CHƯƠNG 4 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
4.2. KẾT QUẢ PHÂN TÍCH HỒI QUY MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU
4.2.1. Kết quả ước lượng
Tác giả đã tiến hành hồi quy dữ liệu bảng được thu thập với ba phương pháp ước lượng đó là: Pooled OLS, FEM và REM để mức độ ảnh hưởng của các biến độc lập đến biến phụ thuộc LIQ thông qua các hệ số ước lượng. Kết quả chi tiết của việc phân tích hời quy được trình bày trong phụ lục 2. Kết quả hồi quy được tác giả tổng hợp vào bảng 4.2 cụ thể như sau:
Bảng 4.2. Tổng hợp kết quả hồi quy mô hình nghiên cứu Các yếu tố
ảnh hưởng
Mơ hình Pooled
OLS Mơ hình REM Mơ hình FEM
LAGA -0,071143*** -0,041263** -0,026917 ETA -2,252669*** -1,824682*** -1,790776*** NPL 0,27281 0,98128 0,95891 ROA -9,48887 -4,89866 -4,55509 ROE -0,358662 -0,396873 -0,433554 EFL -0,43647*** -0,41577*** -0,418*** GDP 0,695705 0,180017 0,606027 INF 0,599926 0,499237* 0,469989* UNE -6,85666 -6,27901 -6,53083 FDI -6,028852*** -4,185011*** -3,6581*** Constant -1,580412*** -0,87001** -0,58712 R-squared 0,4074 0,6264 0,6278 F-test 8,59*** 18,39*** Wald 189,97***
Kiểm định Hausman Prob = 0,9950 > 0,05
Kiểm định Breusch- Pagan Lagrangian
Prob = 0,0000 < 0,05
***,** và * lần lượt chỉ ý nghĩa thống kê ở mức 1%, 5% và 10%
Kết quả kiểm định Hausman có Prob = 0,9950 > 0,05 nên các sai sớ khơng có tương quan với các biến độc lập trong mơ hình nên sử dụng mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) sẽ có hiệu quả hơn mô hình tác động cớ định (FEM).
Ngoài ra, kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian có Prob = 0,0000 < 0,05 nên chấp nhận giả thuyết cho rằng phương sai giữa các đới tượng hoặc các thời điểm có sự thay đổi. Do đó mô hình Pooled OLS là mô hình thích hợp hơn mô hình tác động ngẫu nhiên (REM).
Thông thường, với các dữ liệu bảng, sau khi sử dụng ước lượng OLS, hầu hết các nghiên cứu ở Việt Nam đều chỉ sử dụng phương pháp hồi quy FEM và REM sau đó sử dụng kiểm định Hausman và Breusch-Pagan Lagrangian để lựa chọn phương pháp ước lượng phù hợp. Tuy nhiên, rất ít các nghiên cứu kiểm định chặt chẽ về hiện tượng đa cộng tuyến, tự tương quan và phương sai sai số thay đổi đối với kết quả các ước lượng. Nếu xảy ra các vi phạm này thì phương pháp OLS, FEM và REM thông thường không khắc phục được. Do đó, việc tiến hành kiểm định các giả định hồi quy trên là rất quan trọng để khẳng định các kết quả ước lượng có đáng tin cậy hay khơng. Chính vì vậy, tiếp theo tác giả sẽ tiến hành kiểm định các giả định hồi quy đối với ba phương pháp ước lượng Pooled OLS, REM và FEM.