GDP_growth CPI_change IR_change TO FO
GDP_growth 1,0000
CPI_change 0,5447 1,0000
IR_change 0,4052 0,6333 1,0000
TO -0,0342 -0,1549 0,1358 1,0000
FO 0,1267 0,2111 0,1719 0,2537 1,0000
(Nguồn: tổng hợp và tính tốn từ nguồn WB, IMF) (Ghi chú: Ký hiệu các biến GDP_growth: tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (∆𝑦𝑗,𝑡), CPI_change: tỷ lệ thay đổi của chỉ số CPI (∆𝐶𝑃𝐼𝑗,𝑡), IR_change: tỷ lệ thay đổi của LSCS (∆𝐼𝑅𝑗,𝑡), TO: độ mở thương mại, FO: độ mở tài chính).
Bảng 4.1 trình bày các chỉ tiêu thống kê của mẫu nghiên cứu. Theo kết quả thống kê, dữ liệu có độ dài không quá lớn, thể hiện qua sự chênh lệch giữa hai giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất, độ rộng (spread) lớn nhất là sự thay đổi của LSCS (1,3167 tương đương 131,67%), dao động trong khoảng -0,3167 đến 1 (tức lãi suất thay đổi 100%). Theo số liệu thực tế, LSCS tăng mạnh đến 100% trong khoảng thời gian quý 2/2008, từ 7,5% (quý 1/2008) đến 15% (quý 2/2008) và đây là giai đoạn khủng hoảng tài chính tồn cầu. Độ mở thương mại với biên độ dao động của cũng không quá lớn, khoảng 1,3007. Tuy nhiên, theo đặc điểm của mơ hình, độ mở thương mại và tài chính khơng xét tỷ lệ thay đổi, nên độ lệch này thể hiện độ mở cửa là nhiều hay ít. Độ lệch chuẩn và phương sai các biến cho thấy sự phân tán của dữ liệu cũng khơng lớn. Trong đó, lớn nhất vẫn là độ mở thương mại, với 0,2601 (26,01%) và LSCS (0,1678 tương đương 16,78%). Các biến cịn lại trong mơ hình có độ rộng tương đối nhỏ, dao động trong khoảng 0,0941 đến 0,1369 tương đương 9,41% đến 13,69%. Độ lệch chuẩn thấp, lần lượt với GDP, CPI và độ mở tài chính là 2,84%, 1,99% và 2,11%; và giá trị trung bình lần lượt là 2,99%, 2,04% và 5,47%. Ngồi ra, bảng 4.2 trình bày độ tương quan giữa các biến trong mơ hình. Kết quả thống kê cho thấy có sự tương quan lẫn nhau giữa các biến trong mơ hình, trong đó cao nhất là tỷ lệ thay đổi của LSCS và tỷ lệ thay đổi của chỉ số CPI (0,6333), tiếp đến là tương quan giữa tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) với tỷ lệ thay đổi chỉ số CPI và LSCS, với hệ số tương quan lần lượt là 0,5447 và 0,4052.
4.2. Xác định độ trễ của các biến độc lập và các kiểm định của mơ hình 4.2.1. Xác định độ trễ của các biến độc lập 4.2.1. Xác định độ trễ của các biến độc lập
Các biến độc lập trong mơ hình (2), (3) và (4) gồm có biến trễ của biến phụ thuộc (tỷ lệ thay đổi GDP); các biến tỷ lệ thay đổi của chỉ số CPI, tỷ lệ thay đổi của LSCS, độ mở thương mại và độ mở tài chính đều có độ trễ nhất định. Vì vậy, cần xác định độ trễ của các biến độc lập này lên biến phụ thuộc trong tồn bộ mơ hình nhằm đánh giá đầy đủ tác động CSTT lên tăng trưởng kinh tế dưới sự ảnh hưởng của độ mở.