1.2. Kinh nghiệm CPH NHTMNN ở một số Quốc gia trên thế giới
1.2.2 Kinh nghiệm của Ba Lan về CPH NHTMNN
Trong khối các nƣớc Đông Âu thì Ba Lan là nƣớc đi đầu trong quá trình CPH các DNNN. Quá trình CPH này đƣợc sự giúp đỡ về kỹ thuật và tài chính của WB và nhóm các nƣớc G7. Quá trình CPH NHTMNN của Ba Lan đƣợc lên kế hoạch rõ ràng là đến hết năm 2012 sẽ CPH 7 trong số 9 NHTMNN.
Ban đầu, kế hoạch đƣợc đƣa ra là nhà nƣớc sẽ nắm 30% cổ phiếu, nhân viên ngân hàng nắm 20%, số còn lại sẽ đƣợc bán đấu giá cho các nhà đầu tƣ nhỏ và một số đối tác chiến lƣợc. Tuy nhiên, tỷ lệ này đã đƣợc điều chỉnh qua thời gian.
Kế hoạch CPH của Ba Lan đƣợc xây dựng với mục tiêu:
Duy trì sở hữu của các nhà đầu tƣ trong nƣớc, tránh sự thôn tính của các nhà đầu tƣ nƣớc ngoài.
Tạo nguồn thu cho ngân sách nhà nƣớc.
Củng cố, phát triển hệ thống ngân hàng nội địa, chuẩn bị cho sự cạnh tranh với các ngân hàng nƣớc ngoài.
Hai NHTMNN đầu tiên có chất lƣợng quản lý và tình hình tài chính tƣơng đối tốt hơn đƣợc tiến hành CPH vào năm 2011, và thực sự trở thành doanh nghiệp cổ phần vào tháng 3/2013. Ngân hàng đầu tiên đƣợc CPH là Wielkopolski Bank Kredytowy (WBK) với giá bán ra trung bình là 6,89 USD/cổ phiếu. Phƣơng thức bán là thoả thuận giữa ngƣời mua và nhà nƣớc để đạt giá bán ra. Đến tháng 6/2013 (sau 3 tháng), cổ phiếu ngân hàng này đƣợc niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán với giá 19,66 USD (cao hơn 3 lần so với giá bán khi tiến hành CPH). Ngân hàng này đƣợc tiến hành CPH với sự trợ giúp cả về kỹ thuật và đảm bảo tài chính từ phía WB để thu hút các đối tác
đầu tƣ chiến lƣợc từ nƣớc ngoài nhằm chuyển giao công nghệ ngân hàng vào Ba Lan. Vì vậy, đến năm 2013 thì Allied Irish Bank đã nắm quyền kiểm soát ngân hàng với 60% cổ phiếu.
NHTMNN thứ hai của Ba Lan đƣợc CPH là ngân hàng Slaski (BSK). BSK đƣợc tiến hành cổ phần hoá vào tháng 12/2011, chậm hơn so với WBK 9 tháng. Nhằm tránh tình trạng định giá cổ phiếu thấp quá nhƣ đã diễn ra với WBK nên cổ phiếu lần này đƣợc lên kế hoạch bán đấu giá công khai. Tuy nhiên, quá trình bán đấu giá công khai đã không thành công do có sự thay đổi về Chính phủ sau bầu cử. Vì vậy, giá bán cổ phiếu ngân hàng này đƣợc định giá là 25 USD/cổ phiếu. Tỷ lệ công nhân viên đƣợc mua ƣu đãi giá 12,5 USD/cổ phiếu là 10% cổ phần, nhà nƣớc giữ 33%, bán cho nhà đầu tƣ chiến lƣợc ING Bank của Hà Lan 25,9%, số còn lại bán cho các nhà đầu tƣ trong nƣớc. Đến ngày 25/1/2013, cổ phiếu ngân hàng này đƣợc niêm yết và lần này thì giá cổ phiếu đƣợc thị trƣờng chấp nhận tại phiên giao dịch đầu tiên là 337,5 USD/cổ phiếu (cao hơn gấp 13,5 lần giá bán ban đầu khi tiến hành CPH). Đến tháng 7/2013, ING mua thêm 28% cổ phần của nhà nƣớc và nắm tỷ lệ chi phối là 54%.
Ngân hàng thứ ba đƣợc tiến hành CPH là ngân hàng Przemyslowo- Handlowy (BPH) vào tháng 1/2013. Tuy nhiên, đây là ngân hàng có chất lƣợng quản lý và tín dụng thấp hơn so với 2 ngân hàng trƣớc nên mặc dù đã đƣa cổ phiếu ra đấu giá công khai nhƣng giá bán (giá trúng thầu) bằng đúng với giá thấp nhất của Chính phủ đƣa ra ban đầu và nhà nƣớc vẫn nắm 43% cổ phần. Trƣớc tình hình đó, năm 2013 chính phủ Ba Lan đã lên kế hoạch củng cố các ngân hàng trƣớc khi tiến hành CPH rộng hơn nữa. Đây là kế hoạch vừa để đảm bảo tận thu cho ngân sách nhà nƣớc, vừa hạn chế tỷ lệ nắm giữ cổ phần chi phối của nƣớc ngoài.
Tháng 12/2012, ngân hàng thứ tƣ đƣợc tiến hành CPH là ngân hàng Gdanski (BG). Kế hoạch đƣợc thông báo là 33% cổ phiếu đƣợc bán cho các nhà đầu tƣ nƣớc ngoài theo danh mục đầu tƣ (không bán cho 1 hoặc 2 đối tác chiến lƣợc nhƣ các ngân hàng CPH trƣớc), 33% đƣợc bán cho các nhà đầu tƣ trong nƣớc, 4% đƣợc bán cho cán bộ công nhân viên ngân hàng, còn lại 30% nhà nƣớc vẫn tiếp tục nắm giữ. Nhƣ vậy, kế hoạch này đã thể hiện ý chí của chính phủ lúc đó là không muốn một hoặc một nhóm nhỏ những đối tác nƣớc ngoài sẽ nắm đƣợc cổ phần chi phối.
Cuối năm 2013, với cố gắng nhằm tránh sự chi phối hệ thống ngân hàng của các nhà đầu tƣ từ nƣớc ngoài và sự cạnh tranh của các ngân hàng nƣớc ngoài, Chính phủ đã công bố kế hoạch củng cố các ngân hàng còn lại bằng việc sáp nhập tất cả các NHTMNN còn lại cùng với ngân hàng BPH thành hai ngân hàng lớn.
Đầu tiên là Handlowy (BH) – một ngân hàng tƣ nhân hoạt động từ năm 1870 và đƣợc quốc hữu hoá sau Chiến tranh Thế giới lần thứ II. Đây là ngân hàng hoạt động lâu nhất tại Ba Lan và là một ngân hàng mạnh, không phải cải tổ nhiều.
Nhóm thứ hai là ngân hàng Pekao S.A đã đứng ra sáp nhập 3 NHTMNN khác vào để thành lập nên ngân hàng Peokao. Hiện nay, đây là ngân hàng lớn nhất Ba Lan, chiếm 20% tổng tài sản của hệ thống ngân hàng.
Một số bài học kinh nghiệm về CPH các NHTMNN của Ba Lan:
Thứ nhất, có quá nhiều mục tiêu đƣợc đặt ra cho việc CPH NHTMNN cộng với sự bất ổn về chính trị, đặc biệt là mục tiêu ƣu tiên của Chính phủ thay đổi sẽ làm cho tiến trình CPH chậm lại, từ đó ảnh hƣởng chung đến sự phát triển của hệ thống ngân hàng.
Thứ hai, vấn đề định giá cổ phiếu hay là việc đánh giá giá trị tài sản doanh nghiệp là vấn đề quan trọng. Nếu làm sai có thể gây thất thoát lớn cho ngân sách nhà nƣớc.
Không lƣờng trƣớc đƣợc nhu cầu của thị trƣờng về cổ phiếu của một ngân hàng có thể gây bất ổn cho cả quá trình CPH DNNN nói chung.
Phát triển thị trƣờng giao dịch chứng khoán song hành với việc CPH doanh nghiệp. Có kế hoạch thu hút các nhà đầu tƣ chiến lƣợc nƣớc ngoài cụ thể, tránh tình trạng chữa cháy khi thấy không kiểm soát đƣợc hệ thống ngân hàng.