- Cải thiện môi trường kinh doanh: Thị trường càng phát triển,sự cạnh tranh
NGÂN HÀNG CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM
2.2.1. Khái quát về phòng môi giới chứng khoán VietinbankSc
Là một trong những CTCK đầu tiên ,VietinbankSc có bề dày kinh nghiệm trong lĩnh vực MGCK với mạng lưới giao dịch rộng khắp cả nước, hệ thống CNTT hiện đại, đội ngũ nhân viên được đào tạo bài bản, năng động, nhiệt tình và tuân thủ khắt khe các chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp. Trong những năm qua, VietinBankSc luôn là địa chỉ tin cậy để nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch nhờ công tác quản trị rủi ro tốt, đảm bảo an toàn tài sản cho khách hàng.
Các dịch vụ chứng khoán được cung cấp cho khách hàng trong hoạt động môi giới của VietinbankSc:
• Mở tài khoản giao dịch
• Giao dịch chứng khoán niêm yết (tại quầy, qua điện thoại và internet)
• Hỗ trợ giao dịch: Cung cấp nhiều tiện ích tích hợp: tin nhắn SMS, Mua phát
• Dịch vụ hỗ trợ tài chính (ứng trước tiền bán chứng khoán, giao dịch ký quỹ, cầm
cố chứng khoán).
Số lượng nhân sự phòng môi giới bao gồm 01 Trưởng phòng, 01 Phó phòng, 03 Tổ
trưởng và 13 nhân viên tại trụ sở chính và 01Trưởng phòng, 01 Phó phòng, 6 nhân viên
tại Chi
nhánh Hồ Chí Minh. Đội ngũ nhân viên đều tốt nghiệp đại học chuyên ngành kinh tế, có
chứng chỉ hành nghề môi giới, có kinh nghiệm làm việc, được đào tạo bài bản, năng
động và
2.1.4.2. Kết quả hoạt động môi giới chứng khoán của công ty
a. Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán
Doanh thu phí môi giới là một tiêu chí quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới của một CTCK. Doanh thu phí môi giới phản ánh quy mô của hoạt động này, doanh thu phí môi giới và tỷ trọng của nó trong cơ cấu doanh thu của công ty được thể hiện bằng bảng biểu 2.2 dưới đây:
Bảng 2.2: Doanh thu từ hoạt động môi giới giai đoạn 2011- 2014
Biểu 2.2: Doanh thu và doanh thu phí môi giới tại VietinbankSc, 2011-2014 (tỷ đồng)
Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo hoạt động của công ty b. Thị phần môi giới chứng khoán
Thị phần là một trong những tiêu chí phản ánh kết quả hoạt động môi giới của một CTCK. Thị phần của công ty trong giai đoạn 2012 - 2014 được thể hiện chi tiết qua bảng và biểu đồ 2.3:
Biểu đồ 2.3: Thị phần môi giới chứng khoán của VietinbankSc, 2012-2014
2.7%
• 2.0%
• 1.8%
Thị phần giao dịch của công ty từ năm 2012 đến năm 2014 giảm từ 2.7% xuống 1.8%. Tuy nhiên doanh thu môi giới năm 2014 tăng đáng kể khoảng 53.96 tỷ. Đây là kết quả phấn đấu nâng cao chất lượng dịch vụ, hướng tới sự hoàn thiện để phục vụ và thỏa mãn tốt hơn nhu cầu của khách hàng không thực hiện các nghiệp vụ trái pháp luật, tuân thủ các nguyên tắc hoạt động chuẩn mực của thị trường
c. Số lượng tài khoản được mở
Số lượng tài khoản của VietinbankSc nằm trong top 10 công ty có số lượng tài khoản lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Những năm qua quy mô tài khoản giao dịch chứng khoán mở tại công ty không ngừng tăng lên. Tổng số tài khoản năm 2014 là 54.956 tài khoản, tăng 2.109 tài khoản so với năm 2013 và được thể hiện qua biểu đồ sau:
Biểu đồ 2.4: Số lượng tài khoản được mở cho NĐT giai đoạn 2004-2014
Nguồn: Báo cáo hoạt động môi giới CTS
2.2.2. Thực trạng quản trị rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán tạiVietinbankSc VietinbankSc
2.2.2.1. Thực trạng rủi ro trong hoạt động môi giới chứng khoán tại VietinbankSc
khách hàng mua chứng khoán, VietinbankSc cũng không nằm ngoài sự cạnh tranh đó. Năm 2006 và đầu năm 2007 là giai đoạn thị trường bùng nổ, lợi nhuận thu được từ đầu tư chứng khoán rất lớn, các nhà đầu tư ồ ạt đến mở tài khoản giao dịch chứng khoán, một ngày nhân viên công ty chứng khoán công thương mở khoảng gần trăm tài khoản mới mỗi ngày. Mở quá nhiều dẫn đến nhân viên môi giới không thể định danh được khách hàng, không xác định được khách hàng giao dịch tài khoản có phải là chính chủ tài khoản đó hay không. Bản thân công ty chưa chú trọng đến quản trị rủi ro, sự lỏng lẻo trong khâu quản lý mở tài khoản dẫn đến nhân viên môi giới mượn chứng minh thư của người quen tự ký chủ tài khoản để giao dịch chứng khoán. Thời điểm này Công ty chưa thực hiện dịch vụ chuyển tiền qua điện thoại hay internet nên bắt buộc nhà đầu tư muốn rút tiền phải đến Công ty để rút, mới phát hiện ra được có một số tài khoản người giao dịch không phải chính chủ tài khoản. Nhờ cơ cấu tổ chức quản lý rủi nên đã không để xảy ra rủi ro nào ảnh hưởng đến uy tín của công ty.
Năm 2009 đến năm 2012 các dịch vụ hỗ trợ phát triển mạnh nhất là dịch vụ hỗ trợ vay ký quỹ. Để gia tăng thị phần môi giới và tăng doanh thu từ hoạt động cung cấp dịch vụ hỗ trợ khách hàng mua chứng khoán, trong khi pháp luật chưa cho phép nhưng hầu hết các công ty chứng khoán đều đưa ra chính sách dịch vụ hỗ trợ này. Khi công ty đưa ra dịch vụ hỗ trợ cho vay này đã thấy được những rủi ro trong dịch vụ này, nếu không có thì nhà đầu tư sẽ chuyển đi sang CTCK khác giao dịch. Khi thực hiện dịch vụ hỗ trợ cho vay công ty chứng khoán công thương không tránh được những rủi ro xảy ra đối với món vay đến hạn khách hàng không được nợ trả nợ do thị trường xuống, khi giá cổ phiếu xuống thấp chạm mức cảnh báo khách hàng không bổ sung ký quỹ. Mặc dù những rủi ro luôn thường trực đối với dịch vụ hỗ trợ cho vay này nhưng Công ty chưa để xảy ra những rủi ro nào nghiêm trọng không để thất thoát tiền của công ty chính nhờ quản trị rủi ro tốt trong dịch vụ cho vay hỗ trợ này. Công ty đã ban hành ra quy trình cụ thể: tỷ lệ ký quỹ, tỷ lệ ký quỹ chạm mức call margin, force sell hạn chế rủi ro. Ban
hành danh sách mã chứng khoán, số lượng chứng khoán được phép vay, trách nhiệm đến từng phòng ban. Những quy định điều khoản ràng buộc cụ thể trong hợp đồng hỗ trợ đối với khách hàng để tránh rủi ro có thể xảy ra.
Tuy nhiên, vẫn còn một số vấn đề trong quá trình thực hiện QTRR như sau:
Thứ nhất, chưa có phần mềm nào được triển khai và áp dụng nhằm cảnh báo
sớm rủi ro tại công ty chứng khoán. Đây chính là điểm yếu lớn nhất trong công tác QTRR của CTCK hiện nay, dẫn đến thực trạng các công ty chưa hoàn toàn chủ động thực hiện ngăn ngừa và phòng vệ rủi ro hiệu quả.
Thứ hai, việc quản lý rủi ro của nhiều công ty mới chỉ dừng lại ở việc kiểm soát
việc tuân thủ quy trình tác nghiệp do bộ phận kiểm soát nội bộ thực hiện, còn công tác đánh giá, đo lường rủi ro, đề xuất giải pháp hạn chế rủi ro chưa được CTCK chú trọng
Thứ ba, việc thực thi quy trình quản lý rủi ro còn mang nặng cảm tính, không
phải là do không có quy trình QTRR, mà là không tuân thủ các quy trình này hoặc thực hiện một cách hết sức cảm tính. Một trong những ví dụ điển hình của việc bỏ qua các quy định quản lý rủi ro và tự đưa công ty vào vị thế rủi ro cao là việc cắt lỗ, thanh toán các doanh mục đầu tư kém hiệu quả, các dịch vụ đòn bẩy. Thông thường khi cho khách hàng vay ký quỹ, Công ty luôn dự phòng một mức độ tổn thất, rủi ro trong trường hợp xấu nhất và rất hiếm khi cho vay vượt quá một tỉ lệ an toàn so với giá trị tài sản ký quỹ. Mặt khác, các hợp đồng luôn quy định một hạn mức suy giảm giá trị tài sản ký quỹ nhất định và yêu cầu bổ sung tài sản ký quỹ, hoặc công ty sẽ thực hiện giải chấp tài sản để thu hồi vốn cho vay. Với những quy định chặt chẽ này, toàn bộ rủi ro sẽ được chuyển cho khách hàng và công ty được an toàn trong những trường hợp xấu nhất. Tuy nhiên vẫn có trường hợp công ty phải chịu khoản nợ là một danh mục cổ phiếu đã giảm giá vượt quá quy định giải chấp. Nguyên nhân chính là các yếu tố cảm tính đã vượt qua các quy định về QTRR. Mức độ thân quen của khách hàng, một lời nói của tổng giám đốc, thành viên ban quản trị cũng có thể vô hiệu hóa các quy định
2.2.2.2. Quản trị rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán dưới góc
độ quản trị
của VietinbankSc
Xác định quản trị rủi ro là một trong những nhiệm vụ thiết yếu, tạo dựng sự an toàn trong dịch vụ và uy tín cho khách hàng, VietinbankSc đã từng bước xây dựng quy trình rủi ro cho công ty và từng ban phòng nghiệp vụ. Năm 2013, đánh dấu sự thành công của công ty trong hoạt động quản trị rủi ro. Công ty đã thực hiện quản trị rủi ro tốt đối với mọi hoạt động nên mặc dù thị trường diễn biến phức tạp, nhiều công ty chứng khoán rút lui, rơi vào diện cảnh báo, gây ra nhiều lo ngoại đối với hoạt động đầu tư của khách hàng, nhưng các hoạt động kinh doanh vẫn diễn ra an toàn và hiệu quả.
Đến ngày 02/01/2014, Công ty đã ban hành “Quy định khung Quản trị rủi ro của Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam” mã số Qđ.06.06. Quy định được ban hành với mục tiêu: Đảm bảo kinh doanh đáp ứng các tiêu chí đã được xây dựng tương xứng mới mức độ chấp nhận rủi ro chấp nhận được; Tạo cơ sở chuẩn mực đảm bảo an toàn, hiệu quả và bền vững nhằm mục đích bảo vệ VietinbankSc trước những tổn thất ngoài dự kiến do phát sinh rủi ro từ bên trong (nội bộ) công ty hay những biến động bên ngoài ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh; Giúp công ty tránh được rủi ro như vi phạm pháp luật; những hình phạt của các cơ quan quản lý nhà nước; phải cải chính thông tin; hậu quả nghiêm trọng ảnh hưởng đến công ty và giúp công ty nâng qua hiệu quả hoạt động.
Chính sách quản trị rủi ro đối với công ty và từng ban phòng nghiệp vụ được xác định trên cơ sở: Chiến lược hoạt động, Khả năng chấp nhận rủi ro của công ty, các công cụ tài chính chịu rủi ro; Chất lượng của các thủ tục kiểm soát nội bộ; Khả năng giám sát rủi ro và tính hoàn thiện của hệ thống quản trị rủi ro và các thủ tục liên quan; Mức độ chuyên nghiệp về quản trị rủi ro; Hoạt động quản trị rủi ro trong quá khứ, Quy định pháp lý và các vấn đề khác liên quan đến quản trị rủi ro.
Sơ đồ 2.4: Cơ cấu tổ chức quản trị rủi ro
Nguồn: Quy đinh khung quản trị rủi ro của CTS
Để công tác Quản lý rủi ro được chuyên sâu, toàn diện và mang tính hệ thống, Công ty chia trách nhiệm kiểm soát theo 3 tuyến. Mỗi tuyến có chức năng riêng nhưng không nhằm mục đích kiểm soát, hạn chế và ngăn ngừa rủi ro phát sinh.
Tuyến thứ nhất (các Phòng ban, tổ nghiệp vụ bao gồm phòng môi giới chứng khoán)
- Phòng môi giới chứng khoán có trách nhiệm xác định, đánh giá, kiểm soát và giảm thiểu các rủi ro trong hoạt động của mình, chịu trách nhiệm quản lý rủi ro hàng ngày.
- Lãnh đạo phòng môi giới, tổ trưởng, kiểm soát, bộ phận hậu kiểm là những người thực hiện chức năng quản lý rủi ro ở tuyến thứ nhất.
Tuyến thứ hai (Tiểu Ban/Thành viên phụ trách QTRR, Ban Tổng Giám đốc/Ban Giám đốc Chi nhánh, Bộ phận QTRR, Phòng KTKSNB)
xác định, đo lường và quản lý phù hợp trong phạm vi các thông số đã được chấp nhận và được báo cáo kịp thời tới các cá nhân, đơn vị liên quan.
- Phòng KTKSNB thực hiện giám sát tuân thủ các quy định của pháp luật, điều lệ Công ty, các quy trình nghiệp vụ, quy định về quản trị rủi ro và việc thực thi
các quy
định của pháp luật, các quy định trong nội bộ của Công ty. Hỗ trợ, kiểm tra và
giám sát
bộ phận QTRR của Công ty.
- Tiểu ban/Thành viên phụ trách QTRR, Ban Tổng giám đốc/Ban Giám đốc Chi nhánh thực hiện các chức năng, nhiệm vụ về QTRR theo Quy định này và các
văn bản
có liên quan.
Tuyến thứ ba (Ban kiểm soát, Bộ phận kiểm toán nội bộ)
- Bộ phận kiểm toán nội bộ thực hiện chức năng kiểm toán nội bộcác đơn vị tuyến 1 và tuyến 2 đảm bảo việc triển khai thực hiện quản lý rủi ro được thực
hiện đầy
đủ và có hiệu quả ở hai tuyến trên.
- Ban kiểm soát thực hiện chức năng kiểm tra, giám sát các hoạt động SXKD, tình hình tài chính của Công ty và hệ thống QTRR, việc tuân thủ các quy định
của pháp
luật, Điều lệ tổ chức và hoạt động của công ty. b. Quy trình quản trị rủi ro:
Quy trình QTRR bao gồm các nội dung như sau: Xác định rủi ro, đo lường rủi ro, theo dõi rủi ro, báo cáo rủi ro và xử lý rủi ro.
• Xác định rủi ro và hạn mức rủi ro:
Sơ đồ 2.5: Quy trình quản trị rủi ro
Nguồn: Quy đinh khung quản trị rủi ro của CTS
Sơ đồ 2.6 Quy trình xác định hạn mức quản trị
Trước hết, Phòng môi giới làm tờ trình xin phê duyệt hạn mức liên quan đến tiền, chứng khoán cho từng nghiệp vụ của hoạt động môi giới; các giao dịch có nguy cơ rủi ro đều phải được bộ phận QTRR rà soát, phân tích sau đó được sự chấp thuận của Tiểu ban QTRR trước khi trình các cấp có thẩm quyền ký.
• Đo lường rủi ro và kiểm soát rủi ro - Rủi ro thị trường
V Đo lường rủi ro: Rủi ro thị trường liên quan đến hoạt động môi giới thường liên
quan đến rủi ro giá hàng hóa và giá các loại chứng khoán. Phương pháp đo lường thường được sử dụng là phương pháp định giá theo thị trường với một số công
cụ như
Mô hình Value at Risk (VaR), Phân tích độ nhạy, Kiểm tra mức độ rủi ro - Stress testing và Các mô hình định lượng rủi ro khác hoặc công cụ khác do Công ty áp dụng.
S Phương pháp kiểm soát rủi ro
> Phòng môi giới và dịch vụ chứng khoán vai trò tuyến kiểm soát thứ nhất thực hiện bao gồm: Tuân thủ quy trình mở tài khoản, Giao dịch ký quỹ được ban hành
và các quy trình, quy chế, quy định khác có liên quan; Hàng ngày thực hiện theo dõi
giá trị TSBĐ của khách hàng; theo dõi các tỷ lệ call margin/force margin; thực
hiện gửi
thông báo cho khách hàng; yêu cầu bổ sung TSBĐ, nộp tiền thanh toán theo quy trình
ký quỹ ban hành; Thực hiện việc giải chấp TSBĐ của khách hàng theo đúng quy định
ban hành; Các trường hợp ngoài quy trình ban hành phải được các phòng ban có liên
S Phương pháp kiểm soát rủi ro
> Phòng Môi giới và dịch vụ chứng khoán phối hợp đánh giá việc đảm bảo thanh toán các khoản mua chứng khoán của khách hàng, Đánh giá khách hàng
vay nợ,
sử dụng dịch vụ Margin của Công ty, đánh giá trạng thái danh mục đảm bảo khả năng
thanh toán khi đến hạn đóng vai trò là tuyến kiểm soát thứ nhất
> Bộ phận QTRR đóng vai trò là tuyến kiểm soát thứ 2, độc lập rà soát các danh
mục tài sản, thời hạn của từng khoản mục khách hàng phải thanh toán Công ty. Phối
hợp với các Phòng nghiệp vụ ở tuyến 1 để đánh giá các RRTT có thể xảy ra và
các biện
pháp khắc phục.