Giá cổ phiếu được hình thành trên thị trường là kết quả của sự cọ sát giữa cung và cầu về cổ phiếu trên thị trường. Giá cổ phiếu luôn biến động phụ thuộc vào sự biến động của cung và cầu. Có nhiều nhân tố ảnh hưởng tới cung và cầu về cổ phiếu. Những nhân tố này được chia thành hai nhóm: nhóm những nhân tố nội tại và nhóm những nhân tố bên ngoài.
a) Những yếu tố nội tại gắn liền với người phát hành
Về cơ bản và lâu dài, những nhân tố bên ngoài doanh nghiệp vẫn được coi là những nhân tố quyết định đến giá cổ phiếu. Người đầu tư bỏ tiền của đầu tư vào cổ phiếu với hy vọng sẽ thu được các khoản thu nhập trong tương lai từ kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó, người đầu tư không chỉ nhìn nhận vào các khoản thu nhập hiện tại mà họ còn dự toán tình hình trong tương lai của doanh nghiệp. Có thể thấy một số nhân tố chủ yếu bên cạnh doanh nghiệp ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh ở hiện tại và tương lai của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của doanh nghiệp, đó là:
- Nhân tố về tài chính: Đây là nhân tố rất quan trọng, trong đó những điều đáng chú ý là cơ cấu tài chính, kết quả tài chính ở hiện tại và triển vọng trong tương lai.
- Nhân tố về kỹ thuật sản xuất: Nhân tố này chủ yếu thể hiện ở trong thiết bị máy móc và công nghệ, tiềm năng nghiên cứu và phát triển.
- Nhân tố về con người: Nhân tố này ảnh hưởng đến toàn bộ hoạt động của doanh nghiệp như trình độ tay nghề của người lao động, trình độ quản lí của người lãnh đạo doanh nghiệp.
- Nhân tố về thị trường: Các yếu tố sản xuất đầu vào, thị trường tiêu thụ sản phẩm đầu ra, khả năng cạnh tranh và mở rộng thị trường.
b) Những nhân tố bên ngoài
Kinh nghiệm của các nước có thị trường chứng khoán phát triển cho thấy các nhân tố bên ngoài đều có tác động nhanh nhạy đến giá cổ phiếu. Có thể chia các nhân tố bên ngoài thành hai nhóm chủ yếu: Nhóm nhân tố về tiền tệ và nhóm nhân tố về chính trị – xã hội.
* Tác động của các nhân tố tiền tệ đến giá của cổ phiếu được thể hiện trên những khía cạnh chủ yếu sau:
Tr
an
g
7
- Sự tăng trưởng của nền kinh tế quốc dân cũng như tình hình kinh tế khu vực và thế giới: Nếu như nền kinh tế có xu hướng tăng trưởng cao, khả năng kinh doanh của doanh nghiệp có triển vọng tốt đẹp, nhiều người sẽ đầu tư vào cổ phiếu làm cho giá cổ phiếu tăng và ngược lại.
- Lạm phát: Trong thời gian ngắn, khi có lạm phát ở mức độ cao, nhiều người sẽ đầu tư vào cổ phiếu bởi cổ phiếu có khả năng chống đỡ lạm phát, từ đó làm cho giá cổ phiếu tăng.
- Lãi suất thị tường: Giá cổ phiếu trên thị trường rất nhạy bén với lãi suất và có xu hướng biến động ngược chiều với lãi suất.
* Các nhân tố về chính trị, xã hội đều có những ảnh hưởng nhất định đến giá cổ phiếu trên thị trường. Các nhân tố này có khả năng ảnh hưởng đến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp, và từ đó ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Nếu những biến động có xu hướng tác động tốt đến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp thì giá cổ phiếu sẽ tăng và ngược lại.