1.4.1. Sự cần thiết phải phân tích rủi ro tài chính trong các dự án đầu tư đầu tư
Rủi ro là một sự không chắc chắn hay một tình trạng bất ổn và được định nghĩa như là sự khác biệt giữa giá trị thực tế và giá trị kỳ vọng khi đánh giá một chỉ tiêu nào đó.
Mặc dù trước khi ra quyết định đầu tư, doanh nghiệp đã tiến hành phân tích, thẩm định các yếu tố kỹ càng và khoa học, nhưng khả năng thu hồi vốn của dự án còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nữa và chẳng ai biết được chắc chắn chuyện gì sẽ xẩy ra. Vì thế quyết định đầu tư dự án là một quyết định rủi ro. Chúng ta không thể loại bỏ được rủi ro nhưng có thể phân tích, đánh giá mức độ rủi ro nhằm kiểm soát và hạn chế được rủi ro.
Phân tích rủi ro tài chính dự án bắt đầu từ việc nhận định các yếu tố rủi ro, phân tích rủi ro cho đến dự báo các yếu tố rủi ro ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính dự án, trên cơ sở đó đề xuất các giải pháp phù hợp để quản lý và hạn chế rủi ro. Qua phân tích rủi ro sẽ xác định mức độ chắc chắn về hoạt động của dự án, trên cơ sở cho việc quản lý rủi ro bằng cách phân tán, chia sẽ rủi ro thông qua các yêu tố tính toán của hợp đồng trong quá trình thực hiện đầu tư và vận hành dự án.
1.4.2. Các phương pháp phân tích rủi ro tài chính các dự án đầu tư
1.4.2.1. Phân tích độ nhạy ( Sensitivity Analysis)
Phân tích độ nhạy là xem xét mức độ nhạy cảm của các kết quả khi có sự thay đổi giá trị của một hay một số tham số của dự án (đầu ra, đầu vào).
1.4.2.2. Phân tích tình huống (Scenario Analysis)
Phân tích tình huống còn gọi là phân tích kịch bản giúp xem xét sự thay đổi dòng tiền của một tổ hợp các biến có mối tương quan nhau. Phân tích tình huống dựa trên quan điểm các biến có tương quan lẫn nhau và biến động theo chiều hướng dựa trên quan điểm các biến có sự biến động theo chiều hướng dựa thuận lợi hay bất lợi cho dự án.
1.4.2.3. Phân tích mô phỏng (Simulation Analysis)
Mô phỏng là xây dung những mô hình mà mỗi mô hình là một ý tưởng thực hay 1 đối tượng nghiên cứu thực. Tiến hành thử nghiệm trên các mô hình đó để đạt tới sự hiểu biết rõ ràng về hành vi của hệ thống hoặc trợ giúp để giải quyết những vấn đề ra quyết định
Phân tích mô phỏng được ứng dụng trong lĩnh vực tài chính là sự mở rộng tự nhiên của phương pháp phân tích độ nhạy và phân tích tình huống.
Tóm lại, trên quan điểm chủ đầu tư, phân tích tài chính dự án đầu tư là khâu cốt lõi khi ra quyết định đầu tư dự án nhằm đánh giá và nhận diện các rủi ro và đưa ra các giải pháp quản lý và kiểm soát rủi ro. Phân tích hiệu quả tài chính của dự án được xem là khâu tổng hợp của tất cả các nội dung liên quan đến dự án.