3.4. Đánh giá chung thực trạng xác định giá trị doanh nghiệp của các công ty lâm
3.4.3. Nguyên nhân của những hạn chế
Có rất nhiều nguyên nhân dẫn đến những hạn chế trong việc áp dụng các tiêu chí xác định giá trị doanh nghiệp của các công ty lâm nghiệp. Đầu tiên có thể thấy rằng việc xác định giá trị doanh nghiệp có nhiều mục đích khác nhau, tùy theo mục tiêu của từng doanh nghiệp mà các tiêu chí xác định giá trị doanh nghiệp sẽ khác nhau. Nếu mục tiêu xác định giá tri doanh nghiệp là đánh giá nội bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp thì phương pháp sử dụng bảng cân đối tài sản là hợp lý, nhưng nếu mục tiêu của doanh nghiệp là cổ phần hóa thì khi đó phần tài sản phải được tính tốn chi tiết, sử dụng kết hợp nhiều phương pháp khác nhau và tiêu chí giá trị tiềm năng của doanh nghiệp cũng phải đưa vào kết quả tính tốn. Do đó kết quả xác định giá trị doanh nghiệp sẽ tương đối chênh lệch và khác nhau tùy theo mục đích của việc xác định giá trị doanh nghiệp.
Hạn chế tiếp theo của các công ty lâm nghiệp là tiêu chí giá trị rừng chưa được tính tốn đầy đủ trong việc định giá, tất cả các cơng ty đều tính tiêu chí giá trị rừng theo phương pháp tập hợp chi phí phát sinh. Điều này là hạn chế lớn khi chu kỳ kinh doanh rừng thường kéo dài, để tính tốn chính xác các doanh nghiệp cần quy đổi dòng tiền về thời điểm hiện tại theo phương pháp chiết khấu. Ngun nhân là do chưa có thơng tư hướng dẫn cụ thể về phương pháp định giá tiêu chí giá trị giá rừng trồng cụ thể để làm tài liệu tham khảo cho doanh nghiệp . Việc xác định tiêu chí giá trị rừng cũng gặp khó khăn, khi rừng ở nhiều độ tuổi khác nhau, nhiều giống cây khác nhau, và cùng một giống cây thì năng suất cũng khác nhau đáng kể tùy theo đặc điểm và địa hình khu rừng. Để tính tốn chính xác có thể tách riêng các khu rừng để tính tốn, tuy nhiên điều này dẫn tới cần nhiều thời gian và nguồn lực cho việc điều tra, kiểm kê rừng. Do đó trong thực tế, các doanh nghiệp thường tính theo phương pháp bình quân, với sai số có thể chấp nhận được.
Hạn chế tiếp theo được nêu lên là tất cả các doanh nghiệp đều chưa đưa tiêu chí giá trị quyền sử dụng đất vào xác định giá trị doanh nghiệp. Có rất
nhiều nguyên nhân dẫn đến thực tế này khi mà diện tích đất các cơng ty lâm nghiệp quản lý rất lớn và đa dạng về các loại đất khác nhau, có sự xen kẽ giữa đất doanh nghiệp và đất canh tác của người dân địa phương. Đối với diện tích rừng phịng hộ, rừng đặc dụng nhà nước giao bảo vệ, quản lý thì sẽ khơng tính vào giá trị doanh nghiệp, thêm vào đó doanh nghiệp thường chọn phương án thuê đất trả tiền hàng năm nên cũng không đưa vào giá trị doanh nghiệp.
Tiêu chí giá trị lợi thế kinh doanh cũng chưa được các công ty lâm nghiệp đưa vào định giá tài sản, do thực tế việc xác định tiêu chí giá trị lợi thế kinh doanh rất phức tạp, theo lý thuyết có thể sử dụng phương pháp so sánh lợi nhuận siêu ngạch của công ty so với các cơng ty trong ngành để tính giá trị lợi thế kinh doanh. Tuy nhiên điều này cũng rất khó khăn, khi phải có số lượng dữ liệu đáng tin cậy và từ nhiều công ty khác nhau.
Tiểu kết chương 3
Thực tế cho thấy hiện nay các công ty lâm nghiệp đều tiến hành xác định giá trị doanh nghiệp bằng phương pháp tài sản, phần vốn nhà nước được phản ánh trên bảng cân đối tài sản của Cơng ty, bao gồm tiêu chí giá trị tài sản ngắn hạn và tiêu chí giá trị tài sản dài hạn, tiêu chí giá trị rừng được tập hợp trong mục tiêu chí hàng tồn kho. Tiêu chí giá trị quyền sử dụng đất chưa được đưa vào tính tốn, đối với đất kinh doanh thì các cơng ty thường đưa vào mục tài sản đầu tư dài hạn. Giá trị của doanh nghiệp xác định tương đối thấp, nguyên nhân do các tiêu chí giá trị tài sản lớn của các cơng ty là giá trị rừng cây được tính tốn chưa chính xác. Để khắc phục những hạn chế nêu trên, cần bổ sung thêm một số tiêu chí như giá trị rừng sản xuất, giá trị quyền sử dụng đất, giá trị quyền sở hữu trí tuệ (nếu có) và giá trị lơi thế kinh doanh.
Chương 4
ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÁC TIÊU CHÍ XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC TRONG SẢN XUẤT LÂM NGHIỆP