Để phục vụ cho việc xây dựng mục tiêu đầu tư cũng như các công đoạn khác trong quy trình xây dựng và quản lý DMĐT, CTQLQ cần phải thu thập được các thông tin cơ bản về khách hàng bao gồm :
Các thông tin chung :
• Tuổi : Mỗi giai đoạn trong cuộc đời nhà đầu tư cá nhân sẽ có kế hoạch tài chính và
nhu cầu đầu tư khác nhau. Độ tuổi sẽ có những ảnh hưởng đáng kể đến thời hạn đầu tư và mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng.
• Tình trạng gia đình và người phụ thuộc : Khách hàng ở tình trạng độc thân/ kết hôn và những người phụ thuộc ( con cái, cha mẹ..). Thông thường, càng nhiều người phụ thuộc sẽ càng làm giảm mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng.
• Thu nhập: Thu nhập cao/thấp, ổn định /thất thường sẽ ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của nhà đầu tư. Thông thường, nhà đầu tư có thu nhập càng cao và càng ổn định sẽ có xu hướng chấp nhận rủi ro cao hơn và thời gian đầu tư dài hơn so với với các nhà đầu tư có thu nhập thấp hơn và ít ổn định.
• Tài sản: Quy mô tài sản tích lũy của khách hàng ( tiền mặt, chứng khoán, bất động sản, cơ sở kinh doanh…) cũng ảnh hưởng đáng kể đến mức độ chấp nhận rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng của khách hàng.
• Dự trữ tiền mặt : Mức độ dự trữ tiền mặt ít hay nhiều sẽ làm ảnh hưởng đến mức độ tự tin của nhà đầu tư. Nhà đầu tư cần phải đảm bảo việc dự trữ tiền mặt trước khi bắt đầu các kế hoạch đầu tư, thông thường mức dự trữ tiền mặt tối thiểu bằng 6 lần mức chi tiêu trung bình hàng tháng.
• Các hợp đồng bảo hiểm tham gia : Bao gồm các hợp đồng bảo hiểm nhân thọ, phi nhân thọ mà khách hàng đã tham gia. Nếu khách hàng được bảo vệ một cách đầy đủ bởi các hợp đồng bảo hiểm, khách hàng có thể tự tin và chủ động hơn trong quá trình đầu tư.
• Kinh nghiệm và hiểu biết trong lĩnh vực đầu tư : Kinh nghiệm và hiểu biết của khách hàng trong lĩnh vực đầu tư, kênh đầu tư quen thuộc của khách hàng ( tiền gửi, bất động sản, vàng, trái phiếu …). Điều này sẽ ảnh hưởng nhiều đến các quyết định đầu tư của khách hàng, cũng như phản ánh phần nào mức độ chấp nhận rủi ro.
Mặc dù có một số thông tin mang tính cá nhân tương đối khó tiếp cận, nhưng nhìn chung các loại thông tin trên đều cụ thể, mang tính định lượng và dễ thu thập nếu có được sự cộng tác của khách hàng. Để thu thập được các công tin này, công ty cần có những cam kết bảo mật một cách nghiêm túc đối với các thông tin của khách hàng.
Thông tin về mức độ chấp nhận rủi ro:
Đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng là một việc làm khó khăn. Mức độ chấp nhận rủi ro ngoài việc tùy thuộc vào các yếu tố nêu trên nó còn phụ thuộc rất nhiều vào tố chất và thuộc tính tâm lý cá nhân của mỗi người. Đây là yếu tố trừu tượng và rất khó xác định. Để giải quyết vấn đề này thông thường người ta có thể sử dụng phương
pháp trắc nghiệm tâm lý. Các CTQLQ phải xây dựng bảng thăm dò thông tin khách hàng và bảng câu hỏi đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng
(Phụ lục 11 : Bảng câu hỏi đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư).
Các thông tin thu thập sẽ được tổng hợp, xử lý và từ đó đưa ra đánh giá cuối cùng về mức ngại rủi ro của khách hàng. Mỗi khách hàng có thể có mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau, nhưng để thuận lợi cho việc xây dựng mục tiêu đầu tư, các CTQLQ có thể chuẩn hóa và phân loại khách hàng ủy thác theo mức độ chấp nhận rủi ro như sau:
• Mức chấp nhận rủi ro thấp (Conservative)
• Mức chấp nhận rủi ro dưới trung bình (Lower Moderate) • Mức chấp nhận rủi ro trung bình (Moderate)
• Mức chấp nhận rủi ro trên trung bình (Above Moderate) • Mức chấp nhận rủi ro cao (Aggressive)
3.1.3. Xây dựng mục tiêu đầu tư – chính sách phân bổ tài sản – hạn chế đầu tư 3.1.3.1. Xây dựng mục tiêu đầu tư
CTQLQ phải cùng với khách hàng xây dựng mục tiêu đầu tư tổng thể của khách hàng và mục tiêu đầu tư cụ thể của DMĐT mà mình quản lý. Các yếu tố cơ bản của mục tiêu đầu tư cần phải xác định bao gồm:
Các loại hình mục tiêu: Khách hàng lựa chọn một trong các mục tiêu sau đây tùy thuộc vào nhu cầu thực tế.
• Mục tiêu tăng trưởng vốn (Capital Growth)
• Mục tiêu thu nhập thường xuyên (Current Income) • Mục tiêu bảo toàn vốn ( Capital Preservation)
• Mục tiêu cân bằng (Balanced): Cân bằng giữa các mục tiêu tăng trưởng vốn, thu nhập thường xuyên và bảo toàn vốn.
Thời hạn thu hồi vốn : CTQLQ sẽ tư vấn để nhà đầu tư lựa chọn thời hạn đầu tư phù hợp với lứa tuổi, điều kiện tài chính và các mục tiêu cá nhân. Thời hạn đầu tư có thể được tiêu chuẩn hóa thành các nhóm:
Thời hạn ngắn : 2-4 năm
Thời hạn trung bình : 5 - 7 năm Thời hạn dài : trên 7 năm
Mức độ chấp nhận rủi ro : Dựa vào các thông tin đã thu thập và xử lý để xác định được mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư, mức độ chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư có thể được phân thành các nhóm như đã nêu, đây là một trong những yếu tố quan trọng của mục tiêu đầu tư.
Lợi nhuận mục tiêu :
Lợi nhuận mục tiêu được xác định trên cơ sở kỳ vọng chủ quan, mức độ chấp nhận rủi ro, thời hạn đầu tư và các yếu tố khác thường được dùng để tham khảo như tỷ lệ lạm phát, mức lãi suất tiền gửi trung bình, lãi suất tín phiếu kho bạc, lãi suất trái phiếu, tốc độ tăng các chỉ số chứng khoán qua các năm …. Nhà đầu tư thường phải chấp nhận sự đánh đổi giữa mục tiêu về lợi nhuận với mức độ chấp nhận rủi ro và thời hạn thu hồi vốn. Nhà đầu tư có thể xác định lợi nhuận mục tiêu theo các cách sau :
• Tỷ suất lợi nhuận mục tiêu là 1 con số cụ thể. Ví dụ là 20%/năm • Tỷ suất lợi nhuận dựa trên cơ sở tham chiếu. Ví dụ:
- Tỷ suất lợi nhuận mục tiêu = Lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng + 5%
- Tỷ suất lợi nhuận mục tiêu = Tỷ suất sinh lời của chỉ số VN-Index
- Tỷ suất lợi nhuận mục tiêu = Tỷ suất sinh lời của chỉ số VN-Index + 3%
- Tỷ suất lợi nhuận mục tiêu = 120%* Tỷ suất sinh lời của chỉ số VN-Index
CTQLQ có thể kết hợp các yếu tố khác nhau của mục tiêu đầu tư như mức độ chấp nhận rủi ro, loại hình mục tiêu, thời hạn đầu tư, lợi nhuận mục tiêu... để thiết kế các sản phẩm QLDMĐT với các đặc tính khác nhau. Các sản phẩm này được tiêu chuẩn hóa, CTQLQ sẽ tư vấn để nhà đầu tư có thể lựa chọn được sản phẩm đầu tư phù hợp.
(Các sản phẩm QLDMĐT cơ bản được trình bày tại Bảng 3.1 : Các sản phẩm QLDMĐT cơ bản – Phụ lục 12 : Các sản phẩm QLDMĐT cơ bản)