đến
hiệu quả hoạt động ngân hàng thương mại 2.2.1. Các nghiên cứu nước ngoài
( Athanasoglou et al, 2008) nghiên cứu đánh giá tác động của các yếu tố vĩ mô
và các yếu tố bên trong như: tỷ lệ vốn chủ sở hữu (EA), tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay
trên các khoản cho vay (PL) đến khả năng tạo ra lợi nhuận của các NHTM. Nghiên cứu sử dụng GMM và dữ liệu là các ngân hàng Hy Lạp trong giai đoạn 1985-2001. Kết quả ước tính cho thấy tất cả các yếu tố như GDP, CPI, EA .. .,(ngoại trừ quy mô) đều ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời của NHTM.
Nghiên cứu của (Samad, 2015), xem xét tác động của các nhân tố bên trong như rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng..của ngân hàng và các biến số kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng tạo ra lợi nhuận của các NHTM tại Bangladesh với dữ liệu
bảng. Nghiên cứu đã thu thập 42 báo cáo tài chính của các NHTM tại Bangladesh để tính toán và phân tích các chỉ số tài chính. Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra rằng các yếu tố như tỷ lệ cho vay - tiền gửi, dự phòng rủi ro cho vay trên tổng tài sản (LLPTA), vốn tự có trên tổng tài sản (EQTA) và chi phí hoạt động trên tổng tài sản (OPEXTA) là những yếu tố quan trọng tác động đến khả năng sinh lời của NHTM. Quy mô ngân
hàng (SIZE) và biến số kinh tế vĩ mô (GDP, CPI) không ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng.
(Gul, Irshad, & Zaman, 2011), nghiên cứu tập trung vào việc xem xét mối quan hệ giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô và các yếu tố bên trong như tiền gửi, quy mô... của ngân hàng đối với khả năng sinh lời của NHTM qua việc sử dụng dữ liệu của 15 NHTM tại Pakistan trong giai đoạn từ năm 2005 đến 2009. Nghiên cứu sử dụng phương pháp Pooled Ordinary Least Square (POLS) để đánh giá tác động của các nhân tố như: quy mô (SIZE), khoản vay (LOAN), vốn chủ sở hữu (CAPITAL), tiền gửi (DEPOSITS), tăng trưởng kinh tế (GDP), lạm phát (INF) và vốn hóa thị trường đối với khả năng sinh lời, được đo lường thông qua ROA, ROE, tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng (ROCE) và NIM. Kết quả nghiên cứu cho thấy các
Tác giả Nhân tố Phương pháp
( Athanasoglou
et al, 2008) Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (EA), tỷ lệ dựphòng rủi ro cho vay trên các khoản cho vay (PL)...
GMM
(Syafri, 2012), nghiên cứu đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM ở Indonesia, sử dụng dữ liệu thăm dò ý kiến từ các NHTM niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Indonesia trong giai đoạn 2002 - 2011. Khả năng sinh
lời của NHTM được đo lường bằng ROA. Qua phương pháp hồi quy tuyến tính, kết quả nghiên cứu cho thấy khoản vay trên tổng tài sản, tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và dự phòng rủi ro cho vay trên tổng vốn vay có tác động cùng chiều với khả năng sinh lời của các NHTM.
(Rudhani, Ahmeti, & Rudhani, 2016), nghiên cứu này đã khảo sát sự ảnh hưởng của các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các NHTM ở Kosovo. Nghiên cứu lấy ROA là biến phụ thuộc xem như một thước đo khả năng sinh lời bị ảnh hưởng bởi các biến độc lập khác như: quy mô ngân hàng, khoản vay, mức độ an toàn vốn và tính thanh khoản rủi ro. Nghiên cứu dựa trên dữ liệu của các NHTM ở Kosovo trong giai đoạn 2010-2014. Dữ liệu được phân tích bởi phần mềm SPSS21, và các giả thuyết đã được kiểm tra bằng phương pháp tương quan và hồi quy tuyến tính. Kết
quả của nghiên cứu đã chứng minh rằng các NHTM ở Kosovo có thể tăng lợi nhuận bằng cách tăng mức cho vay ngân hàng và các khoản đầu tư khác, ngoại trừ việc quản
lý rủi ro và thanh khoản đúng cách.
2.2.2. Các nghiên cứu trong nước
Năm 2008, (Hùng, 2008) đã nghiên cứu đề tài “ Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam”. Nghiên cứ đã tập trung vào những thực tiễn và lý luận đánh giá khả năng sinh lời NHTM và áp dụng vào đánh giá cho 32 NHTM ở Việt Nam trong giai đoạn tiền hội nhập WTO từ năm 2001 đến 2005. Phương pháp phân tích định lượng của nghiên cứu bao gồm phân tích hiệu quả biên (phân tích biến ngẫu nhiên SFA, phân tích dữ liệu DEA và phân tích mô hình kinh tế lượng Tobit) để đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận của NHTM. Kết quả thực nghiệm cho thấy, các biến như tỷ lệ chi phí trên doanh thu (TCTR), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOANTA), tỷ lệ tiền gửi - cho vay (DLR) ...và các biến vĩ mô đều tác động đến KNSL của các NHTM tại Việt Nam.
Năm 2013, (Trung & Sang, 2013) đã nghiên cứu đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng
đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam”. Nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy Tobit với dữ liệu là 39 NHTM tại Việt Nam trong giai đoạn 2005 - 2012 để xác định các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của NHTM thông qua ROA và ROE. Từ kết quả phân tích cho thấy các biến như: tỷ lệ nợ quá hạn trên tổng
dư nợ (NPL), tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản (ETA), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOANTA), tỷ lệ tiền gửi so với cho vay (DLR), tỷ lệ chi phí trên doanh thu (TCTR)
đều tác động đến khả năng tạo ra lợi nhuận của các NHTM tại Việt Nam.
Năm 2014, (Thủy & Chuyên, 2014) đã nghiên cứu đề tài “Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hiệu hoạt động kinh doanh tại các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam”. Nghiên cứu đã sử dụng mô hình hồi quy Tobit và thông qua hiệu
quả kỹ thuật (TE), hiệu quả kỹ thuật thuần (PE) và hiệu quả quy mô (SE) để xác định
các nhân tố tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM. Kết quả của nghiên cứu cho thấy, các biến như:vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA), tổng chi phí trên doanh thu (TCTR), thu lãi trên thu nhập hoạt động (TRAD), tỷ lệ nợ quá hạn trên tổng dư nợ (NPL), ...và biến vĩ mô là tỷ lệ lạm phát (LP) có tác động đến hiệu quả hoạt động của các NHTM ở Việt Nam.
(OPEXTA), GDP, CPI ...
(Gul, Irshad, & Zaman, 2011)
Quy mô (SIZE), khoản vay (LOAN), vốn chủ sở hữu (CAPITAL), tiền gửi (DEPOSITS), tăng trưởng kinh tế
Pooled Ordinary Least Square (POLS) - Bình
chủ sở hữu trên tổng tài sản và dự phòng rủi ro cho vay trên tổng vốn vay...
tuyến tính
(Rudhani, Ahmeti, & Rudhani, 2016)
Quy mô ngân hàng, khoản vay, tính thanh khoản rủi ro, mức độ an toàn vốn
Phương pháp hồi quy tuyến tính
(Hùng, 2008) Tỷ lệ chi phí trên doanh thu (TCTR), tỷ lệ tiền gửi - cho vay (DLR), tỷ lệ cho
vay trên tổng tài sản (LOANTA)...
Phân tích biến ngẫu nhiên SFA và phân tích dữ liệu DEA, phân tích mô hình kinh tế lượng Tobit
(Trung & Sang, 2013)
Tỷ lệ nợ quá hạn trên tổng dư nợ (NPL), tỷ lệ VCSH trên tổng tài sản (ETA), tỷ lệ chi phí trên doanh thu (TCTR), tỷ lệ tiền gửi so với cho vay (DLR), tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LOANTA)...
Phương pháp hồi quy tuyến tính
(Thủy & Chuyên, 2014)
Tỷ lệ nợ quá hạn trên tổng dư nợ (NPL), vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
(ETA), tổng chi phí trên doanh thu (TCTR), thu lãi trên thu nhập hoạt động (TRAD), tỷ lệ lạm phát (LP)..
Thông qua hiệu quả kỹ thuật (TE), hiệu quả kỹ thuật thuần (PE) và hiệu
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Chương 2 trình bày những lý luận chung về hiệu quả hoạt động của các NHTM, cũng như đưa ra lý thuyết về các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời nhằm làm căn cứ để xác định, đánh giá hiệu quả hoạt động của các NHTM Việt Nam.
Qua cơ sở lý thuyết và các công trình nghiên cứu khoa học trước đây trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động của NHTM, đề tài đã lựa chọn ROA làm biến phụ thuộc cho mô hình. Còn về các nhân tố tác động đến khả năng tạo ra lợi nhuận của NH, tác giả dùng các nhân tố bên trong lẫn bên ngoài làm biến độc lập nhằm tạo tính khách quan, tránh bỏ sót các nhân tố, và có sức ảnh hưởng toàn diện đến mô hình nghiên cứu.
CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.1. Mô hình nghiên cứu
Sử dụng phương pháp định lượng với mô hình hồi quy được đề xuất cho nghiên cứu dựa trên mô hình của (Gujarati, 2004). Mô hình có dạng như sau:
Yi,t= α0 + α1EAi,t + α2LOANTAi,t + α3LLPTAi, t + α4DEPOSITSi,t + α5IFLt + α6CIRi,t + α7SIZEi,t + α8GDPt + α9FUNDRISKi,t + α10OPEXTAt + α11FLi,t + εi,t
(i = 1,2,...,n ; t = 1,2,...,n)
SIZE - Quy mô ngân hàng: được đo bằng logarit của tổng tài sản (log Tổng Tài sản). Quy mô ngân hàng càng lớn thì lợi nhuận càng tăng nhưng chỉ đến một mức
độ nhất định. Mặt khác, đối với các ngân hàng có quy mô lớn, ảnh hưởng của quy mô
có thể là tiêu cực do sự kiểm soát không chặt chẽ và những lý do khác. Nếu vượt qua một ngưỡng kích thước nhất định, những bất ổn về quy mô có thể phát sinh, làm cho quy mô trở thành một yếu tố ảnh hưởng tiêu cực lợi nhuận của các NHTM. Do đó, mối quan hệ quy mô với khả năng sinh lời có thể được dự kiến sẽ là phi tuyến tính ( Athanasoglou et al, 2008). Các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy rằng có một mối quan hệ tích cực giữa quy mô ngân hàng và khả năng sinh lời của NHTM (Staikouras
& Wood, 2004); (Dietrich & Wanzenried, 2011).
Giả thuyết 1: Quy mô ngân hàng được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
EA - Tỷ lệ tài sản sinh lời: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản dùng để đánh giá mức độ an toàn của vốn. EA càng cao thì lợi nhuận càng cao, cho thấy việc sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản càng cao thtì càng giảm rủi ro về chi phí nợ vay và chi phí tài chính ( Athanasoglou et al, 2008). Theo (Berger & Emilia, 2002) dựa vào lý thuyết về mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận, các ngân hàng có khả năng sinh lời cao hơn sẽ có xu hướng lựa chọn tỷ lệ vốn thấp hơn, trong điều kiện
những yếu tố khác là như nhau, bởi vì hiệu quả cao hơn sẽ mang lại lợi nhuận kỳ vọng cao hơn cho một cấu trúc vốn nhất định và lợi nhuận kỳ vọng cao này ở một
mức độ nào đó thay thế vai trò của vốn chủ sở hữu trong việc giảm thiểu bớt những rủi ro của các NH trong tương lai. Do vậy, hệ số EA cao cho thấy ngân hàng đang hoạt động khá thận trọng, đã bỏ qua những cơ hội kinh doanh, đầu tư đầy tiềm năng. Nên trong mô hình nghiên cứu, tỷ lệ tài sản sinh lời được kỳ vọng ảnh hưởng cùng/ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
Giả thuyết 2: Tỷ lệ tài sản sinh lời được kỳ vọng ảnh hưởng cùng/ ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
CIR - Hiệu quả chi phí hoạt động: Tỷ lệ CIR chỉ ra sự tăng hay giảm của chi phí thì sẽ ảnh hưởng đến khả năng sinh lời. Theo ( Athanasoglou et al, 2008) cho thấy chi phí hoạt động xuất hiện là một yếu tố quan trọng quyết định đến lợi nhuận. Cụ thể là chi phí càng cao sẽ làm giảm lợi nhuận và ngược lại. Hiệu quả chi phí hoạt động được kỳ vọng ảnh hưởng ngược chiều đến hiệu quả hoạt động ngân hàng. Các nghiên cứu của ( Kosmidou & Pasiouras, 2007) đã tìm ra CIR ngược chiều với lợi nhuận ngân hàng. Do đó, quản lý chi phí hiệu quả là một trong những yếu tố quan trọng nhất trong việc gia tăng khả năng sinh lời của ngân hàng.
Giả thuyết 3: Hiệu quả chi phí hoạt động được kỳ vọng ảnh hưởng ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
DEPOSITS - Tỷ lệ tiền gửi khách hàng: Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản được dùng để phân tích ảnh hưởng của cấu trúc tài trợ đến hiệu quả hoạt động
của các NHTM. Cấu trúc tài trợ tập trung chủ yếu ở khoản mục tiền gửi khách hàng sẽ là nguồn vốn ổn định và rẻ hơn so với các nguồn tài trợ khác. Các NHTM có nguồn
vốn lớn từ việc huy động tiền gửi sẽ có nhiều cơ hội kinh doanh với chi phí thấp, tạo ra các khoản vay nhiều hơn làm lợi nhuận sẽ tăng lên. Tỷ lệ tiền gửi khách hàng được
kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng. Do vậy, tăng tỷ lệ DEPOSITS sẽ làm tăng hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Gul, Irshad, & Zaman, 2011).
Giả thuyết 4: Tỷ lệ tiền gửi khách hàng được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả
OPEXTA - Chất lượng hoạt động: Khi một ngân hàng có chi phí hoạt động cao hơn tài sản, lợi nhuận của một ngân hàng sẽ sụt giảm. Mặt khác, khi chi phí hoạt động được định hướng cho việc thu hồi các khoản cho vay và quản lý tài sản, có thể có khả năng chất lượng hoạt động càng cao thì lợi nhuận của một ngân hàng càng cao
(Samad, 2015). Do đó chất lượng hoạt động được kỳ vọng cùng chiều hoặc ngược chiều với hiệu quả hoạt động của NHTM.
Giả thuyết 5: Chất lượng hoạt động được kỳ vọng ảnh hưởng cùng/ ngược chiều với
khả năng sinh lời của ngân hàng.
LLPTA - Dự phòng rủi ro cho vay: tính bằng Dự phòng rủi ro cho vay/ tổng
tài sản. Tỷ lệ LLPTA càng cao thì khả năng sinh lời của ngân hàng càng thấp. Khi có nhiều khoản dự phòng được tạo ra cho các khoản lỗ cho vay, nó sẽ làm giảm lợi nhuận
của ngân hàng. Do đó, dự phòng rủi ro cho vay được kỳ vọng âm (Samad, 2015).
Giả thuyết 6: Dự phòng rủi ro cho vay được kỳ vọng ảnh hưởng ngược chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
FL - Đòn bẩy tài chính: Đòn bẩy tài chính chính là sự kết hợp giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu trong công việc điều hành chính sách tài chính. Với những ngân
hàng tăng trưởng nhanh hơn, có thể cho phép một tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao hơn do sự tăng trưởng của NHTM Việt Nam chủ yếu dựa trên sự tăng trưởng từ nợ. Có thể thấy trong khoản mục nợ phải trả thì tiền gửi khách hàng chiểm tỷ trọng cao nhất và đây sẽ là nguồn vốn ổn định và rẻ hơn so với các nguồn tài trợ khác. Do đó, các ngân
hàng muốn tăng trưởng nhanh, cần đẩy mạnh việc huy động vốn từ nền kinh tế. (Akhtar, Javed, Maryam, & Sadia, 2012). Do đó đòn bẩy tài chính được kỳ vọng là dấu dương.
Giả thuyết 7: Đòn bẩy tài chính được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
LOANTA - Tỷ lệ các khoản cho vay trên tổng tài sản: khi tỷ lệ LOANTA tăng, khả năng sinh lời của ngân hàng tăng lên. Mặt khác, rủi ro thanh khoản của ngân
hàng tăng lên khi tỷ lệ LOANTA tăng. Do đó, tỷ lệ các khoản cho vay trên tổng tài sản được kỳ vọng dương (Samad, 2015).
Giả thuyết 8: Tỷ lệ các khoản cho vay trên tổng tài sản được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
FUNRISK - Rủi ro tài trợ của các NHTM: được tính bằng tỷ lệ tiền gửi trên
tài sản cộng với tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tài sản chia cho độ lệch chuẩn của tỷ lệ tiền
gửi so với tài sản. Theo (Kohler, 2015), các ngân hàng tài trợ cho các hoạt động của họ bằng tiền gửi của khách hàng. Có thể thấy đây là nguồn vốn ổn định và rẻ hơn so với các nguồn tài trợ khác. Các NHTM có nguồn vốn lớn từ việc huy động tiền gửi sẽ có nhiều cơ hội kinh doanh với chi phí thấp, tạo ra các khoản vay nhiều hơn làm lợi nhuận sẽ tăng lên. Theo (Adusei, 2015) chấp nhận rủi ro tài trợ để đo lường số lượng sai lệch tiền gửi của khách hàng do ngân hàng huy động sẽ phải giảm từ mức trung bình để xóa sạch vốn chủ sở hữu hoặc để kêu gọi vốn chủ sở hữu tái tổ hợp để đo lường rủi ro tài trợ. Rủi ro tài trợ càng cao, nguồn tài trợ của ngân hàng càng ổn định. Rủi ro tài trợ có tác động mạnh mẽ đối với sự ổn định của ngân hàng và tập trung vào độ tin cậy của tiền gửi của khách hàng được ghi nhận trong tài liệu còn tồn
tại như là nguồn tài trợ chính của các ngân hàng. Do đó, dự kiến rủi ro tài trợ sẽ tác động tích cực đến sự ổn định của ngân hàng.
Giả thuyết 9: Rủi ro tài trợ được kỳ vọng ảnh hưởng cùng chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.