CHƯƠNG 2 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT
2.2 Cơ sở nghiên cứu thực nghiệm về cấu trúc vốn
2.2.3 Khoảng trống cần nghiên cứu
Như vậy, các nghiên cứu thực nghiệm từ các nền kinh tế cho ta thấy rằng có rất nhiều quan điểm trái chiều về sự tác động của cấu trúc vốn lên hiệu quả hoạt động. Do đó, kiểm định tác động của cấu trúc vốn đến hiệu qủa hoạt động của các doanh nghiệp được niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam là đòi hỏi thiết yếu, đánh giá, nhận xét xem với đặc thù môi trường Việt Nam thì các tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động có đúng với các kết quả nghiên cứu tại các nước trên thế giới hay không?
Đa số các nghiên cứu trên đều nghiên cứu nhiều ngành, nên các kết quả đại diện cho từng ngành sẽ không cao. Ngoài ra Thép là một ngành mà nhà nghiên cứu chưa quan tâm đúng mức đến cơ cấu vốn, đồng thời nếu nghiên cứu cũng chỉ nghiên cứu chung chung, chưa nói được rõ về các yếu tố nào tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Qua các khái niệm về cấu trúc vốn, hiệu quả hoạt động và một số lý thuyết về cấu trúc vốn như lý thuyết M&M, thuyết trật tự phân hạng, lý thuyết thời điểm thị trường, thuyết đánh đổi,..Bên cạnh đó, nhóm tác giả đã giới thiệu một số nghiên cứu trong và ngoài nước liên quan đến đề tài nghiên cứu như Nghiên cứu của Abor (2005), Zuraidah Ahamad và cộng sự (2012), Adman Ali và cộng sự (2016), nghiên cứu Ngô Thị Ngọc (2019), Nguyễn Thị Quỳnh Nga (2020),…Qua đó, nhóm nhận thấy được có rất nhiều yếu tố tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động, tuy nhiên một số yếu tố như: Tỷ số nợ ngắn hạn, tỷ số nợ dài hạn, khả năng thanh toán ngắn hạn, quy mô doanh nghiệp, đặc điểm riêng của tài sản và tăng trưởng tài sản, tỷ số doanh thu trên tổng tài sản đều có ý nghĩa tác động vào trong mô hình nghiên cứu, nhóm xây dựng một mô hình nghiên cứu và đưa ra những giả thuyết kiểm định phù hợp.
Với đề tài “Tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp ngành thép được niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam” nhóm tác giả sẽ kế thừa những nội dung, phương pháp phân tích theo lý thuyết của các nhà nghiên cứu trước, đồng thời tìm hiểu thêm về một số các yếu tố chưa được nghiên cứu và nhận xét các yếu tố đó có tác động đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp ngành thép hay không?