2.3.2.1.Điểm yếu
Bờn cạnh những kết quả đạt được, tỡnh hỡnh tài chớnh tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty cũn chưa thực sự tốt, điểm như sau:
-Nguồn vốn của cụng ty khụng tăng lờn nhiều, năm 2008 cũn giảm so với năm 2007. Trong cơ cấu vốn của mỡnh cụng ty chủ yếu sử dụng nợ ngắn hạn tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
-Cụng ty cho khỏch hàng nợ nhiều hơn, và cú những khoản nợ quỏ hạn mà khụng đũi được, trường hợp khỏch hàng khụng trả nợ sẽ gõy khú khăn
cho cụng ty.
-Doanh thu của cụng ty cú tăng nhưng chưa tương xứng với quy mụ của cụng ty.
- Cụng ty chưa cú chiến lược kinh doanh tổng quan và dài hạn
- Cỏc chỉ số về tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty cho thấy năm 2008 cụng ty hoạt động hiệu quả hơn năm 2009. Trong năm 2009 cỏc tỷ số lợi nhuận trờn tổng tài sản, tỷ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu và tỷ số lợi nhuận trờn doanh thu đều giảm so với năm 2008 nhưng so với năm 2007 thỡ đều tăng lờn.
2.3.2.2.Nguyờn nhõn
-Trong năm 2009 hàng tồn kho của cụng ty tăng mạnh gần gấp đụi năm 2008 mà chủ yếu là sản phảm dở dang, làm tăng chi phớ bảo quản, trụng coi - Cỏc khoản phải thu tăng đỏng kể, cụng ty cho nợ nhiều hơn để thu hỳt khỏch hàng, cụng ty khụng cú chớnh sỏch tớn dụng cho khỏch hàng, quản lý cỏc khoản phải thu gặp nhiều khú khăn.
- Tài sản cố định của cụng ty khụng tăng lờn mấy chứng tỏ cụng ty chưa chỳ trọng vào việc thay thế mỏy múc mỏy múc cũ, hay hỏng húc tuy cụng ty đó cú thanh lý một số dõy truyền sản xuất khụng hiệu quả.
- Mặc dự doanh thu hàng năm của cụng ty tăng nhưng lợi nhuận gộp năm 2009 lại giảm do giỏ vốn hàng bỏn tăng, cụng ty cần quản lý tốt hơn chi phớ đầu vào.
- Chưa cú cỏn bộ phõn tớch tài chớnh, cụng tỏc phõn tớch tài chớnh chưa đuợc coi trọng, chưa tiến hành phõn tớch tài chớnh cũng là một nguyờn nhõn làm ban lónh đạo cụng ty khụng nắm bắt được tỡnh hỡnh tài chớnh một cỏch chớnh xỏc nờn khụng đưa ra được cỏc quyết sỏch kịp thời.
của cụng ty phải đi cụng trỡnh nờn nhiều lao động vào được đào tạo để lành nghề thỡ họ lại xin chuyển cụng tỏc, nờn nú ảnh hưởng nhiều đến tốc độ phỏt triển của cụng ty núi chung và tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty núi riờng. -Chế độ quản lý tài chớnh chưa thực sự đồng bộ, hệ thống chỉ tiờu trung bỡnh ngành chưa được thiết lập gõy khú khăn cho cỏc doanh nghiệp núi chung trong việc đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp.
Chƣơng 3
MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CễNG TY CỔ PHẦN CƠ KHÍ LẮP MÁY LILAMA
3.1. PHƢƠNG HƢỚNG VÀ MỤC TIấU PHÁT TRIỂN CỦA CễNG TY.
Phương hướng hoạt động kinh doanh của cụng ty cổ phần cơ khớ lắp mỏy Lilama trong thời gian tới là:
-Xõy dựng cụng ty trở thành một cụng ty hoạt động trong lĩnh vực cơ khớ trong tốp đứng đầu của ngành lắp mỏy.
- Xõy dựng và duy trỡ thương hiệu một cụng ty uy tớn chất lượng cung cấp cỏc sản phẩm cú chất lượng cao.
-Mở rộng xõy dựng nhà xưởng, mua thiết bị để đỏp ứng được cỏc nhu cầu về sản xuất kinh doanh. Xỏc định chế tạo cơ khớ và lắp đặt thiết bị là mặt hàng chủ yếu của cụng ty.
-Đún đầu cỏc dự ỏn đào tạo mỏy múc, cụng nghệ mới để sản phẩm được làm ra tốt hơn.
-Tiếp tục kinh doanh tốt cỏc sản phẩm truyền thống của cụng ty và vươn sang lĩnh vực đúng tầu, xõy dựng thị trường trong nước và từng bước vươn sang thị trường nước ngoài.
- Khụng ngừng nõng cao trỡnh độ quản lý và trỡnh độ kỹ thuật để cụng ty tăng trưởng bền vững.
-Cú chớnh sỏch thu hỳt và khuyến khớch nhõn tài phục cho cụng ty.
-Khụng ngừng xõy dựng và hoàn thiện cơ chế quản lý tài chớnh phự hợp với chủ trương chớnh sỏch của Đảng và nhà nước.
Nhỡn chung, những định hướng mà cụng ty đặt ra phự hợp với tỡnh hỡnh chung của nền kinh tế và tỡnh hỡnh của cụng ty. Nhưng để đạt đực mục tiờu
và định hướng đó đặt ra, cụng ty cổ phần cơ khớ và lắp mỏy Lilama cú thể gặp nhiều khú khăn, nhất là trong nhất là trong điều kiện hoạt động của cụng ty cũn nhiều hạn chế như cơ cấu vốn chưa hợp lý, khả năng hoạt động và khả năng sinh lời cũn chưa cao, nhưng cụng ty cũn chưa quan tõm đỳng mức tới cụng tỏc phõn tớch tài chớnh để cú thể đỏnh giỏ đỳng đắn hơn tỡnh hỡnh tài chớnh của mỡnh. Do vậy, cụng ty cổ phần cơ khớ lắp mỏy Lilama cần thiết phải cú biện phỏp để khắc phục những vấn đề trờn.
3.2.. GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TèNH HèNH TÀI CHÍNH CỦA CễNG TY
Trờn cơ sở phõn tớch thực trạng tài chớnh của cụng ty cổ phần cơ khớ lắp mỏy Lilama, ta cú thể thấy rằng mặc dự đó cú những cố gắng và nỗ lực khụng ngừng nhưng bờn cạnh những thành tựu đó đạt được cụng ty vẫn cũn bộc lộ một số hạn chế trong chớnh sỏch quản lý tài chớnh gõy ảnh hưởng khụng nhỏ đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh núi chung và tỡnh hỡnh tài chớnh núi riờng của cụng ty. Đồng thời cũng tỡm ra được một số nguyờn nhõn gõy ra tỡnh trạng đú. Từ đú đưa ra một số ý kiến về cỏc giải phỏp tăng cường năng lực tài chớnh của cụng ty cổ phần cơ khớ lắp mỏy Lilama.
3.2.1. Nõng cao khả năng thanh toỏn và điều chỉnh cơ cấu vốn
Đa số cỏc nhà kinh tế và quản trị doanh nghiệp đều cho rằng mục tiờu, chớnh sỏch kinh doanh của từng doanh nghiệp trong từng giai đoạn nhất định khỏc nhau, song đều tựu chung lại ở mục tiờu tài chớnh là tối đa lợi ớch của chủ sở hữu – tức là tối đa tỷ suất lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu trong phạm vi mức độ rủi ro cho phộp. Tuy nhiờn việc xỏc định mức độ rủi ro thay đổi là khú khăn vỡ độ độ rủi ro là khú xỏc định. Hiện nay, tỷ số nợ của cụng ty đang ở mức cao, nhưng tỷ số thanh toỏn hiện thời của cụng ty là đủ đỏp ứng nhu cầu, nờn độ rủi ro về tài chớnh của cụng ty tương đối được bảo đảm.
Nhưng cỏc khoản nợ của cụng ty chủ yếu là nợ ngắn hạn nờn nếu đồng thời mà cỏc chủ nợ, cỏc khoản phải trả đũi doanh nghiệp thanh toỏn ngay thỡ doanh nghiệp cũng gặp khú khăn về tài chớnh, nhưng đến năm 2008 và 2009 thỡ tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp đó bớt khú khăn hơn nhiều. Nhưng dự trong điều kiện như vậy doanh nghiệp phải xõy dựng, thiết lập được một cơ cấu tài chớnh tối ưu sẽ đảm bảo cho mức độ rủi ro tài chớnh của cụng ty là nhỏ và cụng ty sẽ cú thể phỏt triển mở rộng quy mụ hơn nữa.
Mặt khỏc, với định hướng phỏt triển mở rộng quy mụ sản xuất trong thời gian tới, và đảm bảo nguyờn tắc tài chớnh là tài sản cố định phải được đầu tư băng nguồn vốn dài hạn, cụng ty cần tỡm nguồn vốn trung và dài hạn. Trong khi đú cỏc chủ nợ thường xem xột hiệu quả kinh doanh và cơ cấu tài chớnh của cụng ty để quyết định cú cho vay vốn khụng. Vỡ vậy muốn cú vốn để đầu tư mở rộng quy mụ sản xuất trong những năm tới, ngay từ bay giờ cụng ty cần phải thực hiện cỏc biện phỏp cần thiết nhằm làm cho cơ cấu vốn của cụng ty hợp lý hơn từ đú nõng cao khả năng thanh toỏn.
Cơ cấu vốn phải đỏp ứng được yờu cầu của chớnh sỏch tài trợ. Cụng ty nờn lựa chọn theo chớnh sỏch tài trợ cõn bằng. Tức là tài sản cố định và tài sản lưu động thường xuyờn được tài trợ bằng cỏc nguồn vốn dài hạn. Chớnh sỏch này cho phộp cụng ty đảm bảo khả năng thanh toỏn thường xuyờn và thanh toỏn nhanh một cỏch an toàn, bởi vỡ cỏc tài sản lưu động biến đổi thường xuyờn gắn kiền với chu kỳ kinh doanh và gắn liền với cỏc khoản phải thu của cụng ty.
Sau khi đó chọn chớnh sỏch tài trợ, cụng ty dựa vào đú để xỏc định nhu cầu về vốn nhằm đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mỡnh được diễn ra một cỏch bỡnh thường. Cụ thể là cụng ty cần bao nhiờu vốn đầu tư, bao nhiờu vốn để hoạt động và thời gian hoạt động và thời gian sử dụng cỏc nguồn vốn này trong bao lõu, chi phớ huy động và sử dụng như thế nào...
để từ đú cõn đối lượng vốn chủ hiện cú xem thiếu bao nhiờu mà cú chớnh sỏch huy động vốn phự hợp. Chớnh cỏc giải phỏp huy động vốn này sẽ làm biến đổi cơ cấu vốn của cụng ty.
Về chớnh sỏch huy động cỏc nguồn tài chớnh, cụng ty cú thể ỏp dụng chớnh sỏch huy động phõn tỏn: tức là cụng ty đồng thời huy động từ nhiều nguồn, trong trường hợp này chi phớ huy động cú thể lớn song cú thể trỏnh được nhược điểm là làm cho cụng ty phụ thuộc hơn vào một chủ nợ nào đú, làm giảm nguy cơ phỏ sản của cụng ty.
Trước hết, cụng ty cần xỏc định khả năng huy động vốn chủ sở hữu bao nhiờu:
Sử dụng linh hoạt tiết kiệm nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi của cỏc quỹ trớch lập nhưng chưa sử dụng đến.
Lợi nhuận để lại của cụng ty: Đõy là nguồn vốn hỡnh thành từ lợi nhuận của cụng ty sau mỗi kỳ kinh doanh cú lói thỡ mới bổ sung được cho nguồn vốn này cũn khi làm ăn thua lỗ thỡ khụng những khụng bổ sung được mà cũn làm giảm nguồn vốn này. Để tăng lợi nhuận để lại, cụng ty cần tăng mọi nguồn thu và giảm thiểu mọi chi phớ khụng cần thiết.
Huy động vốn từ cổ phiếu: Trong năm 2007 cụng ty đó huy động được 24.000.000.000 đồng cổ phiếu để huy động thờm vào vốn chủ sở hữu. Cụng ty cần thực hiện cỏc biện phỏp để đẩy mạnh tiờu thụ, kinh doanh cú hiệu quả, tăng lợi nhuận tớch luỹ để cụng ty phỏt triển một cỏch bền vững từ đú huy động thờm vốn từ cỏc cổ đụng từ việc bỏn thờm cổ phiếu nếu cần.
Tuy nhiờn tăng vốn chủ sở hữu khụng phải là lựa chọn duy nhất, nếu biết vận dụng một cỏch linh hoạt cỏc nguồn vốn khỏc thỡ cụng ty vẫn cú thể phỏt triển bền vững vừa gia tăng được lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu. Do vậy cụng ty cú thể huy động từ nguồn khỏc.
Nguồn lợi tớch luỹ: Là cỏc khoản phải trả khỏc nhưng chưa đến hạn thanh toỏn như nợ lương, nợ thuế ... đõy là hỡnh thức tài trợ ”miễm phớ” vỡ cụng ty sử dụng mà khụng phải trả lói cho đến ngày thanh toỏn. Tuy nhiờn, phạm vi ứng dụng cỏc khoản nợ là cú giới hạn bởi lẽ cụng ty cú thể trỡ hoón nộp thuế trong một thời gian nhất định, cũn nếu chậm trễ trả lương cho cụng nhõn sẽ làm suy giảm tinh thần làm việc của họ. Cỏc khoản nợ tớch luỹ là nguồn tài trợ tự động, phụ thuộc vào quy mụ kinh doanh của cụng ty tại từng thời điểm. Chỳng tự phỏt thay đổi cựng với cỏc hoạt động kinh doanh của cụng ty. Khi cụng ty thu hẹp sản xuất, cỏc khoản sẽ giảm theo, ngược lại chỳng sẽ tự động lờn khi sản xuất mở rộng. Như vậy để tận dụng và sử dụng hiệu quả nguồn tài trợ này thỡ việc mở rộng sản xuất, đầu tư đỳng hướng, đẩy mạnh tiờu thụ sản phẩm trờn thị trường là giải phỏp tối ưu nhất.
Chiếm dụng vốn của nhà cung cấp: Mua chịu là một hỡnh thức rất phổ biến trong mụi trường kinh doanh hiện nay. Mổc dự cụng ty vẫn đủ tiờu chuẩn vay ngõn hàng, nhưng vẫn mua chịu của khỏch hàng. Để tận dụng tốt nguồn tài trợ này, cụng ty cần chỳ ý mua chịu của cỏc nhà cung cấp lớn, tiềm lực tài chớnh mạnh vỡ họ mới đủ khả năng bỏn chịu với thời gian dài cho cỏc doanh nghiệp khỏc. Ngoài ra, cụng ty cũn tận dụng tối đa thời hạn thiếu chịu. Nếu muốn hưởng chiết khấu, cụng ty nờn thanh toỏn vào ngày cuối cựng của thời hạn chiết khấu. Cũn nếu khụng đủ khả năng thỡ nờn đến hết hạn hoỏ đơn mới thanh toỏn là cú lợi nhất. Cụng ty cũng nờn trỏnh việc trỡ hoón thanh toỏn cỏc khoản tiền mua trả chậm vượt quỏ thời hạn phải trả, bởi vỡ việc đú cú thể gõy ra những tỏc động tiờu cực như làm tổn hại đến uy tớn, vị thế và cỏc mối quan hệ của cụng ty, hơn thế nữa cụng ty cũn phải gỏnh chịu chi phớ tớn dụng rất cao, thậm chớ cũn cao hơn cả lói suất vay ngắn hạn.
việc bổ sung vốn kịp thời cho cỏc doanh nghiệp. Hiện nay cỏc khoản vay ngắn hạn của cụng ty đến năm 2009 so với tổng tài sản của cụng ty khụng cao lắm và cỏc khoản vay ngắn hạn thường cú thời hạn đỏo hạn ngắn nờn việc gia tăng nguồn tài trợ này dễ dẫn đến tỡnh trạng mún nợ đến hạn chồng chất lờn nhau trong tương lai khụng xa. Nhưng vay với nguồn vốn dài hạn mặc dự chi phớ lớn hơn nờn cú thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của cụng ty nhưng xột về mục tiờu lõu dài thỡ điều đú là cần thiết. Ưu điểm của cỏc khoản vay dài hạn là những giao dịch vay mượn này tương đối linh hoạt, cụng ty cú thời gian để thực hiện kế hoạch trả dần tiền vay. Trong thời gian tới, để huy động được nguồn tài trợ này nhằm đỏp ứng nhu cầu vốn dài hạn của cụng ty, biện phỏp qua trọng nhất là tỡnh toỏn, lựa chọn, thiết lập được cỏc biện phỏp kinh doanh cũng như phương ỏn đầu tư cú tớnh khả thi cao. Đồng thời phải lựa chọn được cơ cấu sản phẩm hợp lý để sản xuất, tiờu thụ sao cho cụng ty vừa đảm bảo được chi phớ cộng thờm lói suất ngõn hàng mà vẫn cú lói.
Nếu cụng ty ỏp dụng và thực hiện tốt cỏc biện phỏp nờu trờn thỡ cụng ty sẽ giảm được nợ ngắn hạn, và cải thiện hơn khả năng thanh toỏn, cụng ty sẽ cú điều kiện vay được vốn trung và dài hạn, tăng vốn chủ sở hữu đồng thời cú khả năng sử dụng hiệu quả vốn ngắn hạn và dài hạn nhằm đem lại lợi ớch thiết thực, quỏ trỡnh sản xuất, tiờu thụ diễn ra liờn tục từ đú đảm bảo vốn luõn chuyển đều đặn, tạo điều kiện bảo toàn và phỏt triển vốn.
Song song với nú là việc cụng ty nõng cao khả năng sinh lói. Khả năng sinh lói của cụng ty được thể hiện qua tỷ số lợi nhuận trờn doanh thu, lợi nhuận trờn tài sản và lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu. Vỡ vậy nõng cao khả năng sinh lời đồng nghĩa với việc tăng lợi nhuận sau thuế, tăng doanh thu hoặc giảm tài sản, giảm vốn chủ sở hữu. Tuy nhiờn, giảm tài sản và vốn chủ sở hữu là khụng khả thi và bất hợp lý vỡ điều đú đi ngược với mục tiờu và xu
thế phỏt triển của doanh nghiệp. Do đú, để nõng cao khả năng sinh lời của doanh nghiệp, ta cần phải tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp. Lợi nhuận được xỏc định dựa trờn doanh thu và chi phớ
*Tăng doanh thu
Doanh thu tiờu thụ sản phẩm núi chung thường phụ thuộc chủ yếu vào hai yếu tố là sản lượng và giỏ bỏn. Tăng sản lượng tiờu thụ và giỏ bỏn sẽ làm tăng doanh thu. Tuy nhiờn, ta nhận thấy trong mụi trường kinh doanh cạnh tranh như hiện nay việc tăng giỏ bỏn là điều khú cú thể xẩy ra. Ta chỉ cú thể