CHƢƠNG 2 : PHƢƠNG PHÁP LUẬN VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
3.4. Thực trạng hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của công ty cổ phần chứng khoán
3.4.5 Phân tích cơ cấu doanh thu hoạt động tƣ vấn đầu tƣ theo nguồn doanh
thu
Năm 2014 Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011
Quy mô Tỷ trọng Quy mô Tỷ trọng Quy mô Tỷ trọng Quy mô Tỷ trọng Hoạt động lƣu ký chứng khoán 2.394 0,55% 1.625 0,62% 789 0,33% 181 0,07% Doanh thu hoạt động khác 187.355 43,04% 115.334 43,91% 162.630 67,51% 228.088 82,44% Tổng doanh thu thuần 435.290 100% 262.619 100% 240.877 100% 276.645 100%
Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của VNDirect năm 2011 -2014
Trong thời điểm hiện nay các công ty chứng khoán cạnh tranh nhau chủ yếu bằng phí môi giới, đòn bẩy tài chính. Công ty nào có mức lãi suất hấp dẫn cùng phí môi giới rẻ hơn sẽ dễ thu hút khách hàng hơn. Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect cũng đã có những điều chỉnh các chính sách để phù hợp và không bị tụt lại với xu thế thị trƣờng. Ngoài ra, tận dụng thế mạnh của mình, công ty đã dùng hoạt động tƣ vấn đầu tƣ nhƣ một lợi thế để cạnh tranh với các công ty khác.
3.4.5 Phân tích cơ cấu doanh thu hoạt động tƣ vấn đầu tƣ theo nguồn doanh thu doanh thu
Công ty Cổ phần chứng khoán VNDirect là một trong những Công ty lớn mạnh về hoạt động môi giới trong thị trƣờng chứng khoán. Trong những chiến lƣợc phát triển của công ty, Ban lãnh đạo công ty luôn hƣớng tới phát triển hoạt động tƣ vấn đầu kết hợp tới việc kết hợp hoạt động môi giới. Hai hoạt động này, sẽ hỗ trợ và bổ xung cho nhau cùng phát triển. Trên thực tế, trong hoạt động môi giới đã mang lại một phần doanh thu khá lớn, đóng góp
rất nhiều cho hoạt động tƣ vấn đầu tƣ
Bảng 3.6: Cơ cấu doanh thu tƣ vấn đầu tƣ theo nguồn doanh thu
Đơn vị: triệu đồng
Năm
Chỉ tiêu
Năm 2014 Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011
Quy mô Tỷ trọng (%) Quy mô Tỷ trọng (%) Quy mô Tỷ trọng (%) Quy mô Tỷ trọng (%) 1.Doanh thu từ Phòng Tƣ vấn 1.57 6 22% 246 27% 173 32% 224 28% 2. Doanh thu từ
khối môi giới
5.55 8 78% 664 73% 369 68% 476 72% Tổng 7.12 6 100% 910 100% 542 100% 800 100 %
Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của VNDirect năm 2011 -2014
Trong doanh thu tƣ vấn đầu tƣ thì doanh thu từ phòng tƣ vấn có tỷ trọng nhỏ, dao động từ 22 – 37%. Doanh thu từ phòng tƣ vấn trong 3 năm trở lại đây có xu hƣớng giảm đều về cơ cấu mặc dù về giá trị đều tăng khá mạnh. Năm 2012, doanh thu này chiếm 28% trong tổng doanh thu hoạt động tƣ vấn, năm 2012 đã tăng lên và chiếm 32% trong tổng doanh thu. Chúng ta có thể lý giải vấn đề này là do năm 2011, 2012 là giai đoạn khó khăn của thị trƣờng, các nhà đầu tƣ cá nhân có xu hƣớng ít rót tiền vào thị trƣờng còn các nhà đầu tƣ tổ chức có xu hƣớng đổ tiền vào những khoản đầu tƣ giá trị và dài hạn. Sự khác nhau này là do phong cách đầu tƣ khác nhau của hai loại khách hàng này.
Trong giai đoan 2013-2014, khi doanh thu hoạt động tƣ vấn đầu tƣ tăng vọt, nguồn doanh thu từ Phòng tƣ vấn đầu tƣ và hoạt động môi giới đều tăng mạnh thế nhƣng đến thời điểm hết năm 2013 tỷ trọng doanh thu từ Phòng Tƣ vấn đã giảm xuống chỉ chiếm 28 % tổng doanh thu tƣ vấn đầu tƣ. Thực trạng cho thấy, trong những năm qua Công ty tập trung đẩy mạnh hoạt động môi giới kết hợp với hoạt động tƣ vấn đầu tƣ theo chiến lƣợc của công ty đã đề ra. Doanh thu tƣ vấn đầu tƣ tại công ty có xu hƣớng tăng vào những năm gần đây. Nguyên nhân, một phần do nền kinh tế đã có dấu hiệu khởi sắc, thị trƣờng chứng khoán giao dịch sôi động hơn làm cho nhu cầu của các nhà đầu tƣ tăng cao, cùng với đó là sự chú trọng nhiều hơn của ban giám đốc vào hoạt động tƣ vấn đầu tƣ. Hơn nữa, trong những năm gần đây, công ty cũng đã triển khai thử nghiệm các sản phẩm tƣ vấn mới nhƣ: Tổ chức tƣ vấn kết hợp đi thực tế doanh nghiệp, tƣ vấn ngắn hạn theo chu kỳ…các sản phẩm nhìn chung hợp lý với nhu cầu của các nhà đầu tƣ và điều kiện cung cấp của công ty, khách hàng có nhiều cơ hội lựa chọn hơn. Doanh thu tƣ vấn đầu tƣ từ khách hàng cá nhân có lợi suất bình quân cao nhƣng thƣờng có thời hạn ngắn ( nhỏ hơn 12 tháng ), do vậy công ty cần chú ý cơ cấu để tránh sự biến động từ khách hàng này
3.4.6. Phân tích SWOT về hoạt động tƣ vấn đầu tƣ của Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect
* Điểm mạnh.
Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect là một trong những công ty hàng đầu trong thị trƣờng chứng khoán. Nhờ vậy, Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect có thể sử dụng thƣơng hiệu, uy tín và độ tín nhiệm của mình để xây dựng và phát triển thƣơng hiệu riêng phục vụ cho hoạt động tƣ vấn đầu tƣ.
quản lý, nhạy bén với thị trƣờng. Đội ngũ cán bộ nhân viên của Công ty đƣợc đánh giá là có trình độ và kinh nghiệm tƣơng đối cao so với mặt bằng chung của toàn nghành.
Công ty trang bị hệ thống công nghệ tiên tiến. Vì vậy công ty có thể sử dụng nền tảng công nghệ này để đáp ứng nhu cầu đổi mới, phát triển sản phẩm dịch vụ tƣ vấn đầu tƣ
Công ty có tiềm lực về vốn, đặc biệt là công ty có liên kết hỗ trợ vốn với ngân hàng Lienviet.
Mạng lƣới khách hàng truyền thống, sau hơn 10 năm đi vào hoạt động, công ty đã xây dựng đƣợc một cơ sở khách hàng ổn định và trung thành.
* Điểm yếu.
Sản phẩm tƣ vấn chỉ có các sản phẩm truyền thống, đơn điệu. Việc nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới hầu nhƣ không đƣợc tiến hành. Hơn nữa, các dịch vụ và tiện ích để hỗ trợ hoạt động tƣ vấn đầu tƣ chƣa đƣợc chú trọng phát triển hoặc tốc độ phát triển không theo kịp tốc độ phát triển của thị trƣờng
Nguồn lực công nghệ thông tin còn thiếu cả về nhân lực và máy móc thiết bị. Chƣa khai thác hết, sử dụng triệt để các tính năng của công nghệ trong hoạt động tƣ vấn đầu tƣ.
Mạng lƣới công tác viên mỏng khó đẩy mạnh công hoạt động tƣ vấn đầu tƣ.
* Cơ hội.
Nền tảng phát triển kinh tế vĩ mô của Việt Nam: Chính phủ cam kết tự do hóa thị trƣờng tài chính với lộ trình gia nhập WTO và TPP.
Chính sách hỗ trợ của Chính Phủ trong việc phát triển thị trƣờng tài chính nói chung và thị trƣờng chứng khoán nói riêng.
* Thách thức.
Chính thức tham gia WTO, cạnh tranh sẽ diễn khốc liệt trên thị trƣờng tài chính nói chung, các công ty chứng khoán nói chung. Các công ty chứng khoán cạnh tranh lẫn nhau để thu hút nguồn nhân lực chất lƣợng làm cho nhân sự của các công ty luôn luôn bị biến động. Đây là một thách thức lớn cho hoạt động tƣ vấn đầu tƣ.
Hiện tƣợng làm giá cổ phiếu ngày càng tinh vi và có xu hƣớng gia tăng gây ảnh hƣởng đến độ chính xác khi tƣ vấn đầu tƣ.