Các tỷ số tài chính
1.1 Phân tích các chỉ số tài chính cơ bảnCHỈ SỐ TÀI CHÍNH CHỈ SỐ TÀI CHÍNH
A. Chỉ số khả năng thanh toán
1.Khả năng thanh toán hiện thời 1.56 1.44 1.21
2. Khả năng thanh toán nhanh 0.57 0.39 0.30
3. Chỉ số lưu lượng tiện mặt 0.09 0.08 0.08
B. Các chỉ số khả năng sinh lời của công ty
1.Thu nhập mỗi cổ phần EPS 6473 3375 3565
2.Doanh lợi doanh thu ROS 7.94% 4.20% 3.30%
3.Doanh lợi tổng tài sản ROA 6.69% 2.88% 2.65%
4.Doanh lợi vốn chủ sở hữu ROE 36.99% 18.40% 15.55% C. Tỷ số hoạt động
1.Vòng quay các khoản phải thu 5.05 3.28 2.85
2.Vòng quay hàng tồn kho 1.49 1.04 1.18
3.Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 44.91 16.56 24.62
5.Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần 4.66 4.38 4.72 D. Tỉ số đòn bẩy tài chính 1.Tỉ số nợ trên tổng tài sản 0.81901580 1 0.84095653 7 0.82525770 2 2.tỷ số nợ trên vốn cổ phần 4.52534423 3 5.37459900 1 4.83799150 7
3.Khả năng thanh toán lãi vay 71348
2.26559349 9
5.76672384 2
a. Các chỉ số về khả năng thanh toán
Chỉ số thanh toán hiện hành= tài sản lưu động/ nợ ngắn hạn
Đo lường khả năng doanh nghiệp đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn. Từ năm 2006 đến 2009 thì chỉ số này chỉ giảm nhẹ từ 1.39 xuống còn 1.21 thể hiện khả năng thanh toán hiện hành của doanh nghiệp có giảm xuống nhưng không đáng kể. Chỉ số thanh toán nhanh=( tiền mặt+ chứng khoán khả mại+ các khoản phải thu)/ nợ ngắn hạn.
Chỉ số này cũng như chỉ sô thanh toán hiện hành nhưng không tính hàng tồn kho. Do doanh nghiệp ngày càng phát triển nên càng ngày số lượng hàng tồn kho không ngừng tăng lên, đều này làm cho chỉ số thanh toán nhanh của công ty giảm hơn ½ từ 0.77 còn 0.3
b/Các chỉ số về năng lực hoạt động:
Vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho =giá vốn hàng bán/hàng tồn kho trung bình
Thể hiện khả năng quản trị công ty hiệu quả như thế nào. Từ năm 2008 đến năm 2009 thì vòng quay hàng tồn kho của SC5 tăng lên từ 1.04 đến 1.18 thể hiện khả năng quản trị hàng tồn kho của SC5 đã được cải thiện hơn cùng với quy mô công ty.
Hiệu quả sử dụng tài sản cố định:
Chỉ số này thể hiện bao nhiêu đồng doanh thu thuần thu được từ 1 đồng tài sản cố đinh. Với hiệu quả sử dụng tài sản cố định là 26,62 cao hơn nhiều so với năm 2008 16,56 thể hiện khả năng sự dụng tài sản cố định của công ty đã tăng đáng kể.
Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu:
Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu = doanh thu thuần / vốn chủ sở hữu.
Chỉ số này nói lên bạn kiếm được bao nhiêu đồng doanh thu thuần từ 1 đồng vốn bỏ ra. Chỉ số này năm 2009 của công ty là 4.72 so với binh quân ngành thì chỉ số này không cao nhưng chấp nhận được.
c/Vòng quay các khoản phải thu:
Vòng quay các khoản phải thu = doanh số thuần hàng năm/ các khoản phải thu trung bình. Chỉ số này cho thấy tính hiệu quả của chính sách tín dụng mà doanh nghiệp áp dụng đối với các bạn hàng. Chỉ số này của SC5 không ngừng giảm manh từ 5,05 xuống 3,28 rồi xuống 2,85 trong các năm 2007,2008,2009. Chỉ số này cho thấy chế độ tín dụng mà SC5 áp dụng cho bạn hàng đã không còn hiệu quả như trước. Nếu chỉ số này giảm mạnh hơn có thể sẽ tạo áp lực về các khoản nợ khó đòi cho công ty.
d. Chỉ số về khả năng sinh lợi:
ROA= thu nhập trước thuế và lãi vay/ tổng tài sản trung bình
Đo lường hiệu quả hoạt động của công ty mà không quan tâm đến cấu trúc tài chính. Trừ năm đột biến về tình hình tài chính năm 2007 là 6,69% thì ROA của SC5 khá ổn định vào khoảng 2,7%. Cho thấy tình hình hoạt động công ty ổn định qua các năm.
ROE=Thu nhập ròng/ tổng vốn cổ phần bình quân
Đo lường khả năng sinh lợi đối với cổ phần. Tương tự như ROA thì ROE của SC5 cũng tăng đột biến vào năm 2007(36,99%). Còn những năm còn lại cũng khá ổn định 18,4% vào năm 2008 và 15,55% vào 2009.
So sánh với các doanh nghiệp cùng ngành và nền kinh tế: (2009)
SC5 Ngành HOSE HASTC
Doanh thu năm 37.00% 11.60% 16.10% 21.90%
Lợi nhuận ròng năm 5.60% 93.00% 45.60% 24.00%
P/E 10.1 8.6 10.1 8.1
P/B 1.8 2.2 1.8 1.3
Tổng nợ/Vốn chủ sỡ hữu 5.387 1.619 1.314 1.602 Tổng nợ/Tổng tài sản 0.837 0.532 0.419 0.377 Tổng tài sản/Vốn chủ sỡ hữu 6.438 2.642 3.42 5.076
Thanh toán hiện tại 1.2 1.5 2.7 1.4
Thanh toán nhanh 0.3 1.2 2.2 1.2
Do SC5 còn nhiều dự án chưa hoàn thành nên khoản hàng tồn kho còn nhiều dẫn đến khả năng thanh toán nhanh của công ty khá thấp khi so với ngành và nền kinh tế. Chỉ sô P/E, P/BV tương đương với ngành và nền kinh tế nên chứng tỏ công ty đầy triển vọng đi theo xu hướng phát triển của nên kinh tế.
Ta thấy chỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty cao vượt bật khi so với ngành và nên kinh tế chứng tỏ doanh nghiệp rất biết sử dụng nguồn vốn vay để hoạt động kinh doanh nhằm phục vụ cho các dự án lớn của mình, nhưng nó cũng bao hàm luôn rủi ro tương ưng, vì thế nhà đầu tư khi quyết định đầu tư cần cân nhắc đến tỉ số này. 1.2 Định giá: Phương pháp tỉ trọng Giá FCFE 0.10 ₫ 133,388.87 ₫ FCFF 10% 123,947.42 ₫ DDM 20% 20,882.74 ₫ P/E 30% 58,822.50 ₫ P/B 30% 59181.08527
Giá trị nội tại 65,311.25 ₫