3.1.1 .Hướng phát triển hoạt động kinh doanh của Ngân hàng năm 2010
3.2 Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án trong
3.2.1 Giải pháp khi thực hiện thẩm định tài chính
Như đã trình bày ở trên, các chỉ số tài chính của doanh nghiệp là rất quan trọng đối với ngân hàng, nhưng chúng vẫn cịn bị coi nhẹ trong cơng tác thẩm định. Khi các chỉ số này không đạt yêu cầu mà các cán bộ thẩm định vẫn chấp nhận, sẽ dẫn đến hậu quả tăng rủi ro cho nguồn vốn tài trợ của ngân hàng.
Hế số tài trợ, khả năng thanh toán là một trong những chỉ số tài chính quan trọng, khi xem xét nhất thiết phải nghĩ tới mục tiêu của công tác thẩm định và nhất thiết loại bỏ các hệ số tài trợ, khả năng thanh toán < 0,5.
Khi các doanh nghiệp làm ăn ngày càng có quy củ thì họ sẽ có những dự án đầu tư dài hạn. Nên khi thẩm định cần tích cực quan tâm tới các chỉ số ngân hàng, IRR, nhất là chỉ số NPV vì:
- Phương pháp tính chỉ số này đơn giản là ít gây ra phức tạp hơn phương pháp tỷ suất sinh lợi nội bộ IRR.
- Đối với các dự án có quy mơ đầu tư lớn thì chỉ số này tỏ ra đáng tin cậy hơn.
- Phương pháp này sẽ đảm bảo tăng tối đa tài sản của công ty. Song để sử dụng phương pháp NPV cần lưu ý một số điểm sau:
- Phải lập được dòng tiền phát sinh hàng năm là âm hoặc dương ( chi hoặc thu) cho dự án. Khi đó cần phải tính được doanh thu và chi phí hàng năm của dự án dựa trên cơng suất thực tế của năm đó cùng với mức giá ước tính, cuối cùng là quy tất cả số tiền phát sinh trong cùng một kỳ vào cuối kỳ để đánh dấu các mốc cho việc tính tốn.
- Phải xác định tỷ suất chiết khấu r hợp lý cho từng dự án.
Để sử dụng được chỉ tiêu NPV thì việc xác định r sao cho phù hợp là rất quan trọng. Do vậy để tính tốn chính xác r cần phải xem xét sự ảnh hưởng của tất cả cá nhân tố cơ bản sau:
- Tỷ lệ lạm phát hàng năm
- Tỷ lệ gia tăng do sử dụng phương án này mà không sử dụng phương án khác dựa trên việc xác định chi phí cơ hội. Tỷ lệ gia tăng này xuất hiện khi có các phương án loại trừ. Nghĩa là chủ đầu tư có nhiều cơ hội để tiến hành dự án đầu tư nhưng chỉ được chọn một trong số các cơ hội đó.
- Tỷ lệ tăng hoặc giảm do việc thu được hoặc mất đi một lượng giá trị do các yếu tố rủi ro. Đây là yếu tố đã quy định việc xác định r cho từng dự án thuộc từng lĩnh vực, ngành nghề sản xuất kinh doanh khác nhau.
Thế nhưng hệ thống chỉ tiêu dù sao cũng là phương tiện để đánh giá, phân tích. Việc đánh giá, kết luận cần chú ý những điểm sau:
+ Mỗi chỉ tiêu từ hệ thống chỉ tiêu được xem xét trong dự án sẽ được so sánh với các tiêu chuẩn chấp nhận dự án nhất định. NPV > 0; IRR > r
+ Khi có nhiều dự án loại trừ nhau thì chọn dự án có IRR(max); NPV(max)
+ Lựa chọn dự án đầu tư của doanh nghiệp phải kết hợp với thẩm định kết quả hoạt động sản xuất và tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Hoặc là một tiêu chuẩn qua so sánh với các chỉ tiêu khác (IRR của dự án với lãi suất của ngân hàng…), có thể là một chỉ tiêu do thống kê kinh nghiệm thực tế, do thông lệ quốc tế. Lưu ý là tiêu chuẩn chấp nhận dự án ở đây cũng phụ thuộc vào điều kiện không gian cụ thể thay đổi khi khơng gian thời gian phân tích đã thay đổi.
Cần nhận thức rõ ràng cách đánh giá, kết luận dự án còn phụ thuộc vào chủ thể thẩm định. Chủ dự án thì thường ưu tiên cho chỉ tiêu sinh lời của dự án nhưng đối với ngân hàng thì đơi khi khơng chú trọng mặt này mà ưu tiên chỉ tiêu thời gian có thể trả nợ của dự án, hoặc kết cấu tài chính của chủ dự án để giảm rủi ro do mất vốn.
Về thời gian hoạt động: đối với dự án mà trong đó khơng nêu rõ thời gian hoạt động của dự án thì nên chọn khoảng thời gian khi hết khấu hao phần thiết bị chính để tính tốn và phân tích.
Nội dung bảng tính: nên tính trong thời gian dự án hoạt động khơng nên chỉ tính trong một vài năm.
Độ nhạy của dự án: Ngân hàng nên chú trọng đưa các chỉ tiêu độ nhạy của dự án vào tính tốn để xem xét các biến động của các chỉ tiêu IRR, NPV trong điều kiện biến đổi của các chỉ tiêu khác như tỷ giá, giá cả, lãi suất chiết khấu.
Về chỉ tiêu: tỷ suất lợi nhuận / doanh thu, khi xem xét chỉ tiêu này phải dựa vào chu kỳ sản phẩm để dự đoán khả năng sinh lời trong thời gian tới bởi vì có thể hiện tại doanh nghiệp đang sinh lời nhưng trong tương lai lại không, trong trường hợp sản phẩm đi vào giai đoạn cuối.
Trong trường hợp có các dự án của các cơng ty liên doanh lập ra và trình ngân hàng xem xét, thì trong cách lập của họ có những khác biệt so với các dự án do các doanh nghiệp trong nước lập. Ngân hàng cần cập nhất và áp dụng các phương pháp kỹ thuật thẩm định tài chính hiện đại của các ngân hàng tiên tiến trên thế giới, áp dụng một cách hiệu quả và sáng tạo đồng thời phù hợp với tình hình thực tế của hệ thống ngân hàng nước ta. Các phương pháp thẩm định đều được trình bày rất kỹ lưỡng trong nhiều tài liệu khác nhau nhưng vấn đề là sử dụng và ứng dụng thực tế vào cơng việc một cách có hiệu quả.
Để ngân hàng thực hiện tốt giải pháp này, thời gian tới các cán bộ tín dụng cần nỗ lực trong việc tự học; ban giám đốc ngân hàng cần đưa những cán bộ thẩm định tham gia các khóa học ngắn hạn tại các trung tâm đào tạo ngành ngân hàng.