sadaqat (2011).