THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

CHƯƠNG 4 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

4.3. THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Kết quả hồi quy và kiểm định cho thấy cả ba phương pháp ước lượng thông thường cho dữ liệu bảng bao gồm: Pooled OLS, REM và FEM đều không phù hợp đới với mơ hình nghiên cứu của luận văn do vi phạm các giả định hồi quy như tự tương quan, phương sai sai sớ thay đổi. Ngồi ra, tác giả cũng loại đi biến ROA do vi phạm hiện tượng đa cộng tún nghiêm trọng. Chính vì vậy, để khắc phục các vi phạm này tác giả đã sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát khả thi FGLS với độ phù hợp (R-squared) của mô hình là 62,64% nghĩa là các biến độc lập trong mơ hình nghiên cứu của luận văn có thể giải thích được 62,64% sự biến thiên của biến phụ thuộc Y, còn 37,36% sự biến thiên của biến phụ thuộc có thể được giải thích bởi các biến khác mà luận văn chưa đề cập đến. Kết quả hồi quy từ bảng 4.3 cho thấy:

- Quy mô ngân hàng (LAGA): có ảnh hưởng ngược chiều với rủi ro thanh khoản thể hiện qua tỷ lệ FGAPR với mức ý nghĩa 1%. Khi Logarit tự nhiên của quy mô ngân hàng tăng thêm 1 đơn vị sẽ làm tỷ lệ FGAPR giảm đi 0,069%. Kết quả này đúng với giả thiết nghiên cứu của tác giả và nghiên cứu của Aspachs và ctg. (2003); Lucchetta (2007); Vodová (2011). Kết quả ước lượng này cho thấy các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu có sự tăng trưởng tổng tài sản, trong đó có tài sản thanh khoản nhanh hơn so với tăng trưởng tín dụng do đó khi mở rộng quy mô sẽ khiến tỷ lệ FGAPR giảm xuống, làm giảm rủi ro thanh khoản mà ngân hàng có thể gặp phải.

- Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA): có ảnh hưởng ngược chiều với

rủi ro thanh khoản thể hiện qua tỷ lệ FGAPR với mức ý nghĩa 1%. Khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tăng thêm 1% sẽ làm tỷ lệ FGAPR giảm đi 1,85%. Kết quả này đúng với giả thiết nghiên cứu của tác giả và kết quả nghiên cứu của Aspachs & ctg. (2003); Bunda (2003); Vodová (2011).Bonfim và Kim (2009). Như vậy, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong cơ cấu vớn lớn cho thấy ngân hàng ít có xu hướng mạo hiểm, ưa thích rủi ro trong kinh doanh, chính vì vậy thường khơng có sự tăng trưởng tín dụng q nóng dẫn đến làm tăng rủi ro thanh khoản của ngân hàng.

- Tỷ lệ nợ xấu (NPL): có ảnh hưởng cùng chiều với rủi ro thanh khoản thể hiện

FGAPR tăng thêm 0,32%. Kết quả này đúng với giả thiết nghiên cứu của tác giả và kết quả nghiên cứu của Lucchetta (2007); Iqbal (2012); Vong và Chan (2009). Kết quả này cho thấy nếu tình hình nợ xấu tăng cao thì các ngân hàng phải gia tăng việc trích lập dự phịng rủi ro theo quy định của NHNN khiến kết quả kinh doanh nhiều ngân hàng sẽ giảm mạnh và sẽ có khơng ít ngân hàng bị thua lỡ. Chính vì vậy để bù đắp cho những khoản thua lỡ của mình, các ngân hàng sẽ tiếp tục mở rộng cho vay để tìm kiếm lợi nhuận, do đó càng làm tăng dư nợ cho vay lên trong khi ngân hàng lại khơng có ng̀n tài chính để gia tăng tổng tài sản khiến cho khả năng thanh khoản bị giảm sút. Điều này dẫn đến gia tăng rủi ro thanh khoản cho các ngân hàng.

- Lợi nhuận rịng trên vốn chủ sở hữu (ROE): có ảnh hưởng ngược chiều với

rủi ro thanh khoản thể hiện qua tỷ lệ FGAPR với mức ý nghĩa 5%. Khi tỷ lệ ROE tăng thêm 1% sẽ làm tỷ lệ FGAPR giảm đi 0,30%. Kết quả này phù hợp với giả thiết nghiên cứu của tác giả và các kết quả nghiên cứu của Bonfim và Kim (2011); Bunda và Desquilbet (2008). Kết quả này hàm ý rằng: khi ngân hàng có nhiều lợi nhuận nó sẽ có tiền đề bù đắp cho các khoản chi phí hay trang trải các khoản nợ và có xu hướng đầu tư vào tài sản thanh khoản rất nhiều dẫn đến làm giảm rủi ro thanh khoản mà ngân hàng phải đối mặt. Bên cạnh đó, nếu lợi nhuận sau thuế của ngân hàng tăng thì đờng thời uy tín của các ngân hàng cũng tăng, từ đó tăng lịng tin thể huy động được lượng vớn lớn. Điều đó giúp cho ngân hàng có thể ổn định thanh khoản nhờ đầu tư vào những tài sản thanh khoản dẫn đến giảm rủi ro thanh khoản tiềm ẩn.

- Tỷ lệ các nguồn huy động trên tổng nợ (EFL): có ảnh hưởng ngược chiều với

rủi ro thanh khoản thể hiện qua tỷ lệ FGAPR với mức ý nghĩa 1%. Khi tỷ lệ các nguồn huy động trên tổng nợ tăng thêm 1% sẽ làm tỷ lệ FGAPR giảm đi 0,44%. Kết quả này đúng với giả thiết nghiên cứu của tác giả và các kết quả nghiên cứu của Aspachs và ctg (2003); Bonfim và Kim (2011), Indriani (2004), Golin (2001). Kết quả này cho thấy tốc độ tăng trưởng của các nguồn huy động của các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu khá nhanh so với tổng nợ giúp ngân hàng có các ng̀n tài chính để chi trả các khoản nợ của mình làm giảm rủi ro thanh khoản của các ngân hàng.

- Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP): có ảnh hưởng cùng chiều với rủi ro thanh

khoản thể hiện qua tỷ lệ FGAPR nhưng không đạt mức ý nghĩa thống kê. Khi tốc độ tăng trưởng kinh tế tăng thêm 1% sẽ làm tỷ lệ FGAPR tăng thêm 0,66%. Kết quả này đúng với giả thiết nghiên cứu của tác giả và của Mousa (2015), Saxegaard (2006) and Vodova (2013), Le Thanh Tam, Nguyen Anh Tu (2017). Kết quả này cho thấy tăng trưởng kinh tế sẽ làm tăng tiêu dùng của các hộ gia đình và tăng cơ hội đầu tư, kích thích xuất khẩu, khuyến khích sản xuất trong nước …dẫn đến các doanh nghiệp mở rộng quy mô sản xuất, từ đó các ngân hàng sẽ mở rộng các hoạt động cho vay được tài trợ bằng tiền mặt và các tài sản thanh khoản của ngân hàng khiến khả năng thanh khoản bị giảm sút và làm tăng nguy cơ rủi ro thanh khoản cho các ngân hàng.

- Tỷ lệ lạm phát (INF): có ảnh hưởng cùng chiều với rủi ro thanh khoản thể hiện

qua tỷ lệ FGAPR nhưng không đạt mức ý nghĩa thống kê. Khi tỷ lệ lạm phát tăng thêm 1% sẽ làm tỷ lệ FGAPR tăng thêm 0,60%. Kết quả này đúng với giả thiết nghiên cứu của tác giả và các kết quả nghiên cứu của Vodova (2011), Bonfim và Kim (2011), Đặng Quốc Phong (2012).. Điều này cho thấy, lạm phát cũng khiến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn dẫn đến việc các doanh nghiệp không thể trả nợ cho ngân hàng đúng hạn hoặc thậm chí phá sản và mất khả năng thanh toán nợ. Điều đó sẽ khiến tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng tăng lên và nguy cơ mất vốn của ngân hàng là rất lớn kéo theo khả năng thanh khoản của ngân hàng sẽ bị suy giảm trầm trọng.

- Tỷ lệ thất nghiệp (UNE): có ảnh hưởng ngược chiều với rủi ro thanh khoản

thể hiện qua tỷ lệ FGAPR nhưng không đạt mức ý nghĩa thống kê. Khi tỷ lệ thất nghiệp tăng thêm 1% sẽ làm tỷ lệ FGAPR giảm đi 7,04%. Kết quả này đúng với giả thiết nghiên cứu của tác giả và kết quả nghiên cứu của Ferrouhi El Mehdi & Lehadiri Abderrassoul (2014). Điều này cho thấy, tỷ lệ thất nghiệp cao dẫn đến nhu cầu xã hội giảm, hàng hóa và dịch vụ không có người tiêu dùng, cơ hội kinh doanh ít ỏi, chất lượng sản phẩm và giá cả tụt giảm. Hơn nữa, tình trạng thất nghiệp cao đưa đến nhu cầu tiêu dùng ít đi so với khi nhiều việc làm, do đó mà cơ hội đầu tư cũng ít hơn. Do đó hoạt động cho vay của ngân hàng đối với các chủ thể cần vốn để

sản xuất kinh doanh sẽ giảm sút từ đó làm tăng tài sản có tính thanh khoản lên từ đó giảm nguy cơ dẫn đến rủi ro thanh khoản.

- Đầu tư nước ngoài (FDI): có có ảnh hưởng ngược chiều với rủi ro thanh

khoản thể hiện qua tỷ lệ FGAPR với mức ý nghĩa 1%. Khi tỷ lệ đầu tư nước ngoài trên GDP tăng thêm 1% sẽ làm tỷ lệ FGAPR giảm đi 6,09%. Kết quả này đúng với giả thiết nghiên cứu của tác giả và kết quả nghiên cứu của Ferrouhi El Mehdi & Lehadiri Abderrassoul (2014). Điều này cho thấy FDI giúp gia tăng thu nhập của người dân trong nước từ đó giúp người dân tích lũy được nhiều ng̀n vớn nhàn rỗi hơn, tạo điều kiện thuận lợi cho các ngân hàng huy động được nhiều nguồn vốn nhàn rỗi từ dân cư, giúp gia tăng khả năng thanh khoản và làm giảm rủi ro thanh khoản cho ngân hàng.

TÓM TẮT CHƯƠNG 4

Chương 4 trình bày kết quả nghiên cứu theo các bước như thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu, trình bày các bước phân tích hời quy mơ hình nghiên cứu bao gờm, kết quả ước lượng, kiểm định các giả định hồi quy để đảm bảo tính vững chắc của mơ hình nghiên cứu và khắc phục các vi phạm giả định hồi quy. Cuối cùng tác giả tiến hành thảo luận để có những nhận xét, đánh giá, lý giải về kết quả nghiên cứu.