1.2 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN BẰNG TRÁ
1.2.1.4 Các tổ chức tài chính trung gian
Nếu như đối với thị trường hàng hóa thông thường là nơi mà các hoạt động mua bán diễn ra một cách trực tiếp thì ở thị trường TPDN thường đòi hỏi phải có những tổ chức tài chính trung gian – những tổ chức đứng giữa người mua và người bán trái phiếu.
Tổ chức bảo lãnh phát hành:
Là tổ chức đứng ra giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước và sau khi chào bán trái phiếu như chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành, phân phối trái phiếu… Thông thường để phát hành trái phiếu thì các doanh nghiệp cần phải được sự bảo lãnh của một hoặc một số tổ chức bảo lãnh phát hành. Các tổ chức bảo lãnh được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất định trên số tiền thu được từ đợt phát hành. Hoạt động bảo lãnh phát hành về cơ bản gồm các hoạt động sau:
- Nghiên cứu và tư vấn cho các tổ chức phát hành chứng khoán về cách thức phát hành, cơ cấu phát hành, định giá chứng khoán;
- Hoàn tất các thủ tục pháp lý cần thiết cho đợt phát hành;
- Thỏa thuận hợp tác với các nhà bảo lãnh phát hành khác và các công ty chứng khoán, thực hiện công tác tiếp thị phân phối chào bán chứng khoán
- Quản lý, phân phối và thanh toán chứng khoán;
- Thực hiện công việc hỗ trợ cho thị trường và các dịch vụ sau khi phát hành.
Tổ chức định mức tín nhiệm:
Đây là tổ chức được hình thành nhằm mục đích đánh giá mức độ tín nhiệm của các doanh nghiệp phát hành và xếp hạng chúng theo mức độ rủi ro mất khả năng thanh toán; trên cơ sở đó các nhà đầu tư sẽ cân nhắc và đưa ra các quyết định
phát hành được đánh giá mức độ tín nhiệm cao thì lãi suất trái phiếu phát hành sẽ thấp. Ngược lại, một tổ chức phát hành được đánh giá mức độ tín nhiệm là thấp thì lãi suất trái phiếu phát hành sẽ cao.
Tổ chức kinh doanh trái phiếu:
Bao gồm các công ty chứng khoán và các tổ chức khác được phép kinh doanh theo quy định của pháp luật. Đây là các tổ chức chủ yếu hoạt động trên thị trường thứ cấp; có chức năng làm trung gian môi giới cho các tổ chức, cá nhân có nhu cầu mua bán trái phiếu để hưởng phí môi giới và thực hiện các giao dịch mua bán trái phiếu cho chính mình để kiếm lợi nhuận. Các tổ chức kinh doanh trái phiếu này còn cung cấp cho khách hàng những dịch vụ khác như tư vấn đầu tư và các dịch vụ có liên quan đến hoạt động giao dịch trái phiếu. Các tổ chức kinh doanh trái phiếu đóng vai trò rất quan trọng trong việc tạo ra tính thanh khoản cho trái phiếu trên thị trường.