Tính số lượng hợp đồng tương lai chỉ số cần thiết để phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư này?
Sau 3 tháng, giá trị của chỉ số giảm xuống 900, giá tương lai của chỉ số giảm xuống 902. Tính giá trị của toàn bộ danh mục đầu tư gồm vị thế trên thị trường tương lai và giá trị của danh mục đầu tư ban đầu?
BÀI TẬP
3. Ngày 1/7, nhà đầu tư nắm giữa 50,000 cổ phiếu X. Giá thị trường của cổ phiếu này là 30 USD. Nhà đầu tư dự kiến phòng vê rủi ro thị trường trong tháng tới và quyết định sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500, giao hàng tháng 9 để phòng vệ. Giá tương lai của chỉ số là 1,500, một hợp đồng tương lai có giá trị bằng 50 lần chỉ
số. Hệ số beta của cổ phiếu là 1.3. Nhà đầu tư cần làm như thế nào?
4. Một quỹ đầu tư có một danh mục cổ phiếu trị giá 50 triệu USD, với beta 0.87 và có ý địnhsử dụng 50 triệu USD, với beta 0.87 và có ý địnhsử dụng hợp đồng tương lai S&P 500 kỳ hạn 3 tháng để
phòng ngừa rủi ro trong 2 tháng tới. Chỉ số hiện tại là 1,250, giá trị hợp đồng tương lai chỉ số bằng
250 lần giá trị chỉ số. Lãi suất phi rủi ro 6%/năm, tỷ lệ cổ tức là 3%/năm. Giá tương lai của chỉ số là lệ cổ tức là 3%/năm. Giá tương lai của chỉ số là
1259.
• Quỹ đầu tư trên cần mua hay bán bao nhiêu hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro?
• Giả sử sau 2 tháng, chỉ số giảm xuống còn 1000, giá tương lai giảm xuống còn 1002.5. Hãy tính giá trị tổng thể của danh mục gồm danh mục cổ phiếu và vị thế hợp đồng tương lai?
Thay đổi beta của một danh mục đầu tư
• Sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số có thể thay đổi giá trị beta của DMĐT.