CHƯƠNG 5 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
5.3. Hạn chế và hướng nghiên cứu trong tương lai
Thứ nhất, nghiên cứu mới chỉ thực hiện được với dữ liệu khá ngắn (trong ba năm từ 2015 đến 2017). Nguyên nhân là do việc công bố thông tin về hoạt động của doanh nghiệp nhà nước đến công chúng mới chỉ được quy định và thực hiện từ năm 2015 trở về sau. Trong tương lai, các nghiên cứu về QTLN của doanh nghiệp nhà nước có thể mở rộng hơn về thời gian nghiên cứu, từ đó sẽ đánh giá chính xác hơn về các nhân tố tác động đến QTLN của nhóm doanh nghiệp này.
Thứ hai, số lượng các doanh nghiệp được nghiên cứu cũng còn hạn chế. Nghị định số 87/2015/NĐ-CP ngày 06 tháng 10 năm 2015 của Chính phủ về giám sát đầu tư vốn nhà nước vào doanh nghiệp; giám sát tài chính, đánh giá hiệu quả hoạt động và cơng khai thơng tin tài chính của doanh nghiệp nhà nước và doanh nghiệp có vốn nhà nước đã quy định các doanh nghiệp nhà nước, cơ quan đại diện chủ sở hữu (các Bộ, Ủy ban nhân dân cấp tỉnh) mà doanh nghiệp này trực thuộc phải thực hiện nghiêm túc việc công bố thông tin về hoạt động của doanh nghiệp nhà nước (trong đó có thơng tin về BCTC của doanh nghiệp). Tuy nhiên, qua quá trình thu thập dữ liệu, tác giả nhận thấy nhiều doanh nghiệp thực hiện công bố thông tin chưa đầy đủ hoặc không thực hiện công bố thông tin theo quy định, dẫn đến khó khăn cho việc thu thập thông tin, mẫu nghiên cứu mới chỉ đạt khoảng 30% tổng số doanh nghiệp đang hoạt động đến cuối năm 2017. Trong tương lai, khi các doanh nghiệp nhà nước và các cơ quan đại diện chủ sở hữu thực hiện công bố thông tin đầy đủ, các nghiên cứu sau này có thể mở rộng hơn về số lượng doanh nghiệp để có cái nhìn đầy đủ hơn về việc QTLN của doanh nghiệp.
Thứ ba, tác giả chưa kiểm định được tác động của nhóm nhân tố chất lượng kiểm tốn đến việc QTLN của doanh nghiệp nhà nước. Nguyên nhân là do BCTC của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu chủ yếu được kiểm tốn bởi các cơng ty kiểm tốn Việt Nam, có rất ít doanh nghiệp có báo cáo được kiểm tốn bởi bốn
công ty kiểm toán lớn trên thế giới (Big4). Trong khi đó, tác giả chưa tìm được nguồn thông tin nào về việc xếp loại quy mô và chất lượng của các cơng ty kiểm tốn tại Việt Nam nên chưa có cơ sở để đưa nhóm nhân tố chất lượng kiểm tốn (như quy mơ công ty kiểm tốn, nhiệm kỳ kiểm tốn, chun mơn kiểm toán, sự độc lập của cơng ty kiểm tốn) vào mơ hình nghiên cứu. Trong tương lai, khi thông tin về quy mô và chất lượng của các công ty kiểm tốn tại Việt Nam được cơng bố rộng rãi, các nghiên cứu về QTLN của doanh nghiệp nhà nước có thể xét đến nhóm nhân tố chất lượng kiểm tốn – nhóm nhân tố đã được rất nhiều nghiên cứu trên thế giới và trong nước đưa vào kiểm định ảnh hưởng đến việc QTLN của doanh nghiệp.
Tóm tắt Chương 5:
Chương 5 trình bày kết quả nghiên cứu chính của luận văn, từ đó đưa ra một số khuyến nghị đối với một số đối tượng sử dụng BCTC của doanh nghiệp nhà nước như các cơ quan quản lý nhà nước, các tổ chức tín dụng, các nhà đầu tư. Nhìn chung, nghiên cứu đã đạt được mục tiêu đặt ra ban đầu và trả lời được tất cả các câu hỏi nghiên cứu. Tuy nhiên, nghiên cứu cũng còn một số hạn chế như về số lượng doanh nghiệp và khoảng thời gian nghiên cứu, cũng như chưa xét đến một số nhân tố liên quan đến chất lượng kiểm tốn. Do đó, phần cuối cùng của Chương 5 cũng đã đề xuất một số hướng nghiên cứu tiếp theo nhằm làm phong phú hơn cơ sở các nghiên cứu thực nghiệm về việc quản trị lợi nhuận trên cơ sở dồn tích của doanh nghiệp nhà nước tại Việt Nam.
PHẦN KẾT LUẬN
Với mục tiêu là tìm kiếm bằng chứng và xem xét các nhân tố ảnh hưởng đến về việc QTLN trên cơ sở dồn tích của các doanh nghiệp nhà nước tại Việt Nam trong giai đoạn 2015-2017, tác giả thực hiện nghiên cứu đối với 198 doanh nghiệp 100% vốn nhà nước và thu được kết quả là các doanh nghiệp nhìn chung đều có thực hiện QTLN, các yếu tố tác động thuận chiều đến mức độ QTLN của doanh nghiệp bao gồm thời gian hoạt động, tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản, quy mô HĐTV, sự kiêm nhiệm giữa hai chức danh Chủ tịch HĐTV và CEO; trong khi hệ số nợ trên tổng tài sản và giới tính nữ của CEO có tác động ngược chiều đến mức độ QTLN; hai biến cịn lại khơng có ý nghĩa thống kê là biến quy mô doanh nghiệp, tỷ lệ thành viên nữ trong HĐTV. Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng doanh thu có quan hệ cùng chiều đến mức độ QTLN, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh có quan hệ ngược chiều với mức độ QTLN của doanh nghiệp. Từ kết quả này, tác giả cũng đã đưa ra một số khuyến nghị đối với các đối tượng sử dụng BCTC của doanh nghiệp nhà nước.
Nhìn chung, nghiên cứu đã đạt được mục tiêu đặt ra ban đầu và trả lời được tất cả các câu hỏi nghiên cứu ban đầu. Nghiên cứu cũng đã có những đóng góp nhất định cả về lý luận và thực tiễn. Theo đó, nghiên cứu đóng góp vào cơ sở dữ liệu các nghiên cứu về QTLN trên cơ sở dồn tích của doanh nghiệp nói chung và trong bối cảnh các nước đang phát triển nói riêng. Đặc biệt, nghiên cứu tập trung vào đối tượng doanh nghiệp 100% vốn nhà nước, góp phần làm đầy đủ thêm về loại hình doanh nghiệp được nghiên cứu trong mảng nghiên cứu này. Ngoài ra, kết quả nghiên cứu đã góp phần khẳng định lý thuyết đại diện tồn tại trong các doanh nghiệp 100% vốn nhà nước tại Việt Nam.
Tuy nhiên, nghiên cứu cũng còn tồn tại một số hạn chế như về số lượng doanh nghiệp và khoảng thời gian nghiên cứu, cũng như chưa xét đến một số nhân tố liên quan đến chất lượng kiểm tốn. Do đó, tác giả đã đề xuất một số hướng
sở các nghiên cứu thực nghiệm về việc quản trị lợi nhuận trên cơ sở dồn tích của doanh nghiệp nhà nước tại Việt Nam trong tương lai.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. Danh mục tài liệu tiếng Việt:
Bộ Tài chính, 2002. Quyết định số 165/2002/QĐ-BTC ngày 31 tháng 12 năm 2002 về việc ban hành và công bố sáu (06) Chuẩn mực kế toán Việt Nam (Đợt 2).
Bùi Thị Thanh Tình, 2015. Bàn về kế tốn thực chứng ở Việt Nam. Tạp chí nghiên cứu Tài chính kế tốn, số 11(148), trang 31-34.
Bùi Văn Dương và Ngơ Hồng Điệp, 2017. Đặc điểm HĐQT và hành vi quản trị lợi nhuận của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tạp chí Khoa học Đại học Mở TP.HCM, số 53(3), trang 71-84.
Đào Thị Thúy Nga, 2017. Vai trị của quản trị cơng ty đại chúng trong việc kiểm soát hoạt động quản trị lợi nhuận của công ty niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Tp. HCM. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Đinh Ngọc Tú, 2016. Ảnh hưởng của giới tính nữ trong HĐQT và Ban CEO đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận – Nghiên cứu thực nghiệm tại các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán TP.HCM. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ
Chí Minh.
Dương Đức Bảo Trâm, 2018. Tác động của nợ đến quản trị lợi nhuận dồn tích – bằng chứng thực nghiệm tại các công ty niêm yết trên Thị trường Chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2009 – 2015. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí
Minh.
Giáp Thị Liên, 2014. Nghiên cứu mối quan hệ giữa quản trị công ty và hành vi điều
chỉnh lợi nhuận của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Huỳnh Thị Vân, 2012. Nghiên cứu hành vi điều chỉnh lợi nhuận ở các công ty cổ
phần trong năm đầu niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Luận văn
La Ngọc Minh Thuận, 2017. Ảnh hưởng tuổi và thời gian điều hành của CEO đến
hành vi điều chỉnh lợi nhuận của các cơng ty niêm yết trên thị trường chứng khốn Việt Nam. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Lê Thị Yến Nhi, 2017. Phân tích hành vi quản trị lợi nhuận trên báo cáo tài chính
của các cơng ty niêm yết nhóm ngành sản xuất hàng tiêu dùng Việt Nam. Luận văn
Thạc sĩ. Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng.
Lê Văn Thừa, 2017. Các nhân tố ảnh hưởng đến hành vi quản trị lợi nhuận trên báo cáo tài chính tại các cơng ty niêm yết trên Sàn Giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Nguyễn Anh Hiền và Phạm Thanh Trung, 2015. Kiểm định và nhận diện mơ hình nghiên cứu hành vi điều chỉnh lợi nhuận của các công ty niêm yết tại Việt Nam. Tạp
chí Phát triển Khoa học và Cơng nghệ, số 18(3), trang 7-17.
Nguyễn Đình Huy, 2017. Tác động của đặc điểm doanh nghiệp đến hành vi điều chỉnh lợi nhuận của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Luận văn Thạc sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Nguyễn Hà Linh, 2017. Nghiên cứu các nhân tố tác động đến hành vi điều chỉnh lợi
nhuận tại các Cơng ty phi tài chính niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Luận án Tiến sĩ. Đại học Kinh tế Quốc dân.
Nguyễn Khưu Huy, 2018. Tác động của mức độ sở hữu nhà nước đến hành vi điều
chỉnh lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam. Luận văn Thạc sĩ. Đại
học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Nguyễn Thị Phương Hồng, 2016. Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng báo cáo tài chính của cơng ty niêm yết trên thị trường chứng khoán – Bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam. Luận án Tiến sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Nguyễn Thị Thủy Tiên, 2017. Các nhân tố ảnh hưởng đến hành vi quản trị lợi nhuận dựa trên cơ sở dồn tích của các cơng ty sản xuất kinh doanh trong ngành
Nguyễn Thị Toàn, 2016. Các nhân tố ảnh hưởng đến hành vi quản trị lợi nhuận –
Nghiên cứu tại các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội. Luận
văn Thạc sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Nguyễn Thị Uyên Phương, 2014. Nghiên cứu việc điều chỉnh lợi nhuận trong trường hợp phát hành thêm cổ phiếu của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Đà Nẵng.
Phạm Quỳnh Anh, 2017. Quản trị lợi nhuận của các công ty phát hành cổ phiếu lần
đầu ra công chúng tại Việt Nam. Luận văn Thạc sĩ. Trường Đại học Kinh tế, Đại
học Đà Nẵng.
Phạm Thị Bích Vân, 2017. Quản trị lợi nhuận khi phát hành thêm cổ phiếu của các
công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Luận án Tiến sĩ. Đại học
Đà Nẵng.
Phan Nguyễn Thùy Uyên, 2015. Các nhân tố quản trị công ty ảnh hưởng đến điều
chỉnh lợi nhuận của các cơng ty niêm yết trong trường hợp có phát hành thêm cổ phiếu. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Đà Nẵng.
Phan Thị Thanh Trang, 2015. Nghiên cứu hành vi điều chỉnh lợi nhuận các công ty
niêm yết trên Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh. Luận văn Thạc sĩ.
Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Phan Thị Thùy Dương, 2015. Sử dụng mơ hình Jones để nhận diện điều chỉnh lợi nhuận: trường hợp các công ty niêm yết ở HOSE phát hành thêm cổ phiếu năm 2013. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Đà Nẵng.
Phan Việt Hùng, 2015. Nghiên cứu hành động quản trị lợi nhuận khi phát hành cổ
phiếu lần đầu ra công chúng (IPO): Trường hợp Tổng Công ty Hàng không Việt Nam. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Đà Nẵng.
Thái Thị Hằng, 2014. Nghiên cứu việc điều chỉnh lợi nhuận trong trường hợp phát
hành thêm cổ phiếu của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Đà Nẵng.
Trần Tâm Anh, 2017. Ảnh hưởng của HĐQT độc lập và kiểm sốt gia đình đến hành vi quản trị lợi nhuận tại các công ty trên sở giao dịch chứng khốn Tp. Hồ Chí Minh. Luận văn Thạc sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Trần Thị Vũ Tuyền, 2017. Ảnh hưởng của cơ cấu sở hữu đến hành vi quản trị lợi nhuận của các công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khốn Tp. Hồ Chí Minh.
Luận văn Thạc sĩ. Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Võ Văn Nhị và Trần Thị Thanh Hải, 2016. Một số thủ thuật kế toán để thực hiện hành vi chi phối thu nhập được áp dụng phổ biến tại các doanh nghiệp Việt Nam.
Tạp chí Kế tốn và Kiểm toán, số 7, trang 8-10.
Vũ Hữu Đức, 2010. Những vấn đề cơ bản của lý thuyết kế toán. Hà Nội: Nhà xuất bản Lao động.
2. Danh mục tài liệu tiếng Anh:
Aharony, J., Lee, C.W. J., and Wong, T. J., 2000. Financial Packaging of IPO Firms in China. Journal of Accounting Research, 38(1): 103.
Alves, S., 2012. Ownership structure and earning management: evidence from Portugal. Australian Accounting, Business and Finance Journal, 6(1): 57-74.
Alzoubi, E.S.S, 2018. Audit quality, debt financing, and earnings management: Evidence from Jordan. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 30: 69-84.
Arun, T.G., Almahrog, Y.E, and Aribi. Z.A, 2015. Female Directorship and earnings management: Evidence from U.K companies. International Review of Financial Analysis, 39: 137-146.
Beneish, M. D., 2001. Earnings Management: A Perspective. Managerial Finance,
Charfeddine, L., Riahi, R., and Omri A., 2013. The determinants of earnings management in developing countries: a study in the Tunisian context. The IUP Journal of Corporate Governance, 2(1): 35-49.
Cohen, D, and Zarowin, P., 2010. Accrual based and real earnings management activities around seasoned equity offerings. Journal of Accounting and Economics,
50 (1): 2-19.
DeAngelo, L.E., 1986. Accounting numbers as market valuation substitutes: A study of management buyouts of public stockholders. The Accoungting Review,
61(3): 400-420.
Dechow, P., and Schrand, C., 2004. Earnings Quality. USA: The Research
Foundation of CFA Institute.
Dechow, P., Sloan, R., and Sweeney, A., 1995. Detecting Earnings Management.
The Accounting Review, 70(2):193-225.
Dechow, P.M., and Skinner, D.J., 2000. Earnings management: Reconciling the views of accounting academics, practitioners, and regulators. Accounting Horizons, 14(2): 235-250.
García Lara, J. M., García Osma, B., and Mora, A., 2005. The effect of earnings management on the asymmetric timeliness of earnings. Journal of Business Finance
& Accounting, 32(3-4): 691 -726.
Gul, F.A., Fung, S.Y.K., and Jaggi, B., 2009. Earnings quality: Some evidence on the role of auditor tenure and auditors’ industry expertise. Journal of Accounting and Economics, 47(3): 265-287.
Gulzar, M.A., and Wang, Z., 2011. Corporate Governance Characteristics and Earnings Management: Empirical Evidence from Chinese Listed Firms.
Gunny, K. A., 2010. The relation between earnings management using real activities manipulation and fuure performance: Evidence from meeting earnings becnhmarcks. Contemporary Accounting Research, 27(3): 855-888.
Hashim, H.A., and Devi, S.S., 2008. Board Independence, CEO Duality and Accrual Management: Malaysian Evidence. Asian Journal of Business and Accounting, 1(1): 27-46.
Healy, P.M., and Wahlen, J.M., 1999. A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting horizons, 13(4): 365- 383.
Healy, P.M., 1985. The effect of bonus schemes on accounting decisions. Journal of
Accounting and Economics, 7: 85-107.
Hribar, P., and Collins, D.W., 2002. Errors in estimating accruals: Implications for empirical research. Journal of Accounting Research, 40(1): 105-134.
Jensen, M.C., and Meckling, W.H, 1976. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4): 305-
360.
Jones, J., 1991. Earnings management during import relief investigations. Journal of accounting research, 29(2): 193-228.
Kothari, S., Leone, A., and Wasley, C., 2005. Performance matched discretionary accruals measures. Journal of Accounting and Economics, 39 (1): 163-197.
Lazzem, S., and Jilani, F., 2018. The impact of leverage on accrual-based earnings